洪磊：对基金管理人约束是对投资人利益保护

　　2010年新浪金麒麟论坛于11月2日在北京柏悦酒店召开。上图为中国证券监督管理委员会基金监管部副主任洪磊。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

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　　2010年新浪金麒麟论坛于11月2日在北京柏悦酒店召开。上图为中国证券监督管理委员会基金监管部副主任洪磊。(图片来源：新浪财经 梁斌 摄)

　　新浪财经讯 2010年新浪金麒麟论坛于11月2日在北京柏悦酒店召开，本次论坛主题是：“经济转型中的金融使命。”中国证券监督管理委员会基金监管部副主任洪磊在论坛发言中表示，对基金管理人的约束是对投资人利益的保护。

　　以下是洪磊的发言实录：

　　主持人提出的是非常具体的立法问题，回答这个问题应该把大的背景搞清楚。因为资产管理行业，证券投资基金只是其中一个组成部分，别的组成部分包括了更大的范围，包括了天使基金，包括了风险投资基金、私募股权基金，再到后面是理财产品投资顾问和投资人 的连接，这是构成整个资产管理行业完整的价值链。

　　在这个价值链中间，除了共同基金是公募的以外，其他的都应该是以私募的方式出现的，公募的很大特点就是风险和收益都是投资人承担。基金公司作为管理人是收取固定的佣金，它必须要用资金的合同来约束管理人和投资人之间的关系，基金管理人只有满足基金合同的要求，才能够履行好自己的职责，保护好投资人的利益，否则是侵犯了投资人的利益。在这中间可能有一系列对基金管理人的约束， 其中包括了对基金投资人，投资风格的约束。

　　刚才讲到投资比例的约束是投资风格的约束，我非常同意窦总讲到的。如果没有投资风格的约束，如果一个公司的风格漂移，就很难保证投资人的权益。而且从全球的基金市场的实践来看，也不能够证明，没有数据能证明基金公司在择时方面据有优势，更多是在择股方 面有明显的优势，这是我想回答的问题。

　　另外，这些比例的限制也非常重要，也是对投资大众的引导过程，如果没有这些比例限制的话，把不同的基金来比较，就如同把苹果和梨做比较，是没有可比性的，有了这样的风格区别，在不同的风格中间才能够比较出好和不好。另外，王老讲到很重要的问题，基金法 调整的问题，我觉得《基金法》这次的修改和调整，更重要的是对我们基金组织形式要做更丰富的调整。经过基金行业12年、基金法6年的实践，在当时环境下我们认识不到的东西在实践中有了进一步提升，对于基金公司组织形式应该做适当的调整。