由上海证券报社主办的“2011中国股权投资论坛”于2011年5月13日在上海举行。图为招商局科技集团董事长杨百千。(资料图片)

　　新浪财经讯 由上海证券报社主办的“2011中国股权投资论坛”于2011年5月13日在上海举行。图为招商局科技集团董事长杨百千。

　　以下为演讲实录：

　　杨百千：我们99年成立的，10多年的过程当中我们一开始主要负责招商局自有资本的风险投资业务，后来我们陆续发了美元基金，最近我们新设立了一个人民币基金，来扩大我们在PE、VC领域的投资。我想今天把我放在小组讨论跟新三板有关的话题，也反应出来我们创投机构的特点。这个特点是什么呢？我们做风险投资之前，我们曾经做过创业企业的孵化，包括目前我们一直强调企业的创业孵化业务要支持我们风险投资业务，两者形成良性互动。在过去10几年所投资的，包括基金包括自有资本，我估算了一下8%到9%来自我们孵化企业，这个孵化，我们比较早的有企业做孵化业务，这个理念不管是简单的孵化平台给他，还有很多背后的东西支持他，比如说上下游企业在现有园区或者相关园区的一种协同，对创新企业来说是市场领域的机遇，我们已经有很多战略合作伙伴，包括政府，包括院校，包括企业转型的机构，这些合作环在那里，可以给创新企业在技术方面带来友好的支持。对我们做风险投资来说，在项目的选择，项目评估筛选方面多了一些手段，使的我们投资的准确率风险控制做的更好。关于新三板扩容话题，它将来的前景意义是巨大的，说到具体的短期来看，我有点自己的看法，不一定准确，短期来看新三板的机会，对我们几方参与者来说，对于政府的开发机构带来的意义更大，对于创新企业和我们创投机构，可以说是机会和挑战并存，这是我的看法。为什么说我们创投企业和创新机构机会和挑战并存？机会大家都看了，融资也好，都已经进入相对公开的市场提高你资本的效益。刚才陈总讲的创投机构在渠道商在信息的平台上，大家更多的充分的共享，这都是有基金的情况下。但是它一定会存在挑战，目前的新三板市场运行机制，和目前主板创业板的机制还有一段距离。这个差异存在，一定会有一些机构，包括券商的保荐机构，为将来的健康发展打基础，带来一些诱惑，能不能坚守住自己的原则，对企业长期价值来说是一个挑战。对于创投企业的挑战也是这样，刚才赵总讲的，对两年创投机构参与新三板定向增发的价格也有上升。因为大家期望新三板给大家带来新的投资机会，甚至说资本聚集的机会，大家赌了一下，投资成本在这里面，虽然说我们有渠道方面的，但是同样带来价格方面的竞争。这是一个挑战，对我们来说更需要考验创投机构在业务方面，后续服务方面能不能真正做到位，我希望新三板大的方向是有积极意义的，我们希望新三板走的更稳一些。

　　邵俊：假如将来新三板的规格之下，你只要符合条件的有一个很好的转板机制。第二个假如没有转板机制你申请上市不用排队，这两个你怎么看待。

　　杨百千：几乎每个市场的壁垒我们都赶上了，在发展过程当中，如果是带来一点阳光，肯定对我们信心有增长，但是我们不会为了说政策性的预期而改变我们的投资审慎的原则。