“2012(第六届)中国CEO高峰论坛”于2012年11月18日在北京召开。上图为北京大学经济学院金融研究中心主任吕随启。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 “2012(第六届)中国CEO高峰论坛”于2012年11月18日在北京召开。上图为北京大学经济学院金融研究中心主任吕随启。

　　以下为演讲实录：

　　吕随启：其实我觉得很多人现在强调PE这样一个困境，实际上PE发展到今天面临的困境应该是非常正常的，第一个我觉得应该肯定PE起到的作用是正面的。把产业资本转移到金融资本，然后产业资本与金融资本的融合，这块PE所起的作用是不可替代的。但是在这个过程当中，由于我们中国证券市场的不完善问题，在PE过程中出现了一些造富的现象。但这样一个现象并不是PE本身的问题，而是我们制度安排所带来的问题，我们不能把这个罪责都怪到PE身上。换句话说，做PE的人富起来，我觉得是非常正常的。第三个PE发展到今天的困境实际上是越来越多的人进入到PE这个行业，它的平均利润率必然下降，当超额利润消失了，PE这个行业跟以往相比日子不如原来好过，但是横向的比，跟其他一些比较起来的话，并不意味着真的比其他行业都差，所以这个困境是个相对的。第四个方面，面临这个困境，PE本身应该进行一些战略性的调整，比如我们刚才讲PE进入一个行业是为了尽快退出这个行业。我们结婚的时候都想着是尽快离婚，这个本身有问题。换句话说，我们进入某一个产业的时候，实际上是想以财务投资者的身份进去，而不想以战略投资者的身份进去，这样决定了你这个行为是个短期化的行为，不是一个长期化的行为，这也正是PE老是饱受其他非PE人士质疑的一个原因。