新浪财经讯 “首届中国创业投资行业峰会暨评优表彰颁奖盛典”于2011年7月29日在北京国家会议中心举行。上图为如何投资中早期企业论坛。

　　以下为论坛实录：

　　主持人：非常感谢俞总的精彩主持和各位嘉宾的精彩演讲。让我们对战略性新兴产业这样一个近年来常说的老话题有一个全新的、生动的认识。下面我们有请鼎晖创业投资合伙人黄炎先生主持今天的第二个专场，如何投资中早期的企业更好的支持创业创新。鼎晖创投是中外合作背景下历史最深远的一个创投机构，近年来在创投领域也取得了非常好的业绩。有请黄炎先生。大家欢迎。

　　黄炎：大家下午好。今天由我来主持下午的第二个专场，如何投资中早期企业更好支持创业创新，前面演讲讲到一个很重要的事情，VC的PE化，今天全民PE，这个行业确实很浮躁。我们今天的演讲谈的问题可能就是VC的回归，怎么样能够做好VC本职的事情，可能从几个角度来探讨一下，应该说VC这个行业从美国40多年以前开始本来就是一个支持创业投资的行业，不是说去做成长期投资的，这里就牵扯到在早期的时候在行业做布局，更早去判断行业的发展趋势，使得一方面在推动战略性新兴产业的发展，二是使得创投机构能够在早期的布局里找到这些企业成长的机会，给投资人更多的回报。

　　针对这些问题可能对我们提出的要求，因为往早期走就提出一些更高的要求，如何能够在行业的专业化方面，能够在早期企业的增值服务，以及在早期项目筛选方面的标准，在这些方面是我们这一专场要谈的问题。今天我们有幸请到行业里非常资深的几位专家：德同(北京)投资管理有限公司董事总经理赵军，金沙江创业投资基金董事总经理潘晓峰，山东省高新技术投资有限公司总经理李功臣，德丰杰龙脉(上海)股权投资管理有限公司合伙人李广新，启迪创业投资管理(北京)有限公司董事总经理罗茁，富汇创业投资管理有限公司执行总裁朱诚。

　　下面有请德同的赵军先生发言。

　　赵军：今天一大早出门的时候一看窗外北京又是暴雨，当时又担心今天会不会像以前一样又是积水成灾，其实水是好东西，关键是市政工程的疏导做得好不好。常言道“水如财”，钱多了也是好事，但是水往低处走，钱是逐利的，如何疏导是关键。前些时间我到各个地方跑了跑，发现不管是经济发达地区还是落后地区，地方领导都在谈一件事就是产业升级的问题。其实中国不缺钱，问题是如何引导社会资金流向，能够使产业升级的方向。尤其是引导这些基金来投早期项目，从这一方面来说，我个人的体会是地方引导基金是走在前面的。实不相瞒，我自己也是有体会的，我也是被引导的，德同资本在过去两年中摸着石头过河走出一条募集社会资金与地方引导基金合作的创新模式，在8个地方与地方引导基金成立了区域投资基金，这些引导基金对于我们投资早期项目做了严格的规定，对我们的投资阶段做了重大的影响。

　　举个例子，今天非常有幸杭州引导基金的领导罗主任、赵忠义总经理都在，我们杭州基金是在引导基金的规定下不但是对早期项目的金额，而且是对数量都有一定的限制。这样我觉得实际上应该说起到非常重要的引导像我们这样的基金投资早期项目做了重大的影响。我们非常庆幸中国创业投资专委会成立了，我们终于能够在国家层面有了一个支持、督导创业投资的主管机构。从名称上来看，这是一个创业投资的偏重，而不是一个简单的PE股权投资。所以，我相信今后一定能够为中早期项目投资起到巨大的推动作用，疏导像我们这样的投资基金更好的支持创业创新。谢谢。

　　黄炎：下面有请金沙江创业投资基金的潘总。

　　潘晓峰：我叫潘晓峰，来自金沙江创业投资基金，我们是一个比较年轻的基金，从2004年底在国内，过去六年多来一直在做早期的高科技的创业投资，目前我们管理10亿美元基金，4个亿的美元基金，我们做的小的人民币基金，现在是50多个项目，我们是牵头。过去几年我们一直在这个领域里坚持。主要投资的领域还是清洁技术和新能源，清洁技术主要集中在几个大块：绿色照明、新能源、太阳能，以及相关的储能电池。

　　我们基金之所以做早期，从我们的名字也可以看出，我们当时在创立之初，就是要在中国做早期的创业投资基金，长江代表中国，金沙江是长江的上游，这也是我们名称的由来。至少在过去几年我们坚持了，走到今天，我们从过去的投资人和合作可以看出，策略是坚持，在正确的方向里发展。

　　今天很高兴在简短的时间，谈谈我们在早期高科技的创业投资，有两点体会，大家都提出思路也好，先是我们的创业者、GP，还有投资人LP，这里面有两层代理关系，有代理就有成本，有代理就有风险。这是阶段性的，无论是五年还是十月年都是要有回报的。这就要求投资有高额的回报，还要有流动性。所有这一切，这是一种理想的方式，也是我们在阶段性测量企业是否成功的一个标志。也就是说，你越靠近IPO，风险各不相同，但风险的系数会降低，我们偏向于早期有个别的风险。

　　大家做中晚期的项目，至少我们已经有一个客户，我们有一个产品，我们也收到了一些钱，我们还有应收款担心，我们还有一个团队，让董事长不高兴的时候，去骂他们。我们还有三个人眉头紧锁，互相看了看，没有人可以骂，回头还得骂我们自己，我们连一个可以指责的对象都没有。根本谈不上客户，连一个真实的产品都没有，在这个时候进去，风险是非常大。我自己的一个体会，除了这些显见的风险之外，做早期还面临另外一个很大的隐藏风险，隐藏在公司运行下来的一个体系，而这个体系不单单是新产品开发的体系及不单单是获取客户的体系，也不单单是产品品质的管控体系，这是一个综合的体系。对大部分的初创企业，没有这个体系。我们有初创企业最多的是CXO，我们有三个人，就有CEO、CFO、CMO，底下副总都没有，副总底下总监没有，总监底下经理没有，就是我们经理和骨干层没有，这个体系就无法建立。我们一说团队的时候，你只能看到CXO在上面，没有人会提到经理这一级的人员。实际上无论在生产型的企业以及在新经济里的所谓的店商也好，一套真正运行体系的载体，活的载体都是在经理层。这一个体系的建立是至关重要的。如果我们去考察一个早期的企业，这个级别要非常引起我们的重视。我们为了在竞争当中制定人才战略的时候，你会发现我们把对方的CXO都挖完了，对方的体系还一直在转，这就是一个运行体系的缺失或者是不稳定，或者是不高效，这是早期最隐性的风险，这值得大家去关注。

　　还有一个最难的就是时机的把握和节奏的控制，国内不乏有成功的人，大家知道什么是正确的事儿，大家都很清楚，怎么去做，大概也有一套方法。最难的是时机，我什么时候进、什么时候退，什么时候该快、什么时候该慢，该快的时候，你的决策机制能否保证你很快，像过去两年，非常火爆的，店商也好，还有团购，百人、千人大战的时候，你如何做最快的决定。比如一天之内收到两个单子的时候，你能不能保证在一个星期内把这个做好，这就是快，但是“快”一定是以准备为前提。你不能等拿到这个公司才对这个行业进行研究，来不及了。等你理解了，说服你自己的时候，他已经被别人说服，机会已离去，不会再等待。慢，风险太高，慢慢做，慢才能做得细，真正的技术跟踪才能细。我们去年刚投了一个项目，很少的钱，100多万美金，但花了我们6年的时间，我们6年时间一直在跟踪，到去年年底才非常谨慎地投出去100万美金，当然它是一个颠覆性的技术，值得我们耐心的去等待。

　　另外是怎么样才能做到掌握好一个好的节奏。我的体会有两点：一是经验积累以及教训，这给我们带来对过往整个大的环境、整个行业有一个大的判断。二是基金内部有一个机制，有一个统一的基因，这可以做出快速、正确的抉择的一个部分保证。

　　我就与大家分享到这里。谢谢大家！

　　黄炎：下面请在座的其他几位简单作一个自我介绍，把自己基金的特色讲一讲。

　　朱诚：富汇做了有将近20年的实业，我们这个基金的特点就是一帮实业家，我们合伙人里没有出国留过学的，我们全是本土企业家组成的。我们带有一些嘲讽的性质，我们是土鳖，我们争取做土鳖中的战斗机。我们这支基金稍微有一些特色，除了管理自己的基金之外，我们还有代管国家发改委高技术司的基金，现在叫做富汇高技术天使投资基金，我们比较偏向于投资早期的创业企业，从去年我们三方股东，国家发改委财政部、北京市政府，再加上我们，去年7月份成立以来，我们已经先后投资了八家企业，现在谈得比较深入的有三家，也许在近期就会逐渐投资。我们可能在这一集的基金里，据我所知是投的比较多的，目前项目发展还不错，我们大概的情况就是这样，实业书生。

　　李广新：德丰杰龙脉基金，我们做一些早期的投资，我们投资的领域主要是三个方面：一是TMT，二是健康方面，三是新能源方面。我们投的项目，百分之百都是早期的，差不多70%的项目是我们投的时候他们还没有钱，我们和他们一起去做。我自己从2000年开始做投资，是在国有开发区投资公司里做过，那时候也是专门做早期，从这么多年一直都非常注重早期投资。简单就说这么多。

　　李功臣：去年创投专委会成立的时候，我已经向大会报告了我们的情况，目前我们是在座的创投机构唯一的上市公司，我们的证券代码是600783，大家有兴趣的话可以多关注。我们是国有成分，成立了12个年头了，目前通过上市工作，我们的股票市值从2008年底的3.47元到最近超过60元，这说明资本市场社会对创投业还是十分关注、关心、十分推崇的。我们主要的业务特点，也是比较早期。我们现在投资项目上市的，几乎所有的都是持有股份七八年以上，经过长期的支持，可以有多轮的投资，最后投资项目上市成功。我先介绍这些。谢谢大家。

　　罗茁：启迪创投的发起人是清华科技园和清华大学教育基金会，所以我们的书生气可能更强一些。我们做清华科技园、清华创业园，让我们看到了一批初创的高技术企业，在成长过程中需要资金、需要钱，差不多在十年前扮演着天使投资人的角色，有最早的投资组合。到了2007年，科技园内部有一个调整整合，才有启迪创投这个番号，到去年由于我们创业板的开放，因为投得比较早，所以有一个比较好的回报。对于投早期，我们也有体会，就我们自己来说，做科技园、创业园，我们自己也经历了创业过程，所以我们的心态是用创业的心态做创业投资，与创业投资共同成长。谢谢大家。

　　黄炎：下面我有几个问题，与各位讨论一下。今天这个专场关心的是早期项目，实际上在中国中小型企业，各种统计有一两千万，这么多的企业，大家对各个基金是如何筛选企业的，如何界定创新，哪些企业可以投、哪些企业不可以投，可能标准不一定一样，但希望大家分享经验。

　　潘晓峰：这是我们工作的核心，为什么工作很辛苦，就是在这个地方纠结，我们投资什么样的企业，坦率地说我们是两三千的项目，不过真正一年投出去的不过十多个，我们真正的工作是帮我们投资方找到该投哪些企业。我想资本逐利，没有大的市场不会有很好的营收。我们牵涉到多层的代理，代理就是有成本，有人插一手，就要分一笔钱。早期创投回报就很高，但是风险太高了，在这种情况下，通常是说市场、人才、技术、商业模式的创新，创新到什么程度？创新到颠覆的程度。什么叫颠覆？就是一个时间点上，另一个是在差异性上。前段时间我们有一个投资企业和百度合作，这是一个非常早期的项目，当时接触的时候就是三个人，一个商业计划书，但是大的方面是搜索，小的方面是垂直领域的搜索，而且是在旅游这个市场。在那个时候通用搜索还非常热潮，还有很多人希望到百度、谷歌身上割一块肉的时候，从早期的投资来看，你还应该看得远一点儿，看到互联网奏响垂直的行业。

　　第二是在哪一个行业里有可能成功，我想巨大的市长机会，当时已经验证了携程，借助新兴技术，互联网把传统的批发零售模式第一次颠覆，有没有第二次的颠覆，能否有平台型的，广告型的，而不是批发代销的模式。

　　第三是我们能否借鉴国外的成功经验，这都是加分的。所以我们在很早的情况下，在他们只有六七张纸就进行了非常小规模的投入。大家可以看到，我们通过六年的耕耘，把六张纸变成了一家非常优秀的企业，他们在整个六年的发展过程中非常稳定，这取决于我们对团队的判断。前两天我们聚会的时候开玩笑说，当时一句玩笑话后来又成真了。我们当时看到一个海归留学生，一个香港人，一个老外，老外能说一点中文，但不是很好。我们会和这样的团队组合吗？既不是同学，也不是夫妻店。但后来我们调查了，他们有过多次成功的合作，在互联网领域多次创业，在企业都被一些大的门户收购，包括新浪、搜狐，当时开玩笑说，担心什么？担心他们不愿意把这个企业做得太大，又把它给卖掉了。百度参股了，也不幸被言中了。所以我觉得作为早期来说，应该想得大一些，比较好的是颠覆性的。谢谢。

　　黄炎：刚才潘总介绍的是带有美元基金的投资理念，在国外很多可以拷贝的成功模式。请问山东高投，在早期筛选项目的时候有没有什么不一样的地方？

　　李功臣：我说一句题外话，我感觉今天的会议是对我们中国创业投资的历史回顾和展望，我想说为什么我们做早期投资，相信在座的有五年以上大规模投资经验，都会随着中国资本市场的成熟发展，随着对支持企业的成功发展上市而获益巨大。最近这两年，在整个行业里诞生了很多“大佬”，为什么大家称呼你是“大佬”，首先是你的这个企业是成功的，另外你获得发展了。所以作为专业的投资机构，这些年发展成熟起来了，也有实力。我们去投资早期企业是有历史使命和责任的。如果我们这些创投机构都去分享企业发展成功的“蛋糕”，那没有太大的意思，或者也显不出你的本事来。大家都知道，创新发展，中小企业的生命力更强，对经济社会发展的推动力也更大。所以我们首先从这些角度想应该是去投资早期企业。

　　第二，关于如何投资早期企业，我简单谈谈我的看法，因为我们公司从成立以来，主要是投资早期的高新技术类的企业，现在整个投资60多个国家，到目前为止有十家成功上市。我感觉你想投资早期企业，现在的市场里，你要考虑如何构建一个专业化的团队，我们的历史告诉我们，投资早期企业是从上往下看，真正的行业专家，你才能把企业项目、从事的业务看透、看明白，重视前瞻性，你才能判断这个项目值不值去创业努力。应该有成功的企业家，给我们的创业投资提供增值服务。我们知道，一个创业企业，特别是一个年轻的创业者，没有任何社会经验。我说这么一句话，不知道正确与否，我们在中国办一个企业，我们要先搞定全社会方方面面的事情。一个年轻轻的、二十多岁、没有阅历的学生，如果有一个成熟的企业家对他进行指导、帮扶，他会少走很多弯路。我们可以想想，我们现在也在和山东省委组织部合作，我们是创建导师的设计，就是把行业内的企业家，通过省委组织部组织起来，对一些高端的海外留学生，对高端的博士生一些创业者给他提供一些帮助，用专家、企业家，这种境界和眼光、经验能够帮助创业企业成长。如果我们要做早期的项目，不单需要从思想上准备好，更多的是从自身条件上打造好、准备好。

　　罗茁：我非常认同李总讲的作为投资机构，对早期的投资机构首先要有一个根深蒂固的投资理念，你一定要去坚持。我们经常讨论价值观，什么价值观呢？价值观不是随着市场波动和投资理念变化而变化的东西。比如我们强调推规则意识，讨论一些方法论的东西，除了看行业、看团队、看个人如何，规则意识是最重要的，这个人是否诚信，我们从小事情上看。我们投早期里，以前我管清华创业园，我们充分了解这样的企业会去投资。比如我们当年有很简单的规则，要入园半年以上才会考虑这个事情。到今天为止，我们投资最成功的案例不是说给我们带来多少回报，而是说创始人在公司成长的11年过程当中，他每年提的计划和目标都完成了，所以才有公司连续11年的成长。这一点也并不要求他给我们什么意外的惊喜，他说到都能做到，这样的话累计起来就是非常巨大的，不光是上市，也会有几十亿的市值。这在价值观上的认同，对早期的了解是非常重要的。

　　黄炎：刚才两位提到关于增值服务的事情，请问朱总，你们作为实业家进来做这个事情，你们在增值服务上能做一些什么事情，因为概念说了很多，你们实业家应该能够做一些实在的东西，到底是做什么事情？

　　朱诚：黄总这个话说得很好，因为我们觉得给企业，尤其是早期的企业就要提供增值服务。如果增值服务提供不好的话，你也投不了、看不准。女同志带孩子都比较清楚，早期企业比较弱小，往往离这个妈就要近一些，你就要近距离的观察，经常看一看，他有没有什么问题，多过问一下。我们的做法是我们公司从两个人的企业，一直创业，把公司创上市，我们在这个过程中有很多体会。早期的时候，企业家更是某一方面的专家，社会的独立面能力是不够的，我们就要帮他做一些适当的保护，解决一些后顾之忧的工作。比如，我们现在在帮一家企业，他是天津的一家企业，做高物质材料的。我们跟踪了有一年，但这个企业家有一个特点，很热爱家庭。他对公司的投入不够足，他爱人也是一个很童话的人，一看就是琼瑶小说里的人物，这样的企业家的成长还是有一定距离的。我怎么做呢？经常给他讲一些创业种种的故事，你在这个里面做好角色的转换，帮他慢慢转变这个观念。经过一年多以后，我们有一个初步的感觉，他好象开始上道了，就知道做企业家和做一个学者、研究人员是不一样的。我们可以再举一个例子，我们投资了一个企业，他们是3个oracle出来的，他们做一个高技术的产品，这三个企业家都有点海归性质，就把这个社会想得比较家单，但是后面做的过程当中就发现了很多问题。尤其是在面临新的营销渠道怎么建立，怎样对下面的办事处进行处理，他们感觉有点束手无策，我们就可以看到这些人的特点，看起来像读书的。这是好的一方面，同时我们又希望企业家变得像“杀猪”的，你要做好这个转变，我们投入进去之后，我们派了三个合伙人，做比较深入德辅道，也参与很多具体的工作，不到半年的时间就建立了20多个办事处，这是他们最不懂、最难、最不知道打交道的地方。所以企业家很感动，当时我们还没有投进去的时候，已经在帮他们做这个方面的工作。经过一比较，企业家觉得富汇这帮人真不错，真是干过的，有实战经验的。我们就是通过提供增值服务，得到了项目，也得到了企业家的认可。

　　黄炎：关于熬的问题，因为早期项目这个问题是很核心的。不仅是企业家要熬，投资人也要熬，企业都存在一个非常典型的成长曲线，在刚开始的时候是蜜月期，大家都得到了一些钱，但实际上赚钱不容易，在这个市场上真要赚钱是非常难的，中间要经历各种各样往下走的过程。我自己在1999年的时候马云在阿里巴巴创业，早期最重要的是煎熬，关键是你要熬下去。我想听听大家的体会，投资人有什么样的心态，能够帮助企业家熬过去。我想听听特别是做早期德丰杰的李总的看法。

　　李广新：做早期投资，原来我们有一个数据，比如说我们国家中小板、创业板上市的医疗企业，从成立到上市，一般都是六七年以上，这算比较好的。我自己投的一个医疗器械的公司，从成立到上市是经历了12年，当然过了6年以后，成为了新兴行业，这是我们国家的第一品牌。从做早期投资确实需要很长的时间，就是刚才主持人提到的熬的问题。但我们没有办法，我们这些合伙人就这些本事，只能做早期投资，因为管理的资金量不大，没有几十亿的资金量，传统做风险投资的就是一两亿美元，一个合伙人的精力和能力有限，你能管七八个项目。这是比较传统的。我们就靠这点儿本事专著于这个行业，所以你不熬，这是从客观来讲。从发展规律来讲，这些企业本来就需要这些长的时间，我自己也有一些体会，我从熬的角度简单介绍一下我的两个例子。虽然都是熬，原来我们投入的公司从成立到上市花了12年，但从我们进去的时候一直到上市的市值，增长了200倍。我们进去没有12年，我们进去有9年、10年，真正做下来收益还是不错的。我想对不管是地方政府也好，还是社会上要投资的机构，还是个人，我想给大家一个信心。做早期投资的，确实投资回报是可以的，并不是说很惨，做得好是不错。但和这两年中国中小板做的这么好的机会相比，对资本市场来说是千载难逢，如果你靠这个做基金，你就没有持续的获益能力。做早期确实要对产业有把握，对我们做企业的合伙人，对你的素质要求也比较高。通常来讲，做风险投资合伙人，要做到十年以上才可能成为合伙人。为什么？因为你自己也要学，你管第一个基金、第二个基金，你要和产业共同成长，你自己成长起来了。举个简单的例子，LED这个行业，我本人参与LED的项目，在2000年的时候国家863相关的项目，当时投资的理念典型的，需要有核心的竞争力和核心的技术，当时我们是从这个角度去投的，有863的成果，但后来发现国家在这个方面投资还不够，要把它产业化，还需要付出很快大。在国际上做LED产业调整的时候，我们就从美国挖了几个人，实际上我们国家LED的产业，上游的产业发展技术有上升，那时候我们国家也有好几家在做，技术普遍地提升就是靠美国的技术专家，向美国学。然后慢慢台湾的专家到了大陆，像潘总他们投的LED，那是一个世界顶尖级的。中国确确实实在早期方面LED行业，我们的技术的研发投入太少，不可能做出好的。但像LED后面做一些“风光”，这是我们国家的强项。我们看那个产业，虽然你会发现早期可能在做的时候没有优势，但做晚期的可以。再加上2008年奥运会之后，LED发展起来了，所以是非常有意思的现象。像最近中小板上市的几家公司，我们认为实际投资的价值看，但是他从他的销售额和他的利润指标来讲，够我们国家的上市条件，有几家就上去了。我们在业界的人会觉得可能更好的公司还没有上。

　　这反过来说明了一个问题，这对做早期，做核心技术的，在引进国外技术做产业转移的时候，我们以这种方式，可能目前不太适合中国，或者说中国资本市场整个利益链、认识的水平，希望上市的企业，可能不喜欢这样的企业。这就像主持人讲的早期要熬。我们不管投资这个企业上市不上市，或者我们出来以后，这个企业就能引领行业的发展，这是我们希望的，并且是有利于社会发展的，不单是赚钱，还要促进社会的发展，还要帮国家解决一些就业的问题。但我们确确实实有比较核心竞争力的时候，你再熬就比较困难，这也特别希望社会各界理解和支持，我们这几年在各地方走，对LED的行业接触比较早，就发现各个地方政府都在大力支持LED，每个地方都投几百亿做LED产业，但这也有值得商榷的地方。谢谢。

　　潘晓峰：我简单补充两点，熬就是煎熬，时间对我们来说就是坚持，两个层面的事情，一个是在项目层面，另一个是在基金层面。我先讲基金层面，做到坚持很不容易，本来要在策略上做到不动摇，如何做到不动摇，最核心的一条是找对我们自己的投资人。我们是一个代理，是一个托管，是一个管理服务，我们不能决定什么，指挥棒在上面，找对你的投资人，能够和我们一起坚持做下去，这是你合适的投资人，应不是所有的钱都有耐心，这也是我们金沙江能够走到今天，我们在去年之前，还没有一个项目投资的情况下，我们要坚持策略，我们融了三个基金，让我们来做这个事情，至少是很支持我们、很理解我们做这个事情。这是在基金层面。

　　在项目层面，第一个基金投了LED项目，就是我们江西的节能光电。我们为什么要坚持，坚持的是什么，这个企业值不值得你坚持，这是我们第一要判断的。企业做创投，不可能百分之百成功，失败是很正常的。我们做节能光电非常痛苦，1000万美金进去，两年过去了，没有销售额，这时候返过来看，需要不需要坚持，后面的人看中你什么，包括我们看节能光电最大的价值，就是在于衬底技术，第三条是能否突破，这个核心价值一点都没有变，这是我们坚持的理由，那也就是坚持之后也说服了国际上的一些投资人也相信这个价值，进行了第二轮、第三轮的投资，去年我们去年中国自主知识产权的LED芯片规模进入市场，现在已经在应用，我们现在很多路灯、隧道灯都用我们的芯片，我们在成本和电信上有更好的性能，现在LED，国际市场对中国还没有专利围剿，这个围剿的包围圈正在形成，包括国际上的大的厂商逐步的专利联盟，如果中国真正能够走出去，国际化的大都市一定会在专利上遇到壁垒，这就是这个公司的价值，我们坚持了五年，也坚持到国家部委对它的支持，它成为了国家LED工程中心，我们得到了全世界领先厂商对这一战略技术的认同，大家一致认为能够把它走到低成本、高量级的LED，必须向大尺寸领域的过渡。我觉得在这个领域，因为有颠覆性的技术，值得我们去坚持，应该会取得成功。谢谢。

　　黄炎：赵军，我想与你分享一下你的感受，你见过很多企业，也遇到过成功和失败，怎样让企业家坚持下去呢？

　　赵军：投资和女人嫁人一样，决策前的主动性和决策后的被动新，所以投完之后，说句老实话，无论你愿意不愿意，如果没有退路的话，只能嫁鸡随鸡，嫁狗随狗，生活只能这样。

　　主持人：我想给大家打一个气，也像刚才说到五年的事情，阿里巴巴也是五年，我想提到五年的曲线，企业的成长曲线就是这样走的，你如果熬过第五年、第六年，前面的钱全都赚过来了。所以给大家打一个气，要坚持，同样也要有梦想、激情，但坚持是大家容易忽视的。

　　李功臣：我想用一句话来印证一下大家的心情，只要你心中有梦，为了天边的彩云，熬吧。

　　黄炎：我们以李总的话作为结束。我们这一专场就到这里，谢谢大家。