2009年10月16日，由中欧国际工商学院主办的首届商亦载道精神启示论坛在上海举行。图为北京安控集团董事王世渝演讲。(来源：新浪财经 康亮摄)

　　2009年10月16日，由中欧国际工商学院主办的首届商亦载道精神启示论坛在上海举行。新浪财经全程图文直播本次活动。图为北京安控集团董事王世渝演讲。

　　王世渝：谢谢今天的会议以及谢谢各位在座的嘉宾、朋友们。前面听了很多，也学到了很多东西。大家可能都讲到了成功的比较多，今天我要从一个失败的事情讲起来。可以说一句话叫做败亦有道，成功有道，败亦有道，我觉得德隆留给我们中国资本市场有形无形的东西可能时间越长可能更有味道，我的题目是《从德隆事件看中国发展的人文追求》，中国经济在科学发展观的指导下正在经历产业结构调整和产业升级的重要关头，有几个特点。

　　第一，从农业社会向现代化工业社会转变，从传统的制造业向现代制造业转变，从出口导向型向消费导向型转变，从劳动密集型向资本密集型转变，从环境破坏型向环境友好型转变，从一、二产业为主向第三产业为主转变，这是中国经济在科学发展观指导下的重要历史关头，就是改革开放三十年的特点。

　　第二，在这样一个历史关头，我们认为金融已经成为至关重要的行业，金融行业在转型过程中和转型之后都将是一个举足轻重的行业。它也是有一些特点。一个是巨大的货币流通量催生了金融大发展、金融机构大发展的机遇。第二是现代工业、现代制造业、现代服务业发展将制造出大量、各种类型、各种商业模式、各种规模的企业。这些企业形成各种类型与规模的资本，由此产生非常巨大的资本性融资需求、投资需求、资本的服务需求。第三是全球经济化带动中国金融与全球金融的交流、交易、冲突和融合。第四是金融业与整个经济与社会的相关性，导致金融成为所有行业以及整个经济社会最重要的领域。就像前面王总讲的一个金融危机就导致全球经济都会停滞甚至倒退，总量非常巨大，金融成为社会财富的衡量标准语表达形式，第二是非常复杂，机构众多、人员众多、产品众多、放大性、衍生性、杠杆性、敏感性、时效性让人难以驾驭，比如说随便讲一个数字，中国的市值价值跟我们一年的GDP相当，而且随着资本市场、股票市场的发展，未来肯定是我们资本市场总市值超过每年GDP的总量，美国早就是这样的了。产业兴则金融兴，国家兴，金融败则产业败，国家衰。所以金融又是对整个国民经济甚至对全球经济，它又潜藏了巨大的风险性。

　　今天金融业的基本状况有什么特点呢。第一，金融总量爆发性增长，即使在全球金融危机最严重的2007、2008年，中国的资本市场一花独秀，风景这边独好，中国资本市场在全球的股票市场平均市盈率都处于全球最高的位置。金融机构从数量到规模都急剧膨胀，金融行业在国家发牌，中国要是允许金融机构的注册实施备案制的话增长还会以几何指数增长，就是因为是银监会发牌，就是在这样严格的控制下还会增长迅速，金融从业人员迅速增长，很多小孩子就在父母的引导下很小建立财富观，很小就想为了到华尔街打拼，都想成为华尔街的英雄。

　　另外一个特点，整个金融领域还是国有资本控制为主，不管是银行也好，还是信托投资公司，还是各大证券公司也，主要是国有控制为主。再就是通知化严重，全中国的大证券公司、小证券公司治理模式、产品结构、市场的营销方式基本上都是一样的。然后一方面是人数总量增长很快，但同样面对的问题是人才严重紧缺，高水平人才实在是非常少。再就是缺乏对金融行业内在逻辑与规律的认识与把握，金融行业的特点我们一直都认为是以人为本特点，人才是核心竞争力。资本分散性的要求，金融市场资本应该是集中的而不是分散的，现在出现的问题是分散性的要求与国有资本相对集中和相对垄断的矛盾冲突。第三，治理结构中，市场与党管干部的冲突，金融机构应该是人才辈出的地方，金融机构的领导人可以当国家的总理，比如说美国的财政部长有很多人是投资银行家出身，金融家出身的，而我们的金融家队伍主要干部是共产党派的，这也形成一种严重的市场机制上的冲突。激励机制的市场化与国有体制的冲突，一个是国际上的投资银行包括中国的投资银行，不管是高级投资银行家也好，还是一般的交易员或分析员，他们一年的收入和我们体制内要求的收入差距都很大，这就造成一些机制上的一些矛盾。另外一个特点是盲目模仿美国经济的误区，大家都认为，今天美国的金融就是明天的中国金融。过份吹捧华尔街神话，渲染美国梦，崇尚美国金融的自由性。

　　第四，德隆金融的经验与教训，最近我读了一书，在市场上也有很大的影响。是中国出去的一个很著名的学者陈志武先生，去年有一本书，《中国人为什么勤劳而不富裕》，作为年度财经大奖的唯一获得者，今年这本书我相信又会引起很多人的关注。我国庆期间好好把这本书看了一下，这本书的名字是《金融的逻辑》，这本书的核心内容就是研究全球金融发展的历史，基本观点就是说只有重视金融、重视资本市场，一个国家才会强大，拿美国整个发展历史来进行对比和研究，即使今天美国出现了金融上的问题，经历了自身的修复之后，美国还是世界上最强的国家。根据这个观点，就认为中国的金融、中国的未来发展也应该靠金融立国，金融立国的基础基本上就是完完全全去学习美国的金融文化，就是学习美国的金融制度，华尔街的制度模型，就是透支未来 、透支明天，激发每个人的梦想和幻想。这种逻辑我认为是严重地违背了中国今天的国情，他认为中国之所以金融不发达、资本市场不先进，主要是因为我们比较落后的传统文化约束，我觉得这也是严重地背离了中国金融人文精神，我个人认为也是严重的冲突。基于这样的一种观念，可能还会对我们整个中国金融界引起更多的误解。我们今天反过来这样讲的是中国金融立国的基础一定是靠人文精神，要靠中国传统文化才可能建立很好的机制，而他们认为就是只要建立起了证券市场、资本市场，只要建立起了完备的法律体系，好像就认为我们中国的金融就会跟美国的金融一样发达起来。

　　接下来通过我们德隆的一些事情来讲一些案例。比如说德隆曾经在2001年到2002年两年的时间内在国内收购了20个金融机构，导致德隆失败的也是这样一次重大的收购。我觉得这个失败的原因很简单，就是操之过急，我觉得这对我们传统的中国文化里面，我们是“太极”的方法，刚柔相济的人文内涵没有很好地理解和把握。老是觉得中国的机会很多，一定不能滞后，要超前，这也是违反了我们的人文传统——欲速则不达，一个机构在两年之内收购了20多个控股机构，这是一个巨大的错误，欲速则不达，把自己拖垮了，这是一个巨大的教训。

　　第二个教训也违背了金融的基本特点，我们说金融机构的股权永远希望是分散的，而不希望是集中的，金融资金是社会资源和财富，包括国有企业，不希望一个人来把握和控制。德隆一个机构控制了20多个控股机构，这也是违背了金融的基本规律，但是德隆有一点很好的教训是虽然它失败了，它明白了金融的核心竞争力是人才。从2004年德隆垮了到现在五年的时间，当时我们讲一个德隆倒下去，很多的德隆会站起来，五年的时间曾经的德隆人在各个领域和各个环节里面，到今天我们跟踪下来也是做得非常出色。比如说前几天在香港有一个公司上市了，连续几个公司上市跌破发行价的时候，这个公司扭转了这个局面，一上市认证的情况非常好，股票价格止住了跌停发行价的趋势，一上市就是150亿港币市值，管理人大概透支了60%左右，也就是90亿的市值，管理人的核心就是曾经德隆旗下的一个孙子公司。德隆倒掉五年之后这样一个小公司，管理人收购到今天又变成了一个150亿的上市公司。除此之外，在国外回来的非常活跃的资本，这种模式也是非常创新的模式，在北京、上海、深圳设立了点，核心骨干全是来自德隆的高级骨干，而且这个董事长专门提出所有高管人员就专门找德隆的人。尤此我们也看出了人才在金融当中的重要性。

　　大家知道，经济的发展要靠金融。金融内部靠什么，我们过去有一个误区，好像我们的法制健全了，我们的金融和经济就好了，我觉得这也是一个误区。法制一定是建立在一定的人文基础之上的，如果我们没有一个很好的人文基础、很好的一个文化基础，这个法制包括我们的执法者都会出问题。我们从整个司法体系，我们的司法腐败到了那么严重的地方，是不是我们的司法健全了、法律健全了我们金融就好了，为什么我们基本上每天、每个时期都会看到进领域里面今天这个违规、明天那个操纵股市、后天那个黑幕交易，为什么这么频繁，难道我们的法制不健全了，我们的银监会、证监会每年出台很多的法律，为什么总是解决不了这些问题，我觉得核心问题还是人文基础缺失。

　　到底我们要用什么样的主体文化来建立中国的经济人文基础呢？我认为我们有非常灿烂丰富的古代文化，在春秋战国时期，我们通过百家争鸣就那么发达的思想体系，今天拿过来虽然有一定的局限，我也希望我们既不是简单的儒商也不是简单的佛商，我觉得一定是对所有传统文化，就是儒家、墨家、道家、佛家进行重组、重整和构造，来建立新的，在新时代、新的国情下的中国人文基础。比如说我们现在左边这个是现在的金融体系，人这个环节是党管干部，行政管理，中间是行政机构，下面是法制和监管，再下面的基础我觉得确实是空白，这也是值得我们很深刻思考的东西。右边这个我们讲金融的顶级要求是人才，其次有了人才，在人才的环节下形成我们的金融机构，通过法制监管来规范这个金融机构和人才的行为，但是这个人，他们的一系列体系核心和基础是我们的中国文化，也就是我们的人文基础，如果这个建立不起来，中国的金融迟早会出问题。谢谢。

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