新浪财经讯 2010年6月12日，《2010社会责任大讲堂》长沙站活动在湖南大学复临舍201报告厅举行，以下为兴业全球基金副总经理徐天舒发言实录。

　　徐天舒：各位领导、来宾和同学们，早上好！我们兴业全球基金是一家公共基金公司，简单地说是代客理财，做股票的公司，我们公司之所以在社会责任引起注意，可能因为我们在两年前发起发行了一个社会责任基金，这个基金不是慈善基金，它是一个股票基金，在市场热卖的时候，在市场热卖的华夏大盘一样，但是我们在其中加入社会责任投资的元素。我们想做一个实践，通过资本的力量促使企业社会责任作出改变，这个基金的运作两年来，业绩非常好，去年在500个基金里面业绩排名第四、第五，规模从刚开始的5个亿，增加到现在的90个亿或者是100个亿，现我很高兴海外社会责任投资中国也有市场，而且通过社会责任投资的方式，资本改变了企业的运作方式。在南方周末举行的一系列的讲座里面，陆续汇报社会责任投资常有的方式，特别我们提到股东倡导，这种方法我们现在国内还没有运用，但是在以后会有发展。最近基金股东倡导方面有一些新的进展，今天向大家报告一下的变化。

　　对于企业刚起步发展阶段的中国社会责任投资，投资者股东倡导意识还不是很成熟，但是我们很高兴看到，先后成立的社会责任投资基金，建立社会责任制度和社会责任CSR成立以后，中国投资者股东倡导运用又迈出新的一步。最近引发监管层和高度关注的双汇，双汇事件在媒体弄得沸沸扬扬，在资本市场也无人不知。大家知道它是肉类加工企业的龙头，它的经营业绩，行业进入双丰硕的同时，在公司治理，股东权益和信息披露方面并没有龙头企业德达到的标准。长期以来公司很复杂的股权结构，庞大的官员交易，严重滞后的信息披露经常把外界所迷惑，作为我们机构投资者，我们经常和双汇去沟通，我们希望他在公司治理方面作出改变，都没有什么效果。也因为这样，双汇的股价一直在折价，这个事情一直托着，今年爆发出来。双汇发展董事会通过一个议案，关于香港放奥(谐音)集团有限公司少数股东转让的议案，这个议案一公布，整个资本市场哗然了，他采取先斩后奏的方法，严重损害了股东的权益。双汇的问题在哪里，首先在2009年前，在一年前双汇就已经把旗下的优质股权公司转让高管的控股公司，双汇没有通告，投资者基本不知道这个事情，一年后就报告出来，上一任公司放弃的优质股权转让给了高管控股公司，就好比高管从上面股东公司把利润拿走，对于恶意侵犯股东权益的行为，我们一致认为，要通过行使投票权来争取股东权利，在今年3月份双汇的股东大会上进行集体投票的反对票，一共有1.1亿股对这个议案投反对，占首席代表所持的股票占85%。其中，兴业全球基金旗下三个基金也投了反对票，大概占反对票的20%，使得这个议案被否决。这个事件在资本市场是一个划时代的一步，以前的金融公司，机构投资者和股东始终是比较理性的关系，就是你尽量把业绩做好，我们尽量支持你，大家很少有翻脸的情况出现。为什么这个机构投资者那么愤怒，在社会责任投资的框架里面，公司治理是三大股东要点之一，也是国内社会责任投资的考量，双汇就暴露出他的公司治理、股东权益、信息披露存在重大的缺失，这个事情引起了监管层的注意，所以经过我们股东监管层多次努力下，双汇正在改变状况，并且有望接下来的股东大会上有益于流通股的新方案，这是中国社会责任股东倡导方面第一个是实质性的成功案例，同时也获得不错的社会效应，这说明基金公司开始股东倡导的意识，基金公司可以买入上市公司的股份，对上市公司治理方面产生积极的影响。在今年的召开的中国证券协会时，协会会长黄江平(谐音)也表示，政权协会将重点推动基金公司参与上市公司治理的各项制度创新，这样将为基金等机构投资者创造实施股东倡导创作一个良好的条件，尽管这是一个开端，我希望国内倡导意识的提升，以及相关制度的不断健全和完善，通过股东倡导的方式对于上市公司履行社会责任，像海外社会成熟一样，成为社会责任投资的重要方式。

　　接下来我想简单地回顾一下海外股东倡导的情况。在海外社会责任投资的过程当中，股东倡导具有很重要的特点。简单地说，利用公司股东对企业的特定权利，通过与公司管理层的积极对话，从而更加快速有效地解决问题，与股票筛选相比，股东倡导的更有积极的意义，对被关注的公司具有更加积极的影响力，也受到海外投资的青睐。现在海外的社会责任投资基金与股东倡导集合在一起，以达到促进履行企业社会责任的目的。在美国基金门槛很低，超过两千美元以上的股东要求管理层进行对话，对社会责任方面作出改变。

　　根据统计，2007年美国社会责任投资中，股东倡导投资基金的规模达到7390亿元，在所有社会责任投资资产规模的27%。所以我们看到从参与到发起，股东倡导的有两种方法，参与的是被动，对上市公司提出议案，站在持股的基金公司就可以直接和上市公司进行沟通，必要的时候也可以投反对票，其实上面的发展的案例其是一个被动参与方面的股东倡导。另外一方面更加积极的方法就是一种基金公司主动发行量的一些改善的议案，在国外的方式也非常的普遍，这些案例往往包括管理变动，公司治理、环境保护，员工福利各个方面，现在中国正处于产业升级的阶段，污染环境、血汗工厂这些案例有很多的发生，就像富士康发生的事情，其实海外社会责任投资者都通过持有股票的形式与管理曾进行对话沟通，获得股东倡导，最后通过持有股票来促使企业发生改变。

　　在实际操作中股东倡导能够体现企业价值，因为企业社会责任融入到上市公司的体系，如果企业社会责任方面出现问题，这个企业机构投资者带领企业就股票折价，通过股东倡导，督促并协助企业作出改变，有助于规避风险，且公司的估值可以维持，企业价值得到提升，海外就有一些社会责任基金，他们的特点是跟中国以前做高估的有一点像，只不过它是很积极的，而中国高估可能有反面的，然后你做这个资产，把股价调起来，然后卖掉然后再继续，海外的企业在社会责任做不得好，这样现在大量买这个企业的股票，然后通过管理层的对话，让企业做改变，等企业作改变以后，估值体系变了，价值回升了，然后再卖出去，这样的做法，是对很多上市公司的社会责任投资是有积极的意义的。另外一方面，我们也需要正确认识到，并不是扩大股东倡导的积极作用，要正确认识不能盲目倡导。因为国内股东倡导的机制还不健全，逆向投资的条件不太成熟，股东倡导更多集中相对好公司的考虑，比较差的公司需要社会的关注和法律法规的支援。从这个角度是开始，股东倡导是一个开始，后面的路很快还很长，投资的自发倡导到全社会的监督，持续的法律监管和完善的价格体系，才能够使资本市场的差公司变成好公司，让好的公司越来越好。