“中国进出口企业第十一届年会”于2013年1月11日-12日在北京举行。上图为中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 “中国进出口企业第十一届年会”于2013年1月11日-12日在北京举行。上图为中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军。

　　以下为演讲实录：

　　赵锡军：各位嘉宾、各位领导，大家下午好！非常高兴有机会到这儿来就中小企业面临的形势和挑战做个交流。

　　本来这个题目应该是跟金融更密切一些，讲人民币的国际化和国际金融市场的关系，但是刚才我看到外管局的王司长和人民银行的金司长，都讲到了人民币的汇率、人民币的市场跟国内市场的关系，下面我就想改变个视角来跟大家交流个题目，这也是最近结合我自己的一些学习新的理解。所以这个题目叫《企业面临的形势、挑战和正确的选择》。

　　主要我想对2012年的形势和2013年的形势做一个比较分析，看看面临的一些新的挑战和正确的选择。从2012年、2013年比较来看，我个人理解2012年是我们经济发展的时间节点，这一年谈不上是个分水岭，但至少2012年之后企业所面临的宏观经济环境可能会发生变化，这可能会给做进出口的企业带来一些影响。

　　为什么说2012年是个时间节点呢？我们大概看一下，2012年之前的情况和2012年的情况对比一下有个差异，2012年之前我们面临的是个很高的增长速度，我大概列了一下，我们在2011年的时候GDP达到了将近50万亿，居全球第二，实际上从2010年开始，已经超过日本成为全球第二了，07年超过德国成为全球第三。整个从1978年到2011年，32年的平均经济增长速度是10.2%，这是非常快的速度，10%以上的速度。

　　我还列了2011年全球其它国家的经济增长速度，2011年我们9.2%的增长速度，但全球的经济增长速度只有3.8%，有些发达国家还要低一些。从我们国家来讲，这个速度是比较高的。如果按照这样一个增长速度往前推测的话，大概到2020年中国的经济总规模就会超过美国，成为全球第一，说明这个空间是比较大的。

　　但是另外一个，我们的人均还是比较低的，这里头我用了2010年的数据，大概人均是4428.5美元，今年肯定会超过人均5千美元，人均5千美元可以认为进入到中等收入国家的行列，在中等里面是属于偏低的，有可能进入到相对具有变化的行列了，如果你做的好可能会继续往上走进入到发达国家，如果做的不好就会陷入到中等收入的陷阱里头去。

　　当然人均这块，我也列了几年我们国家的变化情况和一些有关国家的数字，差异还是比较大的，从这个角度讲，从人均5千美元到更高的发达国家数字，还是有很大空间的。所以，从我们自己的人均GDP增长速度来看比其它国家要快一些，对比一些其它国家全球美国1.9、日本1.0、韩国3.9，所以人均我们还是有很大空间存在的。我们的经济规模、人均GDP水平，已经迈入了一个新的台阶，这个台阶可能跟以前我们旧的台阶是不一样的。

　　这种变化发生在过去2012年，2012年的增速还是出现了下行，压力也是减缓的，2012年稳增长成了主要的基调，政策也变成了稳定政策，这里我列了2012年经济增长的几个数据，而且从第三季度的情况来看是09年金融危机以后最低的增长时期，从9月份才出现一些企稳的情况。

　　这里我用了统计局的几个数据，大家可以比较一下：第一个是2011年、2012年季度连接时的情况，明显可以看出2011年的增速和2012年的增速中间有个往下走的缺口，从再细一点的数据来看这个情况就更明显了。从工业生产的情况，从投资的情况，从消费的情况，总体来看我们可以看出来2011年蓝色的线和2012年粉红色的线中间是有差距的，而且是比较明显的差距。所以为什么说2012年是节点？体现在投资、消费增速等等方面，还有像房地产价格，这些2011年跟2012年相比都有一些差异，我们现在考虑的这个差异会不会长期的延续下去，如果长期延续下去说明我们经济增长速度2012年开始，就会在人均GDP基础上迈向一个新的阶段，这会对我们产生什么影响？我们会面临哪些挑战？这都是我们要考虑到的问题。

　　这里我说一点，从工业生产来讲，一方面是产值、利润，等等它的增速都有所回落，从2012年。另外还有一个，它的成本在上升，这都是可以看到的，我这里用到了去年1-8月份的数字，每百元的主营业务收入上涨了0.22%，大家可以看到在产值和利润下滑的同时成本在上升，这对企业来讲又是新的表现。

　　另外从推动经济发展的三架马车，投资、消费和进出口来讲，增速都是略有回落的，特别是进出口可能相对来讲回落的更加明显一些，同时对经济增长的优先程度来看，进出口至少从2012年前三个季度来看，它对本次经济增长是负的拉动，主要拉动动力已经变成了消费，然后是投资，进出口外贸是-5.5的拉动情况。所以，这种结构方面经济动力的变化，也对我们企业来讲会产生新的考虑，究竟怎么来发展自己。价格我就不说了。

　　另外，我们还可以从更加微观的数据来看，采购经理指数，12月份跟11月份的数据是一样的，但并不是很高。另外，这里头也有一些情况，尽管总的数字变化不大，我这里列的订单跟11月份是一样的，说明市场并没有太大的变化，但购进价格指数比较快，说明市场没有变化的情况下成本在上升。

　　从这儿来看，我们可以看到2012年这种变化，头一年的变化是不是意味着以后这是长期的变化？从2013年来讲，我们可能面临着一些新的挑战，这个挑战可能会延续2012年，有的比2012年形势要严峻一些，但不管怎么说我们是在新的条件下面临这样的挑战，也就是说我们的经济基础已经到了必须考虑下一步怎么发展新的阶段，不能再用以前发展的模式。

　　第三点，我们预期大概全球经济还会继续增长，比2012年会有一些起色，但这个起色并不会太大。从目前我们看到的迹象，比如说欧洲的债务危机，美国财政方面的压力，有明朗化的倾向，但是最终没有一个明确的解决方案，欧洲我们可以看到在进行财政的重组组合，美国只是把本来所谓的财政悬崖，达成了个妥协，但是把降低赤字的努力，推迟到了2月份，所以还会有一些压力。

　　我们国家目前来看，调控的总基调是没有变的，但是估计在2013年预调和微调政策上的调整会比较多一些。而且从目前情况来看，中国经济还是在巩固这个稳定的势头，这个稳定的势头还不是特别坚实，还处在稳固的过程中间，是不是有可能过一段时间再适度的回暖？还有待于进一步看新的数据，但是至少在巩固。

　　就全球的情况我们简单说一下，从美国、欧洲这些情况来看，至少从经济增长这个角度来讲，都没有非常乐观、积极的判断，相对还是比较谨慎、保守的判断。而且我今天听到了关于日本经济政策方面的调整，货币方面的政策都在不断的放松，日本又推出了一个很庞大的刺激经济的计划，而且要把它的通货膨胀目标往上调，要刺激经济，这意味着2013年全球应该是货币政策缓慢下跌的趋势。时间关系财政政策我就不讲了。

　　刚才我讲了我们是在着底的阶段，但企稳的基础还不是特别牢固。从今年来看投资的力度可能会有所增大，增速可能会有所提高，但不会有太大的提高。消费可能还会继续保持稳定的状态，刚才我讲了威力不是那么非常大。因为这考虑到今年价格上升的压力，大家可能看到了刚刚上午公布的价格数据，12月份比11月份价格上升了0.5个百分点，但是说明今年经济上升的压力，在增速我们很快恢复的情况下价格压力已经起来了。所以，实际消费究竟能有多大的增长？这个起来有待观察。

　　所以从这个角度来讲，我们还是要谨慎。另外，由于全球的经济低速增长，投资信心都非常足，我们的外贸形势仍然是比较严峻的一年，而且贸易的摩擦可能会更加的加大，其它的我不再详细的说了。从2012年之前和之后的比较来看，我们可以看到，我们面临着长期和短期两个方面的挑战，特别是从长期来看，这些挑战更加严峻一些，需要我们做长期努力，长期的挑战大概有这几个方面，一个是潜在的经济增长速度从2012年开始在放慢。我的理解，我们旧的增长模式已经难以为继了，大家做企业的可能都会回顾一下，都知道我们旧的增长模式是什么样的，因为在改革开放的初期，我们当时的市场是不愁的，国内面临着一个巨大的市场。然后我们有充分的劳动力，我们在改革开放初期还有引进技术和引进设备比较好的环境和优势，因为在那个时候我们国内的技术并不需要太先进的技术和设备，我们引进的时候难度不大，我们也不是特别需要自己创新，所以还是引进为主。

　　另外，我们那时候还有相对比较高的储蓄率，再加上我们有比较好的引进外资的政策。所以在以前，在这种模式之下，经济增长的成本相对较低，也比较容易一些。我们通过把引进的技术、设备和劳动力，通过把引进的资金和国内的资金结合在一起，应该说推动了一轮又一轮经济的快速增长，从国内的轻工业品的市场到后来的机电产品，到通讯，到汽车等等，一系列，这个行业都上来了。当国内市场饱和以后，依靠我们低成本的竞争优势，我们还以低价格的方式推向全球。所以，这个模式是高增速一种重要的表现。

　　但这个模式遇到了比较大的挑战，首先我们的成本在上升，劳动力、土地环境、原材料，这跟以前相比较，而且这两年上升的非常快，后面我们有一些数据说明劳动力价格的上升。另外，引进技术的难度在加大，以前引进时候有可能都是那些发达国家的跨国公司，他三四年前要淘汰的技术引进过来了，没有什么争议连设备就给你了，而现在要去引进技术可不是发达国家跨国公司淘汰的技术，你可能跟他处于相对来讲用到的要引进的是他现在正在用的这些技术，那你引进的时候难度就会非常大。

　　所以在这种情况下，你就面对引进技术的困难，设备也一样。你原来引进个设备可能是跨国公司要淘汰的或者即将淘汰的，你引进进来相对容易一些，现在要引进可能会有比较高的技术含量，你要引进的东西他给你加了很多附加条件，就像我们的汽车工业，引进了很多品牌和技术，但是你可以看到汽车工业这些品牌和技术，它有限定条件，生产出的产品只能在中国境内销售，没法打向国际市场，这是面临的新问题。在这种情况下，这种传统模式就很难再往前推进。

　　另外，像经济结构的调整，我们一直谈了很多年，现在还在继续往前推进，有多长时间能够完成我们也不知道。转变发展模式，前面我们讲到的一轮又一轮经济增长的推动，都是比较粗放的、比较低端的发展。但是接下来，在成本上升，国外市场，摩擦越来越大，你怎么样来做？怎么样从数量、规模的扩张转向质量、效益的提升，品牌的建设，技术引不进来怎么原创开发这些技术？企业的核心竞争力怎么塑造？以前的核心竞争力就那么简单低成本的优势，低成本原来可以打败所有的竞争对手，但现在成本上来了，这个优势没有了，那你新的核心优势在哪？另外还有宏观方面等等问题，如果你处理的不好，就可能会陷入中等收入陷井。

　　刚才我还讲到了职工工资，我这里引入了一个2011年的数据，2011年大概全国有25个地区调整了最低工资标准，2011年最低工资标准平均上升是22%，2012年的数据我还没看到。全国27个省发布了工资的指导线，大概基准都上调了14%，这是2011年的情况，2012年跟这个差异不会太大。所以在人均GDP5千美元的时候，发生了很多结构性的变化，工资的突然上涨会给企业带来一定压力，这是其中一个方面，其它价格的变化，大家可能还会考虑到很多，比如说原材料的价格这几年也发生了很大的变化。

　　另外，有些原来你不考虑的成本现在考虑进来了，比如说对环境的影响，原来搞一个投资项目，环境方面根本不用考虑会产生什么样的影响，但现在必须得考虑，你要对它进行治理，另外现在有比较明确的指标，节能减排、废气、有毒气体的排放每年要降低多少，这些不是说降就降的，要投入成本、买设备、买技术降下来，这些都是原来没有考虑到的成本，但现在都要考虑到，所以这种成本上涨是爆炸式的，方方面面都要涨，并不是单线的增长，这对企业来讲就是比较严峻的挑战。这是从长期来看。

　　从短期来看，近期2013年也有比较大的压力，2013年外部还有不确定性，这里包括全球经济的复苏还是比较有难度的，另外很多国家还是宽松的货币政策，另外各个国家的财政还是比较紧张的。在这种情况下意味着什么呢？公共的开支比较容易形成的市场就会萎缩，而货币宽松意味着什么呢？可能会有泛滥的流动性进行短期的操作。这对实体经济和对金融市场都会带来不利的影响，财政开支减少，就意味着实体经济产品市场会受到影响。货币宽松又找不到很好的项目，就炒作大宗原材料商品，就意味着金融市场和大宗商品市场部稳定、带来风险，这对进出口企业来讲两头都是压力。

　　所以，这应该说2013年的情况可能会更加明显。另外我们前面提到了，投资、出口、消费的增长速度今年还是不稳定，尽管我们已经启动了一些政策方面新的做法，但是究竟怎么样？还是不好说，部分行业、部分企业的效益有所下降，在2012年已经表现出来了，2013年在这个环境之下有多大的改观？总的判断是能够稳定住这种势头就可以。另外还有地方政府的债务压力也在不断扩大，2012年总的来讲银行不良资产是在反弹的，金融体系运营风险是在加大的，牵扯到所谓的“影子银行”体系，2012年的时候商业银行信贷以外的融资增加的非常多、非常快，这些融资的管理比商业银行的信贷管理要宽松，风险在2012年已经有所检验，有些行业、有些地区的风险已经表现的比较明显，2013年究竟会怎么样？我觉得这个风险可能还会持续下去。

　　还有中小企业融资问题，目前怎么样推进？等等，这些实际上都是要抉择的。所以短期来讲，我们也面临着比较多元性的挑战。从目前来看，我们现在还在寻找一个突破点，我们从目前方方面面的会议和领导讲话来看，2013年还是要稳中求进。预期上半年早期还是稳的情况，能够稳住、巩固住经济稳定的势头。所以，上半年的政策微调的话向宽松角度微调的可能性比较大。至于说求进，找新的增长点、找新的突破点，包括经济增长方面，这里特别要强调的是要尊重经济规律来增长。

　　从目前确定的动力来看，增长的动力现在更多依赖于内需主导，从我们做进出口的企业来讲，在将来我们要调整的模式是更多依赖内需的情况下进出口企业怎么适应这个问题？另外，中央经济工作会议讲的很清楚，要发展新的增长点，现在讲到城镇化等方面，在这种情况下进出口企业怎么样适应这个变化？  

　　政策的基调还是积极的财政政策和稳定的货币政策，这个没有变化，但是这里面讲到了稳定的货币政策要增加操作的灵活性，这方面应该说是新的提法。同时，从容自的总规模来看，从贷款的情况来看，都是要比2012年有所增加，但是增加到什么程度？什么时间段里增加？这就是微调的问题。但是还要考虑到价格上升的压力。

　　今年还要做的一个很重要的工作，那就是风险控制，从政府、国家层面，管理部门的层面，到金融机构、商业银行层面，可能今年都会比较强调风险控制，包括相关的一些地方部门，也会强调风险的控制。原来的风险控制可能更多的集中在金融领域里头，但是现在我们讲到的风险控制除了金融领域以外，可能还会涉及到，比如说地方政府的财政这块。2013年在房地产市场继续保持调控的势头之下，调控之下地方政府的拍地收入有没有得到保障、财政收入有没有得到保障？如果说得不到保障，财政收支的压力怎么解决？这个风险也是存在的。而且这种风险跟金融机构是连在一起的，在2012年很多非银行类的金融机构做了很多信托的计划、理财的计划、理财的项目，不少的项目都跟地方政府有联系、有挂钩。一旦这些风险因素控制不好，它会传导到金融系统、传导到这些商业银行，都是2012年种下的因，如果2013年环境不好，果就可能结出来。

　　另外除了这个以外，现在关注的一个问题，我个人觉得，从今年开始，稳增长是个非常明确的去年就提出来确定的目标，但是现在怎么样来保持物价总水平的稳定，又面临新的挑战。我们上午听到消费价格12月份2.5%，比11月份2.0%高了0.5个百分点，如果1月份、2月份再涨0.5%，马上就是3.5%，3月份再涨0.5%就是4%了。所以，经济刚刚稳定住价格又上来了，如果价格稳定不住，那政策的操作空间就非常小，很难做了。所以，这是进出口企业面临更加严峻的挑战。

　　我们预期，在宏观调控总基调不变的情况下，预调、微调会增加，从货币政策来讲，因为毕竟现在2.5%，3%还是能容忍的，现在处于微调区间，但不可能大幅度放松了。前面我们说到区域信贷都会有所增长，但不会增加那么多。财政方面，我更觉得财政在2013年的难度会比2012年更难一些，这是从公众支出的角度讲，这些政府创造的市场可能2013年比2012年会没有那么乐观了。另外，产业转型、房地产调控还会继续保持下去。

　　从目前的判断来讲，市场上的总体流动性还是比较合理的，在我看来还是比较充分的。这里我又提到了2011年和2012年不一样的情况，从09、10、11这三年来看，我做了一个简单的测算，我们的货币投放和经济增长、经济规模之间的比例关系，09年、10年、11年这三年推动一块钱GDP我们的货币投放是1块3，但2012年的数据变成了2.67元。货币增长情况，09、10、11年有些增长，但增长的幅度并不是太大，09年推动一个百分点的GDP增长需要6.97万亿货币，10年变成7.05万亿，11年变成了9.26万亿，但是2012年变成了12.26万亿，我们的货币投放显然是很多的，但是它的效率降低了。如果从这个联想到我们的经济增长模式，也就是说我们靠大规模的投入、大规模的融资，来推动经济增长，结合我们便宜的劳动力、结合我们国内广阔的市场、结合引进的这些技术来推动经济增长这种模式，效率在不断的下降，靠货币投放、信贷的投放来推动经济增长的效率在下降。所以，2012年我们可以看出这一点，从这种变化就迫使你想别的招儿，因为即便是再宽松的政策也许将来推动经济增长的效果也会越来越明显。总有一天会走到像美国、欧洲，再宽松、利率讲到零，数量宽松，都很难推动经济增长，所以你要提前做打算。

　　从政策来讲，还是三个方面的考虑：一个是稳定经济增长；第二个是通货膨胀价格上升压力的考虑；第三，经济结构调整。短期来看是稳增长和物价方面的担忧。从工具来看，现在看起来还是要有多种工具做工作，包括价格型的、数量型的工具都会用到，我个人觉得2013年在流动性管理方面可能要用更多的工具，这里包括回购、存款准备金率等等，总和、安排、操作力度可能都会强一些。另外利率这块，我个人理解还要看价格的走势。这是政策的示意图，我不再详细说了。

　　最后，2013年还会在利率和汇率的改革方面要继续往前推进，我们2012年开始迈出了利率市场化关键的一步，2013年可能还会继续往前跟进。而且，在这些方面按照中央经济工作会议的要求，改革要事先有路线和时间表，汇率刚才金司长已经讲的很清楚了，利率方面承担市场化的改革，上下限继续放松，带来的竞争就会越来越激烈。从商业银行的角度来讲，你可能会越来越倾向于压低自己怎么样为自己竞争谋得优势的角度讲，他会选择向中型比较大的客户转型，因为大企业有自己的商业融资能力，他的讨价还价能力比较强，所以商业银行跟大企业做贷款的时候没有什么太大的定价优势，他会转向中小企业，不断的跟中小企业去谈，抬高中小企业的估值，也可能会出现这种情况。这对于广大中小企业来讲，可能面临着更加严谨的压力。当然了，市场化改革总的来讲使银行间的竞争更加白热化，企业来讲如果选的好也能使自己融资成本有所下降。

　　以上我就把最近的一些我自己理解和看法给大家做个介绍，希望对大家有所帮助，谢谢各位，如果有不当之处希望批评指正，谢谢！