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图文：上海浦发银行苏州分行副行长詹定国
2009年11月26日，2009中国中小企业大巡诊苏州站活动召开。图为上海浦东发展银行苏州分行副行长詹定国在09大巡诊苏州站活动中作主题演讲。
因为刚才陈教授讲的大智慧，就是不用钱来赚钱就是大智慧，那么融资就是不用你的钱来赚钱就是拉开智慧，我今天讲的是创新，创新里面也加上我们浦发银行为中小企业服务的股权融资，不一定就是债权融资，我下面给大家介绍一下，大家最关心的就是陈教授讲的大智慧问题。
现在中小企业融资，在融资方面来讲我们归纳一下基本上是两大类。第一股权融资，第二就是债权融资。股权融资就是你的股本，在这个里面主要分公募，到IPO上市，第二个是私募，我们这里讲这个名字有些中小企业不一定知道就是PE和VC，但是你做得好的企业，就像你是一朵花，很多蜜蜂都往你身上来，那就是PE和VC。你们缺钱不一定向银行借，也可以有股权融资。
随着创业板的发展，大家知道，昆山最近也有一家创业板都创造了一百多倍的收益率，那么这里就是由融资的机率发生着变化。大量的股权主要是大型企业，随着创业板改变，有一千万盈利可以到创业板试试，这个时候融资的渠道就发生变化。
我们在整个统计里面有一个误区，统计中小企业是什么？公开市场的股权融资，现在中国发展起来有很大的一块就是我刚才讲到的，我们叫股权融资叫PE和VC的融资。我们浦发银行为了中小企业股权融资，我们在全国各家银行中间首先建立了股权融资的托管部门，我们这个部门为了享受优惠政策放在天津。这一块里面我们有一个很好的项目图，我给大家报一个数字，全国VC托管市场我们浦发银行占到60%以上市场，苏州占到80%。如果大家说我的企业很好，我初创阶段有一个商业计划书，因为我贷款达不到标准，我没有抵押，这个时候我们可以提供一个股权融资，可以做到你的桥梁。
特别是科技性企业他就是两脑的企业，有一个人脑和电脑，这个时候我们就大量的使用PE和VC，大家知道一个新科技的产生，美国的电脑信息IT产生，背后起最重要作用的就是PE和VC。当苹果牌电脑在车库里搞，已经有好几家PE准备给他钱了。随着经济发展，制造业到了台湾、到了新加坡，慢慢转到中国。但是我们中国不能老走这条路，我们中小企业发展不能老是用人口红利解决问题，在转型的时间PE和VC就起了很大的作用。
第二个大的问题讲一下中小企业不同发展阶段的融资策略。一个从融资角度来看，我们把前期、成长期、成熟期均有不同的融资方式，同时支付合理的财务成本。这个在不同时期有不同的组合，有不同融资的方式，可能成功率就会很高，你的财务成本也不会太大，是在你企业能够承受的范围之内。
(一)前期(初创期)
1.股权融资：VC(股权是宝贵的资源)。2.充分利用政府的资源：创业基金，科技补偿基金，扶持政策等等。3.融资终结的增级作用。
(二)成长期，我们以商业银行融资为主渠道，供应链金融融资。(三)成熟期，从私募(VC、PC)慢慢走到公募(IPO)。另外一个是1+N融资模式，使公司更具有竞争力，能够持续发展，基业常青。
下面给大家简单介绍一下，我演讲的第三个重点，不断完善与迅速发展中的中小企业供应链融资。下面两个问题是大家关心的问题，第一个你的企业能够不用土地、房产、担保、取得银行贷款吗？第二个问题你有办法使你公司未来的销售收入，现金流，两连以后的销售收入拿到今天来使用吗？这个由于时间关系，今天就不讲了。
我们下面就开始讲，大家可以看到我们中小企业供应商，也是被供应商，在这个社会经济中间，就算你是做服装的，你是商店的供应商，沃尔玛、家乐福的供应商，但是为你做钮扣的你是被供应商。我们作了一个统计，在美国70%中小企业是用供应链金融来解决融资问题，不是我们产品中的像典当行业的要有资产。我们供应链中的产品主要是考虑到你自己工厂的供应链(三流)。商业银行融资类产品：基于动产与应收账款二大类的产品。第一个我们就不介绍。但是未来的主流在哪里，主要在应收账款。怎么拿你的应收账款为你融资，你缺流动资金就是你应收账款被拖欠了，这个就是今后中小企业供应链融资的主流，为什么这个在中国刚刚开始呢，这个有一个基础，中国在2007年10月份出了一个非常非常好的法律，叫《物权法》。有了物权法我们做融资供应链上的融资才有应收账款的法律基础，大家看看，除了销售的产权、服务都是你的应收账款，有了这个法律，我们会计知道，这个应收账款变成资产了，既然是资产为什么不能拿出来抵押呢？所以这个就是我们在2007年的法律基础。你做外贸的出口退税及出口退税也是应收账款，这个不展开。
10月16号签发《电子商业汇票业务管理办法》，就是你今后拿到了东西就是拿到了钱，我用电子汇票的方式进行支付，我们有这套系统，而且可以通过电子汇票进行转让，进行兑现，由于时间，今天就不展开了。
我们把整个供应链金融做成这么一种方式，大家有兴趣来咨询。第一个是政府背景的公共产品投资供应链。第二块是医疗服务供应链。制造业供应链，外贸服务供应链等等，以后我们再做进一步深入探讨。
今后在供应链金融中间主流是应收账款，我觉得中小企业要提高财务人员的素质，你要做起来对你公司降低财务成本，做大融资生意非常有好处。我们来看一看动产和应收账款的比较，动产需要第三方物流，而应收账款不需要，这个成本就降低了。而且动产质押这个条件非常苛刻，你不能把海鲜、水果到银行抵押，一定是大众物品，应收账款这块不存在抵押物的问题，只要有支付能力。第三动产是很难对抗第三者，但是应收账款可以，应收账款可以在中央系统里抵押给我。这个就不展开讲了，所以今后中小企业的融资，右面应收账款肯定是主流，是发展方向，希望大家可以一起集中做交流，谢谢大家。
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