上图为中诚信企业融资评级部刘爱英参与圆桌讨论。（图片来源：新浪财经 摄影：韩锦星）

　　新浪财经讯 “穆迪-中诚信国际信用风险会议”于2013年12月12日在北京举行。中诚信国际企业融资评级部高级分析师、总经理助理刘英爱女士参与了圆桌讨论。

　　以下为刘英爱讨论实录：

　　主持人：广一点看企业应该看中诚信涵盖的企业，刚刚也讲的很详细，肯定面临产能过剩的问题，加入违约出现，不管是你所负责的行业还是其他的违约，会不会让你现在所评的企业本身已经是融资会有困难，恶化他面临的信用问题，甚至出现比较大规模的违约？

　　刘英爱：下面我从国内债券市场国有企业和民营企业分别谈一下影响。从国有企业来看，目前不光是产能过剩行业，在重资产行业，一般国有企业产能占比是非常高的，我今天上午谈到的产能过剩的行业里，大部分行业集中在国有企业上，未来国有企业面临很大的压力，他们一方面要结构转型，另一方面面临淘汰落后产能压力，长期以来他们承担着比较重的责任，历史负担和人员负担，从这个角度他们压力很大。另外一个方面，国有企业面临着承担国家改革的重任，他获得政府支持相对多一点。我们从三中全会的决定和指导意见看出来了，未来政府督促国有企业因为转制和改革，可能给他们提供一些相应政策支持，比如解决人员和历史负担方面，比如支持这些国有企业走出去，比如支持他们进一步作为行业整合的主体，促进行业产能过剩和治理都提供一些支持。我们看到国务院治理产能过剩意见里提到，将来在信贷政策方面要实行有保有控的政策，在国有企业进行行业整合，去产能化和将来扩展产品的需求等等方面，这些方面还会继续保持信贷支持。我们认为一旦出现个体违约，对国有企业的影响是非常有限的。

　　我们从民营企业的角度来谈，一直以来金融机构对产能过剩行业里民营企业信贷政策是比较谨慎的，我们一直也提到过去资源配置不合理，政府可能对国有企业倾斜更多一些，在债券市场里，尤其是规模比较大的民营企业，其实他们长期以来是经过了充分的市场竞争的洗礼。我们接触的一些大型民营企业，他们一般最典型具有很强成本控制能力，很敏锐的市场把控能力，在这些企业战略规划和投资方面，相对来讲是比较务实和有效的。如果国内出现了低端违约的情况下，我们不排除会有一些实力较弱的民营企业，包括规模比较小的民营企业，在银行信贷政策收缩的情况下会面临一定流动性风险，甚至会有级别下调的可能。但是如果大面积违约或者发生系统性风险，我认为这种可能性还是比较小的。