图文：FDS中国资本董事长刘文献致辞
第六届中国国际金融论坛于2009年10月24-25日在上海浦东召开，主题为：金融危机下的经济增长与金融变革。新浪财经全程直播本次活动。图为FDS中国资本董事长兼北大PE投资联盟副理事长刘文献致辞。
刘文献：各位朋友，下午好！我向大家汇报一下，我们是专注于投资消费者和连锁特许经营，以及与创业板结合的商务金融集团。
我们大家知道这次的题目是在新形式下的调整，投资的调整和优化。实际我们觉得最重要的是要跟随中国经济的结构调整来调整PE投资的方向。昨天创业板有28家要开市，一共有28家企业等待着上市。但是我们认为这次的创业板并没有完成调整中国经济结构的使命，比较多的是制造型的企业，真正体现高成长，所谓六新模式的比例还不是很高，这有它的特殊原因。要想调整首先要改变中国上市公司的结构，只有改变中国上市公司的结构才有可能。怎么改呢，就是要把产业、制造业的比例降下来，把服务业提上去、把商业提上去，这样才可以完成结构调整。美国可能已经错过了利用4万亿来做结构调整的最好时期，现在看来时间并不晚，只要我们认识到。
我们这个资本很特别，完全是人民币资本，我们有23位合伙人，大部分是企业家，还有一部分是银行家、投资银行家。之前说到中国企业的主业和投资基金。我介绍一下我们这个基金完全在于北大PE的联盟建立起来的。北大PE联盟是怎么样的机构呢，全国1600位投资银行家、企业家和投资基金管理人汇集在北大成立了这样一个联盟。为什么中国的产业届会出现这么多的投资家，这是一个新的金融时代开始。也就是说完全地由银行家所控制的金融，完全由境外资本所控制的金融，转到了几种体制参与的开始。我们这个迹象是中国华尔街的开始，觉得是非常需要重视的。这个基金得到了很多政府部门和大机构的支持。像北京金融局的书记和局长，包括一些大型资产，还包括北京的发改委都给了我们很多的帮助和支持。
我自己是中国特许经济第一人，我用十年的时间来完善这个领域平台的建设。我们建立了中国第一所特许经济的大学，现在又建立了中国第一个特许专业的投资基金，我们这个投资基金希望能够开创中国式的模式，这个模式就是我们投资的方向是完全聚焦在消费品方面和商业、服务业的连锁方面，我们面对的投资出路、退出模式就是创业板，但是这个创业板不仅仅是中国的创业板，也非常看好美国的创业板，尤其是伦敦的创业板。我们跟伦敦创业板共同计划了一个市场，在中国选10家服装企业到伦敦去上市，把伦敦打造成一个世界在时尚金融领域的领先板块，共同推进这个计划。
深圳创业板我们认为将来最有增值空间的板块，这确实是一个新增长的创业模式阶段。我们投资的方法跟大的基金也有一些不同。也就是说我们非常重视联合投资，同时我们也非常重视平台投资，不仅投项目，还投平台，为什么要投平台呢，因为通过投一些行业的发展平台，就能够不断地孕育出新的项目，所以我们作为新兴的PE在行业上我们选择了消费者，在专业性上选择了连锁经营，在产业上选择了一个商务金融链条，商务金融是北京市要打造的一个新的金融方向。特许经营、连锁经营商务金融理想代表性的模块。
怎么打造商务金融链条呢，也就是说我们要成立特许经营交易所，我们昨天拿到了批文，在去年年底跟政府签署了协议，我们打造一个产业链，通过打造一个产业链来允许项目、培育项目，最终成为上市的孵化中心，通过这样通路性的建设来奠定我们在行业里的领先地位，北京的金融中心国务院已经给了上海，北京无疑是中国的文化中心、中关村的地位不可动摇，但是北京还可以作为一个中国和世界的商业中心，所以商业中心的代表形态就是连锁经营。
我们用了十年时间来奠定我们在这个领域中的资源、平台。我们的学院已经有6年的毕业生，是唯一的本科学院。石景山在长安街的延长线上，会成为北京未来最大的亮点，有两平方公里作为北京部委的办公区，特许人员区也被划入到了商业、金融的园区里，同时我们跟各地的合作伙伴合作，共同来推出在特许经营领域的产权、股权、收益权、分红权整体性的转让收益。我们跟深创投集团建立了合作，我们第一个投资的公司就是跟深创投联合投资的，也跟大型集团有着很好的合作。通过建立这样的目标，我们的目标就是要在深交所推动中国的特许经营连锁创业板，同时打造成为北京，乃至全国商业、服务业企业的上市培育中心，石景山政府的共同支持、发起下，包括北京产权交易所的支持下，我们希望在明年年初开业，通过这样的交易所希望可以放大，选择比较好的项目，并且对这些项目进行增值，同时我们的股权基金可以投到比较好的项目，可以培育成未来创业板的潜在项目，输送到深圳的创业板。我们知道30号北京选了50家企业到深圳创业板开板鸣锣。现在通知我，我可能代表北京的PE界做一个发言，同时也选择几家连锁行业和服装行业来进入这样的组团、通道，跟政府合作在一起来往前走。
特殊经营、连锁经营为什么要选这样一个专业角度来切入呢，道理很简单，我们看一下美国，它的GDP60%是特许经营，为什么这么高比例是特许经营呢，因为美国已经是基于金融社会的商业社会，中国是基于一个制造业社会的商业社会。如果中国想成为一个强国，想成为一个品牌强国，或者是经济强国，如果中国不能成为商业大国，是没法成为经济大国的，商业最核心的模式是连锁经营，这就是商业国家用连锁经营、特许经营来重组财富。每天在大街上吃的快餐，麦当劳也好，肯德基也好，全世界3万家店，只有一家店是自己开的，全世界的店都是由不同的加盟商来开的，不仅为他开，还要他交管理费，这样特许权的交易不仅是在知识产权，不止是在工业产权，不止是在资本的权益上，同时它也在全人类资源上的整合，所以美国最中国WTO的开放要求来看，当时中国政府不明白，为什么要开放金融，还有开放特许经营权，为什么把开放特许经营权提高到金融的高度，这是由于我们每个社会结构的不同。
从这里面看到了很多项目，小肥羊也好，味千拉面也好，星期六鞋业也好，等等，创业板里大概有6家是跟连锁有关的。这些行业在中国经济的下一个发展周期将起到一个决定性的作用。在这些领域来构建我们的优势、通路、附加值，同时对这个领域经过10年的研究，它在多大规模上投入是最有效的，是在100家店的时候，还是300家店的时候我们做了一些财务模型，这个财务模型可以帮助企业和投资人在社会资本、私募资本、银行资本和证券市场资本当中找到价值的最大化，如果企业过早地做私募股权融资是不划算的，所以用一些钱来做特许经营的扩张，通过特许经营招到50个店，100个店，它的股权价值增值了，再做融资，再做上市，用这样的方式来把社会资本、传统的金融资本和股权投资资本和证券资本做了一个很好的组合性结合，这样就形成了独特的规律。
我们到上海拜访了一家企业，我现在有主持一档节目，每个星期六的上午在山东卫视主持一个节目，接到了5000个加盟电话，我问他抓住多少，他说抓住500个加盟商，一年时间抓住500个加盟商，如果我在他上节目之前进行投资，那我会是比较合适的价钱，既然他已经有了500个加盟商，那这个投资就会比较有一定的增长性。当然不仅是销售规模的增长，它的未来上市这些需要我们，以及一些更大的基金来进行帮助。我要讲的第一个是专注于在连锁经营领域。
接下来我讲一个案例。我们除了在连锁经营领域以外，还向行业外延伸。跟意大利的意中基金会，跟伦敦交易所、深创投来打造一个时尚的金融俱乐部，这个俱乐部就是要在服装圈里挑出一批企业。我们提出了发起俱乐部的呼吁。不但做呼吁，而且也做了第一个投资。第一个投资是我们与伦敦交易所做了比较大说明会的情况下，还做了一个全球时尚资本论坛。在这个论坛上我们宣布了我们对于国际品牌引进中心项目的投资，这是中国最大的欧盟时尚品牌引进中心，今年引进了70个品牌，获得了70个品牌中国的总代理权，我们投资了企业。同时希望偶然投资了以后利用它商务部的背景来把全国的欧盟品牌通路市场做重新的结构和重组，并且也得到了伦敦交易所的认可，这个项目明年会破格上市，而且采用的是先挂牌后交易的模式来上市，用这样的模式来上市，可以把全国70个品牌的代理商都组到这样上市的队伍当中去，让大家共同做业绩，业绩做好了以后共同做交易，然后通过股价来收获价值。同时大连市政府还把历史最悠久一幢楼来给我们做品牌的总部，通过这样的结合来看到我们是怎么样做这个事情的。很有意思的事情是不仅仅是我们在做这个平台的上市，同时一些非常重大的品牌也居然想通过中国来上市。
我讲一个例子，就是世界坐前50位的品牌，大概在5个亿欧元的销售额，他在听了我的构想以后，跟伦敦交易所共同分享以后，说要以中国概念，欧洲的品牌、中国的市场，加上全球的资本到伦敦去上市，当然，他也希望上海开放国际版以后，到中国来上市，行业整合的概念发生了很大的变化。更有甚者他认为可以拿到一个适合中国市场的品牌，拿出这个品牌来，说把这个品牌给刘先生请你来重组一个中国公司，把这个品牌装到这个公司里去，用这个公司来整合中国的网络、中国的渠道来上市。所以可以看到我们在连锁经营板块仅仅地围绕着深圳长创业板进行推广，用这样的模式希望能够对行业的发展、对企业做出帮助。我们觉得这些都是中国创新的未来。在座也有很多基金界的前辈，将来有机会希望一起合作，一起为中国基金的创新做出探索。
谢谢各位！
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