《中国中小企业金融服务发展报告(2010)》封面(资料图片)

　　2011年6月15日，中央财经大学、中国银行业协会、中国中小企业协会、金融时报社、《银行家》杂志社和包商银行在北京共同举办“服务。管理.创新——后危机时期中小商业银行管理创新与中小企业金融服务论坛”，在本次论坛上，正式发布了《中国中小企业金融服务发展报告(2010)》。

　　该报告由中央财经大学民泰金融研究所所长史建平教授主编，由中国金融出版社出版。这是中央财经大学民泰金融研究所研究团队基于对中小企业金融服务的长期跟踪研究，于2010年推出国内首部中小企业金融服务发展报告后的年度延续。报告用大量翔实的数据全视角展现了2010年我国中小企业金融服务全貌，涵括了包括商业银行、农村金融机构、小额贷款公司、典当企业、融资租赁公司、创业投资机构、信托公司、担保机构、股票市场和债券市场等在内的中小企业金融服务机构和市场，对2010年中小企业金融服务发展现状进行了全面梳理和总结展望，并针对亟需解决的问题给出了政策建议。该报告作为中央财经大学民泰金融研究所系列报告之一，通过客观记录我国中小企业金融服务的发展轨迹，为中小企业金融服务领域的从业人员、监管者和研究学者提供有益的借鉴，促进全社会对中小企业金融服务的持续关注和支持，对我国中小企业金融服务的健康发展具有积极的推动作用。

　　据该报告反映，2010年，中小企业金融服务市场规模持续快速增长。银行体系流动性总体充裕，房市调控政策对房地产贷款的限制以及地方融资平台项目的清理，在一定程度上也为中小企业金融服务腾挪出空间，对公贷款向中小企业倾斜以确保银监会两个“不低于”目标成为商业银行的普遍选择。银行业金融机构中小企业贷款规模持续增长，虽受2010年金融机构贷款增速整体高位回落的影响，中小企业贷款增速有所放缓，但仍高于企业类贷款和全部人民币贷款的增速。与此同时，贷款结构进一步改善，中小企业贷款余额占比和中小企业贷款增量占比均持续上升。而且，与中小企业贷款相比，小企业贷款增长更加显著。

　　作为中小企业金融服务最重要的力量，商业银行2010年的表现值得肯定。在经济刺激计划带来的信贷“抢”规模的时期划上句号后，中小企业金融服务开始真正成为商业银行的发力点。商业银行对中小企业金融服务的高度关注和积极作为，在商业银行中小企业金融服务贷款“量”的增长、市场竞争激烈化、专营机构的发展、目标客户群管理深化、品牌内容拓宽和综合化服务开展等方面都得到了充分的体现。

　　2010年开启了商业银行中小企业金融服务竞争的时代，“专业化”和“差异化竞争”成为2010年中小企业金融服务的关键词，继2009年商业银行中小企业金融服务出现客户群分化以来，2010年，越来越多的商业银行加入了对科技型中小企业、电子商务中小企业和小微企业的争夺行列，在产品和服务创新方面展开了激烈的竞争。

　　高成长性的科技型中小企业已成为大部分商业银行力争的目标客户，而对这类客户的服务过程中，传统商业银行开始意识到创业投资机构的价值，主动与其开展合作，共同为中小企业群体中高端的客户提供综合化的金融服务。这种相互合作与沟通加强了两类机构彼此的认知，在为高成长性科技型中小企业提供创新性金融服务方面起到了积极的推动作用。

　　2010年，商业银行针对个体户和小企业主的个人经营性贷款激增成为小微企业金融服务的亮点。部分商业银行凭借准确的客户定位和大力度的营销，将为小企业主提供个人经营性贷款作为增加小企业融资的重要途径，在小微企业领域实现贷款规模和贷款户数的高速增长。

　　此外，中小企业网络融资服务也表现出了迅猛增长的势头，较早涉足中小企业网络融资服务领域的大型商业银行扩大了电子商务合作平台的数量，不断优化和完善网络银行业务模式，使电子商务与小企业金融进一步融合，而且越来越多的银行开始效仿涉足该领域，以分享互联网盛宴中的中小企业金融服务机会。

　　2010年，大型银行与中小银行在中小企业金融服务市场中的竞争格局虽然没有发生根本性逆转，但却出现值得关注的变化。大型银行凭借其规模和广泛的网点分布继续保持着中小企业金融服务绝对量优势。从网均贷款和网均户数情况来看，中小银行仍保持了中小企业金融服务效率的相对优势，中小银行单位网点服务的中小企业客户数量和贷款余额仍高于大型银行，以相对有限的网点实现相对较高的中小企业金融服务覆盖。但是，值得注意的是，与2009年相比，大型银行与中小银行在网均贷款数量和网均贷款户数等效率指标上的差距开始缩小，换言之，中小银行的相对竞争优势在一定程度上被削弱。

　　主要商业银行中小企业贷款户数有效增长是2010年的一个可喜变化。商业银行普遍加大了中小企业客户开发力度，扩大了中小企业金融服务的覆盖面，使更多的中小企业客户获得商业银行的金融服务。一改2009年主要商业银行中小企业贷款户数增幅均低于贷款余额增幅的局面，2010年部分商业银行中小企业贷款户数增幅超过了贷款余额增幅，与此相对应，这些商业银行没有延续2008年至2009年户均贷款金额上升的势头，中小企业户均贷款金额在2010年有所下降。

　　2010年，农村中小金融机构发展势头良好，金融服务覆盖面不断扩大，已成为支持农村中小企业和农户发展的重要力量。信贷增量趋紧导致民间资金需求旺盛，小额贷款公司和典当企业快速发展，对中小企业融资起到了积极的补充作用。迅速扩大的信托市场规模并没有带来中小企业信托融资的同步增长，从集合信托及理财产品的投向看，流向中小企业的信托资金仍相当有限，中小企业信托融资仍有很大的发展空间。融资租赁公司服务中小企业在2010年初现曙光，中小企业融资租赁基础设施进一步完善，各类融资租赁机构纷纷将中小企业列为服务对象，加大了对中小企业的支持力度。创业投资市场经历2009年短暂回调后恢复迅猛增长势头，创投本土化进程进一步推进，人民币基金表现抢眼，创业板市场完善创投退出渠道的效应终于显现，2010年创投市场资金募集与投资均创历史新高。此外，创投和私募股权基金通过商业银行私人银行部门募集资金成为跨机构合作的成功尝试，受到市场关注。

　　股票市场方面，2010年股票市场扩容迅猛，中小企业通过股票市场直接融资的规模大幅提高，但创业板市场制度性缺陷仍未得到有效解决，创业板上市的中小企业呈现出“高股价、高超募率 和高市盈率”的“三高”特征引起管理层及社会的广泛关注。债券市场方面，2010年中小企业债券融资模式无明显变化，中小企业短期融资券试点和中小企业信贷资产证券化仍然陷于停顿，中小企业集合债缓慢前行。相对而言，中小企业集合票据融资在银行间交易商协会的推动下异军突起，成为2010年中小企业债券融资的亮点。但总体而言，无论是中小企业集合债券还是集合票据，中小企业自发集合的少，政府人为撮合、推动的成分多，这种不完全市场化的集合融资的前景仍待观察。

　　报告认为，尽管中小企业集合债券和集合票据融资是利用债券市场直接融资解决中小企业融资难问题的有益探索，但是以我国当前债券市场的发展现状，不应对其寄予过高的期望。如果换一种思路，不断推进债券市场的建设，使债券市场真正成为信用等级较高的大型企业的主要融资平台，从而促使各商业银行将目标客户转向中小企业和个人客户，对于广大中小企业融资问题的解决或许将更为有效。此外，相对于为中小企业提供直接融资，债券市场在为中小金融机构提供长期资本以弥补其吸储能力的不足，增加中小企业金融服务资金来源方面应有更大的发挥空间。

　　报告梳理了2010年中小企业发展与中小企业金融服务的相关政策，通过2008年-2010年三年以来中小企业发展相关政策演变脉络可以看到，政策更加务实，而且多部门联合颁布的政策在逐渐增加，这在一定程度上表明有关中小企业发展的政策合力正在形成。遗憾的是，呼声甚高的中小企业统计口径改革在2010年仍未有结果。

　　报告还对2011年中小企业金融服务发展进行了展望。报告预期，2011年将是考验商业银行创新能力和核心竞争力的关键一年。随着货币投放回归常态，流动性管理进一步增强，2011年中小企业金融服务总体规模的增速也将随之回落。而在信贷紧缩，而融资需求依然旺盛的市场环境中，如何用有限的资源做好中小企业金融服务将成为中小企业金融服务机构不得不面对的难题。报告认为，2011年，提高资金使用效率将受到商业银行的普遍重视，通过调整信贷期限调整，加快中小企业信贷周转频率以满足客户新增的融资需求将成为商业银行现实的选择。以企业主为对象的个人经营性贷款将继续保持较快增长势头，对中小企业贷款形成部分替代，主要受益的将是那些融资额度小、灵活性更高的小微企业。位于企业群体两头“一大一小”的企业，即大型企业和小微企业受信贷紧缩的影响可能比中型企业要小一些。因此，中型企业中的优质客户竞争也将势必更为激烈。加强与创业投资机构、信托公司、融资租赁公司等机构的业务合作，发挥不同特点的机构优势，共同为中小企业提供融资支持将成为有远见的商业银行的主动选择。

　　另一方面，信贷紧缩客观上也为非银行金融机构和其他准金融机构服务中小企业创造了难得的机遇。随着融资租赁这一新兴融资方式为市场认知以及支持政策的进一步落实，融资租赁公司在中小企业市场打破沉寂之后，或将迎来一轮发展热潮，尤其是在商业银行信贷额度受限的情况下，融资租赁公司可以借机吸引那些无法从银行获得增量贷款的中小企业成为自己的客户。创业投资业在经历了火爆的2010年后仍将持续增长，人民币基金的成为市场主流已成定势，随着创投的环境日益好转，创投机构在培育和扶持新兴产业中小企业发展方面将起到越来越重要的作用。此外，包括小额贷款公司、村镇银行在内等小型金融机构和准金融机构的发展问题将得到监管层的关注和政策的支持，尤其是农村新型金融机构建设的步伐将进一步加大，从而为县域中小企业经济体的发展提供更强劲的动力。

　　股票市场方面，创业板的供求关系短期内不会有实质性的改变，创业板扩容仍将大步向前。但随着创业板上市公司业绩的披露，创业板的高风险事实将为投资者所认知，在经历了非理性的热潮后，“三高”现象将有所改观。与此同时，多层次资本市场建设在2011年或将有实质性的进展。“新三板”在各方的期盼中渐行渐近，有望在2011年迎来实质性的扩容，从而为中小企业，尤其是科技型中小企业直接融资提供更加便利的渠道。

　　除了“竞争”，“合作”将成为2011年中小企业金融服务市场另一个关键词。这种跨机构的合作在2010年已经崭露苗头，各类性质不同，风格各异的中小企业金融服务机构在各显身手的同时，也加强了互补与合作，带来了可贵的创新。跨机构合作的加强将为中小企业带来更加丰富的创新产品和服务，推动中小企业金融服务进一步深化。

　　最后，报告针对中小企业金融服务领域亟待解决的问题，在完善中小企业金融服务统计口径与信息披露制度、完善中小企业金融服务激励机制、大力发展中小金融机构和多层次资本市场、持续完善金融基础设施建设等方面对过去一年中的政策进展进行了梳理，并给出了进一步的政策建议。

　　据悉，该报告是中央财经大学民泰金融研究所系列报告之一。该研究所成立于2008年7月，拥有一支由中央财经大学教师科研人员、博硕士组成的研究队伍，同时聘请国内外相关领域知名教授和专家作为顾问和客座研究人员，致力于中小企业金融、农村金融、金融市场和宏观金融等问题的研究。该所目前在中小企业金融运行的特点和规律、中小企业金融风险的识别、度量与管理、中小企业金融服务市场竞争与发展战略、中小企业金融服务政策等方面取得了一系列研究成果，部分研究成果已经应用于商业银行中小企业金融服务实践，取得了良好的社会效益。