新浪财经讯 由商务部国际贸易经济合作研究院主办的“中国进出口企业第八届年会暨服务贸易洽谈会”于2010年1月20日-22日在北京举行。上图为中国社会科学院金融所副所长王国刚。

　　王国刚：谢谢会议主办方给我一个交流的机会，要讲的题目是贸易顺差与资本输出，从跨世纪以来，中国对外贸易有一个非常突出的特点是贸易顺差，随着贸易顺差增加，以及海外资本流入中国的增速，在中国引起了一系列的争论，这些争论就贸易方面比较多的，用的是教科书的说法，叫贸易平衡，我记得大概在2005年，商务部当时曾经提出过，用三年左右的时间，我们实现贸易平衡，由此可见，教科书的这样一种说法对中国的经济政策和经济事件有多大影响。当我们把世界各主要国家的贸易情况做了分析，分析八十多年的历史数据，发现了一个典型的现象，发达国家就个别国家个别年份，有过贸易平衡，就这八十多年的历史而言，没有一个国家做到贸易平衡，且不讲众多的发达国家。就这样的事情我们进行了理论上的反思，反思的结果得出一个结论，贸易平衡理论本身就是错误的，所以首先要对贸易平衡理论做讨论，我们大家都是读教科书过来的。 先讲一下这个理论怎么来的，这是发达国家经济学家们编的，抽象了太多的东西，当我们在日本进行考察的时候，问他们为什么那么多的外汇储备，日本跟我们说了一句话，日元不是国际货币，当时编贸易平衡理论的发达国家的经济学家，就他国家而言，货币是国际化的，美国的美元，英国的英镑，当时法国的法郎，德国的马克不都是国际货币，这理论是他们编的，所以在这个背景下，所谓的贸易平衡就已经偏离了正常的世界各国的贸易。作为一个简单的贸易理论假设，随便以任何一点为起点，比如你可以以2000年为起点，或者1950年为起点，假定第二年，国际贸易量比第一年增长10%并且国际货币的速度不变，与这10%的贸易量相比，就需要增加10%的国际货币，国际货币可以是美元或英镑，需要增加10%的美元数进入国际贸易领域，美国怎么把这10%的美元投入到国际贸易中？非常简单的事，它只能维持贸易逆差，既然美国是贸易逆差，世界上必然要有一批国家与它对应的是贸易顺差，因此贸易平衡理论，要求每个国家都贸易平衡，这一点上是做不到。更何况贸易平衡理论有一个基本假定前提，各国的自然资源比都是差不多的，可以满足本国的需要，可是世界上有多少个国家资源相对匮乏，比如日本、新加坡等等这些国家，可以以任何一年为起始点计算，假定这一年贸易是平衡的，起始点第二年什么情况，在最为理想的国际市场条件下，比如以2000年为起始点，日本进口5千亿美元的资源，出口5千亿美元的货物，那2001年怎么办？手上只有5千亿，在这样的情况下，日本2001年在最理想的国际市场条件下，所有购买的资源部变，资源的结构不变，资源的品质不变，这样情况下，2001年2000年相比日本经济增长率等于零，这些国家长此以往可以过日子吗？这是日本为什么必须保持长期的贸易顺差，所以可以看出贸易平衡理论是错的，我们完全没有必要根据西方的所谓规则来行事。是否有利于中国的经济发展，有利于中国的就业，有利于中国人民的生活水平提高，按这样的来确定我们对外贸易，而不是简单搬教科书。

　　当然随着我们贸易顺差的增大，国内的外汇储备不断增加，由此提出了如何处理国内外汇储备的事，关于这有许许多多说法，中国外汇储备太多，这些事不必去讨论，我们只想说一个简单的事实，许多人都认为中国外汇储备太多，中国外汇太多，这是两个不同的说法，外汇储备是政府手中的外汇资产，中国的外汇是否太多这需要认证讨论，因为一个国家的外汇资产是由三大主体持有，政府、企业和居民，政府持有的外汇资产通常有两部分构成，一部分是政府的外汇储备，另一部分政府的外汇投资资产。企业的外汇资产也有两部分，一部分是企业商务往来外汇资产，一部分是企业投资的外汇资产，居民的外汇资产同样也有两部分，一部分是居民消费的外汇资产，另一部分是居民投资的外汇资产。简单来说，中国现在外汇储备大概是2万3千亿美元，如果把中投公司以及其他银行外汇资产加起来，中国大概不会超过3万亿。与此不同的，日本尽管外汇资产只有9千多亿美元，但是日本各城市持有的外汇资产，有3万多亿美元。这里面还需要强调的一条到2008年底，日本对外投资拥有股权的外汇资产达到650万亿日元，比如100日元对1美元，就是6万多亿美元，日本低一些，日本大概有7万亿美元的对外投资股权。我们可能过多集中在外汇储备的。

　　从19世纪开始，在西方国家开始就展开资本输出的过程，第二次产业革命以后就有了资本输出，到上世纪20年代以后，随着贸易保护主义的出现，这种借贷资本输出就转化为生产经营输出，到上个世纪6、70年代以后，又有了金融资本，可是对中国这三类资本输出，从历史角度来讲，再用100多年时间完成显然不现实的，我们就需要大大推进，可能是徒步推进，需要有生产，需要有金融，需要有经营。这需要我们大家认真研究的，中国走出去战略已经做了十几年，可是十几年下来，在这方面与外汇储备增加相比步履甚慢。有很多原因，我们认为一个重要的方面是，我们外汇过于集中，当我们外汇都集中在储备方式上的时候，当千家万户手上不能自由使用外汇，当以中投和国有大中型企业迈出去，但是也受到西方各种非经济因素严重干扰，在这种情况之下，我们可能更多的需要一帮工商企业使用外汇，我们都说走出国门，这当然有金融机构的事，需要金融机构走出国门。金融机构提供的一个是资金、一个是机构，再一个是团队或技术。这一轮金融危机下，给中国实体部门，尤其是一些大型企业以惨痛的教训，也给金融机构一个严峻的挑战，这些大型企业在国际市场上进行大中商品乃至金融衍生品的交易，他们所借的基本上是海外或他国的金融中介机构提供服务，这些机构是提供着服务，可是服务的质量如何，究竟是真心实意为你服务，还是设了一个套让你往里钻，我想大家都应该去思考，有一条非常清楚，中国如此多的金融机构，如此高的金融资产，居然到目前为止没有形成一个有效的在海外市场操作的团队，我们企业无法依靠我们的金融团队在海外市场上闯荡。需要我们金融机构在这个过程中形成若干个操作团队，这些团队形成中国在国际资本市场上，国际金融市场上，国际大宗商品市场上的操作集群，没有这种集群，我们企业在外面单打独斗是不够的，再强的航空母舰也需要一系列的护卫舰，而我们根本谈不上航母，所以这个过程中，我们需要积极培育我们护卫团队到海外闯荡。一方面我们需要坚持外贸顺差的政策，另一方面需要强化资本输出的路径，两者有效结合来讨论中国的国际收支问题，而不是简单把外贸顺差压下来，那无非使得一批外贸厂商日子过不下去。有人说靠内需解决，但这里面有两个现实摆在我们面前，就国内产能而言大家都知道处于产能过剩状态，如果扩大内需，能够在短期见效，那么产能过剩问题早解决了，所以无非加入原先竞争比较激烈的市场。第二个在这个过程中，实际上有相当一部分外贸厂商，他们生产在内需方面无法把握的，因为西方需求和中国需求是有差别的，哪怕同样西装，外国的西装给中国人穿，中国人穿不了。所以不是那么简单的，所以该往外走还得往外走，大家都很热衷讨论一件事，所谓的人民币国际化进程，我们认为这个词用的太重了，为什么呢？什么叫人民币国际化，这是一个过程，如果按一些人讲的目标模式来讲，原来人民币是属于中国境内的，目标最后人民币成为国际货币，只要在这个过程中都算是人民币国际化进程，你根本搞不明白是更靠近作为国内货币，还是更靠于作为国际货币，不知道。但这个过程炒得沸沸扬扬，这一轮危机下来，美元受到挑战，美国经济受到振动，我们有关人士这时候就感到心情振奋，甚至放言说用不了多久，人民币将取代美元的地位，说实话过去我们目空一切搞闭关锁国是错的，但是今天目空一切，妄自尊大同样是错的，要冷静客观看看现实。

　　回到贸易顺差来讲，不知道有多少人认真研究过，当初英镑怎么成为国际货币的，当初的法郎、马克怎么成为国际货币的，不知道有多少人研究过，美元怎么成为国际货币的，我想说这些事，认真的探讨一下，举一个当初的事实状态，那时候英国号称日不落帝国，由于第一次产业革命在那爆发，所以输出的大量的商品到了它的殖民地，表现严重的贸易顺差，而殖民地的国家没钱来买，在这个背景下，需要用英镑，由此英镑源源不断流出来，所以当时借贷资本的情况下，前提是贸易顺差。可以回想另一个事，我们一方面叫要人民币国际化，另外说中国不应该有贸易顺差。美国也是如此，上世纪40年代下半期到50年代，美国大量的贸易顺差，到60年代以后，美元开始出现贸易逆差，由此美元的地位开始下降，这导致了70年代初美元与黄金脱钩。所以这个背景下大家好好想想，究竟我们要做什么？可以这么说，把这条线索想清楚，想想当中理论关系，想想当中现实的政策取向，我们大概可以明白，像中国这样一个国家，什么有利于中国的全球经济发展战略，什么有利于中国的国内经济发展战略，什么有利于实现中国的全面小康，把这些事想通，事情就好办了，政策就明确了。所以我的提法是中国应该坚持贸易顺差，并且积极推进资本输出，由此来形成中国对国际社会，国际经济负责任，我讲完了，谢谢！