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王晓莹,女,硕士研究生,现供职于国金证券,任家电、休闲品、奢侈品行业首席分析师。
研究观点
家电行业观点:从增长来看,家电各子行业中今年空调销量增长超预期,冰/洗/小家电销量基本符合预期,电视销量略低于预期但盈利能力超预期;从估值来看,空/冰/洗/电视/小家电目前估值安全边际均高,向下风险不大,全年还将震荡向上(个股空间可达30-50%);家电配件多数个股估值仍高。细分板块首推空调,理由是内销旺季到来增速靓丽+毛利率环比回升将明显;其余子版块还需自下而上寻找个股催化剂。
家电个股推荐:近期重点推荐组合为格力/美的/海尔/华帝/海信;另外从全年绝对收益安全边际强来看近期还可布局价值品种苏泊尔(大股东增持价30元),三花股份(股权激励行权价35.69元),小天鹅(08年美的收购价复权约为19元)。