新浪财经讯 10月27日下午消息 毕马威香港审计业务的主管、合伙人邹小磊周二在新浪金麒麟论坛与新浪财经独家对话时表示，管理部门在创业板初期，把门槛定高一点是合理的。

视频：邹小磊称创业板中签者最好首日抛出 媒体来源：新浪财经

　　以下是新浪财经对话邹小磊实录。

　　邹小磊：谢谢！

　　新浪财经：今天一天已经说了很多金融方面的话题，发现最具时效性的就是将在30号开始交易的创业板。您来自于审计行业，这样直接跟上市企业打交道的行业，您对创业板一定有很多自己的思考。首先想问您对于那些想要登陆创业板的企业来说，您给他们一个意见，登陆创业板意味着他们要在财务上和各个企业管理方面作出什么样的准备？

　　邹小磊：创业板这个概念，在全球很多国家都有不同的创业板，有成功的，也有失败的。从我们来看，要从失败去吸取教训。过去，我们看很多在境外创业板上市的公司，他们可能都有一个想法，我刚刚创业，我就去圈一把钱，钱进来以后，把这个钱花光以后，再看有没有其他事情去干。这个心态，我感觉不要有。没有将来想法，就今天去圈钱，将来整个创业板可能会失败。所以今天我要跟企业家说，要是你们要在创业板上市，第一条先想好就是你的业务，你未来发展什么业务，为什么你说你的业务会告诉增长，你的业务增长是否可持续增长，这是重要的。

　　今天你说创业板倍数很高，60倍、80倍，为什么人家愿意给你60倍、80倍呢，因为大家都有一个期盼，说明年你的利润会翻一番，后年再翻一番，就跟主板差不多了，是这个概念。所以明白到这一点的时候，最重要，创业板企业都要规范他们的业务。

　　新浪财经：您说的这些是创业板企业家们心态上的准备，我们还想了解更多关于具体业务层面的问题。比如说对于创业型公司财务制度可能不是那么完善，如果它要去上市的话，在财务上需要做哪些调整？

　　邹小磊：从财务上来说，因为企业规模一般来说都比较小，很多时候一些企业家都是先做市场，然后管理的事情将来再说。但是一个创业公司不可以说我先去开拓业务，然后把管理、财务放在一旁，这样不行。因为当我们在创业板上市完了以后，我们要把财务搞好，因为我们要给股东们或者潜在的股东们一个获利，让他们知道我们企业在发展的时候，将来会怎么样，有些股民现在很关注你将来是怎么样，你赚钱的能力怎么体现出来。所以在财务上，今天可能会听很多人在说，有公允价值的(会计)，这是怎么回事呢？说白了，就是说把你未来现金流量在会计报表里面体现出来，把你未来赚钱能力体现出来。  所以为什么我们国家要引进公允价值的(会计)。

　　新浪财经：还有一点也是大家在谈到创业板讨论比较多的，可能我们国家为了防止创业板风险过大，对于创业板进入门槛规定的规模算是比较偏高，可能不完全属于创业公司，已经颇具规模了，这一点您怎么看？

　　邹小磊：在境外其他创业板有相类似的情况。因为在境外经济发展跟我们国家经济发展不一样，在境外很多股票市场，可以说都已经是一些专业投资人，我们说的基金在参与。但是在内地，现在的股票市场还是散户比较多，人家说买一只股票，他们都去买，哪一只股票不好，他们就把股票卖掉。那么在整个过程里面，创业板是高速增长的，同样它是高风险，要是散户参与度太高的时候，将来可能带来的问题会比较难处理。所以在这个时候国家把门槛定高一点，这应该是合理的。

　　新浪财经：毕竟公司成熟一点，倒闭的可能性更小一点，创业板投资者亏本的概率就更低一点。 

　　说到这里我们必须讨论一下投资者角度的一些问题，虽然您来自马威，您的客户主要是企业，但是换一个角度，应该也会给我们投资者作出一些具体的建议。比如说作为散户投资，他参与创业板的时候，要面临的风险，要如何防范和规避这些风险？

　　邹小磊：我经常跟人家谈，你要赚钱，必须要做好你的回头客，因为要是你这个企业年报、财务报告，人家一看，他发展什么业务也不晓得，怎么谈得上赚钱。

　　新浪财经：您说的这点确实非常重要，但是据我们了解，国内散户投资人，我估计有一大半人看不懂财务报表。

　　邹小磊：对。从监管方面，我们可能需要推动一些广告的交易。有几个方面：一个就是创业板风险肯定要给这些股民去说明白。最近我看到外面有创业板是高风险的说法，再有一个对这些股民来说，需要让他知道股票是怎么回事，怎么判断一个企业好与不好。当然我们国家刚刚引进新的目标，目前还比较早，但是我们应该尽可能的给这些股民去说新的标准，跟老的相比怎么样。新的标准公允价值操作上可比性比较强，比较能反映这个企业赚钱的能力。再有一个新的标准，提升了透明度，把很多过去股民很希望知道，也应该知道的事情，现在在报表上都已经披露了，包括公允价值怎么定，以及关连交易情况等等。他们去看报表，看懂了财务报表，可以说赚钱的机会就大多了。

　　新浪财经：所以最后如果用一句话总结的话，各位朋友如果想去投资创业板的话，还是先跟毕马威学一学怎么看财务报表，怎么理解公允价值再说。

　　30号马上就要到了，您觉得在交易当天可能会出现首日爆炒的情况吗？

　　邹小磊：我看这个机会还是比较大。因为看别的国家在推出创业板的时候，因为刚刚开始的时候创业板企业如果资金量比较多，就是有资金在追求比较小的股票，应该还是会上去一点。

　　新浪财经：如果当天爆炒的涨幅很大的话，我们给一个具体的建议，那些之前证券投资人应该如何操作，那些想去炒薪的投资人应该如何操作？

　　邹小磊：对证券的人，我应该恭喜他，要是出现爆炒的时候，还是应该赶快把它卖掉，锁定利润。对还没有中签的，第一天就需要看到底情况如何，要是涨的很厉害的话，千万不要冒风险进去，因为这个风险很高。

　　新浪财经：最后再讨论一下整个创业板行业发展问题，整个中国创业板可以说是历经十年，千呼万唤，几次呼之欲出，到今年才终于上板，历经这么多年，肯定有管理者对于风险各方面因素的考虑，即便在现在已经上市之后，还会有哪些潜在的问题？以后这个市场更加完善，更加发展健康，还是要面对什么问题？

　　邹小磊：我们推出创业板可以说解决了中小企业融资的困难。因为过去我们经常在讨论，中小企业到银行去贷款困难，但是创业板推出以后，解决这方面的问题。但是在创业板上市成本还是很高。所以对企业来说，还是成本，这个成本能不能带给企业家效益，当然需要有一个计量。

　　我们国家在推出创业板的时候，都在说高增长、高科技，那么高增长、高科技，我们比较关注的就是是否该买，这是重点。因为要是发展，第一年、第二年、第三年，可能接下来跟香港的创业板会出现一个问题，就是企业几年下来都没有业务，可以说整个创业板是慢慢，不晓得往哪个方向。所以希望企业家真的想好他未来发展会怎么样。

　　新浪财经：您提到这一点，确实值得我们大家深思，因为从现在全球资本市场现状来看，似乎只有美国的纳斯达克创业板情景还比较乐观，全球其他创业板几乎都是比较惨淡，您觉得从这里面我们可以吸取什么样的教训？

　　邹小磊：纳斯达克情况可能跟我们不一样，因为纳斯达克只有几只科技股，代表像纳斯达克微软、谷歌。可以说这些都是科技带来的收益，然后持续发展。这个企业在上完市以后，没有想我要转板，到主板去。企业家总有一个想法，当我做好以后，我得转板。如果他有这个想法的时候，这个创业板可以说未来会比较难判断。我要赶科技，科技并不是今天的科技，我们说科技是需要投入的。在这方面，不管是企业，在不影响到整个公平竞争情况下，我看我们国家政府应该拉企业一把，让他们去投资，再开拓一些新的科技，让这个企业可以持续发展。

　　新浪财经：回到我们话题最后引申开一点来讲，还有一个现象也是特别值得我们大家去思考的，先告诉你一个秘密，在前两天中国房产信息集团登陆纳斯达克的时候，我们也去现场做前方报道，当时纳斯达克负责人告诉我一句话，让我非常惊讶，他说全球有一半以上的IPO今年都来自于中国。这是一个让我非常惊讶的信息，您觉得这背后透露出来的信息是什么？中国现在有了自己的创业板，相比整个世界的资本市场，尤其是您更熟悉的亚太市场带来一些什么影响？

　　邹小磊：可以说是反映基金在追求回报，到底未来的回报在哪里，基金看到未来的回报在中国。有两个方面，一是他们都在看中国经济发展很好，汇率将来可能会升值。所以今天我投人民币的资产，首先看人民币升值以后会赚一把。

　　二是当经济好的时候，每个资本市场会比较蓬勃，未来资产也会增值。所以这样计算下来，这些基金马上就说我会有双重的利润，货币和资产。所以你可以看到今年大量基金都是在亚太地区寻找，就是投入中国这个大的市场。到底哪一个行业会比较好，我们国家在拉动内需，所以很多跟消费品，内需相关的行业会好一点。还有我们国家在投基建，所以跟基建相关的，比如说水泥、基建建设，他们投入价格也相对来说比较高。

　　新浪财经：在目前中国创业板已经上市的情况下，什么时候全球跟整个IPO市场能够走出低谷，开始回升？

　　邹小磊：现在IPO市场已经从亚洲开始在增，在市场里面，基金不缺，缺的是好的项目。所以当他们看到好的项目的时候，基金马上会到这边来。所以我们会看到未来IPO市场，从亚洲逐步再回去，慢慢再回到其他国家。

　　新浪财经：非常感谢来自毕马威的邹小磊先生给我们带来这么多精彩信息，希望明年新浪金麒麟论坛上我们还能再见。

　　邹小磊：谢谢！

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