“第七届北京国际金融博览会”于2011年11月3日-6日在北京举行。上图为西班牙对外银行副首席经济学家马里奥-尼葛瑞尼斯。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 “第七届北京国际金融博览会”于2011年11月3日-6日在北京举行。上图为西班牙对外银行副首席经济学家马里奥-尼葛瑞尼斯。

　　以下为演讲实录：

　　马里奥·尼葛瑞尼斯：首先非常感谢大会的邀请，邀请我来参加这个非常重要而且大家非常干兴趣的会议， 这已经是我第二次来参加这个会议了，我今天要讲的是与我们银行相关的。关于市场的展望要和大家讲两个问题，第一个问题是现在世界经济不断恶化，对于新兴市场国家的影响，我还会讲到的是这十年是新兴市场国家发展的十年，这样的十年从长远角度来讲能够对世界起到非常重要的作用，有重要的意义，现在我们还面临很多地缘政治方面的问题，现在发达国家的经济增长是处于疲软状况，现在我们也遇到各种各样的挑战。

　　首先我先讲一讲世界经济总体发展状况处于低迷的状况，在欧洲债务危机的问题仍然没有得到解决，但是也要看到积极的一面，我们是可以不再陷入美国金融危机造成的二次探底的不利影响。我还要接着贝克先生刚才讲的话题展开讲一下，到底大家应该怎么样面对这个问题，银行应该进行各种各样的改革，也就是说它的资本充足率应该加强的，这是毫无疑问的。但是还有另外的问我们在银行的再资本化过程中，到底我们是不是应该充分考虑一些问题，是不是应该尽可能避免再次造成的一些危险和危机。我们知道在新兴市场国家给企业进行融资是非常重要的，我们也知道现在很多的国家已经不再过多使用杠杆或者是超限度使用杠杆，这样的话对一些公司的运营就会产生问题，现在我们怎么样解决这个问题，在去杠杆化的大环境中必须要充分考虑到给企业融资这个具体的需要。

　　处在这样一个时代，金融领域充满了各种各样的风险，出现了流动性紧缩的问题。在金融领域以及各个领域里面大家都感到了这样的一种痛楚，而且流动性紧缩的直接影响就是信贷规模的减少。到底新兴市场国家在全球经济动荡的时候应该怎么样做？

　　现在大家都在充分考虑怎么解决欧元区债务危机问题，如果这些债务危机得不到很好解决的话，对整个世界经济都会产生不良的影响。我们在解决欧债危机的时候面临的问题都是相同的，很多国家都在不同程度上受到了世界经济危机的影响，在这样的趋势下必须对世界经济形势有很好的了解。

　　在发达国家因为首先欧债危机的影响，以及后次贷时代的影响，整个经济处于低迷的状态。在新兴市场国家它能够拉动全球经济发展。在中国大家知道第三季度GDP增长数字之后，有些人感觉到中国经济增长是不是就会走下坡路，很多人都在想中国的经济发展是不是过热。而且世界上很多的国家也都非常关注中国的发展，实际中国现在是在努力实现经济稳定发展。

　　的确有一些人感觉到中国在三季度的经济发展指标调控之后也见效了，使得有些国家觉得中国经济发展可能会往下走，但是实际我们可以看到的是对中国的经济发展我们是非常乐观的，我们觉得中国现在是处于一种调整阶段，也就是说它的潜在的GDP增长还是具有非常强大的势头、有很好的潜力的。

　　我觉得中国GDP能够在8%的水平就已经很好了，对于新兴市场国家我们做出了这样的预测，那就是说他们更多的是希望在金融危机之后能够软着陆，而且他们是努力能够避免经济过热的问题。当然我们也进行了一些通货膨胀的预测，从总体来讲我们觉得新兴市场国家明年通胀率不会很高，之所以出现这项情况，就是因为在新兴市场国家都采取了各种的货币政策能够抑制通货膨胀。

　　我们知道新兴市场国家是一个非常宽泛的概念，必须要按不同的区域进行分析，比如说拉美，墨西哥和美国之间的关系就是非常密切的，墨西哥和美国的经济密不可分，墨西哥现在出现了证券价格下滑，墨西哥自己的财政政策必须进一步加强，要进行调整，虽然他们财政的赤字非常小，但是必须要拿出一整套方案使得周期性发展不利的状况得到遏制。

　　说到中国我们觉得有两个挑战，第一个挑战是房地产市场的问题，现在房地产市场在价格上已经有了一些调整，而且这个问题还是大家关注的一个问题，另外一个挑战我们这个会也在反复讨论，就是说中国的金融领域、金融业的问题，因为中国的地方政府举债太多了，看到中国的风险、挑战，很多的贷款仍然是一些无风险的贷款。比如11%的贷款大概是属于高风险的贷款，而且在中国财政的环境来说，实际还是相对比较稳健的，中国政府实际是有这样的余地来解决政府贷款的问题，当然一定要很好解决这个问题。解决这个问题之后中国经济增长不是个问题。

　　说到中国我们觉得有两个挑战，第一个挑战是房地产市场的问题，现在房地产市场在价格上已经有了一些调整，而且这个问题还是大家关注的一个问题，另外一个挑战我们这个会也在反复讨论，就是说中国的金融领域、金融业的问题，因为中国的地方政府举债太多了，看到中国的风险、挑战，很多的贷款仍然是一些无风险的贷款。比如11%的贷款大概是属于高风险的贷款，而且在中国财政的环境来说，实际还是相对比较稳健的，中国政府实际是有这样的余地来解决政府贷款的问题，当然一定要很好解决这个问题。解决这个问题之后中国经济增长不是个问题。

　　另外还有一个问题就是机构性的一些挑战，我们知道阿根廷等等国家，比如说他们的政治、政府机构也面临各种各样的挑战，比如他们的通货膨胀还有经济发展的政策协调等等。怎么样协调各种各样的政策，智利也面临着这些问题，比如面临着换总统的问题，这些也都是所谓的体制性，在政府还有政治层面的问题。

　　巴西也存在着一些政治方面的问题，比如秘鲁也有一些问题，所以在拉美这些国家有政治方面的一些挑战，而且他们也有一些经济政策方面的挑战。现在他们政治的局势也是趋紧的，在墨西哥和哥伦比亚这两个国家，他们有证券还有股市方面的问题，但是哥伦比亚的情况就更特殊一点，他们也是愿意加入到世界经济大潮中，他们之间存在一些结构性的问题，他们之间经济上最大的挑战怎么样能够解决。

　　怎么样解决总体的经济结构的问题。我们知道尽管在亚洲、拉美还有其他的一些国家都面临着各种各样的挑战，但是还有一点应该提出的就是关于基础设施方面的，比如说拉美这些地方他们的基础设施从数量上讲相对的少，从质量上说也相对的差，可能能够使得亚洲的这些新市场国家和拉美国家建立起密切的合作关系，能够帮助拉美国家建立这样的基础设施，这样就可以成为世界大的供应链体系非常重要的一个节点。

　　再有讲到地缘政治的问题，中国现在崛起了，在国际政坛上具有非常重要的政治能力，这在过去几年还是不可想象的。当今世界正在发生快速的变化，新兴经济体仍然还是有一些经济领域的脆弱性，有两个经典案例，就是内部脆弱性和外部脆弱性对于这些经济体必须要改善自己宏观经济。这是一个非常有趣的十年，不仅仅是因为现在面临的经济危机的问题，还因为这些新兴经济体对世界局势所产生的影响。

　　感谢大家的聆听，谢谢。