汉能投资集团董事长陈宏参加分论坛（来源：新浪财经 陈鑫摄）

　　新浪财经讯 由《英才》杂志发起，联合新浪网、北京青年报等主流媒体共同举办的“2010(第十届)中国年度管理大会”于2010年12月3日在北京柏悦酒店举行。新浪财经全程直播本次论坛，图为汉能投资集团董事长陈宏参加分论坛。

　　主持人：我知道创业板高估值给股民能不能带来回报？这个不好说，但是我知道肯定能给有一些人带来很高的回报。请问陈宏先生，您关注创业板吗？

　　陈宏(汉能投资集团董事长兼CEO)：也关注。我个人感觉到，目前创业板估值的确太高，为什么说这个道理？因为投公司还是以长期性来看，如果有些公司年净利润率是10%几左右、20%左右，70倍的市盈率的确有点可怕。同样的公司放在国外市场，可能大概的市盈率这样的增长率也就大概十几倍。从这个方面来讲，我觉得还是因为稀缺资源的稀缺问题，因为创业板上来以后就那么多家公司，很多公司有些质量也不错，也赚了一些钱继续在增长。等到市场不是一百多家，假设说像纳斯达克大概有七八千家公司的时候，有些公司受到关注，有些公司不受到关注的时候，这个市场的市盈率就会回归自然。回归自然以后的好处，就是说至少在私募股权投资的时候，对整个市盈率的期望值会稍微降低一点，现在有时候私募比公募还可怕，市场上很多创业者在全民VC的阶段，非常关注它的市盈率，说谁谁公司人家就100倍，我有20、30倍也不错，很多人目前来讲，特别中国的VC行业钱太多了，会以比较高的价值进入。这个时候产生一个循环，风险还是蛮大的，不管在哪个地方上市，在美国上市，刚刚上市一家公司，红杉投的麦考林，上了不到一个月，结果还没来得及卖已经跌到6块多钱。国外很多市场对整个企业，稍微有一点不标准反映非常大，我们的创业板还是比较缓慢的。我个人认为长期来讲，咱们做投资的，还是以公司基本上长期的成长，不管是买房子也好，这也一样，如果是长期投资的情况下，还是找公司的最基本的实质面，这肯定赚钱，因为中国很多行业的发展，医疗行业、消费品等等有很多的投资机会，抓住机会可以赚很多钱，但是风险还是有的，不能盲目进入创业板公司。

　　主持人：您说对麦考林公司不是特别熟，还投了？

　　陈宏：我投了红杉，间接投了。红杉赚了很多钱，但是问题在上市公司股票买的这些人可能亏了。第二再说明一个道理，美国市场这种成熟的市场，对你各方面的期望值非常高，一旦发现变动会跌得很厉害，风险特别大。中国创业板企业特别少，风险变化不是特别大，有些企业营业额、净利润不怎么样，股票没怎么动，如果是国外早就跌到1/2以下了。所以这个东西慢慢会变得跟国外市场一样。

　　主持人：如果您投一家公司的话，您希望是上纳斯达克，还是上国内创业板？

　　陈宏：从投资的思路来讲肯定上创业板，但是不一样，中国很多企业，很多环境，导致有些企业在国内上市，有的在国外上市。不同的公司不同的目的，在各个地方上市原因不太一样，很难讲，但是国内如果投资，像深创投今年有24个上市，肯定是在国内上市。

　　主持人：对于2011年的投资趋势您觉得哪些行业是您非常感兴趣，非常关注的？

　　陈宏：大家基本比较关注的还是跟中国的十二五规划走，十二五规划肯定是消费，消费里肯定体现几个方面。第一医疗服务行业，肯定有很多机会。第二跟消费有关的，这里有些机会。很多人看新能源，新能源很热，大家还要努力寻找怎么赚钱，这是一个关注点。还有一些像文化传媒业也在开始，最近新一波上市公司可能会在这里面，更多这样一批公司会上市。所以在这几个大方向里，其实蛮多的。