“2011（第十三届）中国风险投资论坛”将于2011年6月8日-11日在深圳召开。上图为中泽嘉盟投资有限公司董事长吴鹰。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 “2011(第十三届)中国风险投资论坛”将于2011年6月8日-11日在深圳召开。上图为中泽嘉盟投资有限公司董事长吴鹰(微博 专栏)。

　　以下为演讲实录：

　　吴鹰：大家好，非常高兴组委会给我这么一个机会跟大家交流，首先我先更正一下，我不是什么著名天使投资人，因为我没有做过太多的天使投资，但是后来我想了想，组委会也没搞错，因为我作为UT斯达康的创始人把自己投进去了，从我太太那里“骗”了2000美金，结果运气很好，企业获得了很好的发展。

　　今天这个论坛的话题是讲国际经验和本土透视，这是很有意思的，我是在中国成长，然后在美国工作过。我看到今天参加论坛的嘉宾，大部分是投资界的朋友，还有一些企业的主要负责人。

　　其实这个话题在前些日子从人才的角度讲，中央电视台组织过一场大辩论，叫做海归VS土鳖，我当时对这两个比法都不太喜欢，因为海归也好、土鳖也好，好像都和一个骂人的动物——王八连在一起。从海归的角度讲，你是回到国内来做事情，对土鳖来讲是指没有出过国的本土的企业家，其实我觉得这两者结合起来才非常好。有两个例子，一个是马云(专栏)，他没有留过学，还有一个是李彦宏(专栏)，他从美国硅谷回来的新一代企业家。下一代的创业家，在中国创业还是做发展，一定要是具有国际视野的本土的企业家，或者是本地化的海外留学生。

　　马云是很有意思的，他参加了很多的国际会议，因为他是学英文的，他也不是搞技术出身的，他很重视国际的交流，也看国际上的很多事情。在2001年的时候，孙正义说要投中国的互联网企业，看到UT斯达康上市以后，他当年那3000万美元的投资涨了100倍，所以他对中国非常有信心，按他自己忽悠的话说“我的血液里流着中国人的血”，但是他是不是这么想也不知道。他很想投中国的互联网企业，这样的话，他们就把当时中国的互联网做得最好的企业都叫到我们公司，在我们的办公室跟孙正义等人面试这些企业家，有一个细节到今年的春节我才搞清楚，是马云在吃饭的时候说出来的，他说当年我们把他们叫去，他说看到了当时比较大的互联网企业的老总上去了，一会儿又是谁上去了，组织者跟他说他只有6分钟的时间，所以媒体上传的说马云6分钟在洗手间说服孙正义是有歧异的，是指只有6分钟的发言时间，实际上我们给马云的远远不止6分钟，问答的时间大概是有40多分钟。但是我想讲的是一个很有意思的事情，马云所有来演讲的人中最不够正规的人，穿一个破夹克，拿了半张纸，来这里讲电子商务。当时在美国已经有很好的发展，但是在中国要怎么做，阿里巴巴要做B2B，讲得非常清楚，非常有激情。事后我们大家都一致赞同他，给他投了1800万美元，后来又追加8000万。这对他来讲是非常重要的，我们虽然不是他的天使投资人，最早的时候是高盛投了500万美元，但是这是非常重要的资金，使阿里巴巴有钱做淘宝网、支付宝等等。这个投完了以后，2005年的时候，非常重要的是马云通过数字中国(我是数字中国的主席)，我们搞了一个IT峰会，杨致远后来投了10亿美元，根据我的记忆，京东商城今年才把这个记录破了，大概是15亿美元的私募融资。因为阿里巴巴要跟eBay打，没有银行给他钱，所以需要风险投资来做。

　　像马云这样的本土企业家，他能够从国际视野的角度讲到电子商务的发展，他也利用国际资本的力量使他有很好的发展。但是因为雅虎在集团公司的股份也造成了一些问题，大家也看到了市场上的各种报道，但是你今天去问马云，他还是会告诉你，当年这10亿美元的投资对他是非常重要的。

　　所以投资对企业的发展至关重要，作为马云这个人来讲，他在这方面是很看中投资对他的影响，一直跟投资界保持非常好的关系，现在他的很多运作都是跟资本的力量一起在做的。我个人认为阿里巴巴作为集团公司来讲，他现在上市的只有B2B的电子商务这一块，他在未来很有可能成为几家做到1000亿美元市值的上市公司。

　　再看李彦宏，他是一个非常典型的技术驱动型创业者，2003年的时候，他们的资金也非常困难，亚信犯了一个很大的错误，用100万美元可以占用百度50%的股份，他们是做软件的，亚信跟UT斯达康是同时上市的，他们做了一个错误的决定，没有投资这100万美元，百度现在接近500亿美金的市值。我们回头看李彦宏，他虽然做搜索引擎，但是他做了一个很重要的事情，就是在搜索上结合中国的国情，一定是本土的透视、本土的结合。比如说当年周星弛演了一部电影《功夫》，在百度上搜索“功夫”和在谷歌上搜索是不一样的，在谷歌上搜索“功夫”，他是告诉你什么叫“功夫”，给你讲的是中国的武术。但是在百度上，一大堆关于《功夫》这部电影的新闻，这是非常本土化的搜索结果。谷歌最近又有一些其他的问题，我相信百度还是有更多的机会发展的，我个人认为谷歌连续犯的几个大的错误，拱手让出了世界上最大的市场，这是他们的重大失误。所以从创业企业家的角度和风险投资家的角度来讲，我们要看中人才。有些投资公司，特别是海外的投资公司，非常愿意投留学生回来的企业，他认为经过美国的培训，有美国的经验、技术、管理，是可以做的，但是我觉得光看这些是不够的，一定要看这个团队里有没有本土化人太的结合，或者是这个创业者是不是整天抱怨中国这不好、那不好的问题，不能有这样的想法。所以从中国的发展来讲，我觉得本土人才的国际化，在有了互联网以后，并不一定需要留学生的经验。

　　另外，我觉得中国目前市场的潜力比10年前、20年前大很多，中国的GDP目前排在全球的第二位，但是人均排名还是非常靠后的，如果人均做到两三万美金的话，那是不得了的总量，所以这个市场发展潜力是非常大的。最近我听到一个比较通行的留学生总结出来的经验，他说：美国山好、水好，好寂寞。中国好脏、好乱，好快活。他说的角度可能是指其他的发展角度，从企业的发展角度，在中国的发展机会来讲，我觉得是很对的。我最近到了美国，在我当年工作的地方转了一圈，贝尔实验室周围当年非常漂亮，但是现在特别荒凉，因为它关掉了，再看我当年住的周边，这么多年也没有变，我住在离贝尔实验室一英里多的地方，那里现在一直没有变。美国这些年有什么变化呢？第一是互联网，美国对互联网的贡献是世界上最大的，这是勿庸置疑的。除互联网之外就多了一个星巴克，别的东西都没了。世界上来讲还多了一个9-11，但是这不是美国人干出来的，这是本-拉登干出来的。虽然美国把本-拉登干掉了，但是他有33个孩子，有三个再起来干恐怖事件，这就不得了，美国要花很大的精力去应对。中国人可以专心发展自己的经济，我们可以取得很大的进步。虽然中国有很多的不完善性，但是我觉得正是因为这样，才使我们有很多的机会，我相信中国还是会向好的方面发展。今天听了陈副委员长的讲话，他对风险投资的理解非常到位，讲的问题和提的建议都是非常到位的，他们有很多机会给中国的领导人一些很好的建议。所以我觉得中国的发展是有很好的机会的。

　　最后，我认为要回归价值投资，我看到创业板的泡沫很厉害。最近我从华谊兄弟的独立董事变成了监事会的主席，我在参加华谊兄弟的董事会的时候，我说你现在虽然有100多亿的市值，但是你是靠着110倍的市盈率造成的，这是很大的泡沫。但是创业板的泡沫也不是什么大坏事，使创业者和投资者都可以比较好的退出。但是这也造成很多投资者的期望值过高，这样的话，现在很多人做短期的投资。我认为做长期的有价值的投资才可以有好的回报，美国最好的基金平均的投资时间都是7—10年，我们一定要给被投资的企业提供一个价值，我个人是坚决反对只做财务投资人的，因为那个价值很有限，虽然为了满足一部分人LP的要求，有一小部分人只做最后的投资，即使是那样，也要为被投资的企业做很多的事情，培养出阿里巴巴、苹果、微软、谷歌这样的伟大的公司。通过价值提供、资源整合、对企业提供各种各样的服务，在中国还要与政府沟通、扫除政策的障碍等等方面的事情。现在做上市还要与发审委沟通等等，但是在未来，我相信市场化以后，这些环节会越来越少，你做得好就可以上，做得不好，预期的目标没有做到，或者做了假账，有市场来惩罚你。

　　我个人认为，我们的创业家、企业家对中国这样一个市场，大家一起来做这个事情，由于中国现在特殊的市场地位和市场的条件。我是做IT的，我认为下一代的高潮一定是以移动互联网为驱动。因为光纤到户在中国电信今年就会启动，其他的运营商马上就会做，再结合无线互联网的应用，这个发展的空间是非常巨大的，因为中国人最多，移动互联网和宽带互联网都是以人为单位的，而不是以家庭为单位的。虽然有人说三网融合是一个伪命题，但是我相信由于国家的政策不断开放和技术的发展，会有几万亿的GDP的市场出来，我们一起共同努力，像这样的论坛对我们投资界共商大计，对被投资企业，都是非常有利的事情。我们大家一起努力，使VC、PE有一个美好的未来。