由中国社会科学院与韩国资本市场研究院共同举办“东亚金融监管：特征、模式与合作”国际学术研讨会于2010年11月18日在北京举行。上图为中国证监会国际合作部主任童道驰。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 由中国社会科学院与韩国资本市场研究院共同举办“东亚金融监管：特征、模式与合作”国际学术研讨会于2010年11月18日在北京举行。上图为中国证监会国际合作部主任童道驰。

　　童道驰：大家早上好，今天很高兴参加这个会议，感谢社科院邀请，本来尚主席亲自要来的，他临时有会议，我代表他发一个言，表示我们对社科院的长期支持，特别是李扬院长的支持。我讲15分钟左右。讲两个问题：

　　第一，国际金融监管改革；第二，亚洲监管合作。这两个问题都是大问题，今天后面有很多领导会讲，有我们央行的局长和银监会的主任都在，他们都有非常精彩的发言，我在我的角度我来看看国际监管改革的趋势。从最近大家知道影响最大的是美国出台的改革法案，7月21号通过的，内容多达2323页，有2000页的监管的后续配套措施，还要有各个部门来完成，包括美国银监会等等，我们翻译了200多页的版本，谁也翻译不了2300多页，影响力是非常广泛的法案，这个方面非常广，主要是涵盖了几个方面：一个是金融稳定。金融稳定作为一个方案重要措施，在财政部牵头，在美联储下面设立了金融稳定理事会，这个理事会很奇怪的是财长牵头，地点设在美联储。第二，消费者保护。这个消费者保护大家常常说我们315消费者保护，这个消费者保护跟那个概念不一样，这个叫金融消费者保护，这个概念对我们来讲比较新，我们说我们投资者保护，金融消费者保护，金融消费者买很多产品，售后服务是怎么样？安全性怎么样？这个很重要，所以强化消费者服务的职能。

　　第三是监管。第四是扩大监管范围。原来没有多少监管的，对基金这些东西纳入到监管范围。第五，信用评级机构，在金融危机中扮演非常重要的角色，大家对它的批评很多，专门对它进行箭杆。第六，高管薪酬，他们薪酬太高，使他们铤而走险。所以要成立消费者保护局，限制他的自由，比如说沃尔克法则，限制金融交易。

　　衍生品这块，原来场外是没有监管的，现在纳入场内。对冲基金监管要注册，信用评级主要加强透明度，信用评级法案出来后，发表了一个声明，说所有机构不能引用我这个评级，引用我这个法律责任大了，使买这个产品的人非常害怕，到底看还是不看呢？所以也是一个免责的东西，对消费者成本也是提高。咱们坐在一起，中日韩讨论是不是成立一个信用评级机构？各国也在讨论，能不能不依赖三大评级机构的问题，加强高管薪酬、公司治理方面的监管，要增强股东对它的约束，长期看觉得咱们公司制度不健全，我们的股权权益在全世界来讲，中小股东是最大的，什么都要中小股东投票，在美国很多国家，董事会就敲定了。所以高管薪酬股东也要投票，不能董事会就敲定了。它出台的很多东西对金融体系的影响是很深远的，比如对金融机构的成本，沃尔克法则出来以后，很多银行剥离它的投行业务。强化衍生品不能像以前那样随便交易了。信用评级会更加严格。

　　美国会不会把这项制度推向全世界？这是我们中日韩三国应该讨论的问题，会不会把它的规则定为国际规则？你会怎么想？中日韩三国要不要考虑这些问题？我简短对美国方案的评价，日本跟着美国走，奥巴马上台主要是把金融服务局分拆，加强央行职能。在这方面，加上系统风险防范，限制高风险业务，限制杠杆，加强消费者保护，英国跟美国有点区别，英国是完全开放的市场，所以非常注重国际合作，所以它希望在全球推动监管改革，这也是它一个方式。这些我想我就不仔细讲了！外界对英国评论，也是英国13年以来最重要的金融改革，把权利集中在英格兰银行，弥补原来监管漏洞。银行这块我不是专家，但是银行核心的改革，第一是资本金，巴塞尔3，这个东西是非常重大的改革，对资本的要求越来越高，对银行盈利会产生重大影响，巴塞尔3成立以后对银行核心资本提高，对经济稳定方面会加强，这次银行改革核心是加强资本金。我们谈了宏观审慎监管，前一段在G20之前在加拿大开了峰会讨论是征收银行税的问题，争论了很长时间，很多国家反对，第一说不公平，说美国出事别的国家也要征税吗？怎么征？这个钱怎么用？在国际上很难得到同意。所以这次首尔峰会没人谈了！但是提高宏观审慎监管，限制高管薪酬这都是大家同意的。宏观审慎监管和微观审慎监管界限在哪里？王所长也说，实际界限很模糊的，怎么是一个均衡？宏观审慎监管跟现在银行资本市场是相连的，美国银行从事投行业务，买了大量坏资产，现在又想剥离。

　　危机管理。我去美国，你们都变成国有化了，GM是国有公司，通用汽车说要到中国上市，我说你是国有你怎么上啊！曾经花旗也是国有的，曾经说我们控股四大国有银行，我说你控股比我们还多。早期干预、有效破产程序，真正破产了吗？你破产不了，要救济。韩国的问题是全开放的市场，在韩国来讲很多外国机构存在对他们影响很大。我们国家还没有这种情况，所以有很多不同的问题，银行监管是小结，宏观、微观审慎监管是大问题。对我们证券行业来讲，美国谈的问题一个是信用评级，这个很重要，监管制度怎么办？市场方法不行了，你说三大评级机构独立吗？不独立。你说让政府来搞，政府能搞出来评级机构吗？也搞不出来，怎么建立长久信用？信用评级是文化问题，全世界没有找出很好的办法，日本说是不是建立自己的信用评级机构？我们很多人也提倡是不是中国政府搞一个？政府搞一个有很多人去游说，有偿服务带有商业性质，无偿服务又进行不下去。金融机构以后对卖空的限制又放松了，我们的卖空是有严格限制的，我们有很高保障金，你这个卖空是有风险保障的，实在不行就强制平仓了，这些东西都是我们推进的方向。政策监管职责这三个方面我给大家做一个小结，这些东西都在变。这些东西对我们中国市场本身影响不是太大。大家日常生活中没有感觉到，因为我们经济没有发达到那种程度，评级机构我们有，但不是没有它就活不了，对冲基金我们没有，但是我们有私募基金，卖空还没有出现问题。

　　这些我都不说了，我最后想谈谈亚洲监管合作的问题，这个问题不是我的专项，亚洲区域监管合作应该说非常重要。特别是中日韩，还有东盟十国，十加一机制，无论在政治、经济、金融上都是非常重要的。东亚的合作比如说欧盟之间的合作也有区别，因为欧盟国家之间经济基本上类似同等发展水平，我们东亚国家包括中日韩三国水平都不一样，日本是最发达国家，韩国第二，我们在后面，我们是发展中国家，各个市场发育程度差别很大，经济要走向一体化，要有比较长的过程，我们经济不一体化，货币、金融监管要一体化这个措施是不容易的，但是不排除我们要推进亚洲国家，特别是中日韩国家的合作，因为我们面对共同的挑战，美国6000亿资产告买计划出台，对我们所有国家都会形成重大冲击，这些资金往哪里去，韩国是完全开放的市场，资金大进大出，没有限制，但是上次我看报道韩国企划财政部也在考虑资本控制问题。热钱进来中国也害怕，再有大量资金进入也会有相应情况产生，日本跟我们情况不一样，起码没有通货膨胀的问题。你们可能欢迎外面的钱来，我们持一个谨慎的态度，所以我们面临共同的挑战需要我们共同面对。

　　另外G20平台，中日韩三国需要加强合作，包括在金融论坛里在巴塞尔协议也好，这三个国家都扮演了重要角色，也凸显了亚洲国家在这方面发挥协调的作用，我们现在有很多机制，我们跟韩国签订了货币互换协定，这就加强了进展，将来我想这个互换能不能加强，共同应对金融危机挑战，提升亚洲地区金融地位，促进亚洲地区金融的发展借这个机会谈这么多，感谢大家谢谢！