由《英才》杂志发起，联合新浪网、北京青年报共同主办的“中国年度管理大会”于11月29日在北京召开。上图为红杉资本中国基金执行合伙人沈南鹏。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 由《英才》杂志发起，联合新浪网、北京青年报共同主办的“中国年度管理大会”于11月29日在北京召开。上图为红杉资本中国基金执行合伙人沈南鹏[微博]。

　　以下为演讲实录：

　　肯定轻资产对于风险投资企业来讲，是很喜欢的，过去10年中国很多轻资产的公司很成功，确实代表了未来。

　　第一，什么叫轻资产？轻资产不见得一定是没有投入就是轻资产，恰恰很多互联网公司，在发展过程中，曾经有过非常大规模的投资，在某些阶段是非常非常多的。阿里巴巴[微博]在八年以前开始做淘宝，那个时候他从雅虎融了3亿美金，这个数字在当时是天价，但是这3亿美金没有投在土地上面，也没有买商铺，钱花在了打造产品核心竞争力。最后到今天，变成了阿里巴巴的轻，也就是说轻让阿里巴巴今天有越来越高的资产回报率。

　　所以轻资产最重要的是高额的资产回报率，这是轻公司的最重要的代表，而不是说今天有没有投入。

　　第二，轻和重可以相互转换，作为一个优秀企业，需要长期、持续的高额回报，所以一个企业太轻飘飘是长久不了的。在企业发展过程当中，必须永远有危机意识，不断地考虑投入，今天如果现金流特别地好，在赚30%的净利润，你要考虑竞争对手，肯定在虎视眈眈，一定会进来抢你这个轻资产的高额回报，那么你应该在这个时候不断地投入，这个投入在你已经有高额回报的情况下，恐怕显得没那么重。但是这样一种投入对公司未来是一个巨大的帮助，腾讯愿意大量地投入微信，显然是烧钱的，但是烧钱会带来巨大的回报。