新浪财经讯 9月7日下午，以“新形式、新理念、新挑战——探索合作共赢之路”为主题的21世纪论坛2010年会议在京开幕，以下为全国政协委员、经济委员会副主任郑新立在以《金融海啸教给我们什么？》为主题的分论坛发言。

　　郑新立：主席先生、女士们、先生们，下午好！我发言的题目是“金融海啸的成因与防范”。从2008年下半年开始，一场源于美国的金融危机犹如海啸从天而降，席卷全球。在各国政府和国际组织的共同努力下，经过两年多的时间，人们终于看到了复苏的曙光。这次危机教给我们什么？它产生的根源在哪里？如何吸取教训，寻求防范危机再次发生的正确途径，使世界经济走上安全发展之路，是后危机时代每一个关心经济全球化前景、关心世界经济未来的人都不能不认真思考的严肃课题。

　　一、全球主要储备货币发行国滥用国家信用，集聚了金融海啸的能量。危机过后，各国经济界都从不同角度对其成因进行总结，爆发金融海啸的根本原因是美国长期滥用国家信用，利用全球主要储备货币发行国的地位，推行经常项目和财政预算双赤字政策，维持国内居民的过度消费和政府的超额支出，不断集聚了金融海啸的巨大能量。美国信用评级机构利用全球垄断地位掩盖国家信用风险，颠倒债务债权国的风险关系，把大量国际资本引入风险高度集中地区，使金融危机的防范失去了最后一道屏障。

　　市场经济是信用经济，经济全球化使国家信用成为国家竞争力和经济实力的重要组成部分，良好的国家信用可以降低一个国家政府和企业的融资成本，增强对外资的吸引力，成为经济发展的重要动力。相反，滥用国家信用，特别是作为世界主要储备货币发行国滥用国家信用，侵吞其他国家的财富，集聚和传播传播金融风险，最终必然给本国经济和全球经济带来灭顶之灾。美国成为这次全球金融危机的策源地，又明白无误地告诉我们，依托国家信用制造的金融产品，必须与实体经济规模相适应，虚拟经济过度膨胀，是美国经济犹如一个建立在沙滩之上的“倒金字塔”。金融危机前，作为底部的次贷约2万亿美元，普通房贷约12万亿美元，包括资产抵押债券，即CDU和信用违约掉期合同CDS在内的企业债约62万亿美元。根据国际清算银行的数据，美国各大金融机构持有的金融衍生产品达300万亿美元左右，这样一个头重脚轻的“金融大厦”，其中一个环节出了问题就必然会在顷刻之间崩塌。如果说历史上资本主义的经济危机主要是由物质产品生产能力过剩带来的，那么在金融业高度发达的今天，金融产品依靠国家信用形成的毫无节制的供给能力，是新的历史条件下全球金融危机产生的根源。

　　二、防止全球金融危机再次发生的治本之策。找准这次金融危机产生的源头，我们就要积极探索避免危机再次发生的治本之策，这是全球经济学界和各国政府共同的历史责任。

　　第一，要加强对金融业的全面监管，重建银行与资本市场之间的“防火墙”。对各类金融企业，包括银行、股市、债市、保险、基金、投资机构、住房信贷等要加强监管，特别是对金融衍生产品要加强监管，已经成为后危机时代的各国的共识。美国总统奥巴马近日批准加强金融监管的法律，这是总结金融危机教训所采取的正确行动。除了要将非银行金融机构全部纳入监管范围，还应当重建银行与资本市场之间的防火墙，这对维护银行运行安全和存款居民的利益至关重要。

　　第二，要打破信用评级的国际垄断，建立客观公正的国家信用评级体系。客观公正对各个国家及企业的信用情况进行评定，是督促各国政府和企业提高债务偿还的信用度，合理引导资金流向，规避金融风险的重要手段。目前，全球信用评级公司处于高度垄断状态，美国爆发金融危机前，国家信用被评为3A的最高信用级别。雷曼兄弟公司在倒闭前信用级别被评为A+，向全球发布了逆向信用指标，造成许多投资者倾家荡产。建立新的国际信用评级体系，已成为后危机时代的当务之急，必须彻底更新信用评级标准和评级方法，原有的评级标准在对国家信用评级时着重于私有化、经济自由化程度，把一国货币是否为国际储备货币，把政府的借债能力以及人均GDP作为标准，把债台高筑的国家的信用等级评的比纯债权国还要高。据计算，凭借这种扭曲的信用等级，每年为13个债务国政府外债减少信用成本 675亿美元，为总外债每年大约减少信用成本信贷成本2351亿美元，十年共减少了6750亿美元和23510亿美元。

　　第三，对全球主要储备货币发行国的金融运行，应当有国际金融机构进行监管。上世纪七十年代，布雷顿森林体系崩溃，货币发行与黄金储备脱钩，美元成为依托美国国家信用的全球主要储备货币，这就使美国可以通过货币贬值向外国转移债务。从1971年到2001年，美元兑黄金贬值约97.2%，跟以美元作为储备货币的国家带来巨大损失。如果说美元贬值，使美元资产的拥有者的财富缩水，是一个缓慢的过程，那么这次金融危机使一些美元证券资产瞬间化为乌有。说明作为世界主要储备货币发行国，其金融安全的影响已超过国界，关系着所有拥有美元资产的居民、企业和外国政府的切身利益。因此，对主要储备货币发行国的金融运行进行国际监管就十分必要和顺理成章了，有国家金融机构履行国际监管职能也是完全可行的，欧盟和国际货币基金组织的一些专业人士已经提出了这方面的设想和建议，值得深入讨论，进一步达成共识。

　　第四，建立相互竞争的多元化国际储备货币体系，是保持国际金融体系稳定的根本途径。预测未来全球储备货币体系，可能是由美元、欧元、人民币组成的“三足鼎立”的货币体系，三者之间相互竞争、相互制衡、相互融通，哪种货币出现风险，人们可抛售之，哪种货币稳定，人们会争购之，以竞争和优选机制促使国际储备货币发行国的政府采取稳健的货币政策，维护国家信用，这是防范国际金融风险、避免全球金融危机再次发生的根本出路。

　　三、以实现全球安全发展为目标，扩大国际合作。二十一世纪，应当是和平发展的世纪，是构建和谐世界的世纪，实现全球经济持续发展、安全发展、绿色发展，需要各国之间的合作，而保持全球金融稳定是实现安全发展的前提条件。我们应当以防范金融风险、促进安全发展为目标，扩大国际合作，通过政府和民间的多层次的交流、协商，营造良好的国际合作氛围，寻求并扩大共识，以缓解经济全球化和决策分散化之间的矛盾。当前，应重点在以下几个方面达成共识并扩大合作：

　　第一，加强对全球性金融风险的监测预警，对关系全球金融安全的经济活动、国际金融机构和经济研究机构应当加强信息收集分析工作，对潜在的金融风险进行跟踪监测、科学预测，及时发布风险预警报告。凡涉及其他国家金融安全的国内金融活动，应实行信息透明化制度，特别是作为国际储备货币发行国的金融活动，应主动将有关信息提供给国际金融机构和利益相关国家，对金融风险集中的股市、债市、汇市、房市应重点监测，跟踪分析，对对冲基金的国际投机活动应加强跟踪监测，并适当加以限制。

　　第二，客观评估揭示高负债国家的金融信用风险，对主要债务国的信用风险和金融风险应给予客观评估和及时揭示。关注主要债务国债务偿还能力的变化，以维护债权国金融资产的安全，主要债务国应当改变考虑借贷维持高消费的习惯，努力实现财政收支和经常账户平衡，提高偿债付息能力，保持币值稳定，确保国内外投资者的资产安全，维护国家信用。

　　第三，在发达国家与发展中国家的合作和共同发展中防范金融风险，应当引导国际资金更多地流向发展中国家，把发展中国家工业化、城市化的巨大潜在需求释放出来，形成新的投资热点和经济增长点，在发展中实现金融资产的增值和安全。据统计，2008年，国际资本的90%流向发达国家，近10%流向发展中国家，这种情况应当改变。目前，发达国家基础设施和工业投资已趋于饱和，只有把发达国家的资金、技术与发展中国家劳动力、资源结合起来，增加对发展中国家的投入，才能创造出新的需求，实现互利共赢和共同发展。应当帮助发展中国家改善投资的硬环境和软环境，承认新兴经济体已成为主要债权国，其国家信用已根本提高这一事实，改变在融资条件、市场经济地位等方面对他们的不公正的待遇，发展中国家，特别是新兴经济体，国内市场的扩大将增强对发达国家产品和服务的进口能力，为发达国家创造更多的就业机会，引导和改变国际资本流向从主要进入发达国家变为主要进入发展中国家就能为国际资本找到用武之地，提高资本的价值增值能力。

　　第四，加大金融对绿色科技和绿色经济的支持力度，实现绿色复苏和绿色发展，应对气候变化是人类共同的理想。应当加大金融对绿色发展技术和绿色经济的支持力度，大力发展清洁能源和可再生能源，减少环境污染和碳排放，目前各级财政都增加了这方面的投入，但是单靠财政的力量是远远不够的，要创造一种盈利机制，把金融资本引向发展绿色经济和绿色科技上来，这就需要把财政政策和金融政策结合起来，用财政贴息、资本金补助和设立专项基金等办法，吸引更多的金融资本投入。美国政府宣布新能源投资计划，给全世界人民增强了信心，要鼓励和扩大有关科技开发和产品生产方面的国际合作，减少低水平的重复投入，使有限的资金取得更大的效益，使绿色科技造福于全人类。谢谢！