上海市金融办主任方星海（新浪财经 王霄 摄）

　　新浪财经讯 2011年1月22日-23日，2011(第二届)国际LP＆GP合作高峰会在上海召开。图为上海市金融办主任方星海。

　　方星海：

　　刘市长讲的非常好，对我启发很大。今天本来要早来的，但是昨天同志韩市长早上有一个会，早已推迟了一下。无论是政府部门，还是企业，都是5+2，白+黑的干，中国经济怎么可能不加快。很多人觉得政府人员开会干什么，在浪费时间，其实不是这样的。可能有时候比较慢，但是比起美国国会我们的决策要快得多，而且有效的多。

　　我今天主要讲两个意思，一是非常欢迎在座GP也好，LP也好，到上海来开展业务。金融办做好服务工作，有决心把上海打造成为全国PE运作的中心。今天到会的有非常知名GP和LP，一概都表示热烈的欢迎。大家在工作当中碰到什么问题，有什么建议，希望大家尽量指教，给我们提出。今天会场也有几位金融办的同志参加会议，希望大家向他们提出。

　　第二个方面。“十二五”期间VC/PE会全面成熟，会发挥主力军的作用。我觉得有两方面的问题。第一中国“十二五”期间经济增长还会非常迅速。第二中国经济结构的特点决定VC/PE在中国会比在其他国家更大。

　　刚才刘光溪讲的我都同意，通胀，或者今年经济下降，这些年其实都不了解中国。我们知道治通胀，倒是不知道怎么治通缩。很难容易，不是一个大的事，顶多加点息，收紧一点银根，发展速度稍微慢一点。还有说是输入型的通胀很难控制，这都是瞎说。我也可以抵消掉，人民币升值快一点，输入性就少一点。

　　中国经济增长为什么持续三十年那么快，而且再持续三十年也没有问题，中国有很多本质的优点和优势，主要想谈两点供大家参考。VC/PE投资大方向很重要，因为你们都是长线的投资。中国大的优势，这两个优势某种意义也是一个优势，还是国家整个结构上的优势。任何一个国家要发展，在当今世界格局下都不难，都可以发展好，我不认为哪些国家特别聪明、这么勤劳，哪些国家就特别懒。只不过因为体制不一样，所以表现出来的形式不一样，关键要把形式搞清楚。

　　任何一个国家体制都要解决两个本质性的问题，一是政府跟市场的关系，一个是执政党跟民众的关系。解决这两个问题上中国有一些优势，我不是说这两个问题解决上都是非常完善的，要继续完善，但是我们有本质性的优势。在解决政府和市场关系问题上，现在很多人也在抱怨政府好像太强势了，国有企业太强了，国进民退等等，这些问题可能都存在。但是政府跟市场关系最本质的问题是政府怎么调节市场。这次金融危机当中我们看的更清楚，很多国家都没有把这个问题解决好。在不同国家体制下，有些国家政府要介入市场调节的时候会收到很多市场利益的左右，该出手的时候出手不了，或者该下重手的时候下不了重手，所以导致了各种各样的危机，这次是金融危机的出现。

　　中国在这个问题上处理的还是非常不错，我们国家过去几十年当中也有很多泡沫，房地产泡沫，但是跟普通老百姓买得起、买不起房子是两回事。房地产有泡沫，股市也曾经出现过很大的泡沫。但是我们的政府都能够比较及时的，以比较合适的手段介入，把泡沫打破，然后市场重新规整。我们市场也有波动，但是总体上没有让大的市场危机导致经济发展的延缓。这也只有在中国的体制下可以做的比较及时，不是说我们的管理能力有多强，就是我们这个机制。我们机制目前还是处在市场利益对政府影响比较小的阶段，不像美国华尔街对政府影响非常大。美国金融危机不是大家没有看到，很多人都看得很清楚，是下不了手，因为有太多的利益牵扯在当中。中国在这点上政府的手是比较自由的，这个非常重要，确保中国不至于被大的资产危机所影响。

　　执政党跟民众之间的关系，也是各个国家必须要处理的问题，但是这个问题上很多国家也是没有处理好。大部分一人一票、多党竞争的体制下，往往出现执政党为了选票迫使政府大量开支，各种各样的福利。最后就是借债，很多政府借了很多债，导致债务危机，最后导致经济波动。最明显的例子是希腊、葡萄牙、爱尔兰，都是同样的问题。美国很多人也很担心，也朝这个方向走，日本也朝这个方向走。

　　在中国我们的政权是打下来的，我们有很多的优势。我们也犯过错误，对普通老百姓的关注还不够，所以中国没有太多的国债，没有因为债务的负担导致经济的不稳定。这方面的关系还是要进一步完善，但是总体上我们还是处理比较恰当的，没有因为这些方面导致经济危机。所以中国经济有很多问题，但是没有太多的政府债务，没有太多的贸易赤字，没有什么太高的通货膨胀，也没有什么太大的资产泡沫，总体来说各方面是平衡的。这么大的经济做到这样很不容易，人均GDP现在只有4000美元。速度不是问题，关键是我们要追求质量，我们要又好又快，在保证好的发展质量的前提下追求速度。

　　总而言之，我们国家今后十年，二十年都会面临非常快的发展速度，就在当前的政治格局下，不要太大的变动，给整个VC/PE都带来很大的发展机遇。中国的经济结构也决定了VC/PE在中国经济当中发挥的作用比在别的经济体当中更大，主要有两个原因。一是我们受监管的金融市场总体来讲是监管过度，PE/VC这种非监管的当然会发展更快。比如一个企业如果在一个比较自由的监管市场当中，企业可能到一定阶段可以IPO了，没有盈利也可以上市，在中国根本上不了市，继续发展必须由VC/PE来支撑，所以就给VC/PE带来更大的发展空间。我们监管类的市场当中投资收益也很差，这就导致很多资金所有者会成为LP。从需求角度决定了我们比其他PE市场要大。

　　像光溪市场讲的，我们的国有企业还太大，今后还是要产权明晰。现在大家觉得是国进民退，但是谁知道五年以后是什么样子，五年之内会发生什么变化，这些变化的机会都存在。特别是政府要更多的关注民生，资金要怎么来，国资退出是一个非常好的来源。国有企业本身效益的提高也需要产权，约束的进一步硬化。这当中也可以给VC/PE提供重大的机遇。现有的那点钱根本不够，比如我手头有三家银行，如果真正要国有股权全退出，恐怕要五六百亿的VC/PE吃下来，在座的钱一会就花光了。

　　从这两个结构可以看出VC/PE在中国做比别的国家要大，再加上我们国家体制上的优势，可以说中国VC/PE面临一个人类前所未有的发展机遇。加上各地政府都在创造良好的VC/PE发展的环境。但是现在有一个潜在的影响，人大在弄一个立法，市场化的管理方式很好，就怕管过头了，这方面的事情我们再进一步沟通。我本人比较赞赏银监会管理融资性担保公司的做法。我们不断的把信息向银监会保送，有利于他们掌握这个行业的风险情况，及时采取一些有效的措施。这样的模式可能会适合VC/PE的发展。

　　我就讲到这里，谢谢大家！