上图为全国政协经济委员会副主任郑新立教授(图片来源：新浪财经 洁琳 摄)

　　新浪财经讯 2010中国私募基金高峰论坛暨首届私募基金“金阳光奖”颁奖典礼于2010年4月17日在上海召开。以下为全国政协经济委员会副主任郑新立教授演讲实录。

  郑新立：大家下午好！首先，祝贺2010中国私募基金高峰论坛在上海召开。感谢组织者的邀请。我的发言题目，叫“充分发挥机构投资者在推动我国资本市场发展中的积极作用”。

    2009年是我国经济在发展进程中具有标志性意义的一年。去年中国经济的运行，标志着中国经济的发展出现了三个阶段性的变化。

    第一个变化，中国的经济增长已经从外需驱动型实现了向内需驱动型的转变。也就是说，我们在出口下降了16%的情况下，主要依靠投资和消费的拉动，实现了8.7%的较快增长速度。这个转变，是很卓越的。

    第二个标志性的意义，就是去年中国经济的运行说明全球经济已经进入依赖中国等新兴经济体的释放需求与不断扩大来拉动增长的时代。中国经济对全球经济增长的贡献率，超过20%。尽管我们绝对量还比较小，但增量在全球已经占据第一位。今年第一季度中国进口增长速度超过了出口的增长速度，这就说明了中国已经成为拉动全球经济增长的最大力量。而今后，哪个国家的企业能够比较早的进入中国市场，到中国来发展，哪个国家的资金，包括他们的基金方面的公司进入中国市场开发业务，那么他们就能在中国市场取得更大的发展，抓住中国发展的机遇。很多国外的经济学家评论，现在到了依靠中国市场拉动我们发展的时代。这个评价一点不过分。

    第三个阶段性的变化，就是标志着中国经济发展已经进入向全球经济总量金牌冲击的阶段。今年我们的总量超过了日本，可以摘取一个全球经济总量的银牌。下面我们要向金牌冲击了，这个金牌的获得不容易，大概需要20年的时间。因为我们的经济总量尽管达到5万亿美元了，跟美国的14万美元还差两三倍。至少我们人均GDP再翻两番才能接近或者超过美国。从去年到今年，中国经济增长标志着我们进入一个在总量上回到世界第一的位置，摘取世界经济总量金牌的阶段。因此中国经济、中国市场在全球的影响，对全球投资者的吸引力，越来越强。

    从2002年到2007年，亚太地区高净值的个人财富管理年均复合增长率达到了17.4%，中国复合增长率达到25%。2007年在北美地区，是北美资产增速比较快的一年，也只有3.8%的增长率。2008年到2009年，进入了负增长。所以中国的资本市场、中国的财富管理业务的市场，他的发展速度、他的建立已经为全球所瞩目。因此我们生长在这一块土地上，这一块市场，更值得我们中国的金融机构、中国金融界的精英来做好这样一个重要的业务。

    发展资本市场，是当前金融体制改革和经济发展面临的一个重大任务。党的第十七大报告提出“要从质上发挥市场配置资源的作用，并作为完善社会主义市场经济体制的重要内容”。这就需要根据我国金融业发展的实际情况，第一，在直接融资和间接融资中，重点发展直接融资。因为发达国家直接融资和间接融资的比例是7比3，而中国这些年直接融资有了较快的发展，但跟间接融资的比例大概是4比6。所以要加快直接融资的发展。这样才能避免把经济重点过度的集中在银行。第二，在发展直接融资中，股票融资和债券市场的融资，要重点发展债券融资。国外的股票融资和债券融资的比例，大概是3比7，而中国是7比3。这个市场发展非常滞后。第三，个人投资和机构投资中，重点发展机构投资。财政部执行专家理财，把盲目投资变成理性的投资，把跟风投资改变成由投资专家根据企业的情况，根据产业的发展，根据供给和需求，结构的调整，正确的做出投资的决策，把生产要素投到那些真正需要发展、素质比较好的企业和项目上面。在机构投资中，应当把阳光私募作为一个新的增长点。现在我们在机构投资中，已经有了证券公司、有了公募基金、有了社保基金、有了保险基金，还有各国的境外机构投资者。

    阳光私募作为一个后来者，也是作为一个非常有潜力的机构投资者，最近几年获得了迅速的发展。今年召开年会，出了年报，这都有助于总结经验，推动私募基金走向一个健康的发展道路。发展各种基金投资，不仅是加快经济发展、实现资源优化配置的需求，也是完善我国金融体制和社会主义市场经济体制的需要，是发展社会主义市场经济的需要。

    基金在发达国家已经获得了非常好的发展。我们去国外考察，一般大型企业的第一大股东是基金，第二大股东是基金，第三大股东还是基金。有的是养老基金，有各种各样的基金。有人概括当今资本主义的特点，叫“基金资本主义”。基金在马克思的《资本论》里，已经做了分析，认为这是劳动者与一种资本的联合。它带有公有制的某些特性，它是资本主义制度向社会主义制度过渡的一种经济形式。对于基金，大家从事这个事业，可不要小看，基金应该从满足大家投资的需要， 上升到更高的层次，从更深刻的意义上看待基金的发展。

    在中国，阳光私募，特别是“阳光”这两个字，起得特别好。不知道是谁想出来的。阳光私募，就意味着我们的私募基金要走一条规范化、法制化的健康的发展道路。从一开始，就要把路走正了，走稳了。不要出很多问题，走弯路。特别是以财富管理为特色的外商，非常具有生命力。财富管理管理的准则，就是“为客户创造价值，保证客户的财富安全”，让投资者口袋里的钱，能够增长得快一些。通过为投资者提供优质的服务，为客户财富保值增值，是阳光私募管理者的责任，要多做流量、做大交易，成为财富管理外商的经营理念。物理网点加上网络服务，加上客户经理，应该成为新的经营模式。产品创新、多种组合、财富管理尺的建设，将成为财富管理券商的主要金融工具。在金融机构之间的业务分工进一步细致和专业化以及国内金融分业经营的制度下，券商需要通过与其他金融机构建立密切的合作关系，共同开发市场，管理个人金融资产，开展个人金融产品的交叉销售，服务客户，分享利益，才能有效的把国际国内最好的各种形式的金融机构的专业服务组合起来，提供给客户全方位的、一站式的、多元化和个性化的优质金融服务以及全面的金融解决方案。

    在这里，怎么样为客户筛选出合适、优质的理财产品，就成为摆在私募基金等机构投资者面前的重要问题。中国证券市场，从2007年开始出现一个新的金融投资群体-阳光私募，凭借其突出的业绩表现和明星效应，阳光私募在证券市场的影响力和话语权不断扩大，成为继证券公司、公募基金、社保基金、保险基金之后的又一类重要的机构投资者。

    我相信，这一次论坛的召开，将对促进中国财富管理、阳光私募的发展，起到积极的推动作用。中国资本市场的发展，一定会造就出一些像巴菲特这样的投资天才。这些投资之神，也可能在诸位中产生。

    中国阳光私募研究报告2010年报今年也是第一次研究发行，这本书详尽、全面描述了2009年我国阳光私募行业的发展历程，对阳光私募公司产品、渠道、业绩等做了专业的客观的分析和评价，我相信这本书的出版会受到私募基金行业及有关行业、人士的欢迎。

    最后，祝愿这次会议圆满成功。谢谢！

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