中国银行业高峰论坛暨“细分之王”——2012《环球企业家》年度创新银行榜发布会于10月30日在北京召开。图为北京金融资产交易所董事长、总裁熊焰演讲。(来源：新浪财经 任立殿摄)

　　中国银行业高峰论坛暨“细分之王”——2012《环球企业家》年度创新银行榜发布会于10月30日在北京召开。新浪财经图文直播本次会议。图为北京金融资产交易所董事长、总裁熊焰。

　　熊焰：大家下午好！我的身份比较特殊，是属于银行业的相关行业从业人员。因为我们大家都知道，中国金融业比银行更广泛的大的金融行业，过去经过60多年，特别是过去30多年的高速发展，应该说基本上支撑了中国经济的发展。但是中国金融业存在的问题，也已经到了必须解决的阶段了。中国这一轮的金融市场化改革，正是从解决这样一些问题开始的，我们看一看最重要的几个问题是什么。

　　第一个问题应该就是中国金融业到底是支撑还是挤占了中国产业的资源与利润。几乎所有论述中国金融行业和报告都指出，中国的两难，既资金多，但融资难，企业多，融资难。其中重要的一个原因，除掉整个中国金融系统运行效率较低之外，另外一个就是中国金融行业不恰当的挤占了本来应该由实体经济分享到的资源与利润。有数据表明，今年上半年，中国2500家上市公司的利润总和的一半被16家上市银行收获。有一个比较，中美的前十家企业的总利润的比较，中国前10家大企业中有四家银行，它们占有了整个前十家利润的63%，而美国前十家大型企业中，只有两家是金融机构，它们的利润只占了这十家的17%。作为一个社会部门，银行金融机构是否创造价值，这有争论，咱们抛开不谈，但是以银行为代表的金融部门，过多的挤占了社会稀缺的资源，过多的享有了利润，这个应该是一个大家都承认的事实。与去年类似的论坛上，有个银行家讲到利润多的多不好意思谈，也有政府官员大声疾呼，全中国人民都给银行打工，这个局面到了该调整的时候了。

　　第二个问题就是我们金融系统总体的货币流动效率较差。有数据显示，2011年中国的GDP是7.4万亿美元，我们广义货币也就是M2，是13.3万亿美元，美国是15万亿美元，它的M2是19.7万亿美元，美国的货币效率是我们的三倍。尽管中国央行多发货币因素多多，因为中国的央行除了承担保持货币稳定之外，它还要保持在国际上的汇率问题，它是多重目标。因此我们的央行采取了强制结汇，多轮对冲等办法，来实现汇率与利率的稳定。但是抛开这些因素，中国金融系统货币超发，货币运行效率低是一个不争的事实，这里边与中国的金融系统，特别是银行系统，过分的强调自身的保值增值，过分的强调自身的安全有一定的关系。作为国民经济的一个子系统，银行、金融行业应该支撑整个国民经济大系统的最大化，而不应该片面，或者过分强调自身收益及安全的最大化。有人讲，在一个有机体中，如果有一个子系统，能够源源不断的吸收整个机体的要素养分，而自循环、自大，它是什么？是肿瘤。因此，中国银行系统的这种自重、自大、自循环的现象，已经到了该改变的时候了。

　　第三，我们大金融系统内部结构失衡，或者叫结构严重失衡。所谓金融结构，就是不同的金融子系统之间的比例关系，按照吴晓灵女士的解释，她认为金融大系统，可以分为四个子系统，也就是金融信贷的银行业，为企业投资的保险业，还有带客理财的为客户保值增值的信托业，那些经营低风险的信贷银行平均收益过高。而经营高风险的那些金融机构，平均收益率偏低。当然这里面有非常深刻的经济政治历史原因，也就是传统银行收益过高，与目前的官定利率有关。在法定的贷款利率条件下，他们都能获得一些低利率，这就使得我们银行选择大的银行，将大量的稀缺资源定在了不一定需要的客户上，这就是我们经济效率较低，中小企业融资难的深刻原因。这也造成了银行独大，目前银行资产占中国总资产的将近80%，这种状况应该到了改变的时候了。实际过去几年特别是近一年来，中国金融市场化改革，可以说是悄然云起的一个浪潮，我们从这么几个线索看，第一个是金融脱媒，也就是存贷款脱媒，从上个世纪欧美国家兴起的金融脱媒，实质是投资家直接向融资者进行资金与回报的交换，金融脱媒包括存款端脱媒和贷款端脱媒，贷款端脱媒主要考虑，采取金融债等方式。目前这种行为在中国大约占12%左右，考虑到新兴的金融债工具的起用。这个跟大多数国家接近50%的贷款脱媒来讲，还有很大的空间。存款多媒，根据我们的年龄结构和风险偏好的改变，购买理财和信托等较高收益风险可接受的财富管理产品，来代替存款的行为，从银行角色上看，存贷款脱媒是银行在融资中，不再是资金中介的作用，而提供资产管理中间业务，存贷款利差转变为手续费中间业务费的作用，中间的存贷款脱媒，对强制管制的反弹等因素，也有技术脱媒的原因，实际上贷款脱媒的原因意味着，一方面集中在银行的存贷款利差，开始向全社会开放，另一方面风险向全社会泛化，第二是利率市场化，如果说金融脱媒在数量上进行纠正的话，利率市场化就是在价格上的纠正，中国利率市场化，按照中国的双轨制展开的，持续了十几年，近几年出现了包括了理财和信托，较高收益的较高产品，也是从存款端开始向上抬，而贷款端放开了，利率放开，当然利率放开也有向下的压力，就是境外人民币，港台的人民币，贷款要低的多，这是双向的压力，因此可以判断，利率市场化这样一个过程，也处在一个加速的过程中。

　　第三就是金融的多元化，实际上随着混业经营的趋势，银行、证券、保险等非银行金融机构贯通并获得长足发展，近期证监会和银监会的新政，总体的趋势是市场化的，开放竞争的，是相互贯通的，各种机构，重在市场化能力，而使牌照能力下降，十二五规划提出的，使资金能在不同市场有序流动的目标，未来监管改革方向，更多的是行为监管，而非现行的机构监管，第四个是互联网金融。第五个是人民币的国际化。接下来，我一会儿会稍微多讲一点，就是金融市场的加快发展。

　　中国金融市场的加快发展，恰好与这次的金融市场化改革相互呼应，互为关系，互为因果，我所在的北京金融资产交易所，实际上就是中国这一轮的金融市场的探索者与领跑者，它从2010年5月30日成立以来，就立志为中国那些没有流动安排的巨量的金融资产，做流动的创设并提供流通平台，北京希望成为银行创新的试验田，希望与人民币计价财富管理的交易措施，为中国市场证券化，衍生产品进行探索，希望成熟的金融产品在中国落地，我们的定位叫做非标的、私募的、电子化的金融产品，国家级交易市场。今年以来实际我们目前在线上跑的有四大产品，主打的是委托债券投资，以及信托等产品，今年1到9月份完成交易额4900亿，我们现在还在关注着信贷资产流动，票据流动，以及金融衍生产品的流动，希望对这次金融改革起到助推作用，谢谢大家！

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