“2010蒙代尔国际金融与资本论坛”于1月21日在哈尔滨市隆重召开。图为中国华融资产管理公司总裁赖小民致辞。(图片来源：新浪财经 李立摄)

　　“2010蒙代尔国际金融与资本论坛”是由哈尔滨市人民政府主办的国际金融盛会。论坛于2010年1月21日在哈尔滨市隆重召开。图为中国华融资产管理公司总裁赖小民致辞。

　　赖小民：尊敬的张少良副市长，尊敬的各位嘉宾，女士们，先生们，大家上午好！很高兴应邀参加“2010哈尔滨蒙代尔国际金融与资本论坛”并做主题发言。我感觉全球金融危机消退，中国经济率先保持强劲发展的前提下，有重要的意义。刚刚过去的危机对世界金融体系产生了重大的冲击，也对国家的经济发展带来了严重的影响。这场危机在中国政府的高度重视下，积极应对，采取了许多措施，应该说我们已经成功的化解了一些危机给我们带来的影响，同时对中国的经济保持平稳快速增长发挥了积极的作用。

　　中国政府面对危机采取了保增加，扩内需，调结构，调民生的一系列政策，去年GDP增长达到了8%以上，大家去年印象很深，4万亿政府的大规模的救市，银行贷款超量的放贷，去年银行贷款是9.59万亿，超过了历史任何一个年份。这些问题都给我们带来很多新的情况。现在人们更多的关心后危机时期，世界经济发展走向，中国经济发展的走向，特别是面对这样一个大的金融环境，中国应该如何在后危机时期采取更好的积极应对。我总的感觉和判断是，后危机时期，中国经济仍然会保持平稳较快的发展，总的感觉是充满信心。

　　但是会有一些新的情况和变化，一个变化，在经济增长的速度方面将会由恢复性的增长转向稳定平稳的增长，因为去年大多是带有恢复性的增长；第二个变化，在中国政府继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策的情况下，会做一些局部的调整，操作方面会更加谨慎，会更加平稳的促进发展。刚刚人民银行前几天上调存款准备金率0.5%，就是收缩了2000亿的一个积极的信号。去年95900亿，今年大概可能会放量到75000亿，这些都会变化；第三个变化，经济增长的结构将会发生重大的变化，长期以来投资出口消费更多的是依赖投资，投资跟外贸出口对GDP的增长占了很大的比例。这场金融危机，中国的金融行业没有受到太大的冲击，冲击最大的是出口，外贸出口长期以来对中国的GDP增长在30%以上的贡献率，去年金融危机对我们影响很大，去年GDP是80%以上是靠投资拉动的，出口对GDP的贡献率是负的30%，消费有一部分。所以，长期以来我们国家经济结构当中，投资过热，出口过旺，消费偏冷的状况没有得到根本的改变，去年更加明显，投资增长80%以上靠这个来拉动。我感觉今年更多的会由投资增长转向扩大内需，靠国内的消费和内需来拉动，出口的增长将会有所恢复，或者说是恢复性质增长。这些变化都给我们思考后危机时期带来思考和启示。借助今天的论坛，我重点想讲三个观点，提一个建议。

　　对我国后危机时期不良资产谈一些看法。第一中国资产管理公司成立10年，成效显著，打下了良好的市场基础。10年前，1999年面对亚洲金融危机，它给中国政府带来了非常大的启示，就是整治银行业。大家印象很深，亚洲金融危机以来，在亚太地区有四小龙，韩国，香港，新加坡，台湾。这场亚洲金融危机，使得“四小龙”受到重创，催生了后来新兴市场的发展，10年促进了新兴市场，以中国、巴西、俄罗斯、印度四个国家作为领军人物发展起来了。这场亚洲金融危机，给中国政府最重要的启示就是要整治银行业，所以中国政府采取了很多大的举措。大家回忆一下，1997年中央政府发行2700亿的国债。大家知道，我们的资本金达不到要求，我们的资本充足率到不了8%的水平，但大家对中国的银行业充满信心，靠中国政府，共产党的信誉，国家的信誉，所以这些国有银行过得很好。但是在1999年的危机，使得中国政府下决心解决资本充足率的问题，所以发行了2700亿的特别国债，1999年中央政府成立，中国华融资产管理公司，在内的华融、信达、东方、长城四大资产管理公司，这四大管理公司剥离了1400亿，从银行剥离出来紧接着注资，动用外汇储备600亿美元，对中国银行，建设银行，工商银行重组上市进行财务重组，同时对几千亿进行财务处理。前后这10年，中国政府为了救助银行业拿出了3.4万亿的资金救助银行业。正是由于中国政府高度救助银行业，党中央国务院看中银行业，10年前各个国家政府都在纷纷出手，下重药，出重拳，包括美国奥巴马政府7800亿的救市，中国40000亿，这些举措中国10年前就开始做了，正是由于10年前的中央政府的高端援助，和去年大举的救市措施，使中国的金融业保持平稳的增长，金融业的健康发展，才使得中国的经济GDP率先在全球复苏，保持8%的强劲的增长势头。我感觉四大资产管理公司，在承接管理处置国有银行不良资产的剥离，消除历史性的包袱，避免系统性的金融风险，配合国有银行的改制，上市和发展，发挥了不可替代的重要作用。10年我们先后实施了三次大规模的资产收购。1999年剥离1400亿，2004年收购了部分商业银行资产将近3000亿；托管资产2500亿；2005年商业化收购部分商业银行，受托2460亿元，加上对交通银行，光大银行改制的不良资产，前后处置了2.7万亿的不良资产，这个工作量是很大的，成绩也是巨大的。这也消除了几万亿的不良资产，才使得今天银行业健康平稳，现在银行业主要的不良资产降到1.68%左右，发展势头很好。

　　银行业的利润首次超过了国有企业央企，所以银行业有今天，全球金融业一片箫条，世界很多大小银行纷纷出现危机困难，盈利亏损的情况下，尤其中国银行业风景这边独好，一枝独秀，这有中国政府10年的举措，特别有中国政府2009年大规模的救市，保增长，扩内需，调结构有直接的关系。

　　资产管理公司，在支持国有企业改革，为国有企业减负除病发挥了积极的作用。大家知道我们国家国有企业很多在亏损的边缘，包袱很重。包括东北地区，国有工业企业包袱很重，很多是重灾区，很多经济负担很重，财务亏损，下岗工人很多，这是国有企业的通病。经过10年来中央政府采取的措施，在1999年我们接收了国有大众型的转股的项目，涉及债务1096亿，2004、2006年处置了一大批困难的企业，通过实施债转股，股权的重组，大多数国有企业扭亏为盈，走上良性发展的轨道。最新的数据显示，去年全球危机形势下，我国国有企业的利润实现一万多亿，在这个过程当中，中央企业达到了9900多亿，国资委管的国有企业有几千亿的利润；所以，金融业跟银行业跟国有企业和中央企业的利润，已经构成了中国财源的两大库，应该说为了国家财政的发展，税收的增加，发挥了重要的作用。在这个过程当中，10年前资产管理公司作用功不可没。

　　第三，资产管理公司，化解了系统的风险作出了贡献。10年来，培养形成了一批专门从事资产管理业务的专业人才队伍。回顾10年中央政府，党中央国务院10年前包括组建四大管理公司的决策是完全正确的，是有远见卓识的。资产管理公司10年运作的成功经验，为中国政府有效的应对这场突如其来的全球金融危机提供了有益的启示，更为今天中国成功应对金融危机，经济率先复苏，平稳发展，快速发展打下了重要的基础。

　　当前我国国内不良资产市场出现了新的特点，不良资产市场有助于经济系统清理各种低效率，负效用闲置的资产，通过不良资产市场，有问题贷款的银行，或者问题企业可以通过出售不良资产，防止损失扩大，摆脱不良资产对资产质量，信用水平，经济利益的拖累，专业化的投资者可以进入不良资产的处置领域，对不良资产进行重组改造，再生价值，从而实现整个经济体的资产配制的最优化。有关部门的调查分析，目前国内的商业银行，经过改制发展，重组上市，管理水平和盈利能力大幅度增加，不良资产大幅度降低。但是信贷的特殊行业难免会产生新的不良资产，难免有一定的不良资产市场。从现行的情况来看，我国的不良资产有以下的特点。现在全球金融危机，其中一个恶果就是泡沫产生了一大批不良资产，美国有2.8万亿，这块资产，后危机以后怎么办，怎么处置？国内去年的一些贷款9.6万亿，究竟有多少会变成不良资产，这都需要我们高度关注，积极应对和防范。信贷风险仍然是当前我们国家最大的危险。

　　目前我国不良资产市场有以下的特点：

　　第一是不良资产市场有效供给小，是一个卖方市场。在国际市场上，资产管理公司是一级市场的主要购买方，又是二级市场的批发商。银行机构是不良资产最初的提供者，国有银行机构改制上市后，经济发展形势比较好，资产规模不断扩大，盈利能力不断增强，这是国际金融危机对中国银行业基本没有造成特别重大的影响。中国工商银行已经逐步的成长为全球银行市值最大，盈利最多，客户存款最广泛的，品牌价值最高的大型上市银行，一直是全球十大银行。工行一直是稳居第一，是全球最大的市值银行。据有关部门统计，截至2009年12月，我国商业贷款不良余额5000亿，比减少了629亿，不良率1.6%左右。这几年真正进入市场基金交易处置的不良资产规模仍然比较小，一方面是金融机构不良率已经很低，处于保持平稳资金的需要，不必要也不可能将不良资产彻底清除，另一方面由于国内金融机构，特别是政策性银行机构都是为国有控股，在财务重组有不良资产处置的问题上，也需要大股东批准，因此目前的不良资产实际上是供给短缺的状态，是一个以买方为主的市场。

　　未来不良资产是否会集中出现大规模的增加，现在还有待于我们观察和理性的思考。今年适度实施宽松的货币取向，不会发生根本的变化。但是随着刺激性政策的显现，政策会有一些新的变化。流动性的充足，需求的增加，潜在的通货膨胀要防止，特别是信贷规模将会由去年天量的9600亿降到今年的7.5万亿的规模，同比减少25%左右，这些都给我们带来新的思考，所以，我们估计2010年不良资产市场会有新的变化。

　　第二，法律环境变得更加复杂，资产处置交易环境，环节增多。从世界各国处置银行不良资产的经验和做法来看，有效的处置不良资产需要创造一个良好法律环境。比如说美国的资产管理公司，有美国机构改革和法律下运作的，韩国的资产管理公司，也是政府出台的《金融机构不良资产有效处置》和成立韩国不良资产管理公社法运作，中国资产管理公司，运作10年来，得到了法院系统的大力支持，但是我国的条例仅仅是行政性的法规，立法有限，无法富于资产管理公司的法律权利，其中资产管理公司依法维权带来新的问题。

　　第三，不良资产二级市场不活跃。近两年，不良资产市场的交易量有所下降。主要有几个方面，一是1999年剥离不良资产基本上由2006年处置完毕，1400亿，大规模的处置，前前后后2700万亿，不可能在国家一次性划出来。四家国有银行已经完成了改制上市，不可能集中出现剥离不良资产的情况。四大银行占了国家业务的60%，它是主渠道。所以，三次新兴市场使不良资产比较小，部分零星的进入不良资产也比较小，今年这场全球金融危机，全球不良资产投资者相对减少，金融资产管理公司商业化转型的市场约束也在不断的提高，风险管理要求越来越高，一定程度上也影响了市场投交的活跃。

　　不良资产的处置方式和手段呈现出多样化，以前由单纯的政府剥离转向市场化的运作，由单纯的买卖收购转向以收购，经营管理处置，特别是保值增值的角度，市场化的理念跟过去的政策性的处置截然不同。这些变化都有待于新的思考。

　　依托资产管理市场，创新资产管理方式，不断的提高不良资产市场的活力，资产管理公司是不良资产市场的一个主要的核心主体，也是商业银行和投资者中介机构，随着商业化步伐的加快，资产管理公司有很多新的创新。比如说中国华融资产管理公司，我们由以前过去10年单纯的处置银行不良资产，转向以资产管理为主业，以投资业务，融资业务，包括多种金融牌照业务为一体的，可以为社会提供一揽子的金融服务。我们旗下有资产管理资产管理，华融证券，华融证券，华融信托，华融租赁，华融地产，我们要搭建更多的平台，它向多元化，市场化，重头化金融牌照发展。在下一轮的处置不良资产过程中，要有创新方式，创新金融工具，努力发挥重头金融服务商的作用。发挥作用，市场出现新的情况，第三用创新的手段对待市场不良资产。

　　蒙代尔国际金融资本论坛在哈尔滨召开，充分说明哈尔滨市委市政府高度重视金融，特别在后危机时期，开这个会有积极的推动和促进作用。哈尔滨是东北重要的城市，工业布局完善，市场化进程发展比较快，金融市场发展的潜力和空间非常大。如何把产业资本和金融资本有效的结合，如何进一步的做大做强做好金融产业，如何防范金融风险，地方金融风险，特别是如何发挥好金融支持和引导地方经济发展，促进哈尔滨近来发展，这是当前和今后一个时期必须要考虑和解决的现实问题。金融是现代经济的核心，在哈尔滨大力发展金融产业大有可为。现阶段，哈尔滨作为黑龙江省省会中心的城市，作为北方的重镇，金融发展的潜力和空间很大。我感谢哈尔滨市委市政府相关部门邀请我来开会。但是也提几个建议：

　　建议从以下几方面大力的发展金融产业，大力的增强地方党政和社会各界金融意识，切实的转变思想观念，牢固的树立金融是现代企业和核心的思想，研究制定哈尔滨市发展金融产业的政策和措施，思路定出路，金融意识的增加对我们下一步工作布局会很有好处。现在全国各地的地方党政高度重视金融产业，已经把金融产业当做重要的支柱产业大力的推进。邓小平同志老人家很多年前就讲“金融是现代经济的核心”可见他确实是高瞻远瞩。全球的金融危机给人民更多的思考，也使得地方党政更加重视金融，因为金融离百姓的生活越来越近，离地方加快发展也越来越近，所以怎么样尽快的结合哈尔滨的实际情况制定一些情况。北京市非常重视金融，北京在全国大中城市促进了加快管理和促进北京金融产业发展的若干措施。比如说鼓励金融机构落户北京，对金融机构在当地的住房和办公条件给予优先的划地，给予好的地段。而且每平方米补1千元，很多金融机构高管人员，所得税给予优惠；子女上学都给予一些照顾，就业等等。都让金融机构看到了效益，我感觉哈尔滨作为一个特大的城市，北方的重镇，发展实力很好，发展金融机构大有可为。沈阳搞了一个金融街的发展，但是各有各的特点，我感觉哈尔滨要结合哈尔滨实际的情况，加大对金融产业的投入，首先要在规划上，政策上制定一些切实可行的东西，很有必要。

　　第二个建议，依托现有的产业布局，寻找切入点，进一步加大产业资本与金融资本的有效对接和结合，进一步加大发挥银行证券保险和非银行金融机构对经济的支持作用，进一步的发挥中国华融资产管理公司，通过顾全投资，金融融资，投行业务，信誉产品的开发和设计，委托贷款，产业投资基金等方式在支持哈尔滨市企业更新改造，融需求，基础产业投资和企业重组上市等方面的积极作用，我感觉这方面哈尔滨大有做为，要发挥产业资本和金融资本有效对接。

　　第三，多方引进股份制商业银行和外资银行分支机构落户哈尔滨。大力发展小额贷款公司，县区的农村合作机构，包括农村银行，刚才这位先生介绍到发展农村银行，我感觉还是有基础的，也是有可能的。发展农村合作银行这方面我们也在做，要大力发展中小企业的担保公司，风险创业投资基金，资产管理公司，产业基金等等，我感觉都可以进一步完善哈尔滨的金融布局，完善城市金融的服务体系，完善哈尔滨城市金融服务体系这样的角度和高度来推进金融产业的发展，我感觉会有事倍功半的效果。

　　第四，切实加强社会信用建设，打造信用哈尔滨，防范金融风险。东北以前是重工业区，信用风险相对来说有一些负面的影响，怎么样加强，大有文章可做。

　　第五，加进一步加大金融专业人才的培养和使用，努力建设合格的城市金融的人才队伍。哈尔滨今天召开这个论坛会议非常重要，我相信这次论坛一定会对哈尔滨金融业的发展和社会的进步产生积极的影响，再次感谢主办方和政府，谢谢大家！

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