“第九届中国国际金融论坛”于2012年10月28日-29日在上海召开。上图为中国进出口银行行长顾问、首席经济学家王建业。(图片来源：新浪财经)

　　新浪财经讯 “第九届中国国际金融论坛”于2012年10月28日-29日在上海召开。上图为中国进出口银行行长顾问、首席经济学家王建业。

　　以下为演讲实录：

　　王建业：我是今天中午刚到，然后我看了一下，你们这个会议的Program，我看欧洲金融稳定机制的CEO，他昨天在这里，我心想他来了，他讲了我们还有什么好讲的？刚刚听完邱总讲了，我说我可以补充几句。

　　记得今年四月份，普罗迪，意大利前总统，来中国，我们开了一个小型座谈会，当时我就说，年初欧元区是17个国家，你问我年底还剩多少个国家？在欧洲你们是能够做到的。那个时候，威廉姆斯，他当时把希腊退出欧元区的概率，近期退出的概率大幅提高到60、70%，一度提升到90%。到了年终的时候，当时希腊选举出来，欧元一度到1.23、1.24，刚刚沈建光讲，进出口银行每过半年会有中国经济世界评论，欧元下半年是什么样的走势？去年年底我讲上半年欧元是在1.2到1.3的区间，下半年我说欧元会反弹，在1.25到1.35之间，最近是什么？1.29、1.3。我为什么会做出这个判断？我讲讲，分析、理解欧元区危机的关键，在跨境资本流动，不要一讲欧元区债务危机所有都是债务危机，两块经济，核心国，最近有去过德国吗？德国有危机吗？房地产价格在上升，最近九月十月居民消费信心上升，是两块经济，边缘区国家那是希腊，希腊是非常非常小的。我讲理解欧元区，分析欧元区危机的核心是跨境资本流动，危机前2000到2007年是私人资本，从核心国家流入边缘国家，要统一货币带来统一的利率，从某种意义来说，造成什么样的情况呢？边缘国家，大量负债，你说有什么样的理由，希腊在2000年的时候，人均收入相当于德国的1/3，到了2008年变成1/2，还是早上九点上班，下午三点下班，一年拿13个月的工资。1/5，1/4的人所谓的政府部门工作，其他的都是七大姑八大姨，有钱人不交税，都没有变啊，你仔细看看数字，我今年在日内瓦在WTO谈这些问题的时候，边缘区国家在2000年单位劳动成本，包括工资包括所有在内，比劳动生产力相比，翻了两三番，包括法国，靠什么？靠借债。

　　德国呢？德国其实在2005年的时候，在现在的默克尔上台以前，已经在做改革，那个时候的数据，它的单位劳动成本和劳动生产率同步增长，所以说难怪现在是这样的情况。危机发生的时候是私人资本离开边缘区，大量离开边缘区，你怎么办呢？造成整个下降，政府融资成本上升。

　　所谓救助、拯救是什么？就是官方资本取代私人资本流入，我在国际货币基金组织[微博]那么多年，我做借债我做救助做了很多年，有一条，必须要有条件你一天到晚上赌场我能救你吗？你必须把不良习惯改了，你必须把财政因素硬化了，为什么欧元区的危机一定是这种长期的？这种改进一定是危机驱动的？这个危机不是一项两项改革能够改变的，讲财政一体化，核心是政治一体化，其实德国人早就看到这点。当时，90年代搞欧元区的时候，就提出来搞政治一体化，谁不同意？法国人不同意。

　　所以回过头来看，这个是官方资本取代私人资本，当私人资本大量流出的时候，因为那个救助是有条件的，所以这个时候就发生了不断的起伏的危机。现在，西班牙还在讨论要不要救助的问题，因为它是有条件的，什么条件？让度经济主权。德国这个危机完全是做到，我不可能一步救助你，一点点给，就跟牵狗一样，狗绳得短，不断的，你要改，没有危机能改吗？生活方式能改吗？改不了。

　　那么我讲完这些以后，现在回过头来看，刚刚有人说欧元区最坏的时候是不是过去了？你可以看看，资本流动，最近资本流动是一个什么样的情况呢？希腊建筑成本下降了30%，海边的别墅现在的价格最高价是30%，现在连希腊人本身一些有钱人也开始对希腊商业地产有兴趣，国际净资本流动，10年11年净流出，银行存款下降，最近开始有净资本流入，虽然规模不是很大。这是希腊。难怪，最近十月初威廉姆把希腊从它的概率90%，降到50%。再看西班牙、意大利，银行的存款一直在下降，但最近有所上升，银行的融资成本在下降，讲资本流入到边缘区，应该是讲两个渠道，如果要做经济的话，都知道，一个是所谓救助，三驾马车救助，另外是欧洲央行的清算系统。最近你看西班牙、意大利对欧央行的余额，这个余额在下降。所以证明，现在的私人资本有一定程度，但是欧元区银行，降幅在出卖资产，它的资产负债表必须要收缩，并且较大幅度的收缩，两三万亿欧元收缩没有完，欧元区的信贷还在收缩。

　　最后的判断我是怎么样判断呢？我想欧元区的危机，现在是暂时性的得到了控制，有放缓，这么一个迹象。但真正，长久的恢复，还需要时间，还需要不断的改革，在危机推动下的改革，欧元区的前景是什么前景呢？我说这个没有疑问，欧元继续存在。欧元将会继续是国际货币体的一个重要的储备货币，并且若干年以后，当欧元区欧洲经济在全世界来说因为人口的问题，十年二十年三十年以后，当然会缩小，在世界的体系会下降，但欧元区这个前景我觉得这个倒是比较明确。

　　想对中国经济的影响呢？贸易的影响我们已经看到了，能比这个还差吗？因为我们对银行的关系，我在沿海也做了一些调研，看了一些企业，我想，对于我国企业来说，真正的挑战，不在外部，真正的挑战在内部。如果你看中国和美国，在危机前，美国的经济是内需驱动，中国的经济某种意义来说外需起到了很重要的作用，08、09年以后，这两个国家的角色大变换，我们国家讲企业，讲实体经济，很重要的挑战，来自国内成本的上升。

　　最后讲讲欧元区给我们带来什么样的机会？我想这里的企业比较多，机会很多，现在欧元区有价值的资产价格处于第一位，危机国家需要出卖资产，但是在欧元区寻找机会的过程中，特别是有现金流的，特别是有网络，有品牌，有技术的，当然也还是要注意风险。我就说这么多，谢谢大家！