打造市场最有价值投行团队

　　——专访国信证券投行事业部总裁胡华勇

　　公司简介：国信证券是我国首批创新试点的大型证券公司，目前注册资本70亿元，法定代表人为何如，现有员工11876人，其中本部员工1260人，本科以上学历人员比例超过90%。公司的经营范围为：证券经纪、证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动相关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间业务。截止2010年12月31日，公司总资产652.48亿元，净资产176.59亿元，净资本125.07亿元，实现净利润31亿元。2006年至2009年，公司主承销家数连续四年居于市场首位，2010年承销家数居于市场前两位。公司的企业精神是“务实、专业、和谐、自律”，核心理念是“创造价值，成就你我”。

　　记者：近年来，国信证券投行业务稳居行业前列，在承销股票家数排名中，2009年以22家的成绩排名行业第一，2010年又以41家的成绩排名第二。您能具体介绍一下国信证券投行业务近年来的成绩吗？

　　胡华勇：截至2011年3月31日，国信证券累计完成创业板项目18家，完成项目家数居于市场前列；累计完成中小板项目家数66家，完成家数居于市场首位；自2006年“新老划断”以来，国信证券保荐和主承销项目137家，主承销家数排名市场第一。

　　2010年度，国信证券完成保荐主承销项目41家，稳居市场前两名，募集资金464.44亿元，继续保持行业领先地位，其中完成IPO项目31家，市场占有率为9.12%。国信投行再融资业务覆盖市场全部品种，是市场唯一一家再融资品种齐全的投行团队，主板IPO家数、配股家数、可转债家数均居于市场第一。

　　2011年第一季度，国信证券投资银行业务继续保持领先优势，完成主承销项目16家，募集资金146亿元，居于市场首位。

　　记者：取得这样的业绩，国信证券依靠怎样的优势，有哪些经验？

　　胡华勇：国信投行近几年在市场取得较好的成绩，我想主要有以下几个方面的认识和体会和大家一起分享： 首先，得益于人才优势。这些年来，国信证券非常重视人才队伍的建设，通过内部培养和外部引进，现已拥有一支强有力的专业人才队伍，整个团队人数达到472人，其中保荐代表人131人，专业力量稳居行业第一位。 其次，得益于公司风险控制能力。2009年下半年以来，公司的IPO项目多，业务繁重，但国信证券精选优质项目，强化风险控制，严把内核关口，全年未出现一例风险事项和被动包销事件。 第三，得益于国信证券品牌优势。投行优秀的业绩赢得客户好评和市场高度认同。从2006年以来，公司连续四年被深圳证券交易所评为中小板“最佳保荐机构”；2009年和2010年，在第三届和第四届“中国最佳投资银行”评选中，公司分别荣获唯一的“卓越投行团队”和“最佳中小型项目团队”奖；2009年，在“中国区优秀投行”评选活动中，公司蝉联“最具影响力投行”等多个大奖，2010年在该类评比活动中，公司获得“中小板最佳投资银行”、“创业板最佳投资银行”等五项团队奖。

　　记者：请您给我们介绍一下国信证券投行业务的经典案例，好吗？工作中有哪些创新？

　　胡华勇：2010年我们共完成31家IPO主承销项目，8家中小板公司、3家创业板公司是各自所在行业的“老大”。在主板项目方面，2010年度，我们完成3家主板IPO项目，是独立完成主板IPO项目最多的公司；3家IPO公司中，亚星锚链是行业最大的专业化船用锚链生产企业；滨化股份是最大的环氧丙烷市场供应商，九州通在民营医药流通企业中位列第一名，发行网下机构超额认购倍数111倍，为2010年主板新股发行之最，发行全面摊薄市盈率为65倍，是2009年新股发行制度改革以来主板发行市盈率最高的新股。创新方面，2010年国信证券保荐的老板电器是中国证监会第二阶段发行改革首批试点的三家项目之一，由券商自主推荐的询价机构达到20家，居于试点券商首位。

　　记者：在投行业务方面，国信未来有怎样的规划？具体如何实施？

　　胡华勇： 经过多年的发展，国信证券投行业务已经在项目储备、人才队伍、品牌建设、风险控制等各方面打下了良好的基础。2011年，将是我们向最有价值投行团队迈进的重要一年。我想，国信投行近年规划主要有以下几个方面：首先，巩固保荐承销业务市场地位，强化投行价值创造链条核心环节，提升传统重点区域的竞争地位，继续保持中小板和创业板业务优势；第二，重点推进证券销售和并购重组业务，进一步提升投行价值创造专业化能力，特别是发挥资本市场价值判断能力、渠道影响能力、风险防范能力、适应市场能力和业务支持能力；第三，强化团队建设和管理，为确保投行价值创造可持续性发展奠定基础。

　　记者：如何将保荐工作精益求精，提高保荐质量，更好地为上市公司和投资者服务？

　　胡华勇：国信证券始终把为市场提供优质上市公司、提高保荐工作质量看作投行业务的生命线，丝毫也不敢有半点松懈。具体而言，我们主要做好以下几个方面工作：

　　首先精心选择优质项目。近年来，国信证券投行事业部始终坚持把行业龙头、优秀民营企业、地区龙头以及具有新经济模式的企业作为项目选择的重点。2010年度完成中小板主承销项目20家，其中英威腾、巨力索具、鲁丰股份、梦洁家纺、兆驰股份、中南重工、中原内配、金字火腿8家公司产品或市场占有率居于国内首位；年度完成中小板8家，中瑞思创等3家公司产品或销售收入居于细分市场首位2011年我们将继续向市场推荐这样一些行业地位突出的优秀企业。第二，强化保荐代表人的工作职责。保荐质量是否能够提高关键点是保荐代表人责任的落实：我们一是要求保荐代表人强制性的参与上市辅导及现场工作要求，包括时间要求、内容要求等；二是强制性的现场工作日志要求，规范现场工作日志格式、内容、存档等；三是及时追究保荐工作质量责任，对保荐工作质量达不到要求的情况及时问责。第三，建立完备的风险防范体系。公司制订了《投资银行事业部业务管理规范》等10多项管理制度，从制度上保证对保荐业务全流程进行规范和要求；在制度管理的基础上，公司设立了专门的内核办公室、公司风险监管总部、内核小组、投资银行委员会等风险控制机构，通过这些机构卓有成效的工作，我们风险控制的“规定动作”基本到位：一是内部质量控制体系覆盖保荐业务全流程，包括项目立项、现场工作、项目内核、项目申报、发行定价、持续督导等方面；二是保荐机构保证了内控部门的独立地位，建立独立的外部复核机制和利益冲突防范机制；三是保荐机构形成了关键环节的内部制衡机制，例如内核环节中内控部门对项目现场的走访机制和独立审核机制，申报环节中内控部门对项目反馈情况的跟踪督导机制，发行过程中证券销售部门对项目发行情况的专业判断等。