我们说发展基本上有三个模型：低成本出口、原料出口、大量的借贷来支持发展。这些模型最终有一个问题，就是效益的问题。我们这么多年的高速发展，利用大量的资源，但看到回报效益每一年都在下降，出口慢的时候效益跟不上。这些是报告里所提出的，用10个国家来研究，包括巴西、中国、印度、印尼、墨西哥、波兰、俄罗斯、南非、土耳其等10个国家，这里边发展的过程来看跟我们有些一样。这些国家发展都是小部分地区，有些地方发展很慢。

　　这里提到发展的模型，很多时候用大量的借贷，这个借贷带来了很多不良的效果。08年前，我们的借贷与GDP的比重来看是1百比3左右。目前超过2百。借贷推动发展的模型来看合适不合适，可不可以用来在西部来推动，这有待研究。

　　亚洲方面我们的发展情况比较好，因为金融风暴给我们的负面影响比较小，恢复动力也不是很大。时间问题不太多说了。企业增长很快，但是个人增长比较小。这是比较10个国家在企业部分增长速度，看到中国比较快。人口增长与劳动力增长的比例来看，中国人很多，所以发展模型可以利用比较低成本出口的方法，可以看到劳动力增长不是永远的，2010年我们平均每一年就有1.5%的增加。以后10年基本上是0增长，再过10年是负的。劳动力怎么去平衡发展，目前谈到了很多农村城市化的概念，这是一个劳动力平衡发展的看法。65岁以上的人口增长会快很多。

　　我们看到劳动力本增长远远快于效益增长，这也是利用资源来达到一个平衡的发展。提到要平衡发展的话，有很重要的一个方面：金融改革。把居民储蓄增加跨到有效的行业，转变、改变也是一个非常重要的方面。在这里主要跟大家分享一下报告。我们是一个全球的协会，全球的大银行、保险公司都是我们的会员。在中国我们有20多个会员，基本上所有的工行、农行、中行、建行、交通银行都是我们的会员，所以我们定时地发布报告给银行，以及给政府领导，如果大家需要看报告的话，在网站可以申请。我们报告主要发给会员。

　　谢谢大家。

　　【主持人】：谢谢叶总给我们做比较精彩的发言。我觉得对西部发展金融业来看，暂时还没有涉及，下面再看一下看法。下一位发言人是工银国际控股副行政总裁王仲何。想请您就今天的话题来谈谈您的看法。

　　【王仲何】：我想这个话题应该说还是非常广泛：第一，金融业的发展来看如何做。很重要的一点来看出，工银国际本身是在香港的投资银行品牌，结合工商银行的上市来提供金融超市的服务。在相对初级的阶段，理论上跟今天谈的主题非常密切，金融业在一开始的发展当中不可能超越区域经济的发展。区域的经济发展，区域的整个环境会约束到金融业的发展。要搞清楚西部金融业发展的机遇，反过来看西部经济发展的机遇，西部经济发展的机会，西部经济发展所需要的是什么样的经营业支撑。

　　20年前在美国有专家跑去谈房地产抵押的问题，什么资产证券化，至少房地产抵押证券化的东西不是大学水平，而是研究生水平。你可能退休了以后才可以用这个东西。金融业发展的话，首先西部本身作为大的区域，要看本身区域发展的机会在哪里。现在看来无非是现在的经济发展水平。

　　接下来经济发展水平下的下一步发展，要达到什么样的计划。在这个情况下，我们本身发展又有什么特点？这几个东西要搞清楚，发展目标有了，发展的特点也有了，发展的约束条件是什么，你想发展，能不能达到。一般来说这是一个监管比较严格的市场，想发展也受到监管。但一定要去追溯这个机会。我们怎么突出期货这个区域的资源优势，怎么突出地缘上是不是独立相对能够有自己足够大的发展空间。现在强调的生态，强调的资源，强调农业现代化，服务业现代化，在这个过程当有很大的差异，怎么来形成规模化，怎么能够使金融得到很好的服务。

　　从进服务来说，刚刚叶博士说的，你看一下发展模式：首先是用信贷来支持。信贷就是传统的银行服务业。是不是可以逃出这个怪圈，虽然发展到20年有很大的问题，但我感觉你现阶段逃不出，可能还是信贷为主。中国现在超过90%以上的资本来源于信贷市场。首先是逃不出的。如果要发展的话，怎么引进来，走出去。引进来的话，现在有10家银行愿意出来，有新增的银行群体来给你服务，服务多的话，有资本的投入，来满足需要。从地方政府，或者是从地方怎么来体现需求是符合的，发展需求很重要。一看有生意了，另外的银行可能也来了。包括一些大的银行，以贵阳为核心来发展的金融机构要培育，这个培育爱给他机会。有国家队、地方队，对地方热爱、热爱家乡的团队，这个怎么做，需要从你的管理上，政策上，机会上来做。一个是我去了以后是亏钱的，亏钱怎么做生意啊，再一个是风险相对比较高的。基础设施各方面软性的东西比较多，要做到规模的话才会有效应。这里面就会比较保守，要使大家对你这个地方市场有信心。

　　第二，除了利用所谓间接的融资市场，也更积极地进入直接的融资市场，就是现在所谈的资本市场。私募基金能不能来，怎么能够创造私募基金，有什么机会来投。你的设施能不能通过项目融资来发展起来，地方和国家，基金一起来合作，这些都是机会。接下来是债券发行，中国的国内债券市场，国外的债券市场。

　　第三，企业为了做强做大，按照市场规范来做，企业的并购、资本运作。一个区域经济要发展，一定要拳头，要有引导。如果的话都是麻袋装，怎么值钱呢？沙子变成金钱才会值钱。怎么做？过去政府拉郎配，要主动地创造机会。

　　还有一个概念，要被所谓的资本市场所认识。大家去做投资，或者是做融资，可能只知道1、2个行业。或者是医药行业，还有什么可做？房地产可以做做。做下来成为体系，如果不成为体系的话，它不成体系。有组织，有规划。最后还有一点，一个是希望创造一个很好的政策，创造更有效的市场来促进经济的发展，需要做的是相信政策，相信东部发达地区，吸引到资金，能够融到资。现在在物流方面，基础设施的建设上，看一下能不能利用地缘来做，这也是一个特点，因为有了地缘就有优势。要进行有效地联系，迅速地发展起来。

　　一个是需要有差异化，再一个是结合资源的优势。再一个是在发展阶段有所侧重。一个是机遇，大家觉得在转移过程当中有很多机会，如何抓住机会，这是一方面。金融机构和金融平台和地方企业，以及个人财富的管理要达到一个平衡。

　　第三，基础设施的建设。最后就提到了人才的问题，现在有很多所谓人才引进的计划，一个定位，最后落实到系统，然后再进行突破。这是简单的看法和想法。

　　【主持人】：王总裁把这个事剖析得很全面。首先得有自己的特色说服别人。第二个，要有政策吸引别人去，而且如果说更多的话，希望能够形成一个链式的发展。看得到很明显的发展前景。觉得非常好，跟我们来说也有关联，我们在这个过程当中应该要起到推动的作用。其实西部发展的愿望很迫切，当我们有些重要的项目要招商的时候，可以看到我们的省领导、市领导、区领导，他们都会一起出来。这全国都一样，但具体到实际的过程当中的话，讲了一个蛮现实的问题，其实机构还是要看发展的前景。需要有好的政策，同时要有深入地研究发展途径，希望可以多提建议，这对西部建设来说也是一个财富。

　　下面有请中金公司投资银行部董事总经理卢凯先生来发言。

　　【卢凯】：这次是国际金融论坛，我想第一个先有一个理解，对金融的一个理解。金融在全社会中是相对并不大的领域，无法超越经济发展的约束，第二，经济上有社会，还有政治，对于全社会来讲金融只是一个领域。

　　从另外的角度来讲金融又是经济的一面镜子，它是一个虚拟的金融实践。所以是不是能超越，还需要看是平面镜、放大镜，或者还是哈哈镜，看我们做金融工作的人对它的把握和创造。最近中国西部的金融中心大家都在奋勇前进，各地都争取在这方面做些努力和尝试，这是很好的一件事情，对于区域经济发展最重要的是当地金融区域发展基础上的，跟当地相关的区域金融服务的能力。这个能力是全中国都在做的能力，还需要进一步地跟区域的特点相结合。所以总体来说中国金融还是一个强监管的环境。

　　从区域金融中心，或者是当地金融服务能力的建设来看，刚才已经讲到了，在全国发展得很好的金融机构，把他们的经验、资本、人才带到当地来，这是很重要的起步阶段。如何培养出具有当地特色的金融能力，前面讲到了飞机租赁，大家可以看到爱尔兰国际的飞机租赁业务发展非常好。是不是自己的区域经济在未来的全国，甚至亚太地区有跟区域经济的特点相结合，并且产生相关的经济能力，这样才可以称之为所谓的中心。这是我个人的理解。

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