红杉资本中国基金合伙人周逵（新浪财经 陈鑫 摄）

　　新浪财经讯 2010年12月28日-29日，由中央统战部、全国工商联指导；北京大学民营经济研究院主办的“中国企业家思想传承与发展论坛”在北京大学百年讲堂隆重举行，本次论坛的主题是“传承华夏商道智慧，成就未来商业领袖”。图为红杉资本中国基金合伙人周逵。

　　周逵：大家下午好！其实我非常抱歉我占用了鸿袆的时间，而且我也是偶尔参加过几次鸿袆的演讲，创业者通过磨炼和斗争，这个口才上升的非常快，我觉得鸿袆不用校什么稿，就直接可以发表了。我就用一些简短的时间表达我对这个市场的观察和判断，一个是我先把两个观察给大家做一个分享，我今天早上收到青科发来的数字，就是1到11月份的统计数据，全球有678家IPO，中国IPO的数量是其他加起来的1.59倍，我今天收到这个短信很吃惊。企业的MDA的数量是 528起，这个是不精确的，因为很多公司不会披露他的信息的，这个数字肯定是估计的，可以同比上年，同时上涨79.6%，这几个数字很惊人的，作为一年总结的话，我想说我们确实在一个风潮当中，前年我们就已经处在这个风潮当中，今年可能是风暴当中，因为这么高的数字。

　　过去一年，我也有一些观察，可能大家也有这样的体会，我在机场休息的时候看电视，看到总理的讲话，是号召促进民间投资，特别是PE的形式，这让我挺吃惊的，我们在很多会上有市长、县长，他们很积极，对我们很热情，他们再发起一个地方的PE，现在很多地方都有自己的投资主题，企业家比方到各个地方去，企业家非常热心的探讨如何上市的话题，他们付出很大的热情和时间，另外有一些企业家自己的企业挣了钱，但是自己的企业不像能上市的企业，他们来做我们的LP，他们把钱投入到PE里面去，他们分享参与这个浪潮。还有一个原因就是当初我们也接触这些企业家，企业家各自都要做决定，大部分企业都让他们的孩子学什么专业，我发现为越来越的企业家让他们孩子学金融，在十年五年前学外贸、学财务现在很清晰学金融，我觉得这个是我们观察到的从数字和行为上的变化，从2009 年开始，2010年特别明显。我们想在这么一个风潮当中，其实两个环节可能是我们在到了年底，今天是快完了这一年，到年底可能两个思考，第一个怎么把握机遇，第二个是到底要做一些什么冷静思考，越热闹的思想越需要冷静一些。我们感觉这是一个标志，我们不用讨论它健康不健康，它肯定是健康的，因为这是十几亿人的行为，到底这个数字后面变化的是什么，第一个是中小的活力企业增多的话，投资的渠道更通常，至少会改变一个投资的行为。

　　过去金融金融危机的时候，对投资公司来讲，这是一个非常重大的事情，当然市场上也流传一个红杉美国的PPT，当初我们正好开了一个LP的会，其实有一点我们的判断是正确的，就是说中国并不是一个信用过剩的社会，其实我们的信用不足，我们在国内不会有内贸经济有那么大影响，甚至会出现更多的反思和对比，所以，我们没有降低我们的投资步伐，现在看来似乎是对的。过去我们在十年、二十年，我们现在的统计也是，美国人挣钱，挣100块钱花102是正常的，金融危机的时候他们花到了105，这是不正常的，积累下来就是一次巨大的调整。但是中国人，我们看到挣一百块钱，我们会存40块钱，我们会花60块钱，我们在消费上是保守的，大部分的钱是放到银行去了，我们多出来的一部分钱过去是储蓄，后来是炒房，炒煤，也可以炒大豆、大蒜，如果是炒股的话就是打新股。现在你还有一个渠道就是炒PE，他们现在觉得可以不炒房了，不可以炒煤了，但是可以炒PE，我觉得这是一个很健康的状况，就是有钱的企业家，他们逐渐逐渐自己去做股权投资，他们去做天使投资，他们发现好的时机，他们用合同约定大家的权利、利益，他们支持创新企业，创业企业，我觉得这是在投资行为上的一个改变，我们看得到在风暴过后的一个改变。

　　第二个改变就是民营企业，既然股权有价值经济行为是有变化的，我们看到创业之后，企业价值体现在分红，第二是控制企业。分红和控制这种主流下面，实际上企业的行为相对短期一些，因为在中国做企业太艰辛了，各种环境都会打断他的梦想，因为今年年底分红，这个对企业行为的影响是很大的，但股权变的有价值的时候，越来越多的企业家在关注事业价值，很多同行，很多像VC、PE在跟企业家交流，说政权会要求什么样的公司能上市，什么样的不能上市，这里面有很多线条是说你需要关注事业价值，需要长久，需要规范的发展，需要跟社会和谐。如果企业家关注股权价值，股权就是事业的一部分，企业家的行为在一步一步发生变化，这个是非常正面的信息。

　　第三个对商业行为在契约上面，就是鼓励合力上的变化，以前我们看到很多企业家看到的是分红利益和控制，说话权利，他会非常关心股权的比例是多少，这很自然，现在呢，我们跟企业家在交流，尤其是企业家越来越在关心我的股份、股数是多少，有时候比例算不清楚了，他关心股数是多少，每股的价值是多大，这个虽然是很朴素的道理，但是带来的变化巨大，就是更多的企业会跟别人合起来做事情，因为控股的一个企业只有一位，如果我关注股份数量和每股价值的话，很多人会走到一块去。我觉得这几个因素会特别有利于中国企业，中国这么有创新精神的群体，让企业做大做强。

　　大家看在大和强这块，中国的民营企业从个数来讲有绝对的优势，不然就不会有阿里巴巴这样的优秀产业出生，按分数，中国又大又强的企业相对来说太少，再往前排是国有企业，其实这是我们矛盾又是我们的机会，目前这几个因素都是很正面的因素。在这个风潮过程中，我们要做一些思考，两个思考就是说IPO，我们现在碰到一些企业家，他们跟我们谈，其实钱挣的不错了，他的目的不是为了挣多少钱了，因为生活早就改善了，很多企业家不是追求奢华生活的起点，所以他们今天做的很成功。但是他们现在的目标就是变成一个一个上市公司，变成一个IPO的模式，所以有很多的中国企业，我相信400多家企业，有很多企业去借壳上市，去付出很大的比例去买国外的一个壳公司，变成上市公司，今天我也是IPO了我也是上市工作的主席，这是一个普遍现象，我认为这也是一个短期现象。我们公司去年有9家IPO，我们在自豪的同时，大家确实要想，如果IPO不新鲜的时候，什么东西是最珍贵的东西，对企业而言。

　　第二因为这个行业财富聚集，现在很多人是在走这条，把自己的职业生涯试图放在这个方向上面，就是投资家不缺乏的时候，现在好的投资人很缺乏，很多人是没有投资经验的，马上募集基金，很容易的，现在缺乏这样的状况，但是投资快又不缺乏的时候什么东西是最珍贵的，这是我们要做的思考。

　　第一个思考是最有价值，企业最好的追求。就是说红杉三十多年我们总结了一个简短的讨论，就是伟大公司的基因是什么，我其实跟在周鸿袆后面来做这个讲话，我觉得非常的契合，我做一个小结，第一个是清晰的目标，公司成立要做什么，一群人聚在一块到底是什么把他们聚在一块。第二是用人的市场，就是用户有鲜明的需求，不是可要可不要的东西，第三要解决用户的困难。这点周鸿袆提到你从用户角度入手，什么是伟大的公司？其实很朴素，伟大的公司就是在生活中有价值，就是你生活中有一个片断是他填补的。第四个是团队基因，第五个是关注你的产品，你看到这个产品之后你提供了什么。我觉得360是非常突出的一个例子，360确实给用户解决了问题，他提供了一个产品而不是一个技术。

　　另外是实在的运营利润，我们谈那么多商业模式，商业模式有时候是新词，你给用户提供了价值里面是不是有方式拿出一部分来给你的企业，我认为这就是商业模式，当然你拿多了就是抢钱，拿少了不赚钱，你拿到适度就是最好的商业模式。最后一个是勤俭节约，我们看企业不管刚才问题解决掉多少，都回避不了一个问题，就是你跟你的竞争对手，你面临的竞争对手越来越强，你竞争对手身上的毛病越来越少，最后谁赢了，谁能最低成本的增长谁就是最后的赢家，企业没有花一分钱，口碑相传，品牌影响力越来越大。

　　这是我们关注的在IPO下面的关注，回到第一点，第二个是关注创业者，是创业者的法则，创业创新，我想我们目光不要关注资本一线，还是要关注谁有创新、创业动力的人，我想这个我们最稀缺的资源，也是最珍贵的，我们确实被周鸿袆一个远大的故事吸引，我们是第一次投资人，我们当时投资是把互联网的社区，互联网的社区是分散的就可以聚合，这个游戏规则改变了之后是非常美妙的事情，聚合也做到了，可能是用户并不特别缺这件事，因为用户不是特别缺，用户很欣赏，但是他不愿意付费，因为你没有解决他的什么问题。所以但是今天看起来，这家公司和公司的创业者发生了巨大的变化，这都是经过这么长时间的磨砺。我们感觉创业者身上的特色，第一个是把握自己的命运，创业者人生的态度非常积极主动，有问题不回避问题。第二个做一个真正有意义的事情，创业者不想浪费生命，第三个创新要与众不同。创新精神我觉得作为一种从业者来讲，我们觉得可能在这点上，我们在推动创新和创业，我们自己有了一些社会价值。另外就是投入自己的时间和财富，全力以赴，我们看到创业者他们把时间和个人的金钱全放在他最喜欢的这件事情上面。最后一点是好的创业者是做一个持久、健壮的事业，不是在做很分散的生意。这个是我们能跟创业者走在一块的基础。我刚才讲这两点，再小结一下，就是一个真正好的企业是怎么样，第二是真正的好的企业家在哪里。我的演讲就到这里，我们希望在在座的有更多的一个合作的机会。

　　陈明亮：非常感谢周总的精彩分享，我曾经看到网上有这样一段话，红杉基金的合伙人对周总的评价，说“他是一个考虑事情很周到，注重细节，在很多投资界因表象而激动的时候，他能保持理性，同时他又开放，不会丧失抓住机会的能力，最终衡量风险投资者是对项目的判断力这是周逵具备的”。通过刚刚周先生的演讲，他有一个很理性，慢条斯理的表述方法，让我们感受到作为一个投资商关注的点在什么地方。在这样一个层面上，红杉基金对企业的助力和成长，在这里我还要告诉大家，红杉基金投资的企业有9家在美国上市。