“首届中国创业投资行业峰会暨评优表彰颁奖盛典”于2011年7月29日在北京国家会议中心举行。上图为深圳市创业投资同业公会常务副会长兼秘书长王守仁。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 “首届中国创业投资行业峰会暨评优表彰颁奖盛典”于2011年7月29日在北京国家会议中心举行。上图为深圳市创业投资同业公会常务副会长兼秘书长王守仁。

　　以下为其发言实录：

　　王守仁：第一，中国创投业正处在战略的拐点。我们国家的产业结构升级任务是长期而艰巨的。一是要大力发展新兴科技产业，并且以中小企业为载体，二是相应的技术创新和管理创新，三是国家要制定中长期创业投资发展规划和产业政策加以正确引导，同时要放款管制，取消垄断，鼓励竞争。四是市场优化配置，主要依靠新型的投融资体制安排，特别是创业投资，大家都知道，美国、以色列、韩国及台湾，他们的实践已经予以充分证明。

　　第二，我们国家虽然已彻底第二大经济国，并且已经融入了全球经济。但大家不要忘记，仍然是二元化的经济和新兴加转轨的发展中国家，因此产业结构的调整和升级，任务很重、很艰巨和很复杂。创业投资和创业板等新型投融资制度安排虽然取得了较大的发展，但是真的要成为我国产业优化升级的重要推手，在规模、效益、体制机制方面有大量的工作要做。我们国家创投发展很迅猛，但市场秩序的建设严重滞后，综合全国情况，近一两年来，我们创业投资业取得了突飞猛进的发展，各种新实力的创投基金数量，募集的规模、投资项目数量、人员队伍都达到了空前的程度，总体主流是好的，但市场秩序比较混乱、市场规则严重滞后，突出表现为：至今我们国家没有创业投资发展总体规划，发展战略和目标不明确，相关的规章不具备法律法规，比如说十部委的管理办法。合伙制中的有限的相关条款存在严重漏洞，只强调了如何募资，但资金没有增发。立法的理念歧义很大，立法明显滞后。突出表现在对创投VC、PE的界定不清楚，政策缺乏先导性，并且落实较差。所谓政策缺乏先导性，我们的政策是一种事后的鼓励性、奖励性的政策，而不是先导性的政策。创业板上市审核偏重于利润指标，达不到3千万以上的上不了创业板。因而引导很多投资机构追逐着IPO项目，一些行业组织或者执行机构打着中国直投到国内四处招摇。本来应该创业性的并购投资基金在美国主要的直投占到收入的70%，而我们国家有垄断性，政府引导基金偏重于政府政策目标，市场化的程度比较低，国有基金体制僵化，激励和约束机制低下，由此导致了创业投资同业的恶性竞争，IPO项目哄抢疯狂，打着IPO的旗号同时非法集资的现象时有发生。PE的注册虚假多有，既没有钱，也没有团队，某些厂商交易所打着股票旗号进行非法股票交易等等。整体来说，市场秩序非常混乱，市场规则的制定严重滞后。

　　关于中国创投发展战略与市场体系建设提几点思考和建议：

　　一，制定中国创投发展战略的主要依据。第一个依据是国家自主创新发展战略和“十二五”发展规划，重点要服务于加快产业升级和发展、吸纳战略新兴产业，二是相应的技术和管理创新升级，已经和中小科技企业创新承担课题，包括企业国内外产业链网络的构建和完善。三是以创业板为主导的新型投融资事业，又要与我们国家金融发展战略密切相关。因而我在这里有一个建议，建议同志们能够好好地读一读夏斌最近写的书《中国金融发展战略2020》。

　　二，中国发展战略目标和市场体系建设。“十二五”期间，根据国家自主创新发展战略要求，加快制定我国创业投资发展的中长期规划，明确发展的战略目标和方向，实施原则和相关措施。发展战略目标就是要用网上创业投资和创业板进行相关政策法规、文化理念和终极服务等构成一个完整的市场体系，并在发展规划和产业政策指导下，按照国际惯例和中国国情相结合的游戏规则，放手引导民间资金进入创投行业，包括高成长的中小企业和新型传播产业的技术、管理的创新升级，培养具有一批具有自主创新能力的规模化企业，在国际市场上有较强的竞争力，成为我们国家在未来和先导的主导产业。

　　体系建设有几点，目前我们国家的体系建设应该有三个层次构成，第一是宏观管理，第二是行业自律管理，第三是企业自觉管理。为此提出八条建议：

　　一是国家发改委牵头，组织相关专家加快制定中国创业投资的中长期发展规划，明确阶段性战略目标和配套措施，构建政策法规、财政税收、工商、资本市场及行业自律等有机的配套体系，彻底扭转我国目前创业投资松散型和不协调性。

　　二是加强我国创业投资理念和实践的研究，创新符合我国国情的指导理论，改变目前理论混乱、认识错误的状况，使理论回归本原。

　　三是国外相对先进经验和中国国情相结合，实施创业投资与并购投资专业化基金并行发展战略，从根本上解决PE的认识错误性的问题，将创业投资企业管理办法上升到法律法规的层面，并配套完善实施细则。同时要加快实施专业化的并购投资基金管理办法，发挥并购投资基金对我国产业的重组整合的重要推动。在这一年来说，美国确实不得了，没有并购投资就没有第三次、第四次的产业革命。其实在产业革命当中，PE并购基金起到了巨大的推动作用，不应该将创业投资或者规范化管理笼统地纳入到证券投资基金法，更不应该为所谓的PE单独立法。如果为现在中国式的股权投资立法，应该说为并购投资基金立法，以避免更加严重的认识上的混乱。

　　四是加强财政支持力度，通过对创业投资基金所投基金、受益和风险进行科学的评估，实行差异的扶持政策，特别要转换支持方式，对创业投资出资人和管理人要由事后的奖励措施转变为事先导向型组织。在全国建立统一、完善的政策扶持体系，改变现在地方政府随意制定政策的做法。我国创业投资摸着石头过河的局面已经过去了，地方要在全国统一政策法规体系下把工作做好，防止第一时间的恶性竞争。

　　五是尽快建立大规模的国家级创业投资引导基金，因为我们国家大，几年前我就提出了，国务院应该建立主募基金，吸引更多的民间资金，占领新兴产业的创业投资基金。建立和完善我国纵横交织，高效运作规范的全国完整体系。

　　六是要把创业板和场外市场要进一步明确各自的功能定位，中小板应该集中力量支持具有广泛市场的新型传播产业和高成长的企业，创业板应该重点扶持七大战略新兴产业的自主创新机制企业，包括熊总刚才说的互联网。

　　七是场外交易市场应该支持具有成长的小企业和中小企业，不应该局限在成熟企业，否则和创业板就同质化了。并且要设置有差异的市场化的整合和交易之后出现的问题，彻底改变我国多层次的资本市场倒三角的局面。

　　八是进一步建立完善创业投资自律行业管理体系的科学体系，加快立法，树立权威性。真正实行政府引导市场，行业管理企业的科学体系，通过中国创投委要尽快成立一级行业协会，与国家型引导基金相结合，共同构建对全国创投的行业指导、规范管理和行业统计的新型品牌。为此，我们一定要依法规范和大力发展地方行业组织，使它成为全国行业中的分支机构，实行行业统一管理和地方配合的体系，另一方面要清理整顿现有不规范的行业组织，包括境外的一些行业组织和咨询机构打着中国直投进行招摇。加快创业投资人才的培育，发挥引导基金或商业化基金的高级管理人才、投资人才。

　　引进外资创投应该实行由引进资金为主转为引进人才为主，我们国家资金太多了，不缺乏美金，流动性太过剩，最缺乏的就是像熊晓鸽这样的具有国际视野的创投专业人才和管理经验，应该拿大钱给他们，给他们创造好的环境。其次要引导外资创投在境内合法注册，并专注投资七大战略性新兴产业。

　　最后，向诸位推荐两本著作进行研读，相信对我国制定发展战略和完善市场体系大有好处，第一是刘江军(音)博士的《创业投资体制创新》，第二是夏斌教授的《中国金融发展战略2020》。谢谢大家。