2010年12月4日，“第九届中国企业领袖年会”在北京召开，图为摩根大通亚太区董事总经理龚方雄。(来源：新浪财经 陈鑫 摄)

　　新浪财经讯 2010年12月，“第九届中国企业领袖年会”在北京召开，本届年会的主题是“新商业·新共识·新动力”。新浪财经图文直播本次会议，以下为摩根大通亚太区董事总经理龚方雄演讲实录。

　　龚方雄：如果你把全球经济格局和经济发展的阶段把这两个问题想清楚之后，回答这个问题就非常明显了，中国一定要小心金融创新不足。因为我们金融产业是一个昭阳产业，在中国其实还不太担心所谓产业功能化的问题。有这种讨论的原因，刚才陈董事长讲的很透彻。我可以给大家举点实例，大家知道前10年中国哪个行业创造的富豪最多，一个是做贸易，一个是做房地产的。

　　房地产实际上是一个实业，但是你发现没有最近1、2年有很微妙的变化。你看中国前5个富豪里面有3到4个现在是做实业，而不是做地产的。但是，美国你去看他前500富豪，或者前100富豪，大部分是做金融的。中国的前100富豪，前50富豪大部分是做实业，这就是陈董事长所讲的世界分工的问题。

　　我们中国是要靠实业发家的，但是我们现在走到一个什么阶段呢？经济要转型，要调整，要寻找所谓内需的动力。走到这一步的时候，就强调了所谓服务业的发展。在这里面，正好金融服务业是严重的不足。我经常举的一个例子，去年我们总的贷款规模是9.5万亿，但是去年在资本市场上企业在资本市场直接融资，包括发股票，债券，直接在资本市场拿到的钱是8千亿人民币。也就是说，直接融资量不到整体融资量的10%。

　　但是，在发达国家，或者在中等发达国家以上一般来讲直接融资量要占总体融资量的50-60%，企业要发展，是主要向市场要钱，而不是主要向银行要钱。这就是为什么我们现在很多人想去做PE，想去做基金。因为他有了这个产业转型的必要，实际上这是一种历史的必然。但是，怎么做？怎么做的更好，做的最好？是另外一个问题。

　　我们像媒体对这个问题的争论可能把两个，或者几个层次的问题混淆了。有一个问题，金融要靠谁来做？这一点刚刚陈董事长也讲的很好，一方面是投行的人，懂金融的人做，另一方面是做实业的人来做。但是，做实业的人来做，一定要知道，像我们柳董事长他们联想做的，主要还是投的高科技这一块，是跟他核心主业，跟他的经验，跟他的历史积累相关的一些行业，而不是跟这个没有关系。

　　因为金融业本身是一个专业，你产业要多元化，但是一定还是要突出主业。你多元化的进程当中，一定是在这个上下游，或者跟你核心主业相关的方面来进行多元化。所以，这个在企业层面要很注重这个问题。所以说，一般的提法就是说，如果是企业想来做投资，你们希望当LPE而不是希望当GP，这一点很重要。

　　但是，还有一个媒体上可能看到我们很多企业家，现在都去做PE，但是很多企业做PE是用个人财富去做，这个跟企业的未来发展战略实际上没有关系的。要把这个问题的争论，从个人层面，个人理财层面和企业未来发展战略层面，两个层面进行分开来探讨。企业家他很成功，累计了很多财富，他要进行一些投资，那他这些投资可能跟他自己的主业就没什么关系，也许这样更好，这样才是理性的。因为你是一个在这个行业当中很成功的企业家，你累计了很多财富。但是，这些财富要管理好，要保值一定是要分散风险的。

　　所以，你做个人层面的理财投资，你就要成为很多其他行业的LPE。这种现象我们媒体可能没有分开，他把企业家个人理财行为和企业本身的行为有一些混淆。所以，总体来说，我觉得在中国现在所谓的实业和金融业的对立实际上不那么大。

　　总结一句话很简单，我们今天上午的讲话嘉宾也提到“皮之不存毛将焉附”，主要就讲这么多。