“第九届中国国际金融论坛”于2012年10月28日-29日在上海召开。上图为LGT Capital Partners董事总经理方远。(图片来源：新浪财经)

　　新浪财经讯 “第九届中国国际金融论坛”于2012年10月28日-29日在上海召开。上图为LGT Capital Partners董事总经理方远。

　　以下为演讲实录：

　　方远：非常感谢大会主委会的邀请，也是新老朋友聚会的时候。

　　我可能分三块跟大家分享一下我们的经验，第一块介绍LGT的背景。第二块介绍一下私募股权二级市场，第三块我想聊一下目前我们觉得哪些行业比较有领域是值得投资，值得看的。

　　其实LGT一直坚持着非常重要的三个理念从1900发展到现在，第一块是长期，他们发展的理念非常的耐心看长期回报，因为欧洲的公司发展相对来说比较稳健不象美国公司看起来这么进取，所以短期内感觉有点慢，但是我们其实经历不同的周期。

　　第二个是结构化建设，一开始这个家族就意识到，要把生意做到，光靠自己的王子王孙不够，需要借鉴世界上最好职业经理人，我们LGT  Gapital  Partners也是97年，我们CEO被王室邀请，从4亿美元做到400亿美元，一百倍的增长，也体现出要把生意做大，结构化非常重要，信任这些职业经理人。

　　第三块是我们的服务，我们包括我们对LP的服务，我们对GP的服务，在座的君联，象其他的联想投资，鸿毅、鼎辉等，不光为我们的LP服务，这三点对于目前的VC/PE很有借鉴的意义，毕竟中国的这个行业经历了十年，起起伏伏经过了很多的波动。

　　2010年和2011年的数据，人民币基金的增长达到70%40%的增长率，但从今年开始看，我们整年的人民币基金的模子降低70%，第三季度美元融资又超过了人民币的融资，中国整个50%的GP80%是人民币基金，07、08年成立这么短的时间，整个市场从非常的膨胀到目前的调整，都值得我们关注。

　　经过市场的调整我想留下来的GP都应该思考如何做到结构化的、长线的投资者，第三个是服务，想想你为你的GP，你的被投资公司做了怎样的服务。其实在我们看来给企业提供两块一块是解决问题另外一块才是增值服务，中国很多的私募基金他们获取利益基本上靠价差，一级市场二级市场之间的价差，如何为企业收入的增长利润的增长，这才是我们VC/PE应该思考的问题。

　　第二个部分，想介绍私募股权二级市场，之前的两位嘉宾没有提及到，我们欧洲和美国1999年开始做私募股权二级市场，这个区分于我们通常知道的公开市场，私募股权之间LP的转让，我是一个私募基金的投资人我要退出我要转让另外一个投资人，没有这样一个市场让我们参与这样的买卖，私募股权二级市场就运用而出，年收益率是35%，我们相信这样的市场也会慢慢的兴起，随着07、08年融了这么多的人民币基金，现在基金五年期到了，很多基金应该是不能把这个基本上它的成本多回馈给LP，但是基金的年期到了，他们需要退出有很多的基金经理寻找流动性的诉求，中国私募股权二级市场也会慢慢兴起，今年发起二级市场的交易联盟，我们作为发起创始的联盟参与者，也想积极推动中国私募股权二级市场的发展。我们同时在亚洲做了比较多的有意思的二级市场的交易，包括美林银行的直投部，把他们的团队和曾经在美林管理的投资组合买出来，给他们一笔钱继续做二级市场的收购和管理，也创造了亚洲二级市场的交易的先河，我相信在座都非常关注私募市场也希望我们一起推动中国本土二极市场的发展，对我们整个的私募行业的一个流动性和退出非常有帮助，目前的退出都是在一板二板以后有新三板都是并购非常少，二级市场的退出给我们投资人找到另外一个退出的渠道。

　　第三块，未来我们希望我们的GP关注哪些行业，第一个是高端服务业，其实消费领域现在我们觉得有点过热，每个基金你问他的投资策略在哪里，都在看消费品，其实高端服务业，特别我记得昨天跟GP聊高端的医疗服务非常非常有市场，第二块我们觉得房地产市场会有起来，目前被打压的很厉害，2014年2016年房地产重新升温把现在的压力释放的时候，第三块是一些与直接融资有关的金融渠道，中国的直接融资到今年年底只占25%，国外市场来看直接融资和间接融资对半的局面，我们相信直接融资达50%的时候，任何和直接融资有关的投资机会现在就开始值得关注的，我就暂时讲这点，希望我没有超时，谢谢大家！