打造国内一流的投资银行

　　——专访中信建投证券投行执行总经理夏蔚

　　记者：自2005年11月中信建投承接原华夏证券的资产和业务以来，投行业务风生水起，取得了跨越式发展。请您给我们具体介始下公司投行取得的成绩，好吗？

　　夏蔚：经过五年多的发展，中信建投证券投资银行业务实现了大跨越、大发展，投行的行业地位及品牌影响力稳步提高。在项目承做规模方面，公司在2006年仅完成一单IPO项目的基础上，至今已累计完成45单股票和公司债券主承销项目及49单财务顾问项目，筹资规模累计达784亿元；从行业排名来看，公司已彻底改变成立之初市场排名二十名开外的状况，无论是承销金额还是承销家数，连续三年稳居同业前十，2009年更是取得IPO排名第三、投行整体行业排名第四的优异成绩；从投行队伍建设来看，投行业务人员总数从公司成立之初40余人发展到目前超过200人，其中保荐代表人达45人。

　　记者：取得这样的成绩，中信建投有什么样的经验来和大家分享一下呢？

　　夏蔚：中信建投投行业务能在激烈的市场竞争中脱颖而出取得快速发展，主要得益于其准确的市场定位及与之相配套的人力资源战略及经营管理机制的成功实施。一是市场定位明确。公司投行业务发展战略既不是单纯的大项目战略，也不是中小项目以项目数量取胜的中小项目战略，而是在开发以央企和地方大型国企等大型项目的同时，大力开拓重点行业内优质客户，形成大型项目及优质中小项目并重的发展格局。在这一发展战略框架下，公司经营决策层还根据公司实际状况为投行业务制定了不同年度的业务目标，并为实线目标在人力资源、组织架构及经营机制等方面做出了相应的措施安排。二是人员规模稳步扩张。中信建投投证券成立时投行业务人员总数仅40余人，保荐代表人仅9人。公司在广泛招揽优秀投行人员的同时，在投行业务线内部建立以收入、业绩为核心考核目标的竞争机制，并以考核结果实施优胜劣汰。在保荐代表人培养建设方面，公司一直坚持以内部培养为主、外部择优引进为辅的原则。仅在在2010年就新增17名保荐代表，其中内部培养14名、外部招聘3名。三是经营管理机制切合实际。公司自成立以来着力打造符合行业发展规律并与自身实际情况相适应的经营管理机制，以此促进公司投行业务的快速发展。这些经营管理机制主要包括绩效考核与激励、管理体制及风控措施等相关制度的建设。

　　记者：的确，这三个从方从战略框架到具体实施，都有了较为全面的覆盖，成为一个体系。对于这三个方面，您能讲得更具体一些吗？

　　夏蔚：好的。首先，通过明确的市场定位，公司在在央企等大型项目的开发与执行方面，已储备了一批关系稳定的央企和其他大型项目的客户资源；在优质中小项目方面，公司紧盯战略性新兴产业内的龙头企业，完成了一批处于细分行业龙头地位的优质项目。目前，中信建投投行业务已初步实现了对金融、文化传媒、新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务等重点行业的全覆盖，投行行业地位及市场影响力稳步提升。其次，通过对人才队伍的建设，目前，公司投行人员总数达到200余人，保荐代表人达到45人，另有29名准保荐代表人。另外，投行员工的工作风貌发生了显著变化，带动投行业务的快速增长，从而又吸引了更多优秀投行人士的加盟。第三，通过管理机制的建设和运行，中信建投已经建立健全了与公司文化及业务发展战略相适应的薪酬激励机制。公司投行业务目前的薪酬激励机制不仅突出了对当年业务线收入作出突出贡献的员工的激励，而且兼顾了投行业务周期性及团队合作的特点，达到既调动全体员工的工作积极性又充分发挥每个员工的个人创造性的目的。此外，公司对投行业务实行了“扁平化”的管理体制，既明确每个业务人员的汇报线关系，又提高了经营决策的效率，各业务部及各业务人员的客户及其他关系资源在整个业务线内实现了共享。

　　记者：中信建投投行业务发展如此之快，是如何保证保荐项目的质量的？

　　夏蔚：公司对投行项目的执行建立了一套严格的质量控制体系。在项目质量控制方面。任何投行项目必须经过严格的立项程序才能正式与客户确立合作关系，从而在业务流程的入口处控制项目风险；从项目立项开始，公司为各保荐承销项目配备专职的内核责任人，内核责任人在立项前就开始介入，对立项时发现的重大问题、项目组尽职调查过程中发现的新问题及证监会反馈意见中提出的相关问题，进行全程跟踪，促使问题得到有效解决，并督促项目组将相关尽职调查资料归集到保荐工作底稿中，直至持续督导期结束。在上述全程质量控制制度下，对于内核责任人发现项目不符合发行条件或存在重大不规范情形时，或者，项目未能通过内核小组的审议，均将经公司内核负责人批准后予以终止。正是基于上述全程质量控制制度的严格执行，保证了公司投行项目的执行质量，从而使公司投行项目的成功率保持了行业最高水平。尽管2010年监管层回大了监管力度，中信建投继续保持在监管部门处罚上的零纪录。

　　记者：当前资本市场正迎来一个大发展的良好环境，中信建投投行业务如何规划未来的发展？

　　夏蔚：过去的辉煌已经载入史册，如何抓住未来几年难得的历史性机遇，才是摆在我们面前的现实课题。为此，公司提出了公司投行业务未来五年的发展规划。战略目标是，通过未来五年的努力，将中信建投证券投资银行打造成为具有国际视野、具备较强盈利能力和管理先进、信誉良好并在若干领域形成核心竞争力的国内一流投资银行。为了实现这个目标，我们将主要抓好下面几项工作：一是在大力拓展传统融资业务的同时，认真研究新政策、新产品、新市场，着眼长远，提前布局，逐步推动投行业务转型与升级，逐步建立起以客户为中心的专业化运营体系，将传统融资服务拓展为集融资、并购、顾问服务于一体的能够为客户带来增值效应的专业服务。二是在业务发展模式上，继续坚持大型项目、优质中小型项目并重的发展战略，加强重点行业内项目系统开发工作，逐步建立在这些行业的专家团队，通过深入研究和精耕细作，巩固并不断加强公司在金融、文化传媒、新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保、航空航天等重点行业的竞争优势。三是继续加大人力资源建设，在未来五年时间内，中信建投投行业务线将在广泛招揽优秀投行人才的同时，加强内部员工的培训工作，着眼国际化和创新业务，提早进行业务布局，争取早日实现公司在国际板业务上的突破。四是大力拓展新三板业务，这也中信建投证券当前的一项工作重点。