全体大会一：十二五中国金融改革与经济发展实录
新浪财经讯 5月20消息，陆家嘴论坛于5月19-21日在上海举行。以下全体大会一：“十二五时期中国金融改革与经济发展”直播实录。
李 勇 财政部副部长
[尚福林] 尊敬的各位嘉宾，女士们、先生们，朋友们，现在我们召开第一次全体大会，会议的议题是“十二五”时期中国金融改革与经济发展。
“十一五”时期是我国发展进程中极不平凡的五年，面对国内外复杂形势和一系列重大的风险和挑战，党中央、国务院审时度势，团结带领全国人民有效应对各种挑战，着力推进科学发展，谱写了现代化建设的新篇章。
“十二五”时期是我国全面建设小康社会的关键时期，也是我国深化改革、转变经济发展方式的攻坚时期。如何把握“十二五”时期中国经济、金融发展面临的形势，加快推进中国金融改革开放，是大会所要重点讨论的话题。
首先，有请中国人民银行行长周小川先生发表演讲，大家欢迎。
尊敬的俞正声(专栏)书记，尊敬的韩正市长，各位来宾，女士们、先生们，早上好。非常荣幸能再次参加陆家嘴论坛，发表一些我们的研究工作以及对题目的想法。
我来之前知道题目是金融体系及其宏观管理，还不知道有一个子题目就是“十二五”时期中国金融改革与经济发展这个题目。我想，我作为中国人民银行、作为中央银行的行长，还是先说一说宏观管理。我觉得，不管是大题目，还是子题目，这都是有关系的内容。
宏观管理在新时期的特点，我想讲两个方面：一是国际经济金融形势有很大的不确定性，我们在应对这些不确定性情况下，来作出宏观管理的决策，以及争取落实宏观管理的目标。这个不确定性，首先就是金融危机。金融危机最早是从美国等国家的房地产泡沫、次贷问题，那个时候还不主张用“危机”这个词，在2008年9月份次贷迅速恶化，演变成了一场危机。
因此应对危机首先需要有一个判断，就是负面的冲击到底有多大，但实际上，在那种情况下很难作出准确的估计，到底负面冲击有多大。因此，党中央、国务院决定的应对方案是在11月初推出总值4万亿的经济刺激计划。这个经济刺激计划是一种扩张性的财政政策和扩张性的货币政策，来支持上一批项目。同时，也包括改进民生，社会发展等项目。
因为不知道危机究竟怎么演变，所以，一个可能的好的选择就是最开始的时候尽量出手要快、出拳要重，以便尽快把危机挡住。但是经济理论和国际的历史结论都告诉我们，一般扩张性的财政政策和扩张性的货币政策实行以后会带来负作用，就是事后会引发物价的上升，可能会引发某种资产泡沫。
一开始，在2008年的12月份，在内部和国际上都有一个讨论，在应对危机的政策出台以后要考虑一个及时退出的问题，就是这个政策什么时候要退出。一个强有力的刺激计划来克服危机，同时配合一个判断准确的及时的退出，是一个好的选择。既抗击了危机的冲击，同时负作用尽量减少到最低限度。当然事情并不那么容易，就是时点的判断在不确定性情况下也有很大的难度。
我们发现事后中国的经济在全球复苏过程当中是走得相当靠前的，应该说是最靠前的，而且是复苏最有力的。中国经济在2009年一季度的时候相当疲弱，二季度开始出现一些好转的迹象，下半年中国经济出现了比较强劲的复苏。与此同时，全球经济还在危机中挣扎。
在出现复苏的时候，我们开始考虑货币政策扩张的程度可以有所改变，大家可能注意到2010年1月份上旬就开始提高存款准备金率，随后又接着提高了存款准备金率。虽然我们还是采用了比较扩张性的货币政策，但是扩张的程度开始放缓、收缩。
我所说的不确定性，2010年，大家回想起来还是很近的事，2010年从2月中下旬开始在国际市场透露出可能欧洲有些国家会出现主权债务危机，这件事一直在3月、4月不断地发酵，到5月初主权债务危机有一点爆发时，出了比较大的问题。
因此，主权债务危机是出乎很多人意料之外的。就像我刚才所说的，整个金融危机发生一开始的时候，大家都认为应该采用经济刺激的计划。但是，显然也会加重有些国家财政的恶化程度。说实在的，在很大程度上有一些出乎意料。
随后在欧洲主权债务危机适当有所平稳的情况下，美国经济在8月末的时候报出的数据，失业率将近10%，具体来说是9.8%的失业率，美国的经济复苏相当地不稳定。这种情况下，我们宏观管理的政策到底调整不调整呢？或者调整的速度多快呢？力度多大呢？始终是一个非常严峻的挑战，也是在存在这种不确定性情况下，如何制定政策和执行政策的问题。
真正的货币政策紧缩，大家看到是2010年四季度，开始连续上调存款准备金率，加大公开市场业务操作，同时也提高利率。这一系列的做法表示国内的经济形势判断是比较清楚的，尽管国际市场还有很大的不确定性，但整个经济政策要有适当的调整，已经形成了共识。去年年末，中央经济工作会议正式开始明确了货币政策转向稳健的货币政策。
我们说，尽管目前全球经济复苏比去年更加明朗，但总体还是处于这样的状况，即不确定性因素比较多。确实这和常规年代的宏观经济政策有比较大的差别，就是常规年代没有这么大的不确定性。另外，全球交互之间的影响也没有这么大。我想，这作为一个特点，既然讲宏观管理，给大家介绍一下，供大家进行讨论。
第二，有关宏观管理方面，特别是涉及到金融业和货币政策方面的一个特点，就是引入了宏观审慎性政策进行宏观管理。“宏观审慎性政策”这个词过去用得不是很多，国际上也是用得不多，主要是把一些主要的概念汇总起来放入宏观审慎性政策体系的框架之内，主要内容还是以金融稳定为中心，即增强金融稳定。特别是防止系统性的金融风险为中心，以另一周期的宏观调节为特征所形成的政策体系。比较典型的就是巴塞尔三，也是G20所支持的政策。
从中国情况来说，首先我们有需要来采纳和运用宏观审慎性政策。中国经济在危机之后率先复苏，因此我们的周期和发达国家所处的周期有可能不一样。全球经济现在讨论当中也在说，新兴市场的一些国家目前所处的周期和发达国家所处的周期已经有所不同。因此对于周期判断的变化，说明我们需要有一些逆周期的措施。
从中国经济来看，中国是高储蓄率的经济，由高储蓄率有可能出现有较高的投资，较高的投资从过去的历史经验来说可能会造成某些方面的过热和产能的过剩，也可能容易刺激某些泡沫的产生。高储蓄率有好的方面，同时也有要警惕的方面，就是我们需要注意高储蓄率带来的周期性问题。
同时，中国又是一个转轨经济，我们从高度集中的计划经济体制向市场经济转轨的过程，尽管我们已经完成了相当一部分路程，但我们说还没有完全走完，仍旧有一些财务软约束的现象。这种财务软约束可能会造成潜在的、过热的冲动。面对这些内容来说，中国有需要尽早地运用宏观审慎管理框架。
但是，我们也知道宏观审慎性管理框架对另外一些经济复苏比较弱的国家来说，又容易带来一个负面的效应，就是进一步拖慢了经济复苏的速度。因此从全球来说，对于宏观审慎性政策框架运用的程度，或者说大家讨论时候的意见也是有所不同的，这也和所处的周期以及经济潜在的特质是有关的。
中国除了有需要要采用宏观审慎性框架以外，同时，我们也有可能来尽早地运用宏观审慎性框架。比如说，宏观审慎性框架要求金融机构有更加充实的资本，特别是大型的、有系统性作用的金融机构，应该有更高的资本的要求。以及在其他方面，也应该做得更加稳健。那么，这些标准的推出，在中国也是有可能的。刚才提到的中国储蓄率比较高，因此我们在资本市场上增加金融机构资本金的可能性也就比较高一些。
另外，大家也都非常关注在物价指数上行的情况下，或者处于较高位置的情况下，在全球大宗商品市场价格比较高的情况下，我们确实需要宏观管理有一定的转向，而在这种转向中找到一个新的、既促进经济增长、同时又能够控制通货膨胀的一个新的平衡点。由于时间关系，我就点一下，这是一个值得讨论的问题，也是新时期宏观管理的一个特点，就是运用宏观审慎性政策框架。
第三，我简单说一下，我看到昨天下午的议程里面有很多专家已经开始讨论了，我们认为人民币的跨境使用为促进上海金融中心的建设也提供了一个新的契机。刚才俞正声书记致辞中也提到了这样的问题。总之，人民币跨境使用，首先主要是指在贸易和投资中的运用。当然同时，我们也小心谨慎地，允许在金融交易中逐步有所运用。
我们希望，主要还是以支持实体经济为主。这都会带来很多新的机会。同时，我们在这方面，在历史上没有积累经验，有很多新的课题值得研究，但会出现一些新的机遇。鉴于很多同志昨天谈到这个问题，就不展开讲了。在“十二五”规划中还有一句话，我认为跟人民币的跨境使用也是有关系的。人民币如果跨境使用发展到一定阶段的时候，自然会产生一种需求，这种需求就是人民币需要逐步的、有序的走向可兑换。
中国在1996年已经宣布实现了人民币在经常项目上的可兑换，下面就是面对资本项目的可兑换，这方面也是一个中长期的发展进程，但既带来很多新的机遇，也带来很多新的问题需要我们去讨论。从人民银行来说，也欢迎这方面的意见、建议，以及应对潜在问题的对策。同时，我们相信一定会对上海国际金融中心建设带来新的机遇、带来新的发展。
我借此向大家介绍这几个内容，讲得不对的地方请批评指正，谢谢大家。
[尚福林]感谢周小川行长的精彩演讲，接下来有请中国银行业监督管理委员会主席刘明康先生演讲，请大家欢迎。
尊敬的俞书记，各位嘉宾，女士们、先生们，早上好！今年是“十二五”规划的开局之年，站在30余年改革开放辉煌成就的新起点上，我感到我们面临着调结构、促转型、谋科学发展等一系列的艰巨任务，其困难程度、复杂程度其实并不亚于我们之前走过的30多年。中国不仅需要有一个强健的金融体系，而且我认为，需要在经济社会管理的各方面搞好顶层设计和加大执行力。下面，简单谈几点认识，和大家一起来磋商。
一、我国银行业改革发展取得深刻变化。近年来，在中央的强力推动下，金融改革开放已经步入深水区。经过八年多的审慎引导，我国银行业经受住了百年不遇的国际金融危机的冲击和考验，从内在机制到外在形象都发生了很大的变化，特别是在运营机制和管理效率方面出现的可喜转变尤为难得。
一是经营效率大幅提升。截至2010年底，银行业金融机构贷款比2003年增加了3倍，但资产利润率增加了10倍，达到了国际良好银行水平。这些利润来源之一，是对成本的有效管控。一个典型的例子是，全球市值最大的银行工商银行(4.59,0.02,0.44%)成本收入比从2000年超过60%的水平下降到2010年的30%左右。
二是风险防控能力显著增强。主要商业银行不良贷款余额和比例分别从2002年末的2.28万亿元和23.61%(四级分类口径)，下降到2010年末的3646亿元和1.15%(更为严格的五级分类口径)。商业银行整体加权平均资本充足率从2003年末的-2.98%上升至2010年末的12.2%，所有商业银行的资本充足率水平全部超过8%的监管要求。更为重要的是，商业银行已经有了资本约束意识和持续补充资本的内在动力。所有商业银行拨备覆盖率已从2002年末的6.7%提高到2010年末的218.25%，贷款拨备率达到2.41%，并且提足拨备抵御风险已经开始成为银行股东、董事、高管的普遍共识。
三是收入来源日趋多元化。2010年，上市银行手续费及佣金净收入较上年增长超过30%，增幅比去年提高7个百分点以上，建设银行(5.14,0.02,0.39%)等的手续费及佣金净收入占营业收入的比重已经从2002年的4%上升到20%，银行业主要依靠利差的盈利模式正在悄然转变。令人欣喜的是，手续费及佣金净收入的增长，主要来源于新业务领域的良好拓展。截至2010年末，商业银行信用卡有效发卡量超过2亿张，相当于全国每6个人中就有一个人拥有一张信用卡，而且卡均透支额度比上年增长近40%；理财产品发行额度大幅增长，仅工商银行2010年对公和个人理财产品销售额就达到4.5万亿元。
在看到成绩的同时，我们必须客观看待我国银行业存在的问题。邓小平同志1993年曾指出，发展起来以后的问题不比不发展时少。事实已经证明了他的正确。
二、从战略高度推动银行业转变发展方式。胡锦涛同志强调，加快转变发展方式，是适应全球需求结构重大变化、顺应我国经济社会发展新的阶段性特征的必然要求。我国银行业必须保持清醒的头脑，以更加宽广的视野、更加前瞻的思维，抓紧从战略入手，推动加快发展方式转变。
第一，必须持续推进业务分散化经营。2010年国内非金融部门在股市和债市上的直接融资已经占到融资总量的1/4，融资结构多元化发展大势所趋。当然，其中的问题也不少。在银行传统业务模式发展潜力逐步下降的情况下，银行必须从现在起就着手做好三门功课：一要更加注重对小企业和微小企业的金融服务。随着直接融资市场的快速发展，大型优质企业融资将与信贷资金渐行渐远。商业银行必须严格坚守授信集中度底线，从"傍大款"、"垒大户"的传统发展模式中走出来。
近年来，商业银行已经开始了这方面的探索，并取得初步成效，不少做得较好的银行2010年零售贷款已占到30%-40%。这些银行的实践充分表明，支持小企业可以给银行带来风险分散和边际效益的增加，特别是灵活的风险定价往往使服务小企业能力较强的银行在竞争中更胜一筹。
二要更加注重个人金融服务。适应个性化需求的个人金融服务，是新的利润增长点。值得期许的服务领域包括因应老龄化趋势，提供简单方便、值得信赖、长期具有正的风险调整收益率的金融理财产品；也包括因应国内中产阶层壮大趋势，增加全球资产管理组合多元化产品；更包括因应拉动消费的需要，在丰富金融产品以支持物质产品生产与消费的同时，创新金融产品以支持文化、旅游等精神产品的生产与消费。
三要更加注重把握直接融资市场大发展中的战略机遇。充分利用银行遍布全国的物理网点和便捷的电子网络，全面发挥专业人才相对丰富等优势，努力做好结算、清算和托管等领域的配套服务，并成为相关金融产品的优质代销人和管理人。
第二，必须加强尽职调查能力，善于精选客户。总体上看，我国经济增长机会和挑战并存。客户的操守和公司治理有的在进步，有的在退步。这就要求银行讲求认真作风，学习和借鉴现代化的客户精选方法，做好尽职调查，有所为、有所不为。这种精选在各行各业中都应推进。
第三，必须持续推进提升有理有据、公平合理的产品定价能力。银行业金融机构一定要能够把自己的成本、费用和风险算清楚，做到“算了再做”，而不是“做了再算”。一要完善内部资金转移定价制度(FTP)。部分国际先进银行已经能够将所有成本的90%以上通过内部转移定价的方式分摊到每一个产品和每一笔业务。
我国商业银行必须抓紧建立内部资金转移定价制度和系统，结合中长期风险成本计算和市场资金供求状况，准确计算上存资金成本率和借出资金收益率，提高银行对贷款和中间业务的科学定价和约束能力。
三要赋予客户选择权。通过易于理解和接受的方式，告知消费者可供选择的服务项目和收费标准，给予客户充分的提示和选择空间。
四要建立科学的考核办法。从实际出发，本着可持续发展原则，设定各类业务考核内涵和目标，并合理制定相应的激励约束政策措施。从上到下，一以贯之地贯彻科学发展观。
第四，必须持续推进"问题到我为止"的银行文化建设。没有良好文化的支撑，再好的制度也是一纸空文。银行业是服务业，"问题到我为止"是服务业起码的要求。
一要严格遵循安全性、流动性和盈利性的目标次序，在稳健经营的前提下有序地谋发展。银行业的每一位员工，对此都必须自觉捍卫，问题到我为止。
二要注重培育"问题由我发现，问题到我为止"的责任文化和行为取向。每一位接触客户和市场的员工都是整个银行形象的代表，必须提高单兵作战能力和内部协同意识。其实，我国的现实是缺乏横贯型管理，银行自然也不例外。因此，这种努力不但需要培育，也需要实施保护。
三、加强顶层设计，营造金融支持经济发展良好的监管环境。经济兴则金融兴，政策好则百业健。展望未来，我认为最关键的是，要按照胡锦涛总书记加强顶层设计的总体要求，重点推进以下四个方面的工作。
一是银行业要与新农村建设和城镇化良性互动。这方面，银行业已经在2010年底实现基础金融服务空白乡镇全覆盖，并连续两年顺利完成了涉农和小企业贷款增速不低于全部贷款平均增速、增量不低于上年的"两个不低于"目标。今年，还将争取在全国再解决500个机构空白乡镇的机构覆盖问题。至关重要的是，所有公共服务均等化建设必须在基层同步推进，即除基础金融服务之外，更要加强就业与教育、社会保障和医疗保险等诸多领域公共服务均等化的统筹改善，并定出长期硬指标，一以贯之地执行。
二是银行业发展与国有企业改革相互促进。银行业科学发展亟待国有企业改革全面深化，确保在与中小企业和民营企业相互尊重的基础上，通过公平竞争获取包括银行信贷在内的各种资源，促进社会资源的优化配置。
三是从科学意义上讲，我国经济社会发展都更需要关注如何抓好需求侧管理，进一步总结经验教训，认真加快产业结构优化升级的政策调整。发展快而不好，不是我们的方向。有量无质且带来一大堆国际国内隐患与纷争更不可取。另外，对部分外资企业替人做嫁衣和内贸行业包括消费流通领域的体制机制改革，以及所得税为主而非流转税为主的财税结构调整，都是值得我们关注的具有历史意义的大事。
四是银行业发展需要公共政策提供基础性支撑。首先，公共政策要有利于促进经济与金融可持续发展。当前我国经济生活中土地财政和外资依赖仍然突出。由此带来的问题是巨大的。对此，要按照财力与事权相匹配的要求，进一步理顺各级政府间财政分配关系，健全地方财税体系，同时增强地方财政透明度和直接融资的机制建设，结束令出法不随，上行下不效和欲效不能的问题。
其次，要防范国际投机资本"大进大出"可能造成的负面冲击。一些国家已经采用无息准备金要求(Unremunerated Reserve Requirement)，一些国家已经开始征收国外投资所得税或金融交易税，这些方法和手段对我们都是很好的借鉴和启示。
第三，要加快建立公平有序的竞争环境。要尽快建立和完善专门适用于金融机构破产的法律制度和政策体系；推动信用体系建设，强化信用监督和失信惩戒，降低各行各业的道德风险，依法建设高度文明、高度民主的现代化国家。
其实，信用文化是最重要的文化建设内涵之一，需要远见，需要系统性的建设。
女士们，先生们，在大家看好亚洲和金砖四国，包括中国的时候，我觉得，我们应当比任何时候都要更加清醒和保持冷静。未来5-10年将是我国发展的关键时期。作为金融业监管者之一，我始终感到责任重大。但愿能与在座的各位一道分享决心和我们的忧患，励精图治，革新除弊，不负众望。谢谢大家！
[尚福林] 感谢刘明康主席的精彩演讲，周小川行长和刘明康主席的演讲有助于我们更好地认识中国经济金融形势，更好地把握中国金融改革发展的方向。再一次感谢周小川行长和刘明康主席的精彩演讲。
今天上午我的主持任务已经完成，接下来全体大会将由中国人民银行行长周小川先生主持，有请周小川行长。
[周小川] 其实我这个主持是替大家服务一下，马上就是尚福林主席做发言，我们是大会的第一阶段，继续围绕“十二五”时期中国金融改革与经济发展进行讨论。我们有三位嘉宾，第一位是证监会主席尚福林先生，大家欢迎。
尊敬的俞正声书记，各位领导，各位来宾，女士们、先生们，大家好。很高兴再次参加陆家嘴论坛，经过四年的努力，陆家嘴论坛已经发展成为政府部门、金融机构、专家学者增进了解、凝聚知识智慧、共谋发展的重要平台。在此我代表中国证监会对本次论坛的召开表示热烈的祝贺。下面，我就完善我国的金融体系、促进经济发展方式转变谈两点看法，供大家参考。
我讲的第一个问题是，优化金融体系是促进金融业功能发挥的关键因素。经济发展方式的转变和金融支持密不可分，加快转变金融发展方式需要不断改进和优化金融体系结构，有效地动员社会资源，向代表着经济发展的行业、产业集聚，提高全社会资源的配置效率。
同时，国际经验也表明，当一个国家或地区经济由快速扩张向平稳增长转变之后，经济体自身吸纳和消化风险的能力将下降，也需要通过金融体系的平台作用，对经济运行中的风险进行适当的定价、分配、分散和转移，从而降低全社会的交易成本。从这个意义来说，更好地满足实体经济的发展需要，必须构筑一个结构合理、功能完善、安全高效的金融体系。
近年来，在党中央、国务院的正确领导下，我国金融业改革不断深化，体系结构逐步健全，银行、证券、保险呈现出快速发展的势头。综合实力明显增强，抗风险的能力大幅度提高，各金融子系统之间的协同效应充分发挥。但随着金融体系的市场化改革，我国金融业经受住了国际金融危机的冲击，为促进宏观经济稳定健康发展发挥了不可替代的作用，同时也应该看到与加快经济发展方式转变的客观需求相比，与金融业有机结合、协调发展的内在要求上，当前我国的金融体系发育程度还不够完善。
一，从金融市场的体系看，直接融资的比例总体上还偏低。应该说这几年直接融资的比例上升是比较快的，但总体来看仍然偏低，使金融风险高度集中于银行体系。这样既不利于银行的有效管理，也不利于平衡资产负债水平。直接融资的规模相比股票市场、公司债券市场的规模偏小，难以有效满足投资者不同的风险偏好和进行有效地投资组合的需要。
从金融机构体系看，金融机构和金融服务主要还是围绕大企业、大城市开展，对于广泛中小企业、科技型企业和农村经济、欠发达地区的金融机构和金融服务，供给相对比较薄弱。刚才刘主席也讲了，这几年有很大的改进，但相对来说还是比较薄弱的。金融资源的配置结构性矛盾依然存在。
总的来看，为适应今后一个时期经济社会发展的客观需要，必须按照“十二五”规划提出的组织多元、服务高效、监管审慎、风险可控的金融体系发展目标，加快金融体系的市场化改革。积极推进市场组织、产品和服务创新，逐步建立更加开放、包容的金融体系。健全金融子市场之间的联动发展机制，不断发挥金融市场的功能，更好地促进经济转型和结构调整。
二，加快多层次资本市场体系建设，促进我国经济金融健康协调发展。加快转变经济发展方式，关键是要发挥市场在资源配置中的基础性作用，推动形成有利于经济转型与发展方式转变的制度安排。这在客观上要求充分发挥资本市场的作用，健全和完善多层次资本市场体系，更好地服务实体经济发展。近年来，我国资本市场改革创新逐步深入，体系结构日益健全，广度深度不断拓展，整体运行效率大幅度提高。我国资本市场与货币市场、保险市场正在逐步从相对单一、封闭向多层次、开放与融合转变。在拓宽融资渠道、促进资本形成、优化资源配置、分散金融风险等方面发挥了不可替代的重要作用。
今年是“十二五”的开局之年，我们将紧紧围绕科学发展的主题和加快经济发展方式转变的主线，按照远近结合、统筹兼顾的原则，加强资本市场的建设和发展的顶层设计，强化市场基础制度建设，着力完善市场机制，不断丰富市场体系、结构和层次。积极创新市场监管和发展的理念和方式，努力推进资本市场稳定健康发展。
第一，以增强市场功能为重点，积极拓展市场覆盖范围，要继续壮大蓝筹市场和中小板市场，积极发展创业板市场，增强创业板市场对新兴技术和新兴业态的包容能力和支持作用。抓紧场外市场建设，推动建立适应我国经济发展需要的场外交易市场。积极推进国际板的建设，刚才我也注意到，俞书记在致辞当中讲到，要推动国际板的建设。在这儿，我想告诉大家，我们离推出国际板越来越近了。要大力发展债券市场，简化发展审批程序，提高审批效率，显著增加债券融资规模。
第二，以市场化改革为方向，坚持完善市场体制机制，全面总结新股发行体制改革的经验，研究后续改革措施，强化保荐人责任，培育和完善市场机制，有效提升一级市场运行的质量和效率。深化上市公司并购重组和市场化程度，完善制度安排，促进上市公司充分利用资本市场平台进行产业升级。强化市场透明度建设，保障制度供给，更好地推动市场主体自主创新、公平博弈和有序的竞争。
第三，以有效控制风险为前提，着力推进市场改革和创新。积极引导证券、期货经营结构开发以客户需求为导向的创新产品，持续提升专业服务能力，稳妥推进期货品种和业务创新，充分发挥期货市场服务国民经济功能。统筹我国资本市场对外开放的需要和条件，进一步加强制度设计和论证，完善相关法律法规，积极做好国际板的各项准备工作。
第四，以保护投资者合法权益为核心，切实加强和改进市场监管。坚持打防结合、堵疏并举，加强国家工作人员和上市公司、证券经营机构从业人员接触内幕信息的管理，制定内幕信息知情人登记制度，坚决依法打击内幕交易行为。加强信息披露和股价异动监管联动，对于恶意造假、虚假陈述、操纵市场等违法违规行为保持高压监管态势。加强风险监测和防范，健全风险防范预警体系和处置机制，强化功能监管，切实防范市场的系统性风险。
各位来宾，女士们，先生们，大力推进上海国际金融中心的建设，对于完善我国金融体系和布局，有效提升我国金融市场的国际地位具有重要的战略意义。过去几年，上海金融市场交易规模持续扩大，市场体系建设和金融创新稳步推进，国际金融中心建设取得了重要的成果，中国证监会一直高度重视上海国际金融中心的建设，将坚定不移地贯彻中央的有关决策部署，把促进资本市场稳定健康发展与加快上海国际金融中心发展结合起来，积极支持上海资本市场创新发展，努力为加快经济方式转变，促进经济金融健康协调发展作出更大的贡献。谢谢大家。
[周小川]感谢尚福林主席的精彩发言，下面有请保监会主席吴定富先生讲演，大家欢迎。
尊敬的俞正声书记，各位来宾，女士们、先生们，大家好。很高兴参加第四届陆家嘴金融论坛。陆家嘴金融论坛创办以来，上海“两个中心”和现代化国际大都市建设取得了令人瞩目的成就，在国家经济社会发展整体布局特别是金融体系的布局中发挥了十分重要的作用。在国家“十二五”规划的开局之年，本届论坛以“新时期的金融体系及其宏观管理”为主题，具有积极的现实意义。现在我就保险业的发展与监管谈三点看法，与大家交流。
一，“十一五”的五年是保险业取得长足进步的五年。放在历史的长河中来看，五年的时间是短暂的，但对于年轻的中国保险业来说，“十一五”的五年是不平凡的。五年来我们抓住中国经济社会蓬勃发展的历史机遇，在努力中前行，在风雨中成长，行业面貌发生了深刻的变化。“十一五”时期保险业共实现了四个方面的跨越。
一是整体实力的跨越。2010年，我国保费收入达到14500亿，2010年底保险公司总资产超过5万亿元，是2005年的3.3倍。保险公司146家，比2005年增加了53家。中国已经成为全球重要的新兴保险市场之一。
二是体制、机制的跨越。完成了保险公司股份制改造，按照现代企业制度的要求，规范保险公司治理结构，提升保险业对外开放的深度和知名度。注重发挥保险市场配置资源的基础性作用，市场化和对外开放的程度较高，已经成为中国保险业的重要特征之一。
三是监管能力的扩大。我们借鉴国际经验，健全以《保险法》为核心、覆盖保险经营和保险监管主要领域的监管制度，一个科学有效的保险监管体系初步形成，并不断地丰富。
四是服务能力的跨越。“十一五”期间保险业各项赔款和给付支出达到13000亿，是“十五”期间的三倍，农业保险、养老保险和健康保险等重点领域取得突破性的进展，交强险制度开启我国法定保险的先河，保险业在应对重大灾害事故、完善社会保障体系方面的作用日益发挥，保险已经成为全社会风险管理的重要手段。
中国保险业起步较晚，基础薄弱，是典型的转轨市场和新兴市场。在这样的条件下，做好保险监管工作既不能简单地照抄照搬成熟市场的做法，又要兼顾金融市场的规律。我们始终坚持以下四个方面：
一是相信市场的力量。对于中国保险业来说，我们相信市场但不是放任自流，我们注重培育保险主体，促进不同所有制形式和不同国家的保险公平竞争，提高市场运行效率，规范市场秩序，纠正市场失灵，解决单个保险公司无法解决的共性问题。
二是相信制度的力量。中国保险市场总体上还很稚嫩，要夯实可持续发展的基础必须依靠制度，要防范快速发展中的风险必须依靠制度，要充分调动人的积极因素还是要依靠制度。面对大量的新情况、新问题，我们坚持试点先行，把试点的有益经验及时上升到制度，并在实践当中不断完善制度。
三是相信创新的力量。我们一直秉承鼓励创新的监管理念，支持市场主体和监管机关内部的各项有益创新。这种理念在国际金融危机以后没有改变，因为我们评估中国保险业的问题是创新不足，而不是创新过度。得益于鼓励创新的理念，保险业的活力才能够不断地迸发和涌流。
四是相信审慎的力量。我们始终强调防范风险是保险业的生命线，保险监管在防范化解风险、促进行业整体稳健运行方面，负有不可推卸的责任。在重大监管政策推出前后，我们都要反复评估对保险市场的影响；对保险市场的持续监管中，我们对保险公司财务的稳健性高度关注；在国内外金融市场面临较大冲击和动荡时，我们注意防范个体和局部风险隐患转化为系统性风险。
实践证明，市场、制度、创新、审慎，具有强大的生命力，四者的有效结合为“十一五”时期的保险业发展作出了重要贡献。
第二个问题，“十二五”时期是保险业大有可为的时期。
“十二五”时期是我国全面建设小康社会的关键时期，是深化改革开放，加快转变发展方式的攻坚时期，经济社会发展的大趋势为保险业科学健康发展，提供了难得的机遇，也提出了新的、更高的要求。保险业将深入贯彻科学发展观，抓好和用好战略机遇期，力争通过五年的努力逐步建成一个市场体系完善、服务领域广泛、经营诚信规范、风险防范有效、综合竞争力较强、发展速度质量效益相统一、与国民经济发展水平和人民群众生活需求相适应的现代保险业。为此，“十二五”时期保险业将重点抓好以下几个方面工作。
第一，坚持把转变保险发展方式作为行业科学发展的重要着力点。要突出发展质量和效益，积极推进保险业由外延式发展向内涵式发展的战略转移，促进市场的差异化竞争，不断优化保险业发展的市场结构，完善主体多元、竞争有序的市场体系。不断优化保险产品和渠道结构，不断丰富保险产品创新、营销渠道，拓宽服务领域，提升服务水平，不断优化保险业发展的区域结构，统筹城乡保险发展，促进东中西部保险市场的协同发展。
第二，坚持把服务经济、社会发展，保障民生和维护保险消费者利益作为行业科学发展的出发点和落脚点。以经济社会发展和人民生活日益增长的保险需求为基础，紧密围绕国家建设新农村、扩大内需、建设创新型国家、培育战略性新兴产业的战略，积极拓宽保险服务领域，挖掘保险服务潜力，扩大保险覆盖面。紧紧围绕国家改善民生的目标，积极探索服务“三农”、参与社会保障体系建设、促进公共管理创新的新途径和新形式。维护保险消费者利益，把消费者对保险的认可度、满意度作为衡量服务水平和质量的重要标准。
第三，坚持把深化改革开放作为加快转变行业科学发展的强大动力。继续深化改革，加强改革的顶层设计和协调推动力度，加快构建有利保险业转变发展方式的体制、机制，不断地提高开放水平和质量，以开放促发展、促改革、促创新。通过深化改革开放和积极推进创新，不断增强我国保险业的核心竞争力和国际影响力。
第四，坚持把防范风险、加强改善监管作为行业科学发展的根本保障。坚持改进公司内部管控和加强外部监管的结合，进一步完善公司治理，强化内部控制，推进全面风险管理，落实法人机构管控责任，不断提高保险机构自身的风险防范能力，不断完善现代保险监管体系，强化依法监管理念，完善监管制度，创新监管手段，提高监管水平，确保保险市场安全、稳定、健康运行。
第三个问题谈一下对于下一步监管的几点思考。
近些年来，中国金融业的实践日益成为全球金融活动中重要和不可分割的组成部分。中国金融监管当局，在正视全球金融业长期积累宝贵经验的同时，注重紧密结合我国的具体国情，在充分发挥市场机制基础性作用的同时，注重消除市场失灵的负面作用。这次在中美经济战略对话中，美方对于中方金融行业在金融危机当中的监管和加强宏观调控促进经济增长方面给予高度赞赏，对于中国金融监管给予了充分的肯定。
过去一个时期的保险业监管，正是中国金融监管总体实践当中的有机组成部分。“十二五”时期，我们将继续以开放的心态、求实的精神，坚持依靠市场、制度、创新、审慎，不断加强和改进保险监管。
第一，营造公平竞争的市场环境。中国保险业发展到现在，大规模的市场体系建设阶段基本过去，下一个阶段需要为市场机制作用的有效发挥创造更好的条件。目前保险业在市场秩序、诚信经营等方面还存在不少的问题。这些问题，在保险业发展的初级阶段很难避免。但是，中国保险市场要从初级市场向成熟市场转变，必须要尽快地解决这些问题。过去几年在营造公平市场竞争环境方面，保监会已经做了大量工作，“十二五”时期我们将在这方面进一步加大工作力度。
第二，完善监管制度体系。保险业快速发展的形势，决定监管制度体系的完善是一个持续的过程。特别是如何提升监管制度的针对性和约束力，如何在监管中更好地衡量、控制保险公司的个体风险和整体风险，如何防范金融风险的跨行业传递和跨国境的传递，如何把现代信息技术防范风险的制度内嵌于制度当中，是我们认真思考和研究的问题。我相信“十二五”时期保险监管将在国际化、信息化方面迈出更大的步伐，将在科学性、有效性方面得到更大的提升。
第三，秉持鼓励创新的监管理念。回顾“十一五”，创新极大地改变了保险的面貌，“十二五”时期创新将是保险进一步发展的动力之一。保险监管将继续鼓励基于市场需求的创新，但必须加强对创新的及时跟进和评估。同时，加强监管协调，消除监管真空。在充分发挥创新活力的同时，防范不当的创新可能导致的消极和负面影响。
第四，保持对风险的高度关注。防范化解保险风险是保险监管的首要任务。未来一个时期，随着经济周期的演变，新型社会风险的出现，金融产品的推陈出新，金融机构的并购融合，保险面临着可以预见和难以预见的风险因素将不断地增加。我们将毫不动摇地推进行业的全面风险管理，提高识别、控制和防范风险的能力，探索进行宏观审慎监管的逆周期监管，守住防范系统性风险的底线。
同志们，朋友们，过去的五年，在上海市委、市政府的关心支持下，上海的保险业发展取得巨大进步，保费收入从2005年的3330亿，增加到2010年的8830亿，机构主体从70家保险机构、157家中介机构增加到115家保险机构和302家保险中介机构。保险业还圆满完成了2010年上海世博会风险保障工作，积极服务上海市“两个中心”建设。借此，我对上海市委、市政府和社会各界长期以来对保险业的关心支持，对上海保险业全体干部职工的拼搏奉献，表示衷心的感谢。最后，预祝大会圆满成功，谢谢大家。
[周小川] 下面有请财政部的李勇(专栏)副部长作发言，大家欢迎。
尊敬的俞正声书记，尊敬的韩正市长，尊敬的各位来宾，大家上午好。非常高兴参加由上海市人民政府、中国人民银行、银监会、证监会、保监会联合主办的2011陆家嘴论坛，与大家一起共同探讨新时期我国金融业改革与经济发展。借此机会，我仅就财政金融工作在“十一五”取得的进展以及“十二五”把握的原则和重点，谈几点意见。
“十一五”时期是改革发展历程中不平凡的五年，回顾过去的五年，按照党中央、国务院的部署，财政金融工作积极发挥财政与金融政策结合点的独特传统。本着抓重点、促改革、强管理的原则，开拓创新、多管齐下，成功应对了国际金融危机的严峻挑战，有力支持了国民经济持续健康发展，也为“十二五”时期的改革发展奠定了坚实的基础。
此外，我还想强调三个方面：首先，充分发挥财政政策杠杆作用，促进金融支持“三农”等经济社会中薄弱环节的发展。国以民为本，民以食为先。农业作为更需要支持的产业，涉及农业金融服务的风险和交易成本比较高，金融机构对“三农”资金供给的动力明显不足。为此，中央财政积极创新财政支持手段，“十一五”期间先后出台了农业保险保费补贴，涉农贷款增量奖励等一系列财政补贴政策，充分发挥财政资金四两拨千斤的作用。从增加信贷发放、防范信贷风险等多个角度，破解农村金融难题，引导金融资源下沉到农村去，促进金融支持“三农”事业的发展。
第二，建立完善现代企业制度，金融支持经济社会发展的能力不断提升。与国际同业相比，我国金融机构在公司治理、金融创新以及风险管理方面，有了巨大的进展，但是还存在一定的差距，需要进一步深化改革。同时，这场金融危机也暴露出金融机构公司治理薄弱会带来巨大的破坏性。我国金融机构深化改革的任务也显得尤为紧迫。根据国务院的统一部署，中央财政动用财政资源，积极支持国有金融机构实施股份制改造，推动建立相关工作治理机制和议事规则，通过股权结构改革，资产质量得到明显的改善，盈利能力显著提高，确保了我国金融体系在金融危机的冲击下实行平稳运行，为经济实现平稳较快发展提供有力的支撑。
第三，积极探索国有资产管理的有效方式，切实维护国家金融稳定和金融安全。我国金融资产规模巨大，不仅在整个金融体系中具有绝对主导地位，而且主要集中在具有系统重要性的大型国有金融机构，管好、用好国有金融资产对于促进国家金融业的整体发展，维护金融体系稳定具有重要的意义。财政方面积极适应金融改革需要，以股权为纽带，切实履行国有金融资产监管职责。另一方面，紧紧围绕评估、转让等国有资产管理的核心环节，增强制度建设和技术管理，并进一步建立了金融企业绩效评价和薪酬管理制度，逐步健全政府管理与市场运作相结合的体制机制。从源头上杜绝国有金融资产流失，从制度上维护国家金融稳定和金融安全。
展望“十二五”，我国金融面临新的机遇和新挑战，各种不稳定因素始终影响经济的恢复和增长，量化宽松政策导致各国都在经历全球流动性过剩所带来的大宗商品涨价和大规模的热钱流动，中东、北非的局势动荡和日本的强烈地震同样给世界经济带来了不确定性。从国内形势看，宏观经济、金融运行形势总体向好，但逆通胀和稳增长，应对外部冲击和内在转型需求等问题相互交织，经济发展中的不平衡、不协调、不可持续问题仍然存在。面对当前变幻复杂的国内外形势，“十二五”的金融工作应立足全球、着眼长远，重点把握四项原则。
第一，更加注重财政促进金融结构调整、促进经济结构调整，是顺应后危机时期世界经济发展趋势必然的要求。从外部环境来看，当前世界经济增速放缓，世界经济发展格局也正面临深度调整，客观上要求促进内外协调发展。从我国发展阶段来看，劳动力总供给已经逐渐走向拐点，环境和资源的制约形势越来越严峻。目前，我国经济发展水平正处于结构转型的转折点上，只有成功转型才能实现下一时期的持续稳定增长。在这一关键阶段，应充分发挥财政手段优势，引导金融资源和社会资源支持结构调整。
第二，更加注重财政政策和金融政策的协调配合。财政政策侧重于调结构，金融政策侧重于调总量，两者各有优势，互为补充，能够有效地放大政策执行效果。在当前宏观调控复杂性增强的背景下，加强财政政策和金融政策的协调配合，是做好财政金融工作，确保逆通胀、稳增长和调结构目标实现的应有之意，特别是在某些特定领域，财政金融政策有着天然的结合点。例如，在现代经济社会中，国债从单纯补充赤字的金融工具逐步发展成为政府调控金融市场、实施货币政策的重要手段之一。
第三，更加注重金融监管的市场化导向，金融管理工作的市场化导向。行政干预造成金融机构效益低下，金融机构的市场化走向需要我们不断提高国有资产管理的市场化程度，同时，市场化也是金融风险管理的导向。此前爆发的爱尔兰主权债务危机给我们敲响了警钟，在2008年爱尔兰房地产泡沫破灭后，爱尔兰商业银行面临亏损，政府背负巨额债务，引发债务危机。我们要引以为戒，要积极构筑市场化的金融风险处置机制，防范金融风险财政化而引发的危机。
第四，更加注重以国际化视野推动金融工作。国际金融危机爆发以来，要求我们密切关注全球经济、金融和政治格局的发展变化，审时度势推进国内财政工作。我们要积极主动思考，如何优化金融机构的境外布局，保障金融安全、维护国家利益。此外，危机以来，世界各国在金融改革发展以及金融监管等领域的交流日益频繁，为我们提供更多与各国增进友谊的机会，我们要加强对外交流，认真汲取危机中其他国家的深刻教训，对自身的改革发展进行审视和反思。
在遵循上述四项原则的基础上，根据“十二五”规划纲要精神，紧紧围绕经济发展方式转变的整体要求，巩固成果、趁势而上，积极主动做好“十二五”时期财政金融各项工作，主要有以下四项。
首先，坚持以结构调整为中心，充分运用财政手段，支持金融战略性调整和发展方式的转变。当前，我国正处于结构调整和经济转型的关键时期。根据“十二五”规划纲要提出的，把经济结构战略性调整作为加快转变经济方式的主攻方向，我们要综合应用贴息、风险补偿等财政政策，积极创新绿色金融、低碳金融产品，和服务支持新能源、新材料等新兴产业的发展，支持高新技术产品出口，提升出口产品的质量和档次。
其次，坚持以服务“三农”为基本，不断创新财政促进金融支持现代农业的体制、机制。在当前统筹城乡发展，全面建设小康社会的新时期，农村金融的发展关系到资源在城乡之间的有效配置，关系到调结构战略目标的实现。根据“十二五”提出的加快发展现代农业的要求，新时期的财政金融工作应以推进农业产业化发展为切入点，通过财政奖补政策和金融服务平台，支持建立公司加农户的现代农业发展模式，使农户在获得资金支持的同时，也得到技术、市场以及信息方面的服务，逐步化解农户小生产与大市场之间的矛盾，从根本上提高“三农”自我造血功能，加强自我发展能力。
第三，坚持保障民生为重点，积极探索促进中小企业融资的政策手段。中小企业是吸纳就业、稳定经济的重要力量，其生存发展、关系就业这一民生大计，但长期以来金融资源向大型企业集聚的现象始终存在，广大中小企业，特别是小企业面临融资困难问题仍十分突出，成为制约其发展的瓶颈。根据“十二五”规划纲要提出的促进中小企业发展目标，为尽快使中小企业走出困境，我们要开动脑筋、创新思路、研究改善中小企业融资环境的政策作用。建立健全为中小企业量身订做的金融服务和信用担保体系，解决银行放贷的后顾之忧，逐步建立支持中小企业发展的长效机制，激发中小企业发展活力。
最后，坚持以深化改革为主线，继续推进国有金融机构改革，完善国有金融资产管理体制。金融活，全盘即活，随着我国金融发展水平不断提高和融入全球化步伐不断加快，金融在经济体系中的核心地位不断提升，国有金融机构在促进经济发展，维护金融稳定等方面的作用日益显著。根据“十二五”规划纲要提出的继续深化国家控股的大型金融机构改革，完善国有金融资产监管体制的要求，我们要继续纵深推进重点国有机构改革，推动建立“形神兼备”的公司治理结构，健全国有金融机构管理体制，理顺委托代理关系。从体制、机制入手，着力打造具有核心竞争力的市场主体，促进国有金融机构在支持经济发展和结构转型等方面发挥骨干和突出的作用。
各位来宾，“十二五”是加快推进经济发展转变方式的重要时期，我们要牢牢把握机遇，充分利用有利条件，趁势而上，开创“十二五”时期财政金融工作的新局面，推进我国金融事业和经济社会的蓬勃发展。最后，预祝本次论坛圆满成功，谢谢大家。
[周小川]谢谢李勇副部长的精彩发言。2011陆家嘴论坛全体大会的第一部分到此结束，谢谢大家。
