2012年11月18日，北京市金融工作局、中共北京市西城区委员会、北京市西城区人民政府主办的2012金融街论坛举行。图为国务院发展研究中心副主任卢中原演讲。(来源：新浪财经 任立殿摄)

　　2012年11月18日，北京市金融工作局、中共北京市西城区委员会、北京市西城区人民政府主办的2012金融街论坛举行。新浪财经图文直播本次活动。图为国务院发展研究中心副主任卢中原演讲。

　　卢中原：感谢组委会邀请我参加这个论坛。金融街建立了20周年，今天这个论坛是首届，我很荣幸，一个20岁的小伙子，精力旺盛。还有一个1岁的婴儿，大家都知道，这么年轻的两个标志，意味着我们未来发展的前景，我们都是看好的。下面我要说的是什么呢？给我出的题是宏观经济形势年度的预测，我今天不想讲这么短期的事了，下面我利用10分钟的时间，讲讲我们中国中长期的前景到底是怎么样的。

　　我们的课题组研究，在未来国民收入倍增计划，GDP翻番，十八大都提出来了，未来中国经济增长前景怎么样？这两个目标我们说是非常容易达到的。根据我们的测算，翻番只要7.2%就行了。问题是现在我们遇到的不仅仅是增长速度的问题，按理说我们更需要主要的是这个分配是不是更为均衡、更为公正，经济增长的成果能够更加公平，这是最重要的。如果我们不看这个增速背后的结构，7.2%的GDP增速和7.2%的城乡居民收入增幅就像玩一样，当然这个说得很轻松。速度在中国从来都不是问题，成问题的是我们的结构优化、技术创新、管理改善、体制改革是不是到位，经济成长的成果分配得是否均衡、是否公正。

　　我们看背后城乡居民实际收入倍增，增长7.2%很容易。但是最近的三年，2009年、2010年、2011年我们的农民纯收入增幅是超过城市三个点的。所以我们这些年，我们城乡居民的相对收入差距在缩小。那么未来，如果仅仅是保持增长，收入差距会拉大。所以未来7.2%的收入倍增，我认为应该保持农民收入增幅继续快于城市，这才是我们要努力的。所以7.2%像玩一样，难的是背后农民的收入增幅能不能继续快于城市，这是结构性调整问题。我们说这7.2%的国内生产总值GDP的增幅困难不困难？我认为不困难。因为“十二五”期间根据我们的测算，平均增幅能够达到8%到9%。今年达不到8%怎么办？7.5%到8%之间是没有问题的，明年会不会高于8%？我认为完全有可能。如果讲宏观经济形势的一种预测的话，简单来说，短期我们中国经济的内生动力在增强，10月份制造业PMI上升了50.2%，重新进入了扩张期。出口工业增加值和利润指标统统在调整，外部环境在改善，明年短期来看没有问题。

　　未来中长期增长速度是趋势性的放缓，“十二五”之间这个放缓看不太清楚了，现在有人说我们已经进入了下滑通道，我认为这个判断还来得太早。给大家搞预测就是要分析，这个时间什么时候到来。也就是说这个拐点的到来，我认为不是今年，也不是明年，很可能是在“十三五”的开局。“十三五”根据我们的测算，年均增长速度大概在7%左右，如果我们转型快的话，会超过7%，如果我们转型慢的话跟现在差不多，是低于7%。也就是说，如果我们“十二五”能够在8%到9%，“十三五”在7%左右，那么GDP翻番也是像玩一样。所以我们说速度不成问题，都很轻松，难就难在我们背后的结构是否优化了，进口创新动力是否增强了，体制改革是否往前推进了，企业的活力，包括我们金融支持实体经济的进展是不是真正的做到了，老百姓从这一系列的进步当中是不是真正得到了实惠，就是他们的年均收入增长扣除物价上涨以后，真的是口袋丰满起来了。这样我们金融机构才有钱可以去吸纳，这才是我们要关心的问题。

　　所以我们要关注中国经济趋势性放缓。什么导致了趋势性放缓？经济增长长期的供给链要素，就是人力资源、资本和效率改进。人力资源和资本的增长对经济增长的贡献都是下滑的，“十三五”开局正好是人口增长，就是劳动力增长停滞的时间，所以人口增长对经济增长的贡献为零。那么资本增长随着人口老龄化，当年的储蓄会减少，消费会增加，我们的金融界可以动用的储蓄会减少，靠高投资支撑的高增长是不可持续的。所以我们看这两个供给链的要素只能使经济增长速度下滑，而不是绝对下降。这个时候我们要维持经济增长比较稳定靠什么？靠效率改进，就是全要素生产率的提高。这个能提高多大的幅度？受制于我们的发展阶段、结构特征、技术创新的潜力、体制改革到位不到位。我们想人为的把这个效率改进提高，支撑中国经济高速增长做不到。我们必须尊重客观规律，我们只是加快经济转型。加快经济转型可以使效率改进比基准前景提高一个点到两个点，但是仍然不可改变中国经济中长期增幅放缓的总趋势。

　　我们这个依据是什么？2007年投入产出比，再过5年，就是最近这5年，结构是有变化的，但是2012年投入产出表没有公布，公布之后我们可以再做测算。公布之后，我们可以预测未来中长期增长的下滑曲线是不可改变的，我们能改变的是下滑幅度的放慢，而不是改变这个趋势。那么宏观调控在这儿能做什么？还能不能把这个趋势改变了上扬？我认为不可能。不要对宏观调控给予超过它的能力的希望，我们要做的是通过改革、转型、技术创新，通过管理的改进，提高全要素生产率对经济增长的贡献。在这里面，我们金融界应该做什么？我说要支持我们的实体经济，在总体增幅放缓的情况下，创造新的盈利模式。根据我们的测算，GDP上升一个点，财政收入、利润增加3到4个点，相反，如果GDP下降一个点，财政收入和利润会加速下滑3到4个点。在这个时候，我们的实体经济靠什么去盈利？他们需要我们的金融支持的。如果我们的金融不支持技术创新，不支持实体经济的发展，他们没有利润的积极性，谁去搞实体经济？谁在低增长的环境下去创造新的盈利模式？这就是我们实体经济需要金融界给予的支持。

　　在这个变局当中，我们的产业组织、产业分工会进一步的深化，会生发新的行业。比如说制造业、实体经济还面临着挑战，还要集中做专、做精、做强核心业务，非核心业务要分离出去，变成生产性的服务业，变成为提高生活质量提供服务的，提供技术支持的新兴的服务业，在这个时候新的业态会出现，新的产业组织会出现，新的社会分工、供应链的组合都要求我们的金融界给予支持。我就点一点题，希望金融界的同志们去思考。十八大的报告里面讲了，要健全促进宏观经济稳定，支持实体经济发展的现代金融体系。要推进金融创新，提高证券、银行、保险等金融行业的竞争力。希望同志们在这方面帮助我们的实体经济，帮助我们的宏观经济能够长期、稳定的增长，尽管它会放慢，但是盈利不会比以前差，老百姓得到的实惠不会比以前少，谢谢同志们！