将创新视为投行业务发展的原动力

　　——专访广发证券投行部常务副总经理安用兵

　　记者：首先，恭喜广发证券荣获“中国资本市场20年——十佳保荐机构”。多年来，广发证券的投行业务一直处于行业领先的地位。您能详细介绍一下广发证券投行业务取得的成绩吗？

　　安用兵：谢谢。2007年，广发证券共完成了21个项目的承销保荐工作，融资家数行业排名第2位；2008年，广发证券共完成股权融资类承销保荐项目14个，市场占有率7.41%，其中中小板IPO项目家数达10家，市场排名第一；这一年，公司保荐的在中小企业板发行上市的企业，数量和募集资金总额均名列第一名。2009年和2010年，正逢资本市新股上市的高峰期，广发证券的投行借助良好的市场环境，取得了长足的增长，承销家数和承销金额都走在了行业的前列，其中2010年IPO业务21家，再融资业务4家。近年来，广发证券投行部获得了业内的广泛认可，2006年至2008年，广发证券被深圳证券交易所连续三年评为“中小企业板最佳保荐机构”，并多次获得各媒体、机构颁发的 “最具影响力投行奖”、“中小板最佳投行团体奖”、“最佳并购投行奖”、“最佳中小板投行奖”、 “最值得信赖奖”等多个奖项。

　　记者：我们了解到，不少上市公司对广发证券充满了感激之情，其中不乏赞美之词，这是非常难得的。你们怎么做到这一点呢？

　　安用兵：非常感谢那些合作过的企业。多年来，广发证券投行部凭借着对市场的独到判断、对风险的有效控制及对客户所在行业的发展趋势的深刻洞察，致力于为客户提供专业高效的服务，在协助客户实现其战略目标的同时，与客户在资本市场上共同成长，发挥着投资银行“发现价值、创造价值”的功能。如康美药业，自2001年上市以来，总资产从上市前的2.3亿元增长到2008年的42亿元，扩张了近20倍；金发科技，自2004年上市以来，总资产从上市前的7.6亿元增长到目前的91亿元，扩张了12倍。这也许是企业对我们认同的重要原因吧。

　　记者：我们知道，广发证券的投行业务发展并非一帆风顺，2009年曾遇到一些挫折。当时，广发证券是如何自我调整，走出低谷的呢？

　　安用兵：2009年下半年，中国证券市场的新股发行业务在经历了近1年半的低谷后开始猛增。2009年上半年仅12只新股上市，而下半年新股数量是上半年的近8倍。广发证券借助良好的市场环境，也做得非常出色，稳居IPO主承销家数前十名，约占市场份额的3.51%。但是，随着承销业务的快速发展，由于细节的疏忽，造成上市公司材料未能及时核实而导致个别IPO被撤销，苏州恒久就是典型一例，这给广发证券投行部的发展带来了一场阵痛。问题出现后，引起了公司投行部门的高度重视。公司上下积极沟通，进行了内部流程的改造，完善了部门的权责利机制，调动一线的积极性，把项目的执行落到实处。经过一系列的改进，下半年团队的积极性和士气得到很快回升，业务局面也得到了迅速扭转。截至2010年末，公司共完成23家企业的主承销工作，其中IPO20家，包括14家主板和6家创业板，再融资3家，还有多家处于等待过会阶段。这个过程，体现了广发证券投行部门极强的自我调整能力。

　　记者：无论从市场需求还是管理层要求，金融创新一直是中国资本市场的主旋律。对于金融企业本身，创新也是取得竞争优势的重要手段。广发证券在金融创新方面一向是独树一枝，为业内所称道，也是公司一直处于行业领先地位的法宝。就金融创新方面，您给我们详细谈一谈，好吗？

　　安用兵：说到金融创新，的确是值得广发证券人骄傲的，做得很多项目，都创造了中国资本市场的“第一次”。1994年8月，在星湖股份股票发行过程中，广发证券首创了“全额预缴、比例配售、余款即退”的发行方式，这一方式后来成为中国证监会推荐的股票发行的两大方式之一；1995年1月，在中山火炬股票发行过程中，广发证券首创了“免费预约、限量申购、抽签分配”的发行方法；1997年3月，在中色建设股票发行过程中，广发证券又首创了“异地网下发行”的发行模式。1999年6月，在科龙A股的发行过程中，广发证券投行部首创了“新股推介路演”这一全新方式；2000年，在闽东电力的发行过程中，公司首次在国内采用“荷兰式招标法”。

　　除了IPO，广发证券在股改和再融资方面也屡有创新。 在我国证券市场划时代的历史事件——股权分置改革过程中，广发证券率先引入认股权证、蝶式权证等解决方案。2005年，广发证券在武钢股份股权分置改革中，首次采用“认股权证+认沽权证”的方式； 2007年，广发证券再次为武钢股份服务，保荐并主承销的武钢股份75亿元分离交易可转债项目，这一次，广发投行成为了当时国内最早公布设计并使用分离交易可转债这一创新形式的金融衍生产品的证券公司之一；2006年，公司首次推出长江电力权证融资业务；等等。

　　在兼并收购业务方面，广发证券也积极运用创新的方式为交易各方降低交易成本、规避交易风险、加快交易进度。例如在2009年的青鸟天桥重大资产重组项目中，广发证券通过巧妙的时间安排以及与监管部门的有效沟通，在为青鸟天桥拟定收购标的时，为其引入了两名战略投资者，进行了12亿元的现金增资，有效调整了收购标的财务结构。

　　记者：这些创新的举措，也为广发证券赢得市场地位做出了重要贡献吧？

　　安用兵：对的。广发证券早年能够在群雄纷争而自己处于相对弱势的市场中脱颖而出，迅速将业务拓展至全国，其中创新所带来的市场影响力起到了至关重要的作用。这些年来，我们一直将创新视为广发投行业务发展的原动力。

　　记者：好的，感谢您接受我们的采访，让我们分享到广发证券的智慧成果。祝广发证券投行业务越做越好，为中国资本市场做出更大贡献。

　　安用兵：谢谢。