图为国金证券石油化工研究员刘波做演讲。(新浪财经 刘琛摄)

　　新浪财经讯 国金证券于2011年6月15日到6月17日在海南三亚举办“国金证券2011年中期策略会”。图为国金证券石油化工研究员刘波发布题为《似曾相识燕归来》的报告解读石油化工2011年下半年投资策略。

　　以下为发言实录：

　　刘波：感谢大家，实际上我们想到这个题目有双重的意思，第一我们08年时候我们在这里举办了一个比较成功的投资策略会，实际上我们暗含着我们投资策略实际上我的标题暗含了投资策略，把我们以前过去研究的股票我们有一些重新的机会和变化，作为我们主要的观点我们行业第一个还是看油价，我们认为高油价肯定一个常态，我们最根本的原因就是现在的原油需求实际上已经超过了07、08这种石油消费水平，这个石油供给应该是确确实实没有那么大，在一些原油需求不断增加的情况下，大致未来原油需求不断的的供应偏紧，我们对于油价未来的预测不断的的往上走，短期可能这个跟美元走势我们关系未来趋势一定是一样的往上走。我们政策上石油化工而言非常关注的就是政策，政策上我们觉得今年下半年也是一个非常比较关键的时期，我们这两年成品油定价价值资源税这些下半年都有所解决，对于化工而言我们大前提就是油价在振荡往上走，那么在相关的一些化工板块我们觉得有些机会，但是过去一直在分化，我们战略还是把握在几条线上，第一中长线我们节能减排我们重点推荐像一些整合预期我们新能源新材料，我们展望下半年特别关注一些新技术新材料供需变化的一些行业，以及兼并重组带来的投资机遇，我们个人而言我们比较看好的一些行业就是像有限的景气度比较高的，我们关注这两个行业，这两个行业比较传统的行业，我们以前推荐的DMF这个景气的恢复。

　　我们一个回归这里我们第一可能节能减排这一块我们08年底2010年之前我们重点推荐这个板块，我们时间点值得回归了，我们这个新能源煤气化，这个里面代表就是可达机电这个基础上没有问题了，现在定价营销模式上过去产生一些乐观情绪，高估了自己定价能力，展望上八九月份沈阳工业园区煤气化项目如果建好以后我们觉得可能吸引不少订单，我们这个一点一定关注这个行业。

　　第二，就是建筑节能这个实际上就是来自于前面包括住建部还有公安部发出要求在这个新的标准出台之前，民用建筑一定外墙保温材料一定使用A级材料，什么是A级保温材料，这个实际上一种不然的我们理解无机物这个占到保温材料20%大部分都是有机物，有机物在国内实际上增长空间非常有限，我们国内房屋结构和国外还不太一样，而且我们决定无机物这个成本技术问题我们觉得很大发展，我们这个行业重点关注一些先进的延绵生产企业我们回归两个行业，我们催生两个行业景气程度，毫无疑问纯碱应该是这个化工行业反弹龙头，纯碱各种因素就是限电这个价格年初1600多现在涨2100成本没有上涨多大情况下，实际上这个价格上涨地区利润大幅度上涨，现在整个行业现在只要是开工的一些生产线现在盈利状况非常不错的，我们往年都是七月底八月底开始限电今年五月份开始限电情况下，我们导致整个行业应该五月份八月份都是整个一段时间非常景气，所以这个时间点我们认为一个纯碱一个化肥景气度比较高企业盈利状况非常好重点来说我们觉得这两个板块重点关注一些，一个龙头代表一个双环科技，我们新材料大白马公司像金发，我们最近一两个月新股我们选两家上市公司也比较好一个日科化学，我们觉得重点关注一下，日科化学实际上现在重载处于一个蜕变过程，这个不仅仅替代了国外进口一些产品，而且产品已经延伸国际上成为国际上替代，这个发展来看比较好，公司作为一个很强的营销和技术上优势我们实际上为什么选择两家公司，我们从这两家公司包括下面一家看到了当时金发成功的时候一些优秀的特征，第一个特征就是技术非常好，我们不说他在国际上最先进，但是技术是国内领先的，应该排在前二位应该可以，日科应该排在第一位，第二位就是营销在应内做的非常榜，我们不仅仅表面上利用的产品实际上看中一种服务，我们一种产品代表上千种型号，客户需要什么样东西提供什么样的服务，这种情况我们回顾一下历史，我们实际上也挖掘了这个一家公司当时看似比较普通，现在成长比较快，这两年像金发这样成功基本要素，未来我们觉得如果判断没有失误的话这两家公司将来也会发展的非常快。

　　另外一家公司就是东材科技，我们这个行业两家公司具备标准制定，除了了东材还有袁立股份，这个由军工企业转移到民营企业现在承担国家重大项目，它的产品采标率达到90%目前增长点主要太阳能板还有IT方面增长比较快一些。

　　因为时间有限我们把关注一些公司实际上我们列到后面，我们还有一些新能源的价值转型回顾到最前面的话我们实际上关注乐观几板块，除了了纯碱化肥我们还有一个机遇转型提高附加值的角度我们再关注，煤化工上半年为什么走势非常灵敏，包括我们去年也在推荐。谢谢大家！