新浪财经讯 10月27日上午消息 由新浪财经主办的2009新浪金麒麟论坛于2009年10月27日在北京嘉里中心隆重开幕。此次金麒麟论坛的主题为“全球金融变局下的中国成长”。以下为中国保险监督管理委员会副主席李克穆发言实录。

　　李克穆：

　　各位代表大家好！首先我想说一句，新浪网人气与日俱增，越办越好。我今天很高兴在这个讲台上和大家进行交流，今天我主要讲两点。

　　第一，关于国际金融局势。

　　目前在国际金融危机和金融局势趋于稳定的过程中，仍存在若干不确定因素。人们开始评价或总结持续至今的国际金融危机，但也有专家认为危机仍处于进行时，终结尚早。美联储联邦储蓄保险公司等机构的专家认为，这次危机并非通常的商业周期危机，而是金融体系危机。金融恢复将明显滞后于经济恢复。金融方面问题突出体现在商业地产可能引发新危机，企业次级债风险增加，银行亏损破产增多，并普遍惜贷。有毒资产总量大，处置困难等，许多金融机构很可能在今后一个时期处于既不倒也不好的状态。

　　从美国PMI也就是采购经理人指数来看，8月份上升到52.9%，这是在经历了19个月的收缩之后终于回到了50%以上，9月份小幅回落，但是仍然保持在52.6%。也就是正处于高位，保持着经济复苏的向上趋势。与此同时也有一些经济学家和政治家表示不那么乐观，其主要的原因是处置金融危机过程中，一些政府的直接救失当，留下了一系列潜在的问题，虚拟经济与实体经济失衡的问题并没有从根本上解决，总体看来，把握好一系列处置危机举措的方式和度，促使实体经济稳步走出困境，实现持续增长是当前所期盼的重点。

　　第二，关于金融危机引发的监管改革。

　　这个问题也就是今天的议题：重建全球金融框架。重建首先涉及到金融监管的变革，反思这次国际金融危机金融监管滞后是一个重要起因，一批专家学者甚至认为这次金融危机本质上就是一场监管危机，美国、欧盟、英国等金融业发达国家在此次金融危机之后相继查找金融监管方面的缺失，正在大幅度的改革金融监管体制，甚至重构其金融监管框架。格林斯潘在位的时候，对金融衍生产品的监管是相当薄弱的，他承认问题之巨。国际货币基金组织的负责人也坦诚危机显然是由发达国家的重大监管失误引发的，是市场原则机制方面的失误。这次危机从根本上说是监管危机。这些观点在金融界也产生了很大的影响，我们国家的有关方面也在深入地研究。

　　目前国际上对金融监管正在进行反省，强调要加强宏观审慎监管、逆周期监管和金融创新监管，这是这次重建金融监管框架的一些主要方面。当然用“重建”这个词不一定恰当，它总是在一个相当的范围内进行金融监管的变革。

　　关于宏观审慎监管，目前世界上还没有一个很明确的定义，从国际清算银行和巴塞尔委员会来看，宏观审慎监管是指金融监管当局为了降低金融危机发生的概率及其带来的财政成本和产出损失，从金融体系整体而非从单一机构角度实施的监管。宏观审慎监管包括宏观审慎监管工具和宏观审慎监测，其核心是以研究系统性风险为出发点，积极开放宏观审慎工具和宏观审慎监测方式，并以此建立监管框架。关于逆周期监管也引起了广泛的关注，G20峰会以后改制的FSB对金融监管的经济周期扩大效益做了分析，对金融监管逆周期操作提出了建议，这些分析和建议关系到监管方式的完善、公司治理结构的调整和会计准则的适用，相关国家正在对这些建议进行有针对性的研究，监管者需要从政策的产生过程和监管环境进行思考，在金融危机中发生重大问题的企业成长，行成与监管的顺周期，与监管的过度放松或放纵具有什么关联。能否用市场化的方法去处置，在金融危机背景下，应当在保护创新的同时，在更深层次研究减少金融监管的顺周期性。很多引发金融危机的因素都是在顺周期监管下逐步积累起来的，比如大家经常谈到的所谓的大而不能倒直译为太大以至于不能倒闭，这个说法显然不是市场应该的观念。企业是否倒闭，本应与大小无关，人们在这次危机当中重提这个到话题是无奈之举。危机中有的国家不得不出面救助顺周期下生成的一些大型的问题企业，是由于这些企业与国计民生关联实在是太紧密了。

　　美国此轮对一批大企业的救助实出无奈，要从机制上防止问题企业的产生和风险的积累，促使各类企业特别是金融企业按照市场经济本身存在的客观规律运行，制度先行，把风险化解于发生之前，这正是监管工作的任务所在。

　　三，关于金融创新监管。

　　在这次危机中许多国际著名的金融企业发生危机，都与金融衍生产品出问题密切相关。而相应的监管却严重缺位。从保险业看，在国际金融危机发展过程中，问题相对集中在资金运用方面，国际上一些大型保险公司发生严重财务危机，主要是由于投资衍生产品发生重大失误。金融衍生产品的过度拓展与顺周期环境密切相关，要加强国际监管合作，切实强化和完善对金融衍生产品的监管。

　　实际上以上三点并不是什么全新的提法，不过是人们在此次金融危机当中对金融监管的再认识，企图对现有金融体系和监管制度进行比较系统的审视和改革。这次金融危机在产生巨大影响的同时也为我们的研究工作，也就是研究如何防范金融风险、完善金融监管，提供了一次极为难得的机遇。我们要尽全力汲取金融危机的教训，对国际间关于金融监管改革的建议和观点进行积极的研究，要不断完善监管体制，通过有效的监管，切实保护好消费者的利益。

　　谢谢大家。

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