中国证监会研究中心主任祁斌（新浪财经 陈鑫 摄）

　　新浪财经讯 1月15日消息，中国证监会研究中心主任祁斌在今天上午举行的2011长江年度论坛上表示，创新是未来中国经济转型的推动力，十二五期间，资本市场应着力为科技产业服务，尤其是科技产业中的中小企业。

　　祁斌：谢谢主持人的介绍！还真不知道我有这样一句名言，非常感谢项兵院长邀请，给我提供这样一个机会让我跟这么多的优秀企业家和政府官员还有我们姜省长、李部长一起探讨一下这样一个话题，我探讨的问题是中国经济转型与资本市场发展。作为证监会政策研究部门我们负责中国资本市场十二五规划的制定，所以我想借这个机会跟大家探讨汇报一下我们资本市场未来五年的思考供大家参考。今天长江商学院的主题非常的精辟，两句话非常深刻，转变中的世界，转型中的中国，从转变中的世界开始，以转型中的中国结束。

　　先探讨一下世界金融危机之后发展尤其华尔街的变化，今年11月份，有机会再次造访华尔街，离开十年，中间回去过，这次比较完整跟高盛跟美国证监会等等做了一些深层次的交流，到华尔街正好碰到一件事情，这个事情能够帮助我们理解一下今天的世界，今天的中国经济和今天的美国经济。我们在十一月中的时候访问华尔街正好碰到通用IPO，通用汽车中国上汽及参股了一个1%，这个事情在美国掀起轩然大波，华尔街日报用头版头条巨大标题说中国人正在买通用，正在买美国的最好公司，其实这个公司已经要破产了，后来操作这个是中金公司。中国证券公司在美国分公司的一个人跟我讲，上汽买通用公司之后他上网搜了一下。发现美国的网民都在卖，因为美国最好企业被中国人买走了，其实只买走了1%。中金公司觉得非常冤，不是上汽想买，是他们找上汽希望IPO中有一点中国元素。

　　我们到高盛访问的时候，高盛经济学家非常客气，他说美国大致分成两个产业，一个新兴产业，一个夕阳产业，跟中国相关系就是新兴产业，中国经济没有相关就是夕阳产业。中国经济和美国经济相关度越来越高。中国经济成为全球经济引擎之一，美国经济恢复部分增长，大概明年增速会在2%到3%。美国过去30年平均经过增长2.4%，欧洲最强经济体平均增长率1.6%，所以美国经济恢复应该说已经走上恢复之路，欧洲经济问题确实非常严重，什么爱尔兰、从西班牙、葡萄牙开始到爱尔兰，中国人非常流行的话“没有最糟只有更糟”，这是欧洲的情况。

　　我说的这些欧洲问题的本质，由于时间比较短，一句话概括，生产力没有达到应有高度，提前进入共产主义。所以现在必须往后走，因为福利社会根本支撑不起，看到欧洲市场化程度比较落后，现在已经严重全面爆发。美国经济会不会重现过去30年相当长周期高速增长取决于什么因素？美国的过去30年达到平均3.4%经济增长率，第一叫做PC、通信、互联网、生物制药美国未来能不能再次重新长期性增长，必须依赖新的战略新兴产业，新兴产业发现某种程度依赖于华尔街的复兴。华尔街步入了一个非常尴尬窘迫的境地，本质美国经济走到相当饱和的阶段，经济市场总量渐趋饱和，经济增量非常有限。美国股市，都是机构投资者，中国都是散户，中国资本市场和美国市场处在完全不同阶段，中国是一个快速成长期，美国进入一个相对饱和期。

　　中国今天面临一个非常重要的战略使命就是经济转型，刚才李肇星部长讲的非常深刻，中国的今天地位是非常的重要，举一个小例子，参加G20会谈的时候，我注意一个细节，G20会谈以奥巴马总统为中心，每个国家发言说给他听，所以他很累，论到西班牙发言的时候，奥巴马把同声传译摘掉了，我们同事非常好奇，问美国朋友你们总统学会西班牙语啊？美国人说他不会，他为什么不听了，他不在乎西班牙说什么？中国人一发言奥巴马立刻拿回来，因为他不能错过中国人说过任何一句话发言，几年以前，如果说G2两国时代，中美时代肯定觉得脑袋进水了，但现在21世纪就是两个国家，中国、美国。

　　刚才李部长讲很多例子，我们GDP排第二，我们人均 GDP排第几，我们人均GDP排全球第99，我可以告诉大家排98是阿尔巴尼亚，年纪大一点这是我们文革时候兄弟国家我们还是兄弟，人家排在我们前面。中国经济中2010年两个数据，第一就是这两个数据非常触目惊心，一个就是中国发生的非常著名的事叫做富士康事件，富士康事件背后很多很多原因，一个最基本原因就是经济原因，很多朋友用苹果，我们知道苹果拿1800，大家知道这个是富士康造，富士康拿73块钱大概中国全球产业谈判力，富士康不是中国的弱势企业，他是很优秀，才有这么大的竞争力。

　　中国的钢铁产业，中国钢铁产能全球第一，我们2009年我们中国的全球产量第一，但是这样一个强大的背后有两个不幸数据，第一2009年进口钢材价格我们出口200%，我们进口钢都是非常昂贵，我们出口是比较低我们自己强大产业里面没有谈判力，2009年中国消费全球60%铁矿石，但是全球铁矿石谈判当中好无还手之力。中国经济转变经济发展方式是迫在眉睫所以必须立刻开始行动，这个转型过程当中我们讲两个失败例子一个欧洲一个日本，七十年代进入经济市场之后欧洲转型没有成功。2010年是吉利收购了沃尔沃，瑞典老百姓非常不高兴，这个两个公司留在那里就会破产，中国人不收，印度人就会收这两个产业。

　　产业问题转移走是必然，欧洲尴尬不在于这些产业转移走。欧洲没有硅谷，没有硅谷资本就不发达。日本1989年经济陷入衰退之后，现在失去了20年，日本财政大臣访问中国时亲口对我说日本的经济 为什么能够在衰退在遭受经济衰退之后不能够转身，是因为日本金融体系、商业银行比较强大资本市场不发达，我们讲一个国家经济转型成功与否取决于市场经济效率，取决于社会资源配制效率与资本市场发达程度息息相关，我们讲一个成功例子，我们美国朋友在座，他们为自己国家感到自豪，美国经济发生一个转型。1900年前后美国进行大规模工业化，1900年的时候钢铁大王已经把工厂办到很大了，有一个人说你的工厂很大但是有一个问题，我说你的规模太小，他说把你和其他几个钢铁公司整合一起这样获得更大谈判力，他成立的美国钢铁公司注册资金超过美国联邦预算两倍，我们看到中国工业化过程中美国资本市场并购浪潮扮演多么重要的角色，我们预计中国未来十年中发生大规模的并购浪潮。

　　1971年的时候美国推出纳斯达克，1987年的时候美国出台大规模产业，纳斯达克引领美国大规模转型从制造业走向高科技产业为主的新经济，二战结束后发生两次重要经济事件，中国改革开放第二美国推出纳斯达克，这是唯一经济大国从制造业走向创新经济，两个转型背后都是美国强大的资本市场。

　　为什么我们讲这个例子，今天中国正好是美国两个历史阶段叠加，中国正在发生大规模工业化，中国正在发展创新经济，中国足够幸运足够成功，我们未来二三十年完成两个市场，我们通过历史我们需要发展强大资本市场，建议同志们学一点历史，经济史比经济学重要，金融史比经济史重要。中国的资本市场所以我们在这样一个背景下探讨中国经济转型的背后金融使命，资本市场使命非常重要的。

　　中国资本市场短短20年，所有市场所有经济所有伟大事物成长都是经历很多坎坷，中国资本市场过去20年中成功成为全球第二大资本市场，在世界上有一个华尔街，仅次于华尔街就是中国资本市场。我自己有幸经历其中一半，2000年华尔街回来离开美国，原来工作单位叫做高盛大家可能听说过，离开华尔街的时候原来高盛同志问我，说你去干什么？我说回中国去，他们非常惊讶美国有一个词，非常震惊为什么回中国去？你混到高处，为什么回去？我说回中国加入中国证监会，他们根本不知道中国证监会中国有资本市场。

　　十年以前华尔街上十个交易员有九个不知道中国资本市场，今天华尔街，十个华尔街交易院十个每天早晨起来看看A股涨跌才开始交易，这就是中国市场。我们访问高盛，高盛大厅挂一个中国国旗欢迎我们，我们走的时候拿掉了。为什么？因为高盛今年操作的项目中很多都跟中国有关。

　　1990年1991年，我们起步，小平同志说证券股票好东西坏东西允许看坚决一试，这样一试产生全球第二大资本市场。2007年我在日本开一次会，那个会特别无聊我什么没有带，旁边国家代表带了本英文证券法的书，他说是他们国家的证券法，我说你们国家还真有证券法，孟加拉还有一个证券法？这是一个口误，但是已经收不回来了，孟加拉人脾气非常好，我们国家证券法1923年颁布，大家知道美国证券法是 1933年比美国找十年，仔细一想孟加拉搞一百年谁听说过，中国市场搞18年今天全球第二，印度资本市场1875年排名全球第五，巴西1890年排名全球第八，中国资本市场短短20年实现最大飞跃，背后原因两个，第一中国经济崛起，世界经济发展一定对金融需求是天然的，第二中国不停的改革，中国改革主要市场化改革为导向的，中国经济连续不断，30年改革，中国经济最朴素的变成全球最大第二大经济体，中国成小资本市场变成了汪洋大海这就是中国股市重要内容。

　　20年来我们学到了什么，问我们一个经验的话。就是最近去浙江乌镇开会很受启发，乌镇风景非常漂亮，大家看到江南水乡、古色古香看一看那边有一个这样的酒店，我突然意识到怎么样发展资本市场。第一立足于中国国情，服务中国经济但是平时高标准、严要求不能牺牲质量，这实际上也是中国资本市场最大争论，去了一个另外一个风景类似优美的凤凰，湖南的凤凰，凤凰风景跟漂亮也是古色古香。推开门一看，看到两个老鼠再也不想去了，你一想中国国情，你搞那里面过度投机，已经不可持续发展，我们一定把两者相对完美的统一在一起。

　　问一个问题资本市场中国资本市场为什么跟在座各位有关系？第一个数据过去的一百年中世界发生什么变化，通用电器从诞生到一千亿美元市值大约花103年，微软花了22年，大家说微软奇迹微软成功不能复制，不仅有人复制还有人超越了，谷歌从诞生到一千亿美元市值花七年，世界发展加速世界竞争加速，中国企业家不能发现这个规律，在国际竞争中没有任何机会获胜的。美国有一个财富五百强，如果有机会打出来第一个数490个你发现他们全部都是上市公司，十年之后的中国，2020年中国也会有一个，你打出来第1到499你发现全部都是上市公司，如果老公司未来十年没有这个市场结合，已经不在这个名词中已经被中国经济边缘化了。

　　所以这个前提下我们制定中国十二五规划，跟中国经济社会所有目标都是相关，中国怎么样的创新国家，我们推动中国硅谷的崛起，怎么样推动中国硅谷的崛起？就是资本市场、科技产业、中小企业的结合，我们建设国际金融中心，1913年前后有一个纽约交易所超过伦敦交易所，纽约取代伦敦成为全球第一大交易中心，中国跨越式发展，我们八月份去新疆我们新疆，支持新疆跨越式发展。当地办公厅组成三百多个干部做讲座，我问他们一个问题新疆跟美国硅谷什么共同之处，大家想没有想过。第一比较西部比较落后，一百年以前硅谷淘金的地方，五年前以前硅谷只有十万人，今天全球高科技产业圣地。因为他们实现了和资本市场的对接，新疆无论有什么拿出来统统上市任何比较优势第一矿山、第二石油、第三旅游业。中国建设和谐社会，中国怎么样建设和谐社会，其中一个重要的话题，资本市场相关的。在未来一百年越来越多美国人成为美国的股东，“资本家”，我们希望中国未来三十年重复同样过程，我们希望中国越来越多老百姓成为中国经济股东分享中国经济成长。

　　什么叫做社会主义？社会主义人民当家作主，当家作主做了股东就可以了。所以我们希望我们也相信资本市场与和谐社会的建设关系非常紧密的。结束，转型中的中国，我们应该经常回去读一读小平同志的著作，因为他是一个非常伟大的人，他在1984年曾经说一句话，我们经常想这句话更好的定标我们工作，我们做什么我们忙活时间事情，我们中国目标本世纪人均达到800美元，他说翻五翻不可能，就要2000年中国达到一千美元，中国经济在过去三十年中翻了90倍，这样一个奇迹其实某种意义上很多国家实现过类似的快速增长，比如说二战结束以后美国前三十年增长45年到75年，欧洲二战废墟上开始复兴德国复兴英国、法国。

　　日本50年代末开始起飞31年，都是逃不过三十年的魔咒，中国1979年改革开放到去年正好也是30年，这种发展方式走道一定程度之后一定陷入一个瓶颈必须要有转型必须要有突破必须运行更高层次。美国70年代80年代做到了，因为发展高