上图为中诚信国际评级总监黄灿参与圆桌讨论。（图片来源：新浪财经 摄影：韩锦星）

　　新浪财经讯 “穆迪-中诚信国际信用风险会议”于2013年12月12日在北京举行。中诚信国际金融机构部金融机构评级总监黄灿参与了圆桌讨论。

　　以下为黄灿发言实录：

　　主持人：中诚信也评了很多城市商业银行，我想问问黄灿，对于城市商业银行来说，不管是资产质量和他们现在也越来越多的利用债券市场做融资手段，这种违约事件对他们带来什么影响？

　　黄灿：城商行，因为我们以前也有一个分析，银行也是债券投资的主体，虽然在推进直接融资，银行集中度风险仍然是比较高的。从城商行对信用债这一块敞口，相对来说会比较小一些，因为同整个资产规模，我们说中小银行包括城商行农商行和农村金融机构，他们资产规模大概占到30%多，五大国有银行占到40%多，占比30%多他的机构非常多，所以非常的分散。另外，以前他们贷存比比较高，他们配置证券投资的比例非常小。他们原来配置主要从流动性考虑，比如国债、央票这一类的利率产品，因为国债的权重比较低，流动性比较好，又可以免税，所以有一些吸引力。随着后来贷款规模的限制，城商行资金有一些投资的需求，证券投资不再仅仅是一种流动性的储备，他还要讲求收益性，这样他们才逐渐配置了一些信用债。还有一些小的银行，他设置跨过了这个阶段，直接从利率债配置到非标，因为他可能还没有开始看债券，现在非标的收益更高。为什么他们会投非标，因为非标毕竟是一个项目，债券可能要看主体的风险，这个主体也许是他不了解的，非标像类贷款，小银行总体他们配置在债券这一块的资产是相对于其他国有银行和股份制敞口小很多，而且比较分散。刚才嘉宾发言都说了，可能这个违约越来越近，大家的风险承受能力也提高了，我们现在虽然不能判断违约具体出现在什么时候或什么行业，刚才我听大家的看法，系统性风险不会发生，开始还是个案的事件，目前的判断影响也不会太大。

　　主持人：谢谢黄灿，不知道台下的观众你们对这个问题以及我们今天所讲的有什么看法？

　　提问：我有两个问题，第一个，从早晨到现在我听了一系列的各个行业的分析和看法，我自己总结了我的认识。首先，在国有企业领域，无论是大和小，大家都觉得发生风险的概率比较低，包括中央政府对央企的支持和地方政府可用资源比较多。刚才说到大的民营企业他们经过市场化的洗礼运作也比较成熟，我想是不是意味着如果我们明年真的发生信用风险，在中小企业民营企业，大家是不是这个看法？另外，在信用风险没有发生之前，大家可能都没有办法预料他是以何种方法出现？我关注到一点，前一段时间银监会有相关人员说可能会在明年年终，有一些中小银行发生类似于信用事件，可能有一些违约，我想大家为什么这么关注银行，之前从海外的经验，一些危机主要是从金融部门开始的，有没有认识如果明年年终或者什么时候银行系统发生风险会是从哪里开始的？有没有这样的预期。

　　黄灿：我补充一下，首先我不知道这位女士的消息来源，明年年终银行会有信用事件，这个来源的准确性，但是就我个人来看，因为我们今年刚刚发布了70多家有公开发债的银行级别，对这70多家我们都做了逐一的评价和梳理。现在他们有公开债券的银行，最低的级别是A+，虽然是A+看起来不是太高，但实际上A+的银行可能在县级市，或者是一个地级市他们的市场份额都是非常高的，我刚才也提到地方经济决定了这个银行的规模和发展速度，所以在一些小一些的地级市或者县级市，他们的银行总体资产规模和抗风险能力会弱一点，但是在当地市场份额还是比较高的。我们对外部支持的考虑也非常的严格，我们也一套考量的办法，比如地方政府是不是有持股，历史上是不是给他不良包袱清理有没有给过他支持，他在地方税收的占比，他人员的总量是多少等等因素。有一些我们虽然没有给他支持的级别，但是他在当地金融系统的重要性还是会引起地方政府，如果他发生信用事件在存款保险和破产机制没有出台的情况下，他会得到救助。

　　另外，其他的小银行有没有这种事件？我刚才也提到了，农村金融机构有很多也是资不抵债，他们也处在报复化解中，监管也在主导着进行一些兼并收购。另外，村镇银行，这几年发展村镇银行已经达到了银监会开始设立的目标，1000到1300家村镇银行，村镇银行的发起人一般都是商业银行，虽然最低发起的比例大概是20%，很多银行都是51%的控股比例，为什么银行做村镇银行的动力有所减弱，银行也意识到了，他虽然只有20%、30%的股份，如果发生风险他还要全部兜底，对于村镇银行我们也比较担心他们发展状况，他吸收存款的能力比较弱，但是对这些小银行他们还是有一个发起人在后面有支持。

　　提问：我问一个关于银行业的问题，五大行或者六大行再加上一些股份制银行，基本上是占了中国信贷相当一部分，现在开了会以后说民资银行进入市场，我想问一下刘女士和黄灿给我们介绍一下你们对鼓励发展民资银行，或者民营银行的看法，他们发展的速度你们有没有什么预计？

　　黄灿：民营银行我个人认为是中央政府在金融领域放开民营资本一个很重要的表态，现在有媒体报道大概有35家银行在企业牵头，在工商局注册了带有银行的名字，民营银行最终批准要经过银监会的审批，现在还没有落地。相关的报道说民营银行会给他一个有限经营牌照，这是我最近看到的。有限包括几个方面，包括他吸收存款的存款人也要是合格的存款人，他经营的区域，经营的业务范围，这个有限的牌照我想也是对民营资本的保护，我觉得这些企业进入银行业，实际上他没有相关的经验，我们可以看到中国已经爱很多民营资本的银行，有一个数据显示，在股份制银行里民营资本占40%，城商行民营资本占50%，农村金融机构里民营资本占90%多，实际上现在所谓民营银行好像是一个纯民资的银行，民营资本占90%多的银行是不是民营银行，他也是民营银行，而那些银行很多是从农信社转制来的，他们从五十年代就开始成立，虽然有过很多历史包袱和坏帐，但是毕竟他们有一定的规模和相关的人才，现在很多企业，包括苏宁是工商企业的，他们进入这个领域其实相关经验是不足的，所以政府给了这个牌照是有限的牌照，这一块的发展也是一个逐步的，渐进的过程。