“2014中国金融论坛”于5月14日－15日在北京召开。上图为光大证券首席经济学家徐高。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 “2014中国金融论坛”于5月14日－15日在北京召开。上图为光大证券首席经济学家徐高。徐高表示传统企业原本看不懂互联网企业，“看不起他从每一个远尾客户获得微薄收益，一旦当互联网企业累计起了庞大客户基数的时候，他的规模不是你能够想象。这就是互联网思维核心，你把客户对象从近尾推向远尾，客户性质发生变化以及随之而来的你的商业模式、营销理念的变化。”他认为互联网金融的发展核心在于对远尾客户争夺，余额宝[微博]就是很好成功例子。

　　以下为发言实录：

　　徐高：我个人作为金融从业者听了大家讲述我也觉得很有收获。最后我花一点点时间站在一个金融从业者角度或者是传统金融从业者角度我来分析一下互联网金融它的一些本质、内涵以及未来发展方向。因为我不是物联网从业人员，可能有些闭门造车。我愿意把我的观点说出来给大家参考。

　　我觉得互联网金融其实这个名词两个部分，第一是互联网，第二是金融，你想清楚什么是互联网金融，先想清楚什么是互联网。互联网不是互联网的技术，而是互联网技术应用到商业带来的商业模式和理念的变化。这个变化在什么地方？传统的商业，我们面对的客户一定是愿意出高价的人少，愿意出低价的人多。所以对应我们面临都向下倾斜的需求。愿意出价的人随着你的价格越低，愿意出价的人就越多，这是向下倾斜。我们能够服务什么样的人，肯定要服务那些出价在你的成本之上的那些客户才是我们能够服务。传统企业服务，就是近尾客户，这些客户愿意出价比较高，他认为产生对它的效用比较好，比较高。这样的传统的商业市场里边我们有一个法则就是8020，百分之80%的利润来自20%的客户，你商业成功之道就是把优质客户识别出来给他做好服务。互联网改变什么？互联网带来是你服务成本的大幅度下降，特别对于一些虚拟产品来说网上卖东西，网上卖歌曲，我卖给一个人和卖给一千个人没什么差别，边际成本为零，带来成本大幅度下降，我能够服务客户对象大幅度拓展，拓展到我把他叫到远尾客户。这些客户有什么特点？按照现在流行话说他们都是屌丝，他们能够给产品出的价非常低。但是他们数量非常庞大，所以你要抓住这些远尾客户，你的商业模式就是不一样。你是我8020抓住最优质客户，在远尾的时候你是得屌丝得天下，怎么服务哈这些最普通的平民他们的需求，是你致胜关键。远尾客户，这些客户本身对你的产品和需求度没有那么高，所以出的价就低。他对客户服务体验特别看中，近尾的时候，他说买个洗衣机，但是我需要，我就买了。卖互联网的产品的时候，你的客户体验差，马上客户流失。所以每一个人身上可能赚的钱不多，但是大规模数量累计出来就是非常庞大的营收规模。

　　传统企业看互联网企业他们原来看不懂，看不起他从每一个远尾客户获得微薄收益，一旦当互联网企业累计起了庞大客户基数的时候，他的规模不是你能够想象。这就是互联网思维核心，你把客户对象从近尾推向远尾，客户性质发生变化以及随之而来的你的商业模式、营销理念的变化。

　　我们谈什么是金融，很多人认为金融就是信息不对称，我们作为银行或者是券商挣的就是信息不对称的钱，这个观点是错误的。克服信息不对称只是金融中介发挥一部分的作用，不是最重要的作用。我们想金融其实很简单，就像前面一位嘉宾提到就是把钱从钱多的人手里转到钱少的人手里，这是有信息摩擦还有其他的很多不匹配。我很多的融资可能是以亿为单位，我的储户是能拿出这些钱。另一方面任何一个企业都有风险，没有零风险。储户不愿意承担这个风险，怎么办？最后我们投资者和储户来说都需要灵活性，我们愿意保留资金的灵活性，需要用钱的时候可以拿出钱来，企业需要长期稳定的融资来源。不匹配规模风险怎么办，金融中介起的作用我们把他叫做金融汇聚，把很少的钱汇集成大规模的资金。我投资很多项目，最后我把很多活期资金累计起来就变成一个累计的资金池，变成长期贷款发放。金融核心在于汇聚，通过汇聚完成的规模、风险、期限，不要听资金池就害怕，他是金融的核心，银行就是最大资金池，这是他竞争优势最核心来源，不是互联网技术或者是信息技术能够打破。很多人说互联网金融以后就是没有中介，大家直接融资，这是不可能，因为这违背基本金融逻辑或者是原则。

　　互联网金融到底在什么地方，他不能够把金融机构给去掉，他的发展方向是什么？在远尾，金融服务对象无论是企业还是储户数目都非常庞大，金融储户是虚拟，金融其实有大量的远尾客户是没有被满足，余额宝是很好的例子。之前我们认为屌丝买什么基金，基金我们都是银行存款几十万的人拿过来买基金。后来发现屌丝有买基金的需求，而且屌丝每个人买几百块钱，然后几千万人合起来把天弘基金做成全球十大的基金公司，变成我们中国最大的基金公司，这就是规模小的威力。

　　互联网金融的优势在于对这些远尾客户的服务，这些远尾客户对传统金融他们的服务是不够的，原因在于多方面，第一不重视，作为我们银行来说我们有很多大的优质客户我们券商，本身不重视。相对互联网金融P2P你生来就是为远尾客户服务而生，本质更重视。第二有信息优势，因为你干这个东西，银行因为他老和大客户打交道，相对小的客户他的信息掌握并没有太多优势。

　　最后就是互联网金融从业者今天谈到听到有很多互联网思维是我们传统银行或者是传统金融机构欠缺的，这个方面来说他是有优势。同样也是有劣势，劣势在于四点，第一点互联网金融到目前为止所有形式都不能够从事最核心的金融猎物就是资金池，这是天生竞争劣势。这个不能突破，互联网金融永远只能处在金融理财的边缘。

　　根据第一网站统计，P2P贷款余额到今年4月份569.8亿，小贷公司余额8000亿，银行贷款余额70万亿。法规约束，很多重筹，P2P一不小心就变成了非法集资，以后会把这个拿掉。第三就是规模，小贷公司对这个行业或者地域非常了解，对他的定价非常清楚，有一个风险风向标，行业的风向标，我把钱都投到这个行业里去了，我整个资金都投到温州，温州老板都跑路了，这种资金分散需要一种规模。第四就是风险控制，很多人讲风险控制，风险控制其实我觉得还没有深入到互联网金融从业者的骨髓里去，风险不仅是你看得到的风险你要想到，你看不到的风险你也要想到，银行为什么有这么多法规约束，他有很大的可能的风险，这个解决不好也会制约。

　　最后我做一个总结，互联网金融的发展核心在于对这些远尾客户争夺。我觉得余额宝就是很好成功例子，但是对于互联网金融发展，我觉得他的发展空间要一个客观的认识，不要认为互联网金融就会让金融行业和零售行业一样翻天覆地的变化，我觉得这个因为金融行业有他的特殊性。所以说不会因为互联网就真的就底朝天了，这还得对互联网金融从业者提供很多的机会。