新浪财经讯 由董辅礽经济科学发展基金会、中国社会科学院研究生院、北京大学经济研究所、中国人民大学经济研究所、武汉大学经济研究所、上海交通大学安泰经济与管理学院联合主办，由中国人民大学经济学院、董辅礽经济科学发展基金会承办中国经济学家年度论坛11月22日在中国人民大学逸夫会堂报告厅举行。以下是颁奖典礼实录。

　　第二届中国经济理论创新奖颁奖典礼

　　时间：2009年11月22日习武

　　地点：中国人民大学逸夫会堂一报告厅

　　主持人：曾子墨

　　主持人：

　　尊敬的各位来宾、各位老师，女士们、先生们，各位同学，大家下午好！

　　刚刚我还在说，教室里面和酒店里面就是不一样，特别的环保，因为非常冷，掌声让我感受到了一种环保之后的温暖，觉得回到人大真的是感觉非常地美妙，谢谢大家！欢迎大家光临中国经济理论创新奖的颁奖盛典，我是凤凰卫视主持人曾子墨。对于这里很多同学来说，我也是算是你们的半个师姐吧，在人大只渡过半年大学时光，毕竟从出生到成长，从幼儿园到小学、到初中再到最后的大学，我在人大的校园里面渡过19年的时光，所以说每次回到人大的校园，都有一种难以用言语形容特殊的感觉，可能有的人会说人大的校园不够美，没有山没有水，但是在我的心目当中，人大有着最美的校园，谢谢你们！

　　接下来就请允许我借这个会为大家介绍一下今天光临我们颁奖盛典各位嘉宾：

　　请到中共中央政治局委员书记处书记李源潮先生；全国人大常委会副委员长乌云其木格女士出席颁奖典礼。出席今天颁奖典礼的，还有中国经济理论创新奖的评审专家代表、来自经济学界、新闻和学术媒体、工商金融界的嘉宾，还有主办单位代表和组织委员会、执行委员会的成员，奖金和活动资助单位的代表，还有一直关心支持中国经济理论创新奖的各界人士，以及在主办单位的学生代表或校友代表。再次感谢各位出席这次的颁奖典礼！

　　今天我们首先要请出的这位致辞嘉宾，他其实是我非常敬重的一位好朋友，他曾经是非常成功的金融家、企业家，但是他始终在学术上的追求，最钟爱经济学理论上的探索，于是前几年毅然决然离开自己创办多年的公司，离开了自己带出来的团队，来到了宁静的校园，成为了一名经济学教授，应该说没有他，就没有今天我们这样一场盛事，没有中国经济理论创新奖的诞生，让我们掌声请出毛振华先生，董辅礽经济科学发展基金会理事长、中国经济理论创新奖执行委员会主席毛振华。

　　毛振华：

　　尊敬的李源潮书记，尊敬的乌云其木格委员长：

　　各位领导、各位嘉宾，女士们、先生们：

　　大家下午好！

　　首先，我代表主办单位、代表中国经济理论创新奖组委会和执行委员会，对各位的到来表示热烈的欢迎！谢谢大家！

　　中国经济理论创新奖的评选活动，得到了经济学家们的积极响应和参与，得到了媒体的重视和社会的关注，以其公平、民主的程序，得到了社会各界的好评，评选者是公平参与，得奖者众望所归，这两届评出的获奖理论都是经过实践检验，证明对中国改革和发展起了积极作用的经济学理论，客观上反映了中国经济学家对中国经济的特殊贡献，也反映了中国经济学家群体的价值观和判断标准。

　　弘扬中国经济学对中国改革和发展的贡献，鼓励他们的创新精神，这是我们主办这一活动的宗旨，中国经济理论创新奖的评选工作是一项公益活动，得到社会各界积极参与和支持，这里我们要表示衷心的感谢，感谢全国158位参加投票的评选专家，正是大家的参与和支持，使我们这个奖项成为中国经济学家投票人数最多，投票率最高的评奖活动，感谢大家的认可和支持。

　　感谢中国人民大学经济学院，作为今年论坛和颁奖典礼的承办单位之一做了大量卓有成效的组织工作，感谢泰康人寿提供了奖金的支持，感谢中诚信提供组委会日常工作的条件，感谢很多为创新奖做出大量无私贡献各界人士，特别是董辅礽先生的弟子们和新闻界的朋友们，还是要提的是，凤凰卫视著名主持人曾子墨无偿参与这个公益活动，给予我们很多的支持。我们向这些无私奉献者们表示衷心的感谢！感谢李源潮书记、乌云其木格委员长等，有这么多的单位、领导专家热心支持参与，一定在公平公开民主原则基础上，把中国经济理论创新奖坚持下去，把中国经济理论创新奖办成中国最大，最有影响力的经济学奖项，推动中国经济理论的创新和发展，推动中国的改革和发展。

　　主持人：

　　中国经济理论创新奖诞生以来如果说它的特点，用八个字形容最合适不过，公开透明、学术民主，因为这样的特点，得到大家的顶力支持，来自工商界和金融界的支持，今天其中一位来到了现场，泰康人寿保险股份有限公司创新奖前五届所有的奖金，接下来向请诸位嘉宾和一起用热烈的掌声请出泰康人寿保险股份有限公司董事长对经济学有非常深造诣的陈东升先生。

　　陈东升：

　　尊敬的李源潮书记、乌云其木格委员长：

　　各位领导，各位老师，各位同学，大家下午好！

　　确实我们泰康人寿支持很核心的一个想法，中国30年改革开放伟大的成就和成功，起端于经济和经济学的创新，没有联产承包制的创新，没有提出股份制改革，价格改革，没有宏观经济甚至包括没有国际大循环理论的改革，不会有今天中国经济的成就和我们和平全面的崛起，泰康人寿在改革开放中成长、诞生和发展起来的一家本土的金融服务企业，所以我们也是奉献社会，也是我们公司的一个核心原则，所以我们荣幸地能够资助经济学创新奖，我们也同时希望经济学创新奖成为透明、公开、民主学术的一个原则，成为最有影响力的经济学奖。谢谢大家！

　　主持人：

　　谢谢陈东升先生。2009经济理论创新奖的评选，汲取过去的经验，按照修订之后的章程和评奖的规则，严格遵循公开、透明的原则完成科学民主的评选程序，接下来请诸位和我一起通过大屏幕了解一下本届中国经济理论创新奖诞生的过程。

　　(播放DVD之一：中国经济理论创新奖介绍及评选过程)

　　中国经济理论创新奖是一项旨在推动经济科学创新与进步，鼓励原始创新成果，促进中国经济改革和发展的理论研究的学术性、公益性专门奖项。

　　中国经济理论创新奖每年评选一届，主要奖励已经经实践检验的关于中国经济的重大经济理论，奖金额为五十万人民币，是国内目前金额最大的社会科学类奖项。

　　“中国经济理论创新奖”评选采取专家推荐、广泛参与、公开民主评选的方式进行。

　　中国经济理论创新奖由董辅礽经济科学发展基金会、中国社会科学院研究生院、北京大学经济研究所、中国人民大学经济研究所、武汉大学经济研究所五家主办单位发起并组织。今年增加上海交通大学安泰经济与管理学院为共同主办单位。

　　2008年，“首届中国经济理论创新奖”经公开征集参选理论后， 148位评审专家参加两轮投票，评选出“农村家庭联产承包责任制理论”为获奖理论，杜润生及中国农村发展研究组为理论主要贡献人，在经济学界和社会上引起广泛的关注和热烈的反应。

　　2009年，第二届中国经济理论创新奖组委会总结去年的经验，吸取各方面的意见和建议，修订了章程和评奖实施细则，使整个评选过程更加科学和规范。

　　6月15日到9月5日，组委会向经济学界公开征集参选理论，12项符合评选推荐规则、材料齐备的候选理论进入投票表决程序。投票方式依然为记名通信投票。

　　9月11日至9月28日，进行第一轮投票，共收到评审专家表决票127张。9月29日，在公证人员的现场监督见证下，进行了第一轮计票，确认有效表决票121张，“国有企业股份制改革理论”、“价格双轨制理论”和“中国社会主义市场经济”三项经济理论，分别以89票、61票、58票的赞成票得票数居参选理论的前三位，进入第二轮表决。

　　10月9日至10月25日，进行第二轮投票，候选人回避本论投票。第二轮投票共收到表决票137张。10月26日进行唱票计票，确认有效票132张，国有企业股份制改革理论获得赞成票84票，名列第一位，国有企业股份制改革理论的主要贡献人候选人中，厉以宁获得赞成票84张。

　　北京市方正公证处公证人员现场监督公证了两次现场计票过程，确认两轮投票现场公开计票符合原定规则和程序，投票表决结果有效。

　　参加第二届届中国经济理论创新奖投票的评审专家共达158人，包括著名经济学家、著名大学经济院校的校长、院长，主要经济研究机构主要负责人，大陆主流媒体主要负责人，基本覆盖了中国经济学界的最优秀最有影响力的经济学家，具有广泛的代表性。

　　11月5日，组委会代表专程向获得赞成票第一位的厉以宁先生当面祝贺，将投票表决结果通知面交厉以宁先生，厉以宁先生同意接受本届中国经济理论创新奖，至此中国经济理论创新奖(2009)获奖者产生。

　　(向厉以宁先生送评奖结果通知的视频)

　　主持人：

　　应该说经久不息的掌声送给了厉以宁先生，的确在中国的经济学界甚至对很多普通中国的老百姓来说，厉以宁这个名字应该说是无一不知无人不晓，特别是在媒体上，大家可能更喜欢称厉老为厉股份，正是因为股份制，刚刚厉老非常谦虚地说，这是一个集体的理论的研究成果，但是确实是在1980年，我记得在很公开的场合，厉以宁先生就提出了要让股份制在中国落地生根、发芽，虽然有反对，虽然有质疑，但是如今我们看到，厉老他的建议终于是在中国变成了现实，而多年来厉老曾经在不同的场合表达过，作为一个经济学家，最有成就感可能就是他的建言、他的理论能够被我们的政府所采纳，成为最终的决策，而此时此刻，我也想代表我们所有的中国人说，作为我们普通的民众，可能非常幸运的就是有像厉老这样的经济学家，有像他整个团队所有的经济学家这样有深厚经济学的理论基础，而且敢于直言，敢于建言，能够让中国在经济体制改革的道路上顺畅地前行，我们再一次把掌声送给厉以宁先生。

　　接下来有请中国经济理论创新奖主办单位代表、中国人民大学经济学院院长杨瑞龙教授致颁奖词。

　　杨瑞龙：　

　　第二届中国经济理论创新奖(2009)颁奖辞

　　“国有企业股份制改革理论”是上世纪80年代末深化经济体制改革的核心与关键。在经营权主导改革和产权主导改革的讨论中，引领了国有企业股份制改革，推动了所有制改革，开启了资本市场的发轫，完善了市场经济的微观体系建设，对中国经济和社会的改革与发展具有全面、深刻、广泛而深远的影响。

　　“国有企业股份制改革理论”，是由厉以宁等经济学家的系列著述组成的、具有中国特色的经济学理论。该理论全面阐述了国有企业的改革方向，在理论上一方面将所有制问题的研究深入到了微观层面，另一方面又在某种程度上避开了所有制这个与意识形态直接联系在一起的概念，从而为所有制改革理论的研究拓展出了新的空间。对经济体制改革、经济发展和经济学的发展均产生了重大影响，是经济理论的重大创新。

　　在第二届中国经济理论创新奖(2009)的学术民主投票表决中，以厉以宁先生为主要贡献人的“国有企业股份制改革理论”，获得赞成票第一名。表明了经济学界对这一理论的充分肯定。

　　为此，中国经济理论创新奖组织委员会将第二届中国经济理论创新奖授予厉以宁先生为主要贡献人的“国有企业股份制改革理论”。

　　宣读完毕，祝贺厉以宁先生！

　　主持人：

　　谢谢！我们一起通过大屏幕了解本届获奖理论及其主要贡献人厉以宁先生。

　　(播放DVD之二：获奖理论及其主要贡献人简介)

　　中国的经济改革，从农村起步，向城市发展。城市经济改革的问题，首先是国有企业改革的问题。面对计划经济为主，国有经济占绝对统治地位的中国经济，厉以宁先生以其远见卓识、创新精神和理论勇气，提出用股份制的方式改革国有企业。

　　股份制是现代企业的一种资本组织形式。我国国有企业可以通过股份制这一制度安排，一方面可以使企业注重提高经济效率，另一方面也可以通过国家控股，保证企业完成政府赋予的各项职能。企业股份制改革理论奠定了中国深化改革的基础，对中国经济变革产生了深远影响。

　　厉以宁，江苏省仪征人，1930年11月生，现任北京大学社会科学部主任、光华管理学院名誉院长。长期以来从事中国经济改革重大问题的研究与教学工作，是我国最早提出“从社会主义市场经济的微观基础入手、进行企业股份制改革”系统理论的学者。

　　自1988年至2002年，厉以宁先生历任第七、八、九届全国人大常委、全国人大财经委员会副主任、法律委员会副主任。2003年起任全国政协常委、全国政协经济委员会副主任。

　　厉以宁先生在大量实地调研和深入思考的基础上，为国有企业产权制度改革打开了一条通道。其理论明确了股份制可以作为公有制的一种实现形式，股份制可以将国有企业建设为真正的市场主体来参与竞争，进而完善我国社会主义市场经济体系。厉以宁教授的相关研究为中国国有企业改革提供了系统的理论支持和政策建议。

　　厉以宁先生为主要贡献人的国有企业股份制改革理论，提出用股份制方式改革国有企业，是成本低、效率高、可操作性强的有效途径和方法。国有企业股份制改革理论，解决了困扰国有企业改革的理论问题，有效推动了国有企业改革，极大提高了企业的经济效率和经济活力，使国有企业转变为能够独立参与市场竞争的主体，构建了中国社会主义市场经济的微观基础，是对中国经济改革和发展的巨大贡献。

　　主持人：

　　我们用掌声感谢厉以宁先生为中国经济改革和中国经济学的发展作出的杰出贡献！

　　刚刚介绍我们的短片当中有一句话，介绍厉老的生平是1930年11月出生，我不知道在座的嘉宾当中有没有哪位知道厉老的生日？我昨天做了一个很仔细的功课，我上网像厉老粉丝一样Google一下了厉老的简历，正式颁奖仪式开始之前，给大家讲一个小小的故事。79年的今天，在南京，是1930年11月22日的深夜，也许我的信息有误，也许网络的信息有误，我想可能前后的日子错得不会太多，即便不是今天，是前几天或者是未来几天，我们同样还是可以把这个祝福送给厉老。这个故事在那一天的深夜有一个小男孩诞生在南京，当然79年过去了，今天他已经成为我们中国经济学界的泰斗，成为了我们非常尊敬的有影响力的经济学家，因为排以字，出生在南京，所以名字叫做以宁，他的家人不会想到，在79年后，或者在几十年后的今天，他能够对中国的经济体制改革产生如此重要的影响，我们颁奖典礼选择在今天，22号我不知道是巧合，还是主办单位有意而为之，今天这个奖对厉老79岁生日最好的生日礼物，再一次把掌声送给厉老，生日快乐。

　　接下来把生日礼物呈现给厉老了，我们将会请到全国人大常委会副委员长乌云其木格女士作为颁奖嘉宾。

　　首先我们有请主办单位代表和组委会成员，有请：

　　董辅礽经济科学发展基金会理事长毛振华教授

　　中国社会科学院研究生院院长刘迎秋教授

　　北京大学校长助理、经济学院院长刘伟教授

　　中国人民大学经济学院院长杨瑞龙教授

　　武汉大学经济与管理学院院长陈继勇教授

　　上海交通大学安泰经济与管理学院副院长何志毅教授

　　泰康人寿保险股份有限公司董事长陈东升博士

　　董辅礽经济科学发展基金会学术委员会主任华生教授

　　北京大学经济研究所常务副所长杨云龙教授

　　董辅礽经济科学发展基金会副理事长关敬如博士

　　中国经济理论创新奖组委会和董辅礽经济科学发展基金会的沈晓冰秘书长

　　现在有请陪同颁奖嘉宾，他们是：

　　国家统计局局长马建堂先生

　　全国人大常委、全国人大内务司法委员会副主任、民建中央专职副主席辜胜阻教授

　　南京大学党委书记洪银兴教授

　　全国人大财经委员会副主任尹中卿教授

　　卫生部党组书记、副部长张茅先生

　　全国人大常委、中国社会科学院人口与劳动经济研究所所长蔡昉教授

　　中国人民大学副校长林岗教授。

　　让我们有请颁奖嘉宾——乌云其木格副委员长。

　　我们隆重请出第二届中国经济理论创新奖获得者——厉以宁先生！

　　(出场音乐响起；厉以宁先生上主席台)

　　请乌云其木格副委员长为厉以宁先生颁发获奖证书；

　　(颁发证书，拍照)

　　请乌云其木格副委员长为厉以宁先生颁发奖牌； (颁发奖牌，拍照)

　　有请泰康人寿股份有限公司董事长陈东升先生为厉以宁先生颁发奖金。

　　(颁发并展示奖金证书，拍照)

　　谢谢陈东升先生！

　　请台上的嘉宾与厉以宁先生合影留念。也请李源潮书记和厉以宁先生的夫人何玉春女士一起上台合影留念

　　祝贺厉以宁先生！谢谢各位颁奖嘉宾！

　　再一次祝贺厉以宁先生，感谢颁奖嘉宾，此时此刻请李源潮先生留步。李源潮先生之所以请他留步，他来到我们的现场，不是以领导的身份，而是以学生的身份，所以学生对老师总是有一些特别的话要说，让我们一起来听听李源潮先生有哪些话想送给厉以宁老师。

　　李源潮：

　　我在中央是负责人才工作的，我首先要向我们中国经济理论改革杰出的理论家厉以宁先生，获得中国经济改革创新奖表示热烈的祝贺！

　　同时，我也是厉老师的学生，厉老师在25年前接受了我这个学生，从上海刚刚到北京来的，那时候大学毕业还不太长的时间的一个在读的研究生，中国话说，一日为师、终生为上，按照中国的习惯，特别是中国南方的文化习惯，人生下来就是一岁，今天是厉老师的80华诞，我作为一个学生，要向我亲爱的老师，在他的80华诞获得中国经济理论创新奖，颁奖者告诉我，这也是在社科界最受重视或者含金量最重的奖项，我为我的老师获得这个奖而感到高兴、感到自豪，我要向他表示祝贺，表示敬意，我在这个场合，给我的老师敬个礼！

　　今天，我们要向厉老师所表示的，不仅仅是对他的祝贺和敬意，我们应该向他表示感谢！我不用刚才颁奖辞上所讲的那么多，那么严谨而又很理论性很强的话，我只想用一些平实的话，来表示我们为什么要向厉老师表示感谢。

　　厉老师所创造的国有企业股份制改造理论，现在我们把它叫做国有企业股份制改革理论，在当初是叫做国有企业股份制改造理论，是很不容易提出来的，但是这个理论在将近30年的实践当中，它逐渐成为我们这个社会或者说改革开放大潮中一个引人注目的问题，我是这个理论的学习者、观察者，也是实践者。本世纪初，我在南京做市委书记的时候，我们正在推动南京的国有企业的改造，今天南大的校长洪银兴是验证者和分析者。我们在改造当中最难的一件事情就是对于那些大型的独资国有企业怎么办？我们的南京钢铁厂，有一万以上的职工，是独资国有企业，并且它还没有到关门倒闭的状况，在这种情况下，怎么样改造，能不能改造？能不能取得人民认为是成功的改造，这是一个考验，我们运用了厉以宁先生所创造的理论，第一步把这样一个万人大厂改造成股份制公司，第二步把这样一个国有股份制的万人大厂社会化，就在前两天，我遇到南钢来的杨思明同志，经过改造，南钢生产或者叫做销售和产量倍增，当然这是立足于技术的发展或者叫做技术的新投资，他们的国有资产的存量倍增，而不是流失。他们的职工平均收入接近倍增，比过去有了更大的提高，而上交给国家的税收超过了倍增。这是改革的成果，这也是改革理论在实践中的应用。今天，当国家国有资产国有大型企业的资产超过17万亿，成为在世界上有独特的经济力量的时候，中国的国有资产不仅仅是中国的经济力量，在世界上都是一个经济力量，当我们的国有企业越来越做大的时间，作为改革的受益者应该向厉以宁先生表示感谢的！

　　我觉得我们应该向厉以宁先生表示感谢，还在于他给我们树立了一个学者治学的榜样，厉以宁先生当年所提出的理论，他所写的这些书籍，如果我很形象地说，是在斗室里产生的，厉以宁先生写书的那间小书房转身都转不过来，我跟厉以宁先生在那个书房里头，大家交谈的时候，实在感到要想转身去取书都是很困难的，但是在这样的一个场合下，心怀天下，想着我们国家国有企业改革的艰难，在进行着理论的创造，进行着思想的创新。我记得在八十年代初期的时候，在厉以宁先生提出这个理论或者说厉以宁先生和其他一些受人尊敬的那些学者们提出国有企业股份制改造理论的时候，怀疑者多，赞成者少，我说的是实际情况，还有很多批评声音，但是厉以宁先生一方面积极地宣传他创新的思想，一方面以一种求真务实、平和的心态来发展他的理论，来完善他的理论，特别是厉以宁先生不断地到国有企业改革的实践当中总结那些先进的东西，使这些理论能够更加为实践所应用，为实践所接受。我想这是一个学者在创新理论当中，给我们树立的榜样，他不是那种急于求成，不是处于一种要现买现卖，不是追求一时的影响，而是追求对一个社会真正的贡献，追求一种对历史负责，对人民负责，对实践负责一种治学的态度，这种态度至今是我们应该学习的。

　　第三，我想感谢厉以宁先生，是因为他是我的好老师。厉以宁先生是我做硕士论文的导师，我只是他的一个普通的学生，刚才给我一个头衔叫首长，我把它拿下来，写上我的名字，我不愿意做首长，我不愿意看成是首长，而那个时候我确确实实只是一个普通的干部，不是首长，但是厉以宁先生，用一个老师，一个真正人民教师，而且是有影响，受人尊重的这样一个当时可以说是著名的教授，来指导我这样一个普通的学生，从我论文的题目，到论文的结构，到论文的提纲，到论文的修改，厉以宁老师花了大量的心血。厉以宁老师的修改，最后一稿的修改，包括修改了标点符号，今天我们很多教授可能已经做不到这一点了，但是我们在教人的时候，我们在做一个合格教授的时候，我们应该像厉以宁先生学习。

　　中国走过改革开放30年很不容易，我想我们如果再走30年也许就快到了中国应该实现社会主义现代化的时候，我想这个道路也不会比这前30年更容易，我们将会走一个前人没有走过的道路，在这样一个道路上，我们需要更多的理论家，更多的创新者，当然作为我们社会科学的理论创新，我们不仅需要这些学者们艰苦的思考和在学术上的奋斗，我们还需要鼓励，需要有社会的鼓励，需要有政府的鼓励，需要有我们大学、人民群众和各个传媒的鼓励，因此作为中国经济理论创新奖，几个主办单位，组织了这个奖，并且把这个奖授给了厉以宁先生，我在这里要向各位表示感谢，希望这个奖和理论一样，和理论与实践的结合一样，它的生命之树是常青的。谢谢！

　　主持人：

　　感谢李源潮先生的致辞，谢谢！

　　我想很多人今天来到我们的现场，是想一睹厉老的风采，但是同时也想聆听他的演讲，所以接下来我想请我们在座的各位再一次用热烈的掌声请出厉以宁先生为我们进行学术演讲。

　　厉以宁：

　　我今天要讲的题目是《从当前中国信贷问题看货币流量分析的局限性》。

　　第一个问题，当前中国信贷量的分析。自从进入2009年第三季度以来，国内经济学界就有一种议论，都认为2009年前两个季度的信贷量偏多了，货币流量偏大了，货币政策应当及时进行调整，转向从紧，这种分析是从总量的角度做出的，其实并不符合中国当前的实际。2009年前三个季度的统计数字表明，中国经济运行在第一季度已经触底了，第二季度、第三季度连续回升的，这是事实，需要指出的是，中国经济目前回升的基础还不巩固，主要反映于以下几点：

　　1、经济回升主要依靠投资带动，消费在经济回升中起的作用比较小，而出口起的作用更小，投资所造成的需求只是中间需求，只有消费和出口造成的才是最终需求。

　　2、在投资为主带动的经济回升中，所依靠的主要是政府投资，并且政府投资到现在还没有起到以政府投资为杠杆启动民间投资的作用，甚至在一些地区和一些行业政府投资对民间投资有挤出效应。甚至地方政府对民间投资还设置障碍进行排斥，这正是当前中国经济回升的基础不巩固重要证据。

　　3、就以政府投资来说，政府投资的主要去向是基础设施工程的建设，当然政府将基础设施大量投资，对保证中国经济长期增长是有积极意义的，铁路、高速公路、公路、飞机场、港口的建设等，有助于增加中国经济持续增长后劲，但是促进消费需求的增长必须扩大就业，基础设施建设的投资，并不能增加很多就业的机会，目前要扩大中国的就业，必须推进民营经济的发展，扶植和帮助中小企业、劳动密集型企业以加快发展服务业，依靠政府投资起不到这样的作用。

　　这里可以离开讲稿稍微讲一点，比如说投十个亿，如果说基础设施能增加几个就业，假定这十亿能放在扶植个体户，把政策放宽一点，每个个体户增加一个帮手，全国可以增加上千万人就业。增加就业的问题，主要不是靠政府投资，而是政府投资杠杆带动民间投资。

　　中国的经济回升基础并不巩固，所以适度宽松的货币政策目前不宜改变，究竟怎么样看待信贷量偏多这一事实呢？结构分析可能比总量分析更有用，关于当前中国信贷量应该从信贷结构的角度进行分析。首先，我们要弄清楚在银行放出的信贷资金中有多少真正进入到了实体经济领域？又有多少停留在虚拟经济领域，如果本来应当进入实体经济领域，但却进入了虚拟经济领域资金，占信贷资金一定比例的话，那就应该采取针对性的措施，让他们及早转入实体经济领域，否则只会使股市、楼市产生泡沫，在这种情况下，单纯产生货币政策总量调控，仅仅货币流量，是无助于问题的解决。

　　第二，银行放出的信贷资金中，究竟有多少真正给中小企业、民营企业，尤其是民营的小企业，有的资料还显示，银行资金中有一部分规定是贷给中小企业的，2009年，贷给中小企业的资金已经完成任务了，指标已经满了，但是实际情况并非如此简单，最近在辽宁和广东做了调查，因为中国中小企业涵盖面太广了，99%以上都是中小企业，中小企业有多大呢？三千人以下就是中小企业，少到几个人。我们在地方调查的时候，是给了中小企业贷款，都是中等偏上企业得的，中等偏下企业很少拿到，小企业根本没有。在广州开座谈会的时候，和小企业家就谈了，因为我是教授，他们讲话就没顾虑，你们的流动资金靠哪儿来？他们说我们一靠互助互帮，第二高利贷。高利贷利息那么高，公安局不管？他说公安局管什么呢？你们双方是有协议的，自己定了多高的，你们两方自愿的，你老婆孩子吗，在，没有被绑匪作为人质，你手还齐全吗，手没剁掉吗，没有，那就不管，因为绑了人质就犯法了，不还钱把手指头砍一下，那叫犯法，真正小企业没有得到贷款。对于这个问题就可以知道了，中国中小企业的资金短缺问题，并没有解决。

　　银行放出的信贷中，即使有较大部分进到了实体经济领域，也要进行结构分析，要弄清楚有多少信贷资金进入到产能过剩或者产能即将过剩的行业，有多少资金进入到了属于短板的行业或者急需信贷支持的高新技术企业，如果说有短板行业或急需信贷支持的高新技术企业得不到贷款，产生已经过剩或者即将过剩的行业得到的信贷资金比较多，这种情况下单纯的紧缩信贷是没有用的。

　　还应当指出，货币政策的转向是经济生活中的大事，它的副作用一是改变了人民对经济前景的预期，而预期的改变对经济造成的影响有时是难以预料的，经济学和自然科学不一样的，比如讲天气预报，如果说明天、后天是假日，大家都说我们希望天晴，希望天晴，如果明天该下雨还是下雨，不一定所有人希望天晴就会天晴，但经济现象不是这样子，如果大家都说，物价要涨，涨了，都说通货膨胀要来了，马上人的心理就起变化了，每家多买一袋米，市场的米马上就紧张了，米价钱就上去了，如果说某一种矿产资源短缺了，企业多囤一点，超正常储备，卖矿石的人就囤积起来暂时不卖，马上矿石就涨了，所以人民的预期是会改变经济现状的。所以，在这里，我们要警惕通货膨胀，但绝不要说通货膨胀就要来了，因为通货膨胀来不来，我们还要观察一段，我们心里有警觉，要注意这个问题，但并不等于来了，如果大家一传十十传百，通货膨胀来了，物价要涨了，物价就真的要涨了。

　　宏观调控政策方向，适度货币的政策、积极的货币政策不能变，再观察一段再说。货币政策无论是总量调控还是结构性调控，贵在掌握时机，当断即断，不要总是议而不决，货币政策决定了就要做，不能等的，但是也不要老是议论，议而不决对经济有害的，改变预期，使人们预期紊乱，改变人民的消费行为和投资行为。

　　接下来谈第二个问题，针对当前中国信贷量偏大应该采取的结构性调控措施，根据以上的分析，中国的信贷量偏大，主要是信贷资金结构不合理的问题，应该怎么办呢？所以说要采取货币政策的结构性调控。我们知道，传统的货币政策都采取总量调控，存款准备金率的变动，总量调控，存款利率、贷款利率的调整是总量调控，信贷规模的控制更是总量调控。总量调控也有用，但是局限性大，要结构调控。比如刚才所说到的，假定信贷资金没有进入实体经济，而停留在虚拟经济领域内，在炒资产，产生泡沫，总量调控就没用了，必须采取结构性调控，贷款方、银行要追踪调查，我的贷款到哪儿了，怎么样用的，根据这条线来查，资金用到什么方向，没有用到实体经济领域，用到虚拟经济领域就收回，不能把资金投到虚拟经济领域。中小型企业的贷款同样也应该这样，不是单靠指标，而是真正解决问题，比如银行结构是不是合理？大银行对大企业，中等银行对中等企业，小银行对小企业，今天中小企业得不到贷款，问题是中小银行太少了，你讲的中小银行多一点，村镇银行，比如说可以成立地方性、区域性、股份制的商业银行，这个稍微多一点，把地下金融引到地面上加以引导，中小企业的贷款问题就解决了，这是结构性的调整，总量调控是没用的。刚才说到，产能过剩的行业，他得到继续的贷款，急需发展的短板行业难以得到贷款，这就需要专门的结构性调整措施，结构性调整措施，严格按照国家的产业政策，属于过剩行业就不能够得到贷款，要把好这个关，所以说这一条是有效的。

　　第三个问题，关于流动性偏大还是偏小的问题，做进一步的分析。流动性大小是近年来中国经济学界关心的问题之一，如果判断流动性太大了或流动性太小了，经济学界是有争论的，至于流动性大、流动性小，究竟对中国产生多大的影响呢？我们应该做进一步的分析，有3个问题值得我们注意。

　　1、从2008年国际金融危机对中国经济冲击可以看出，流动性偏大和流动性不足是并存的，而且是迅速转化的，根据我们在2008年第三季度在沿海的一次调查，当时就讲，刚刚提导流动性偏大，很快的时间一下变成流动性不足，怎么变得那么快啊？我们仔细调查结果发现，因为决定真正的现金够不够不是信贷总量的问题，不是货币流通量本身的问题，而是货币流通量和货币流动速度两个因素决定的，货币流动速度变慢了，因为经济开始紧张了，资金链都断裂了，当时叫做现金为王，就得手持现金。对银行来说，货币投入市场，而真正的市场流动货币又不多，企业现金为好，导致货币流动速度大大变慢了，变得非常快的，根据流动性资金采取紧缩增长，这种做法没有效的，反而是有害的，对这个问题应该这样解决。

　　2、我们必须考虑到名义利率和实际利率和企业信贷成本之间的关系是复杂的关系，中国经济运行的特点，名义利率是中央银行规定的贷款利率，也就是中央银行信贷规模之内的企业贷款所支付的利率，相对于通货膨胀率而言，名义贷款利率是比较低的，哪家企业按照名义利率得到贷款，无论从什么角度来讲这家企业都是核算的，问题恰恰在于多少企业能够按照信贷规模内配额，按照名义利率支付贷款，实际利率是指借贷双方通过协商而议定的贷款利率，也就是市场决定的贷款利率。双方以这种利率实行的借贷不在中国银行信贷规模之内，实际利率高出名义利率若干个百分点是常见的，所以，企业由于感到资金紧张，信贷规模又有限，所以只好接受实际利率，实际利率是增加借贷成本，在中国的经济转型过程中，中央银行的信贷规模控制起着重要的作用，信贷规模扩大了，实际利率和名义利率之间差距就会缩小，企业的信贷成本就会降低，如果信贷规模缩小了，名义利率升高了，实际利率升高得更快，这对企业的成本增加了负担，在多钱我们在研究问题的时候，不能够只看货币流量的大小，而要看究竟我们名义利率和实际利率差别有多大？要根据实际利率的情况决定我们信贷规模的控制。

　　3、货币流量分析，对通货膨胀作用是有限的。根据凯恩斯理论，它是调节总需求，调整总需求的话，它当然要看货币流量的分析，决定是不是提高银行准备金率，提高利率，是不是要控制信贷规模等。这只是对需求拉动型的通货膨胀有一定的效果，从二十世纪六七十年代以后，发生很多通货膨胀，不是单纯的需求拉动型的通货膨胀，它可能是成本推进型的通货膨胀，成本推进型的通货膨胀在生产要素的价格在上涨，要素价格的上涨，靠紧缩是没用的，美国在七十年代时曾经发生过滞胀，成本推进的通货膨胀，就带来经济的停滞，凯恩斯的政策就没用了，这就出现其他的各种学说，包括新凯恩斯主义。在结构性的通货膨胀，凯恩斯的政策也没用了，因为结构性的通货膨胀，某几种关键产品价格上升带动其他价格的上升，还有输入型的通货膨胀，问题根源不在国内，是外面的输入，因为需要进口一些产品，受到的影响。所以说，我们要警惕通货膨胀的来临，但是警惕现在还没有到通货膨胀，假如到了，我们一定要分析，将来可能发生的通货膨胀是什么通货膨胀呢？是需求拉动型的吗？是成本推进型的吗？是结构型的吗？还是国际输入型的，分清楚以后什么是有效的，所以货币流量分析曾经起过作用，但是一定要看出它的局限性。谢谢大家！

　　主持人：

　　谢谢厉以宁先生精彩的演讲以及对当前宏观形势的精辟的分析，我想中国经济学的历史，中国经济发展的历史，一定会记录厉以宁先生的成就，记录所有中国经济理论创新奖获得者的成就。

　　而进行到这里，2009年中国经济理论创新奖颁奖典礼马上就要结束了，我们非常感谢各位的光临，而我们这个奖项创设、运作除了六家主办机构整体协作，今年还得到了承办单位中国人民大学经济学院和董辅礽经济科学发展基金会精心组织，此外得到了泰康人寿、中国诚信、新浪财经、中国企业家论坛、领导者杂志社等单位的大力支持，得到国内外一百多位评审专家的积极支持和认真评审，得到了我们国内主要媒体大力支持，在此中国经济理论创新奖组委会也向我们所有的机构以及个人表示衷心的感谢，我们相信在各位的支持下，中国经济理论创新奖一定会成为中国学术界的一件盛事，我们年年会举办下去，相信它会成为中国经济成长过程当中不可或缺的力量，谢谢大家的参与，明年我们再见。

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