新浪财经讯 《创业家》杂志和中国人民大学商学院共同联手于2010年9月25日在北京举行“2010成长中国年度高峰论坛暨黑马企业颁奖典礼”。上图为北京承销保荐分公司副总经理温泉。

　　温泉：所谓的黑马无非是从上市角度来讲，黑马式企业是我们券商、资本市场相得中的企业。国内中小企业按照去年7月份首批28家发行，目前为止上了120家，所谓我们的黑马企业，什么是我们交易所欢迎的企业。黑马企业我们的中小板或者是主板大企业有几个明显特征不一样的。包括我们联想著名投资人跟他们的观点我跟他们交流过，作为券商，我第一个认为应该还是人的问题。因为中国的民营企业，我们的黑马企业大部分是民营企业，民营企业平均生存时间按我们国家统计是5.9年，核心企业作为民营中小或者是黑马企业的快速死亡是3.5年到4年之间。这些企业正因为我们国家的企业前期环境下死亡率比较高，这个企业今后到底哪些企业可以长期存在？所以我觉得创业板企业或者是黑马企业本身是技术专业背景，大部分是我们公司技术的原创，大部分都在科研单位或者是在一些合资企业。他们把他第一代技术逐步商业化，获得了一些积累。逐步把企业发展壮大，这么一个路径非常清晰。我觉得我们投行比较关注就是黑马企业首先在团队，尤其是他的领头人，领头人跟我们中小企业和我们的关系比较大。

　　第二是中小企业的技术和盈利模式对于创新性已经强的。具有高新技术企业或者是盈利模式创新企业的话填补国内空白，很多都是进口替代或者是技术替代型的企业。这样一个特点可以让企业有一个比较好的成长空间，你太过于激烈的行业，进去之后很快把利润摊薄了。企业后续持续能力不够的，我们要求企业处于行业的技术和盈利模式是原创的，竞争不那么激烈，所以毛利比较高。

　　第三我觉得我们黑马企业，我们券商都是在一线做的员工，我觉得企业盈利模式，刚才很多企业家，包括我今天看到非常仰慕的企业领袖，包括冯总这样的，我觉得我们券商对企业盈利模式应该说是非常关注的。这也是目前交易所或者是证监会审核过程中非常关注的一个要点。目前在盈利模式的研究上，国内目前也慢慢有一些非常成熟的研究成果，已经有一些符合中国本土特点的一些基本内容。

　　第四我们还是关注刚才卢老师说也是做投行，小肥羊的管理，就是规范。中国的体制环境有不规范的土壤的环境，企业前期，民营企业也有一些他固有的特点，规范走得远，第一是看团队，第二看原创性和职场空间，第三是本身这个企业的盈利模式，第四是规范。我觉得作为一个券商，作为进入资本市场的渠道，我们关注的要点就是这么多。