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尹中卿:现在的通货膨胀是两年前埋下的恶果

http://www.sina.com.cn  2011年09月17日 15:30  新浪财经微博
全国人大财经委副主任委员尹中卿(来源:新浪财经 陈鑫 摄) 全国人大财经委副主任委员尹中卿(来源:新浪财经 陈鑫 摄)

  2011年9月16日,2011年中国企业家论坛夏季高峰会在河北廊坊隆重召开。本次会议的主题是“新机遇、新商机、新产业——寻找发展的共识”。图为全国人大财经委副主任委员尹中卿。

  尹中卿:这十年来,我们的通胀已经是第三轮了,第三轮是2003年到2004年,12个月、3.8%;第二轮是2007年到2008,10个月,4.4%;第三轮就是现在了,我觉得中国内部看,通货膨胀已经没有了,刚才龚先生说他不赞成流动性,流动性是不是主要原因,我不大赞成主要原因还是重要原因,我觉得影响中国通货膨胀,造成这三轮通货膨胀的,它有根本原因,也有直接原因;这三个是一致的,第一就是我们的发展阶段;第二个是我们的发展方式,第三个是我们的发展速度;经过二十多年的发展,新世纪以来这十年,三轮通胀就将近一半时间了;所以粮食、油料、蔬菜这种价格上涨是必然的;再一个就是土地、劳动力、资源价格上涨,这都是长期的趋势,这是我们工业化和城镇化的发展阶段必然要出现的。

  所以发展方式长期依赖于投资推动、出口拉动,就导致投资长期处于高位,一年30%多的增长速度;现在这几年我们的投资增长占GDP的60%以上,39.7亿里面有27亿是投资形成的。我们的出口,我们生产的产品一半要外销,我们的增长靠投资,投资靠借债,借债只借融资不行,主要靠贷款,所以这种发展方式必然导致投资长期膨胀,我们的出口换回来外汇,外汇储备继续增加,产品一半以上外销,实际上我们国内的供需并不少。所以这种发展方式,出口拉动型或者投资推动型,必然会导致问题。

  第三点是没有发现潜在的经济增长的区间,所以各个方面绷得很紧;所以今年上半年增长12%,还不够;所以我觉得这样的一个发展阶段、这样的发展方式、这样的发展速度,是通胀、物价上涨的一个根本性的原因。

  直接原因我认为第一条最根本的就是2009年第四季度以来应对国际金融危机采取的一揽子刺激计划的副作用,我们长期不注意这个,觉得我们采取这个经济财政政策、适度宽松的货币政策就有好处,好处是出现了;但是它的副作用我们不敢承认、我们不愿意承认。前一段时间我在全国人大财经会议上分析第一季度财经数字,就是说2008年,我们的投资是17.3万亿,我们的新增贷款是4.2万亿;2009年投资是22.5万亿,新增贷款9.6万亿,M2达到了6万亿;2010年投资7.8万亿,新增贷款7.9万亿,M2达到了72.9万亿。这三年来,GDP里面64.3%是新增投资,金融机构三年新增贷款21.7万亿,它相当于GDP的20.7%。广义货币减去GDP,三年超发73.6万亿货币,所以2010年M2的余额已经达到了87.2%,我们的GDP不到6万亿美元,是美国的三分之一,但是中国的货币存量已经超过了美国。所以老说美国是开动印钞机,在搞第二轮量化宽松,准备搞第三轮量化宽松;我们的货币存量一定超过美国。

  我觉得这个问题到现在还没有解决,这个刺激政策,所以投资膨胀;投资靠借债、靠贷款,导致贷款也增加;我们投资出来的东西是卖出去的,我们是出口导向型,把一半以上产品卖出去,都要换外汇,外汇继续增长;为了把外汇买回来,我们又要投入基础货币,我们已经投资3.2万亿基础货币。所以这个刺激政策的副作用我们不愿意讲,也不敢讲,因此把责任推到输入性通货膨胀。输入性通货膨胀也是一个原因,但是现在表现出来的原因不是输入性通货膨胀,连续半年来生产者购进价格指数和生产者出厂指数,我们一直是购进指数高于PPI,企业还是消化了大量的因素;现在构成CPI的八大类,没有几样是输入性导致的,它是一个原因,但是我觉得最主要的是三年来,2009年和2010年实行的刺激政策,这个财政问题,特别是适度宽松的货币政策所造成的恶果,这个政策有6-12个月的滞后性,我们现在的通货膨胀是一年前、两年前埋下的恶果。

  成本推动这几年有变化,实际上是在2007年开始了,新的劳动合同法执行之后,我们的劳动合同要求五险、要求最低工资,实际上一直在上升,土地、资源、环保成本也在上升;再加上投资炒作,就是国外的一部分热钱,和国外的山西煤老板,浙江沿海经济2007年垮掉之后,因此国内的资本市场投资、矿产资产投资,这种游资炒作也有、自然灾害也有;但是在这几个原因里面,刺激政策的影响、成本推动的影响、输入通胀的影响、投机炒作的影响和自然灾害的影响,在这五个直接原因里,首先的或者最直接的是2008年第四季度的刺激经济政策,所实行的经济财政政策和适度宽松的货币政策没有很好的执行,适度变成的过度,过度变成了无度,又不及时进行转型,退出这个经济政策;本来2009年年终退出来了,软着陆了,我们无缝衔接了,我们就不会有2010年、2011年这种问题;而我们的增长速度也不会低几个点。所以我们为了保这个增长,我觉得就是这个原因。

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