新浪财经讯 中国经济转型与银行业变革发展论坛于2010年4月26日在杭州举行。上图为北京大学国家发展研究院教授黄益平。

　　黄益平：谢谢，也感谢民生银行对我的邀请。刚才郑主任已经讲得非常清楚了，关于大体的走势。我自己的感觉是经济结构转型也好，或者说发展模式改变也好，我们在过去几年一直在说，但是现在效果不是特别明显。我自己的感觉里面有一个很重要的因素，我们过去可能没有涉及到，就是一个激励机制的问题，刚才郑主任说我们投资过度，如何控制的？通过发改委控制投资规模，短期内是有效果的，如果假定说资本价格是被低估的，这时候就很难控制投资的高速发展，马克思曾经说过：“如果利润率达到100%的话，资本家愿意冒风险，如果资本低估很严重的话，我们很难克服这个问题。”我想说的观点是，我们在这一次的发展模式调整或者说经济结构调整，一个核心的问题是我们下一步要完成要素市场改革，我们三十年来的改革，产品市场是基本上彻底的市场化，但是要素市场的扭曲还比较严重，从劳动力市场、土地市场、资本市场、能源市场、其它资源市场，基本上普遍来说价格是被低估了，由于市场制度的扭曲。价格低估意味着什么？意味着生产成本低估了，对生产者、出口商、投资者来说，他们得到了变相的补贴，所以说我们过去三十年经济增长速度非常高，但是某些部门、某些波动的程度特别大，比如说郑主任讲的投资和出口占的比重太多了，这就是要素市场的扭曲，包括国内资本价格的低估，也包括汇率水平的低估，长期来看怎么解决？有很多方面我们需要努力，但是核心看什么？核心在我看来就是怎么样尽快完成我们中国经济由原来的以计划经济为主的体制转向市场导向的机制，我们已经走了三十年，这个路今后要走完还有一个过程，我们今年其实已经看到有很多新的政策正在实施，比如说资源价格的改革，比如说户口制度的改革，比如说推进资本市场的开放，包括我们今年有可能在汇率政策上会不会有所调整，这一些我觉得都是跟这个方向一致的。在这个前提下如何看我们今年的宏观经济形势，总体上来说，看经济增长大家都很有信心，8%肯定是没有问题，大多数经济学家认为应该是在10%左右，在这样一个前提下，能不能持续下去还有很多的因素会决定，刚才郑主任说的，很多我们是否能够长期持续增长，如果不是政府支持的投资，如果是我们出口市场不好，还能不能长期持续下去，这是一个我们值得思考的问题，这是为什么发展模式的改变非常重要。在短期来看，我觉得更重要的问题是我们通胀形势怎么样，是我们的汇率政策会不会调整，我觉得今年的通胀形势是比较严峻的。为什么这么说？通常我们学经济说价格是怎么决定的，就是货币的数量除以产品的数量，现在产品的数量比较稳定，10%的增长，但是大家不要忘了去年流动性增长速度非常高，今年仍然保持这样一个情形下，我们下一步的流动性对通胀的压力就比较大，去年的流动性比较高，但是通胀没有发挥出来，主要的原因是我们过剩生产能力的制约，一般来说，如果是钱多了价格就会上去，如果是过剩生产能力比较严重，价格就上不去，去年这两个因素一综合，基本上通胀看不太出来，但是今年这个形势就不太一样。我觉得如果过剩生产能力消失的话，我们面临的最大问题是今年通胀的压力可能会上升，也可能通胀不上升，但是在八十年代后期，日本的经验，在本世纪次贷危机以前，我们美国的经验看到的，也许CPI不上去，但是资产价格上去了，资产价格上去了后面的后果更严重。所以，我相信今年我们会看到一些货币政策调整的手段，一方面可能是利率，一方面可能是汇率，汇率大概会动多少我现在不好说，但是我相信动一动是有可能的。汇率的动，产业结构的调整非常重要。

　　我们现在二级产业发展比较快，三级产业发展不太好，如果是汇率低估的话，本身是鼓励贸易部门的发展，不鼓励非贸易部门的发展。如果我们做出口行业，肯定会反对汇率的调整，如果从宏观经济全局来看，如果是这个汇率的升值是经济发展的需要，应该还是有利的，当然这个调整的过程当中不要作太快、太大的调整。简单作一个总结，我觉得今年的宏观经济形势应该比较稳定，全球经济形势也相对比较稳定，不可能像危机以前发展这么快，但是如果我们保持8%、10%的增长，应该问题不大。今年比较大的风险第一是通胀、第二是资产泡沫，资产泡沫我们现在政府很担心房地产市场的问题，但很担心房地产市场的问题有很多处理的办法，我们现在很多处理的办法基本上是直接解决房地产市场的供求问题，没有解决流动性的问题，如果流动性的问题不触及，最后会有一个流动性会流到其它地方去，有可能把这一头摁下去了，另一头又起来了，这就是货币政策调整是非常重要的原因。

　　从中期和长期来看，无论是我们今年的通胀压力也好，或者是以后的要素价格调整以后，生产成本普遍上升，再加上我们劳动力市场的转移。最后一点就是我们中国的生产成本可能会大幅度上升，这一点对我们民营企业，对我们民生银行来说都非常重要，要素市场改革了以后，我相信会给民营企业提供很多的机会，但是要知道价格不断上升的过程当中，实际上我们竞争压力会增加，也就是说只有那些不断地创新、不断改善竞争力的民营企业才会有更大的发展前景。谢谢大家！