鼎晖创业投资基金创始合伙人王功权发言（新浪财经 陈鑫 摄）

　　新浪财经讯 2010年12月28日-29日，由中央统战部、全国工商联指导；北京大学民营经济研究院主办的“中国企业家思想传承与发展论坛”在北京大学百年讲堂隆重举行，本次论坛的主题是“传承华夏商道智慧，成就未来商业领袖”。图为鼎晖创业投资基金创始合伙人王功权发言。

　　王功权：大家早晨好，刚才主持人说一般人到这里来都进行销售，我也想介绍一下鼎晖，按照一般中国的情况自报家门，我就不介绍鼎晖了，大家都知道。今天会议的主持方让我讲风险投资和中小企业发展之间的关系是如何推动中小企业发展的，给我的时间是15分钟，压力很大，在这么短的时间内把这个问题讨论清楚是很严峻的挑战。中国改革开放30多年，中国的中小企业一直在最前列进行各种探索和尝试，他们为整个中国经济改革发展起到的作用是非常非常的大，一般的来说，在中国大家知道民营经济是绝大多数的，我们跟庞大的国有企业比，也算是中小企业，我们一般说中小企业基本上是指民营经济为主体的企业，中国改革开放30多年，整个改革的大幕是中小企业民营经济拉开的，在这个过程中有很多辛酸的经历，艰苦的成长，终于到了被中国认为是中国经济重要的组成部分。在这个过程中，资本对中小企业的扶持作用远远不够的，前两年中国出现了很重大的问题，国家拿出四万亿进行投资经济，后来发现这些钱大部分都进入大中型企业和一些政府的基础设施这块去了，发现中小企业根本没有借上力，国家领导人急切的开会研究这到底是为什么？最后才发现我们整个国家的经济对中小企业的扶持没有建设起来，他们自己对中小企业的贷款的比例占整个银行的信贷比例都是很小，也就1%上下。

　　我们国家长期以来银行信贷的渠道基本是针对大中型国有企业和大的企业，中小企业一直是靠几个简单的方式，一个是极个别的银行的行长很有魄力，胆子很大，给进行贷款，再一个就是民营企业通过各种方式、喝酒、讲理想各个方式，还有大家知道的方式拿到自己有限的贷款，真正的成体系，再有就是有些地方政府为了扶持地方企业的发展成立了基金，这种情况下你可能拿到几十万的基金，除此之外大规模的资金跟中小企业的对接一直没有建立起来。我刚才花这么长时间讲是中小企业在中国的成长一直是自生自灭的成长，一直是靠自己的顽强生命力进行成长，不能跟资本进行对接的体系，但是由于他们非常顽强的生命力，他们一直起着很大的排头兵的作用。

　　我们今天在这里讨论的问题是风险投资怎么推动中小企业成长，我去美国的时候就看到一个问题，因为我知道对于一个创业的小企业来说，他们想获的支持是多么的难，我发现一种形势就是风险投资的形势。

　　它的特点就是在衡量对象的时候，不是衡量对象的固定资产，有没有担保能力来评估，他不是用这个来评估的，他是否给投资是看对方是否有潜力的成长，他对被投资作价也不是按照净资产计算的，他第一次承认了在资本市场中资本并不是站在第一线的，承认了智慧的作用，他给被投资的企业很高的价值共值，认为他们是一个创业计划，为他们做很高很高的作价，甚至企业创业的时候，唯一的仅有的资本支持，然后还不控股，还不参与企业的具体管理，研究推进计划这样一个资本对中小企业来说，简直是一种相得益彰的资本，对中小企业来说缺的就是没有那么多资产抵押，但是他很可能有发展潜力，我们经常有这种情况，坐在我们对面的创业团队，他们自己非常辛苦的拿仅有的一点点钱，把企业搞到一定的程度，基本上每天处境很艰难，工资都开不出来，这种情况下，风险资本一旦确认对方是有价值的，我们进行投资的时候，我们会用大笔的资金投入，给被投资公司很高的价值评估，甚至是我们的资本一进入，甚至对方在资本进入那一天就成了亿万富翁。这样的话，大家可以想象，这样一种资本是跟中小企业对接是最好的资本，我刚才开头的时候讲了，中国整个中小系统对中小企业的支撑没有建立起有效的投资，所以风险投资在中国就有了特别的意义，就是给解决中小企业的资金问题就对接了。这些年大家意识到风险投资的形式是一种非常有效的形式，很多中小企业跟这种形式结合，成功的上市，有了很多的成功案例之后，大家意识到这样一种资本是非常非常重要的。这也是最近这几年非常火爆的原因。

　　同时它很重要的一面就是私募股权投资，就是用这样一种方式，用它在中国大地上很多成功的案例，最后来吸引社会民间资本，使这些资本通过私募的方式进入到私募股权行业，来推动中小企业的成长，进入到中国创新的爆炸式成长的，非常有潜力的，推动我们国家整个技术、应用，走在最前列的企业和行业，这样的资本往这个领域是具有很大的战略意义和现实意义。我想说的是，当中国中小企业搞清楚了风险投资这样一种资本形态，搞清楚了中国风险投资的特点和机理，知道这种资本是最适合跟中小企业对接的资本，假如这样的话，你就发现你并不孤独，你就发现实际上中小企业的成长正好是你的企业快速成长的一个很重要的支持力量。我在这里说并不是煽情，这是实实在在的事情。因为你想，我们过去资本市场是很紧缺的，我们创业最难的就是资本支持，有这样的资本甘做小股东，把你放在大股东的位置上进行支持，然后指导着你跟资本市场，跟国际资本市场对接，这种资本给传统的资本对接是不一样的，跟银行要求各种抵押、担保，没有东西也不敢给你做担保，跟这样的资本是不一样的。

　　大家知道由于风险投资，这种目的是投资之后在国内的资本市场上市，所以从投资那天开始就非常注重投资规范性，很多企业说我这么小正在创业，我需要机变灵活，你进来就要规范我，不就把我规范死了，不是的，只要你有一个合理的成功的商业模式，只要你企业在一个起步的好时期，在这样的情况下，风险资本的进入，它为你走向未来，走向上市资本市场就提供了非常好的契机，他要求规范是因为规范才能走向未来；只有规范才能把企业做好；只有规范才能跟各种形态的资本进行对接；也只有规范才能够走向国际的资本市场。我们有很多的中国企业，被大家称之为的“阳光下的企业”，他们产权明晰、财务都很清楚，走规范的道路跟国际资本对接，最后在国际市场上上市，成为中国民营经济中最先跟国际资本市场进行规范对接，最先在国际资本市场的舞台上发挥自己的企业家，这样的企业，这样成功的人士，他们所走的道路告诉我们，实质上风险投资和中小企业的结合，是中小企业应该走的道路，我不能说必由之路，但是这是一个最适合中小企业的，充满希望的路。

　　因为会议给的时间很少，我就讲到这里，谢谢大家。