董辅礽经济科学发展基金会和北京开达经济学家咨询中心于1月22日联合举办“2010年首都经济学界新春论坛”。新浪财经图文直播本次活动。图为北京大学光华管理学院教授曹凤岐演讲。

　　曹凤歧：刚才从宏观经济结构到分配都讲了。

　　怎么样看今年的资本市场，总体上来说，我认为资本市场或许比去年还要好一些，应该说去年的资本市场取得非常大的成就，从股市行情来看，我们从前年的1664点涨到去年最高3400点，后来在3000点左右徘徊，总体来说应该说是一个大幅度的增长，去年有两项工作，第一是恢复了A股的发行，第二是建立了创业板，所以说对中国资本市场发展非常好的一件事情，这是一个观点，去年应该说是不错的。

　　今年为什么说会好呢？主要是今年中国宏观经济进行结构调整，去年我们发展得非常快，但是发展快靠投资，投资靠政府投资，实际上真正的民间金融并没有真正起来，如果我们要发展经济，进行结构调整，要发展民营经济，资本市场是非常重要的。从去年开始，我们就注重中小企业上市，去年我们上了99家企业，其中有90家是中小企业，所以说，我们去年上得重头企业，尤其是创业板，这是第二个观点。

　　第三个观点，今年应该是中国形成多层次资本市场最重要的一年。除了我们今年继续发展主板之外，实际上创业板是今年继续扩大发展的一年，因为创业板去年开了，但是我们上得企业家数是很少的，如果创业板上得太少，意义就不大。

　　第四个观点，今年实际上是继续坚持金融创新，发展金融衍生产品，发展多种金融工具，今年年初我们就开始了融资融券业务和股指期货业务研究，今年肯定就开了，这一点来说对中国多层次资本市场和扩大交易，发展整个市场是非常有好处的，而且起到稳定市场作用。

　　第五，怎么样看今年所谓的好，现在有一个问题，刚才杨瑞龙教授也讲到了资产价格上涨，一是指房地产，二是指股市，如果提房地产是可以的，股市不要老提，如果说股市资产价格非常高的话，非常多的话，股市肯定不会发展了，就会下来了，今年的不确定性非常之大，一是对股市到底怎么样看，我认为目前的情况来看，股市的发展基本上是健康的，和房地产市场是不一样的。第二，在发展过程中，我们必须增强大家的信心，如果没有信心，那就不能做了。所以，今年对股市对资本市场有一个最大的不确定性就在于，我们的货币政策什么时候转向？货币政策一转向，股市肯定就不行了，所以我是这样看的，从目前的情况来看，中国经济在发展在调整的过程中，货币政策不要轻易地转向。我们只是通货膨胀预期，而不是实际的通货膨胀。所以在这个时候我们要稳定货币政策，要继续延续比较适度宽松的货币政策，这样对发展经济和资本市场都是有好处的。谢谢大家！