“21世纪亚洲金融年会”于2013年12月4日-5日在北京举行。上图为平安银行行长助理张金顺。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 “21世纪亚洲金融年会”于2013年12月4日-5日在北京举行。上图为平安银行行长助理张金顺。

　　以下为演讲实录：

　　张金顺：民生银行和和平安银行是相互交流，我们一起为中国金融的改革和发展做出自己应有的贡献。

　　我给各位汇报一下公司金融投行化与平安综合金融优势，我一进门看到我们民生租赁公司的易拉宝，我们感到很亲切，昨天还跟我们洪行长一起探讨今后怎么搞合作。所以金融是目前中国经济最活跃的板块，也是世界经济最活跃的板块。

　　今天的汇报分三方面，一个是金融格局的重构，第二是公司金融投行化，第三是平安金融的全牌照。金融格局重构实际就是直接金融，十年以前我们的商业银行基本上是坐台式营业，公司客户也好，零售客户也好，我们的资金应该是卖方市场。现在出现的词一个叫很大的变化流动性过剩，一个叫量化宽松，量化宽松是政府行为，流动性过剩是一种市场化的反应，这两个共同促成一个什么问题呢？钱多了，目前中国的M2：GDP是1点8几，资金多了以后就导致一个什么问题呢？银行由过去或者金融由卖方市场转向买方市场，在买方市场形成的过程中，从实体经济交流来讲客观上存在很大的因素，钱多了会造成什么？过去钱少，所以银行对项目的选择是慎之又慎。所以相对来讲银行的风险是可控的，或者叫金融风险是可控的，钱多了以后有的时候就有问题了，他们要竞争。竞争的过程中就可能产生饥不择食，饥不择食造成金融的风险增大。同时从客观来讲，量化宽松了，资金多了，这种行业过剩，实体经济的过剩就有了金融基础。当然现实反应出来的情况也是这样的，现在钢铁过剩、光伏过剩等等都过剩，一个很大的问题是流动性过剩，量化宽松有很强的金融基础。

　　在这种情况下，不管政府有形之手还是市场无形之手，都有一个客观的要求，第一是要降低金融风险，第二是要分散金融风险，不能把风险都集中在商业银行，和人体的免疫力是一样的，如果你的病毒和病变集中在一个地方，那就是癌，但是如果有效分散和传递开，那叫增强免疫力，直接进入特点就是能够分散金融风险，而间接进入的特点是集中金融风险，所以直接金融就成为了必然。在中国进入有一个很大的特点，改革开放以来商业银行一直是金融的主导，即便说现在我们的保险、信托，整个商业银行的资产在整个金融资产中应该占到70%左右。我想说的是什么意思呢？商业银行是间接金融市场的主导，但是在目前的情况下，商业银行仍然是直接金融市场的主导力量，大家都知道信托现在是9万亿，我估计现在已经10万亿了，年底能够突破11万亿。我们不管信托公司还是银行的人，大家都知道，实际上很多信托的业务两端资金和资产都是来源于银行的。现在保险债券计划也包括证券基金的监管计划，实际上这两端，尤其是银监会今年出了八号文件之后，证券、保险、基金这种通道业务不仅没有减少，实际在迅速增加。

　　大家也知道，我们11月份银监会推出的时间是银行直管计划，银行可以直接作为一个融资中介，不用再借道信托，所以银行的资管计划也是一个很重要的直接金融通道和工具。所以不管是国内还是国外，不管是日本和美国都是量化宽松，我们1点8几，也是很高的。有两点结论，第一点结论是直接金融已经成为了中国金融的一个主导力量，现在叫社会融资力量，这个具体数据我还没有，我想目前来说直接金融从商业银行来看，它的融资比例已经超过了信贷的总量，而且应该是远远超过，这就是目前的现实状况。第二，商业银行依然是直接金融的主导力量。

　　商业银行如何做直接金融？那是我汇报的第二个问题，公司金融投行化。在这种流动性过剩，量化宽松的大的背景下，商业银行公司金融投行化并不是说所有的业务都在投行化。大家都知道，什么东西一过剩了，它后边一定是细化，市场细分和专业化服务，你看因为冰箱过剩，所以冰箱出现了市场细分，富裕家庭和农民家庭的对冰箱有不同的需求，那就有不同的产品。同样，公司金融因为量化宽松，因为流动性过剩，所以公司金融的服务也出现了市场细分和产品量化。我们如果稍微静下来一想，现在的公司金融，我个人的观点是它应该从企业的角度来讲第一个是投资金融需求，我新建新的企业，我进行并购，我进行规模扩张，这叫投资性金融需求。第二是一种周转性的金融需求，或者通俗讲流动资金融资需求。第三是很重要的融资需求，就是一种无形资产金融需求，比如说百度[微博]一夜之间上市，李彦宏的身价能够一夜之间成为百亿，很重要的是资本运作，资本运作可以认为是无形资产的变现和经营。公司金融随着这种市场的深化、金融的深化，实际上有三种金融需求，一种是投资性金融需求，一种是经营性金融需求，一种是无形资产溢价性金融需求。针对这三种金融需求，我们也包括资本公司、信托公司，我们要提供什么样的服务？我想也是三类服务，一类是针对投资性需求，应该是投资银行，周转性服务现在经常提到的交易链或者供应链融资，90年代的有的国外信托公司，美国的资金管理，当时我听了还是觉得挺新奇的，但是现在平安银行的供应链融资已经成为了ID平台，它完全是网络融资一体的，甚至把ID平台转化到客户手里，就是代代平安商务卡，实际上集结了互联网金融、综合金融和企业的周转性需求，流动资金需求来解决这个问题。这就是它的第二块，周转性需求。无形资产的运作可能就需要证券、银行提供这种综合金融服务，因为银行还没有股票IPO的牌照，需要大家协同。公司金融的投行化针对着我的大的客户，一定提供投行化的服务。过去银行的主要的功能是资金供应者，现在大家要注意这个问题，我既可以是为项目提供资金，我也为有钱的个人和机构，个人叫什么？私人银行服务，对大众客户叫财富管理，现在我要提供一种对机构客户的财富管理。最近我们平安银行也成立了资产管理部，我也负责这一块，欢迎在座的各位如果有钱，我给你提供机构财富管理。现在银行是真正成为了一种中介机构，过去经营的是资产负债表，现在经营的是投融资平台，所以发生了本质的变化，原来我没有资产什么事也不能干，现在我没有资产负债表，什么都能干。

　　平安银行的投行业务有四个特点，全周期、跨市场、多工具、境内外。这里有很多的定制产品。

　　最后一个是平安金融的综合牌照，现在有两个很现实的问题，一个是防范金融风险的传染，比如说我们和平安信托之间有严格的受信限制，不仅是表内业务的合作，比如说我这10个亿，我可以给平安信托提供10个亿，同时我们共同的项目，资产值和资产值之间都有明确的额度限制，避免双方一种资产的传染。第二，我们可以互为获客通道，他的客户可以优先获得平安银行的服务，我的客户可以优先获得平安信托公司的服务，双方可以互为获客通道，但是严格限制互为客户的业务，既防范了风险传染，又发挥了大家的协同效应。我们平安银行不仅要和平安信托协同，而且要和平安期货协同，比如说现在我们现在我们有一个黄金集团到澳洲投资金矿，它很大的担心是金价的波动，我们和平安期货对黄金的波动进行远近保值。还有寿险，比如说平安商务卡，我的商户办了我的卡，我给他提供保险，总体来讲，当然我也顺便介绍一下平安的互联网金融，平安在互联网金融领域实际应该是相当活跃。今年年底春节，大家看媒体就知道了，可能平安集团会推出一款产品，叫电子钱包，将来你要给你的钱包或者给小朋友发信念立是的时候，可以发平安支付的电子钱包，把钱付给他，非常便捷，更重要的是一种互联网金融的时尚。平安集团这种综合金融优势会得到充分发挥，平安银行在中国大的金融改革开放发展的背景下，在这种平安集团综合金融的平台上，能够更好地和在座的同业合作，为公司客户提供更好的服务，谢谢大家！