由中国社会科学院与韩国资本市场研究院共同举办“东亚金融监管：特征、模式与合作”国际学术研讨会于2010年11月18日在北京举行。上图为韩国资本市场研究院《中国金融市场焦点》总编辑安玉花。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 由中国社会科学院与韩国资本市场研究院共同举办“东亚金融监管：特征、模式与合作”国际学术研讨会于2010年11月18日在北京举行。上图为韩国资本市场研究院《中国金融市场焦点》总编辑安玉花。

　　安玉花：大家好，我是安玉花。今天我给大家介绍的内容是金融合作方面的内容，可能有的人感兴趣的是我代表的是韩方？还是中方？我代表的既不是中国也不是韩国的，我代表的是资本市场研究院。介绍一下我在韩国资本市场研究院做的工作，我们资本市场研究院每个月发表金融市场焦点，我做责任编辑，如果你们以后在这个方面，你们需要有稿件发表，希望大家投稿。

　　今天我给大家介绍三个方面的内容，第一给大家谈一下亚洲金融合作以后努力的方向。第二，金融合作必要性。最后在现实中我们怎么做合作？我看大家今天都谈到亚洲金融合作，但是我看很多人没谈到，我们为什么需要合作？这个为什么需要合作？我们可以从理论上也可以从实证上找到它的依据，从理论看，今天的金融是国际化的产业，随着信息技术的发展和网络化的发展，今天的金融市场上，金融商品和各个国家之间的金融，实物联系更加加强了，以前的本国范围的监管出现了局限性，需要大家合作，各个国家商品间、市场间的联系加大了很大的依据，他们的相关系数增加了，相关系数增加造成了两个影响，系统风险加大，和风险转移速度加大了。所以这需要各个国家之间在监督方面需要合作。

　　单独把亚洲经济拿出来看，韩国经济是开放的小规模经济，对外依赖性很强，中国经济属于高速发展的阶段，经济不稳定性很强，在亚洲范围内各个国家需要共担风险，从实践找到合作必要性，每次金融危机中我们损失很惨重，我们拿07年美国金融危机来看，从我们数据上可以看到，这个数据截止到08年3月份的，它的损失额是GDP4.4%所以经过这次美国金融危机，各国对金融合作有了共识。还有一个，这次在首尔召开的会议上已经提出了一个概念，就是对重要性金融机构的概念，以后要加强对系统重要性金融机构的定义和它的监管。

　　我们看金融合作有三个层次的概念，欧盟国家他们采用统一货币欧元，亚洲需要吗？第二构建统一中央银行制度的概念，这个在亚洲很难实现，最后区域内金融合作概念，我们今天谈的最多金融合作，包括双边或者多边备忘录形式或者建立委员会形式合作。亚洲金融合作在1997年外汇危机，这个合作热情渐渐消失了，他们克服不了亚洲各国的文化和社会差异，这个合作没有什么实质性进展，经过美国金融危机以后，亚洲各国又重新对金融合作有了共识，今天亚洲经济规模越来越大，现在有一个展望，到2015年亚洲的经济规模将达到美国和欧盟国家之合，他们国家之间贸易规模也越来越大了，需要金融方面的合作来支持这种实物经济的合作。

　　我在这里给大家提出来，亚洲金融合作应该往哪个方向努力？首先我们应该知道今天亚洲金融合作的阻碍因素是什么？有两方面：一是共识不足，第二，制度差异带来的信息不对称太强了，互相不了解，想合作也合作不了。我们为什么需要合作？亚洲国家之间金融市场联系性不强，亚洲国家很多都跟美国还有日本和其他欧盟国家联系性比较强，他们金融联系比较少，对合作共识还没有形成，以后亚洲金融合作应该往哪个方向上走呢？我这里首先主张，它的目标，亚洲金融合作的目标应该放在哪里的问题，必须提高区域内整个经济效益和生产目标。第二，我们要提高的是什么呢？提高金融危机管理，第三，共同开发金融商品方面，我们做努力。我提出这三个以后努力的方向。我这里当前亚洲金融合作的焦点放在哪里的问题，亚洲各国之间制度差异我们很难克服，我们第一阶段马上要做的是我主张要区域内资本转移的自由化，为什么我们现阶段做区域内资本转移自由化呢？如果自由化了有两个好处：第一，资本、金融是综合性的信息服务产业。如果金融合作了，两国之间信息交流就增多了，互相理解也增多了，我们可以建立合作基础。第二，如果区域内资本优化，我们可以提高各个国家的经济效率，为什么可以提高各个国家经济效率呢？有一个理论上的依据。第一，资本自由化能够实现，我们实现规模经济，可以得到规模经济的效果。第二，资本自由化有什么好处呢？资本里面内在的技术要素，还有资本本身生产力，一个国家资本转移到另一个国家，资本所在生产力一起转移到那个国家去了，那个收到国家的经济效益就提高了，越是发达国家，越开放资本市场，资本转移自由化的话，它的资本转移经济效益越大。最上面是中国，如果我假设一个中国实现资本自由化的话，可以提高中国的整体经济效率平均40%以上，所以我在这给大家提供，我的主张是现阶段我们可以在资本自由化方面能不能做一个探讨合作的方案？大家都知道今天是韩国和中国我们专家们在一起探讨怎么和金融合作，谈的最多是亚洲金融合作，但是我的焦点就放在韩国和中国。我们为什么需要金融合作？因为我做理论研究也做实录研究，我找根据总从两方面，理论和时间上。从两个依据我可以给大家提供，韩国和中国，我们为什么做金融合作？从理论上讲，两个国家要做金融合作的话，一个满足的前提条件是什么？必须是两个国家经济周期有相似性，可以采取共同货币政策面对周期变动性。这里有一个提问，韩国和中国有没有经济周期相似性？我曾经做过研究，搜集了一个数据，做了一个实证的研究，我给大家一个根据。

　　韩国和中国有没有经济周期相似性？从这个图我们看，韩国和中国有经济周期相似性是什么意思？这个图，说韩国股票价值指数，我用这个年度时间从1980年到2007年数据和中国GDP年度时间做了误差模型结构研究，他俩的相关系数是0.78。所以，韩国和中国在经济周期方面我们判断有相似性，而且有共同趋势，我们可以采取共同政策来进行经济变动方面的调整政策。

　　实际上韩国和金融在实践上有金融合作的必要性吗？我觉得首先从韩国和中国，规模已经很大了，中国现在是第二经济大国，韩国是第16位，现在韩国和中国经贸规模越来越大了，中国输出到韩国的比重各个国家当中韩国占据的比重是4.5，中国从韩国进口的比重是10.3%，已经超过了美国，这两个国家在经贸互相离不开谁了，不是选择而是必然的，必须得合作。韩国和中国有没有互补优势？能不能建立一个合作系统？我觉得可以，为什么？他们资源和产业结构有互补优势，韩国有很多的产业发展的经验，很多产业在世界上第一第二，有很多优秀产业人才，有一个开放的经验，我们中国可以借鉴，中国有很大市场规模，可以给韩国克服国内市场狭小的问题，所以我觉得他们有互补优势。

　　但是今天我们看一下他们居然有这样的合作可能性，但是他们今天金融合作现状是什么样的？我给大家看一个数据，他们韩中金融领域交流很少，外国投资中国，必须拿到资格认证，中国对韩国金融市场的投资怎么样？答案是很微小的，中国投资到外国金融市场必须经过一些通道，这里有一个需要大家注意的，特别是今年，中国买到韩国债券的规模，经过这次美国金融危机后，中国就应该投资理念有一个分散投资，现在开始关心韩国市场了，所以从这个数据上可以看到对韩国债权市场投资越来越大了，光3月末就达到3000多亿了。韩国金融机构在中国也是很少的，银行当地法只有4个，保险有四个机构，证券公司不能设立法人，只有代表处，现在只有11个，所以投资现状是比较微小的，中国在韩国证券公司投资怎么样呢？更少。工商银行他们现在刚刚开始设立韩国法人，先在申请中，其他领域包括保险市场、证券市场几乎没有投资。

　　大家有一个疑问为什么韩国和中国金融这么微小呢？进行金融机构竞争力不够，他们在国际上玩的经验很少，他们不知道怎么合作。所以，韩国和中国通过FTA开放金融市场，互相投资的比重也不会很大，因为他们自己的竞争力不够。以后韩国和中国要做金融合作怎么做？我在这给大家一个原则和方案；首先韩国和中国做金融合作的话，可以用以下三个原则来做；

　　第一，韩国和中国金融合作必须有一个前提，它俩金融合作必须建立在扩大两国之间贸易和投资的前提下做。因为大家都知道通过美国金融危机，实物经济和金融经济必须联系在一起，两国之间贸易规模增大了，需要金融来支持。所以必须建立在扩大两国贸易前提下进行金融合作。第二，目标是什么？首先我们得设定一个目标去努力，韩国和中国金融合作目标要提供两国金融服务竞争力为目标进行，怎么做？韩国和中国金融竞争力怎么提高？怎么合作构成一个合作？对韩国来说，韩国要提高他们国家金融产业竞争力，必须把产业发展优势利用在金融产业上，如果韩国融入不到产业发展这块，他们的金融产业是不能提高的。对中国怎么提高金融市场竞争力？首先得开放，大家都知道金融市场很难开放，因为我们中国金融市场不是市场化，很难开放，怎么开放？带来的风险怎么办？中国金融市场可以给韩国先开放，韩国有产业发展的优势和经验，它有金融市场开放的经验，在合作上这方面合作，比如讲个船舶，造船业是韩国最厉害的，韩国和中国可以一起做，韩国有产业人才，中国有资金，这是可以做很多事情的。

　　以后在哪个领域合作？开放一个金融商品领域，我们可以做很多合作，有绿化金融。韩国和中国都搞绿化金融，韩国已经有他们金融法方面有一系列的经验，我们可以共同开发金融创新产品。这里我用最后一个韩中金融合作原则与现实方案，在四个领域合作，建立四个机制，是货币领域合作。首先构建韩中清算贸易体系，可以提高人民币和韩元，这个已经开始了。第二，韩币和人民币可以互相往来。还有共同汇率浮动变化机制，可以中韩日三国一起做，我们可以建立自己单独的汇率体系方案。第二，金融创新领域合作，建立一个韩中金融市场，韩中债券市场，绿化金融方面的市场，衍生品市场，还有风险管理我们也可以一起做，建立一个风险管理机制。比如说举一个很简单的例子，产业方面从业人员资格我们可以相互论证，我们可以考虑这样的体系。还有加强金融领域性合作，在国际金融领域韩中发表共同声明，提高我们自己在亚洲领域的声音，合作起来要加强我们自己的力量。这是我今天给大家发表的内容，希望大家多指教谢谢！