“第三届中国上市公司领袖峰会”于11月29日在成都举行。上图为长江商学院副院长梅建平教授。(图片来源：新浪财经 程祖灏 摄)

　　新浪财经讯 “第三届中国上市公司领袖峰会”于11月29日在成都举行。上图为长江商学院副院长梅建平教授。

　　以下为演讲实录：

　　女士们，先生们，朋友们。首先向每日经济新闻表示感谢，这次跟大家分享关于经济发展的一些自己不成熟的看法。

　　到了成都以后，非常感慨，想起了我外公经常给我讲三国演义的故事，一直知道成都这个城市的重要性。到这儿来学习和大家交流。我外公教导我，不要做东洋货。对我外公那一代，日本制造，那个时候是价值，品质非常差的产品带过来。

　　那么经过了一代人的努力，日本这个在世界上是认为是品质比较高的象征。在我们今天观察中国经济的时候，我们不得不面对一个事实，就是今天的中国常常是质量不太好的一个标志。

　　质量不好，和过去30年来的发展，比较注重量，而不注重质有很大的关系，其中的话，原来的统计局的邱局长也在，可能和我们统计的，特别是我们统计里面的CPI低估的话，也有关系。CPI，物价指数，我们在进行估计的时候，就是今年和去年的消费或者是生产出来的东西，他们的质量是不变的。但是这个讲述的话，我想最近有很多的食品安全问题，包括空气的质量问题等等都发现了这个角常常是不成立的。

　　1993年我出国了，7年以后，我第一次回到上海，然后在上海的国际饭店，尝了多年久违的红烧肉和鱼，当时的味道好吃得还记忆犹新。如果现在再去吃红烧肉，再去吃鱼的话，吃不出来什么味道。也就是说今天的大黄鱼和红烧肉和93年的大黄鱼和红烧肉质量是不可比的，但是我们统计只是统计数量和质量。后来有一次我又去尝了一次有机的大黄鱼，又有了以前的味道。但是现在价格相差4到5倍。如果计算我们物价指数的时候，食品指数的时候，计算肉价和鱼价的时候，不是用今天市场上的猪和肉，而是用有机的猪和肉的话，可能每年的猪和肉的话，可能被低估了6%到7%的价格上涨。

　　如果，猪肉和鱼是有代表性的话，同样的，其他的食品也是有同样的问题的话，那么我想，整个的食品物价指数就低估了6%到7%，我们整个的物价指数差不多占了30%左右的权重。所以我们CPI整个低估了是不是2%呢？我们可以探讨。

　　我们的物价指数低估了，我们实际上是扣除了物价的因素的，是不是产生了这样的问题。我们的GDP是不是含水分，我们9%的经济增长可能没有那么高，只有7%和8%。也导致了什么呢？也导致了我们中国经济对总量规模的高估。如果有8万亿的经济总量，可能没有8万亿，这样常常产生的后果，就是我们有一些朋友同志们，就有一些不切实际的希望，产生一种浮躁的心理。

　　另外一个，我们的国际空间受到了挤压。我们未来中国经济的发展，有两种不同的路径。一种路径我们要追求一种温和的数，不不仅仅是量的数。这种量的增长，我们可能10年不能赶上美国，但是30年，如果每年5%的速度，美国未来是2%的速度，我们大约在2045年左右，能够赶上美国。

　　如果我们有比较高的经济增长速度，能够保障我们全体公民的身体健康的话，我还能看到中国梦的实现。如果只注重量的增长，不注重环境，不注重质的增长，还是维持那么高的增长速度的话，我想我们不会有健康的身体能够看到中国梦的实现。

　　那么如果我们看看中国经济的可持续的发展，实际上现在我们看经济指标的话，实际上还是有很多的机会，但是挑战也是非常严峻的。因为我根据索罗的经济增长模型的话，三个要素，一个是劳动力，还有一个是资本投入，最后一个是全要素。过去十年，美国的经济增长80%来自于全要素的提高。但是我们主要是来自于劳动力的投入。

　　最近，我看了发布的美国普查的数据，未来30年，我们的人口的平均年龄，将从35岁增加到47岁。那么特别令人感到担忧的是什么呢？就是我们年轻人，年轻人未来30年，不但没有增加，还会减少32%，虽然现在单独可以生二胎，但是也不会有太大的起到什么作用。这个非常的数量级的差别。未来年轻人的人口减少是一个趋势。

　　如果我们比较一下的话，第一大经济体美国，他的年轻人的增量，反而未来的话，有22%的增加，这个不仅人口数量有增加，而且人口的质量，我认为也在提高，因为未来，我最近看了财经杂志的文章，未来的竞争不是货币战争，也不是资本的战争，也不是技术的战争未来的战争  人才的战争。看你国家能够有好的环境吸引世界上最好的人才。我们国家每年都有700万的高中毕业生，有10%是出国学习，10%中间有三分之二去了美国，有50%留在了美国，作为全球集聚人才的挖掘，我们的话，我认为在质和量上，都有一些比较令人担忧的因素。这个是劳动力的投入方面。

　　另外的话，就是从中国经济发展的另外一个发展期，就是投资拉动。今天已经到了极限了。我们GDP的比重已经达到了50%左右。如果这个投资是有效的，那么就算了，但是这个投资是不是有效的呢？把最近几年的社会增加的融资总量和我们经济增长的速度比一比的话，我们可以发现，我们的社会融资总量占增长的速度非常快。08年以后，我们每增加一块钱的产值，GDP还不是利润，增加一块钱的产值，我们融资要增加多少呢？要增加一块三毛钱，我们资金使用效率是相当的低下的。

　　最后一个变量就是全要素。最近做研究的过程中，看了很多很多的研究，关于全要素的研究中间，我给了大家一个非常乐观的研究，是北大的教授的一个研究。全要素占整个经济比重的话，差不多占到了42%，当时经济效应的提高还是比较显著。大家可以看到从03年以后，这个数据就逐年在下降。我们全要素只有2.7%，然后1%是劳动力的增加，然后10.5%是投资拉动。大家知道，08年以后的话，投资拉动在整个经济中间，也就是说未来的五年，08年以后的五年，这个投资拉动可能连10.5%都不止。但是大家看到，08年以后，我们08年以后的经济是出现了经济下滑。

　　如果我们减去10.5%，再减去1%的劳动力的投入问题，我们全要素实际上是负的。大家了解历史都知道，1996年，美国经济学家，后来得诺贝尔奖的曾经写过一篇文章，就是亚洲经济的奇迹。因为他发现，亚洲经济的话，当时没有全要素了，他当时做出的论断是亚洲经济不能持续，后来就发现了金融危机。这个道理很简单，因为当投资没有全要素的时候，投资效率在下降，实际上是一个撤资的关键时刻。

　　如果今天看到李教授和郑教授的研究的话，可能会得出一个结论。早在08年或者09年就会发现金融危机了，但是我们没有发生，这种跟我们政府坚强领导离不开的。

　　危机没有发生，我们可以发现虽然在量上有很大的发展，但是在质上，对上市公司的话，对投资的回报上，如果跟临近的印度相比的话，两个国家的股市出现了大幅度的下跌。印度的股市的话，上升了400%，而我们只上升了80%，因此，我们媒体常常有一句话说，中国的股市，没有能够反应中国经济的增长。最近的话，我反思的是，冤枉了中国的股市。客观的反应了中国经济的质量。

　　长江商学院经常讲，站在月球上看地球，我想作为一个在海外学习了20多年的经济学者，但是，我有一个比较有趣的经历。就是在我出国之前，我有一个有趣的经历，我在82年复旦大学数学系毕业以后，我有两年学习中医的时间，上海中医有四大家，其中三大家都亲自给我们授课。现在用老中医的观察，望闻问切看看的话，你可以发现中国经济有什么样的状况呢？由于我们投资拉动比较高，所以我们是血糖比较高，血糖比较高导致血脂比较高，有一些腐败的成份在里面，然后血压也比较高，因此我们排毒能力比较低，然后环境的话，造成了我们的呼吸不畅，身体的酸碱度也不平衡，时左时右。这是怎么样的一种症状呢？

　　我想从中医的角度，可以说是肾虚的症状。老中医会说随便的乱用降压药，因此的话，这次三中全会我感到相当的欢欣鼓舞，我们对中国经济治疗得，这个病人是亚健康，虽然是壮年时期。我们能不能简单的用头疼医疼，我们用中西医结合的方法，开始转变思维，开始培元固本的药。

　　元就是刚才刘永好先生，能够在自由竞争的环境下，能够幸存下来的一些国有企业，但是应该是包含了富有国际竞争力的民营企业。这个本就是应该这次我们讲的起决定性的资源配置上起作用的市场经济。用市场经济，看不见的时候，来调整资源的配置。

　　但是，我们也不能就此说，完全忽视，创造一个好的宏观环境，可能预料预测的，预先确定的这样一种稳定的，低通畅的。宏观上面，财政上面比较稳健的一种宏观环境，让我们的民营经济能够蓬勃的发展。我简单的就讲这些，谢谢大家！