中科智担保集团董事长张锴雍(资料图片)

　　新浪财经讯 “2011中国金融高峰论坛”于2011年5月18日-19日在北京举行。上图为中科智担保集团董事长张锴雍。

　　以下为演讲实录：

　　张锴雍：快到中午时间了还这么多人在这里，非常感谢，谢谢大家。中小企业融资难是一个世界性的话题，很多年了一直没有好的进步。也确实很难，尤其在当前中国的情况下，由于银根紧缩这个问题显得更加突出。大致我讲三个话题，第一个话题对当前中小企业融资的二元金融结构。第二话题关于中小企业融资国际通行做法。第三个我们的建议，大概是这样。

　　目前中小企业融资难这么一个二元结构，简单来说我想以银行为代表的正规金融体系，和以民间融资为代表的非正规金融体系这样一个二元结构。银行为代表的正规金融体系给中小企业融资贷款大概，整个总量在贷款总额的20%左右，我看了一些数据，没有一个精确的说法。一个数据是占了17.6%，一个数字是占了21.3%，我也不知道，大致来讲我们接近60万个亿贷款总页也就是10万亿左右，平均每人20，12万亿左右。

　　民间融资这一块现在量也挺大了，比较发达的省区大概8，9千亿的样子，欠发达省区也有3、4千亿的样子，全国下来也有10来万个亿。因此中小企业融资基本上是银行融资，民间融资各占半壁江山，是这么一个数字，目前是这么一个情况。我想关于中小企业融资这么一个二元结构，这个二元结构长期存在。

　　那么，目前由于紧跟紧缩原因，市场利率大幅提升，民间融资份额，我感触比去年还有所增长，至少增长在30%以上。

　　第二个话题就是关于中小企业融资难国际标准做法，以日本为例。日本解决中小企业融资难，基本上来讲归纳为三大体系，三种原因，三大体系，七个部分。我们中小企业融资那归纳来主要是三大原因，第一信息不规范，信息对称成本太高。第二大原因，中小企业缺乏象样抵押担保品，风险比较高。第三大原因金融机构给中小企业融资单位运营成本高，回报低，细分有40几个原因，大概这种情况。

　　围绕这三大原因，基本构建解决中小企业融资难体系。第一针对中小企业信息对称成本太高原因，构建中小企业融资服务体系。分成两个部分，第一部分是信用评价体系，第二部分咨询诊断体系。针对中小企业融资难，因为抵押担保品不够风险比较高的原因，构建中小企业短期融资体系，分成两个部分。第一部分是信用担保体系，第二个是供应链金融体系，信用担保你自身缺乏担保品由第三方为你担保。供应链金融是没有别的抵押担保品，就用你业务本身来提供融资服务的安全保障。

　　针对金融机构第三个原因，金融机构单位运营成本高构建中小企业长期融资体系，归纳为三个部分。第一部分我们旁边融资租赁体系，第二部分就是创业投资体系，日本叫做中小企业预存机制。第三部分是中小企业债券体系，我说的不是现在国内刚开始做的中小企业集合债，我说的是中小企业单一高收益债，或者是垃圾债，目前在中国还没有这个品种。大致整体上来说，三大原因，三个体系，三个部分这么来构造的。

　　后面几个部分比较大家清楚，我介绍一下第一个体系的两个部分，信用评价体系。目前由于中国条块分割，信息汇集在不同的部门，对金融机构来讲，信息对称成本太高。第二我说一下咨询诊断体系，日本为了解决这个问题，专门构建了中小企业融资难，解决中小企业融资难的咨询服务体系，立足于提升中小企业综合素质。日本法律规定，从中小企业成立之日起，就像我们派一个税收专管员进行税收服务，同时给他提供经营管理咨询诊断，陪同他一年，两年，三年，甚至十年，八年，对他的情况非常熟悉了解。

　　这个中小企业在日本要贷款，要担保，要投资都需要有你的咨询诊断师来签署推荐意见函，通过这种方式来降低成本。这是我要解释的一个基本标准做法，基于这么一个参考，我想解决中小企业融资难我们可以归纳为三条道路。第一条道路就是我们说的各种融资手段相组合，刚才三大体系七个部分后面五个部分构成我们各种融资手段相组合，我们可以划分为四个层面。

　　第一个层面我实际上刚才已经讲到的银行融资和民间融资相结合，相组合。这块过去对民间融资主要是打压堵比较多，现在与其堵步入疏，给予很多宽松政策。包含我们刚才张磊所说小贷公司，担当行，还有私人之间借贷都是合法的，也包括一些不合法地下钱庄，这是解决中小企业融资难第一条目前的主渠道，银行融资和民间融资相结合。

　　第二条实际上大家也看到，听到很多了，债务融资和股权融资相结合，所以中国政府也大力推动创新融资体系的建设。

　　第三传统融资和创新融资相结合，这一块中国还有很多事情要做。比如说像供应链金融，比如像中小企业单一高收益债，在中国发展还有很广阔空间，几乎还没有真正起步。

　　第四境内融资和境外融资相结合。境外融资不仅仅限于股权融资，也包括债券融资。当时跟美林合作给我2亿专门为中小企业进行提供融资，这是构建解决中小企业融资难第一条道路，或者说各种金融工具，各种车辆在高速公路上奔跑，这是第一条路。

　　第二条路，我们需要解决高速公路问题，是信用和信息相聚合。在这个方面讲到构建这个基础设施，就说到另外一个专用的词汇，信用链的建设。一般来讲关于信用链我们归纳为五个链条，链条的五个环节。第一个环节信用调查，这个国际上有一个很有名的公司邓白氏，我们国内原来也有一家做的很不错新华信，这是信用链的第一环节。信用链第二环节，信用评级，这个不用说了。第三个链条是信用担保，这是信用增级，或者叫信用投放。第四个环节叫信用管理，第五个环节信用回收，这是构建我们要保证各种车辆能够安全有效运行的基础设施。

　　我们中国目前在基础设施建设方面是严重不足，目前这五个链条里面信用担保算是产生一个行业，其他环节目前还没有真正成规模的发展。所以，在中国信用链条建设方面还有很多的工作可以做。在这块关于信用和信息相聚合这个方面，除了加强刚才讲的信用链条建设以外，我们也做了一些尝试。

　　我们做了三个尝试给大家分享一下，第一个尝试我们跟北京朝阳区地区进行合作，构建朝阳区中小企业一体化信用信息平台，朝阳区政府把他区里面所有部门信息汇聚起来，我们成为他中小企业服务中心，为他们提供中小企业融资服务，首先是信用服务。

　　我们做的第二个尝试，我们开始编制中国中小企业资本成本指数，大家知道上市公司都有很多上市指数，未上市中小企业这一块是没有相关指数的。换句话说，没有相关的参考标准。那么，我们现在做了两轮认证，我们希望能够给行业提供这么一个标准，换句话说我们总和指数，行业指数，区域指数，区域指数反映一个区域中小企业综合投融资环境，行业指数反映行业综合水平。

　　那么，单一某个中小企业他的水平比指数的水平小，我们认为理所当然应该获得融资服务。如果低我们不能说不能获得，可能需要具体原因具体分析了，我想这是我们做的第二个尝试。

　　我们还做了第三个尝试，我们提出一个价值主张。那就是中小企业的信用掉期互换，这是08年金融海啸危机给我们提出参考意见。大家知道08年金融海啸就是因为金融衍生产品过度发达引发的问题，而中国金融衍生产品工具是严重不足的。这么说有点太抽象了，我们把资本市场这种衍生工具引用到货币市场上来，通俗点说我们中小企业在没有成长起来之前信用不足，谁也不愿意给他贷款融资，可他成长壮大以后呢会出现信用过剩，那么各家金融机构给了很多授权，很多额度用不完。

　　如果我们把未来信用过剩和当前信用不足做一个信用掉期或者互换，这也许是解决中小企业融资难的一个创新尝试。我们正在做相关的设计和安排，这次会上简单给大家透露一下。我想这是说的第二条道路，解决中小企业融资难第二条道路。

　　解决中小企业融资难第三条道路，我们归纳为融资和融智相结合。我们思考，构建我们第三代商业模式，第一代商业模式中小企业担保服务提供商。中小企业为什么选择担保，因为他想通过你的担保获得资金，所以05年的时候我们提出来中小企业一体化融资服务提供商，资金需求是中小企业担保背后更核心的需求。担保只是一个手段，也许用担保，也许用贷款创业投资租赁等各种方式只要能够给你获得融资就行。

　　最近我们又在思考，中小企业融资背后需求是什么，中小企业为什么需要融资？绝大多数中小企业他希望通过资金来推动他企业成长与发展，因此中小企业成长与发展需求是资金需求背后更本质需求。这就使我想起了，我刚才提到到日本前后去了五次，美国去了六次，欧洲去了四次，去看他们一些中小企业融资难的做法。我刚才说了以日本为例，他咨询政策垄断体系非常特点，日本有这么一个行业，就像我们会计师，工程师分为中级高级初级，有这么一个行业中国中小企业级别要进行认证上岗，他帮助中小企业提供他们经营素质，他们有四个观点我觉得给我有一点的参考作用。

　　第一个他认为西方的企业管理理论是针对西方人性特点，并不一定符合东方人文文化。我们知道任何管理学都是基于不同人心假设，S理论，Y理论，由于不同的文化特点，人性特点，套用统一的管理理论容易出问题。因此，日本京都大学院长加藤圣提出一个观点，把西方企业管理理论和日本中小企业经营实践相结合，我一提这个词汇怎么这么熟啊，我想起来我们中国的说法是把马克思主义理论和中国革命事件相结合。因此，他强调日本中小企业经营实践需要参照西方管理理论，不能完全照搬，这是他的第一个观点。

　　第二个观点西方主要管理理论主要针对西方大企业的管理理论，而我们中小企业还在成长之中，还没有长大，或者还长的不够大，过早的套用适用于大企业的管理理论容易犯了我们中国词汇叫做生产关系，超越生产力这么一个左倾主义的错误。打个比方来说，经济学有发展经济学，有微观经济学，宏观经济学，制度等等，讲一个发达的经济体为什么这么发达，但是没有告诉你一个欠发达经济体如何走向发达经济体，所以出来一门学问发达经济学。

　　同样西方经济学理论讲一个大企业为什么要规范，怎么规范？但是没有告诉一个小企业，如何成长为大企业，所以需要另外一门学问叫成长经营学，或者叫成长管理学，使中小企业在成长中怎么能够成长壮大。这就是现在西方企业管理理论在中国特别流行，误人子弟重要因素之一。所以，他提出这么一个观点，我去研修他的课程感受挺深的，我觉得我过去也是犯了类似的错误。

　　第三个观点他认为西方企业管理理论是针对西方大企业职业经理人的管理理论，而中小企业和中小企业主是密不可分的，所有权和经营权是不分离的。换句话说，我们现在MBA课程都是教职业经理人不是教老板的，对于老板要有另外一套课程体系去教他们。这就是日本中小企业诊断体系，所以我们尝试着把他这套体系进行中国化，结合我们过去10多年服务了26000家中小企业的经验，把它进行改造，我们推出智慧企业成长工程，把融资和融智相结合。

　　如果分成我们几个阶段，在不同阶段你能够上课合格，我就给你相应免固定资产抵押额度。再通俗点把跟中小企业融资老代前代结合起来，如果单纯给前代塞钱也是害了他，随着老代相应发展，相应的资金跟上，这样他的发展才会更好。这就是我们讲的构建中小企业融资难第三条道路，融资和融智相结合。

　　我希望在解决中小企业融资难的艰难道路上，有更多朋友，有更多各位领导，伙伴们共同参与，谢谢大家。